泰 信 先 行 策略 开 放 式 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 泰信基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月21 日 泰信先行策略混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 的托 管人 中国 光大 银行股 份有 限公 司根 据基 金合同 已 于2017 年4 月19 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 为2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰信先 行策 略混 合
交易代 码 290002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 6 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,909,433,287.49 份
投资目 标
运用多 层次 先行 策略 ， 灵 活配置 各类 资产 ， 追 求收 益
的长期 稳定 增长 ； 提 前发 现和介 入价 值被 市场 低估 的
价值成 长股 票， 在其 价值 回归过 程中 获取 超额 收益
投资策 略
本基金 股票 投资 部分 以先 行策略 为核 心， 实行 自上 而
下三个 层次 的资 产配 置； 本基金 债券 投资 部分 主要 运
用久期 调整 、 收 益率 曲线 配置、 类别 配置、 无风 险 套
利和融 资杠 杆等 策略
业绩比 较基 准 65%*富时 A600 指数 + 35%* 富时 中国 国债 指数
风险收 益特 征
本基金 在证 券投 资基 金中 属于风 险适 度的 基金 品种 ，
其长期 平均 的预 期收 益和 风险高 于债 券基 金， 低于 纯
股票基 金
基金管 理人 泰信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
泰信先行策略混合 2017 年第 1 季度报告
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3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -18,713,745.88
2.本期 利润 25,391,862.88
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0132
4.期末 基金 资产 净值 1,206,221,606.46
5.期末 基金 份额 净值 0.6317
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人申 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.12% 0.68% 2.06% 0.36% 0.06% 0.32%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为： 65 %× 富时 中国A600 指数＋ 35% × 富 时中 国国 债 指数
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2004 年6 月28 日 正式 生效。
2 、本 基金 建仓 期为 六个 月 。建仓 期满 各项 投资 比例 符合基 金合 同关 于投 资组 合的相 关规 定 。
本基金 组合 投资 的基 本范 围为： 股票 资 产 30% －95% ，债券 资 产 0% －65% ，现 金或者 到期 日在 一年
以内的 政府 债券 不低 于基 金净资 产 的5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
袁园女 士
本基金基 金经
理
2012 年 3 月
1 日
- 10 年
理 学 硕 士 。 具 有 基 金 从 业 资
格。2007 年 5 月 加入 泰信 基
金 管 理 有 限 公 司 ， 先 后 担 任
研 究 部 助 理 研 究 员 、 理 财 顾泰信先行策略混合 2017 年第 1 季度报告
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问 部 研 究 员 、 研 究 部 高 级 研
究 员 、 泰 信 优 质 生 活 混 合 基
金经理 助理 。
王博强
先生
本基金经 理兼
泰信现代 服务
业基金 经理
2016 年 6 月
30 日
- 9 年
研 究 生 硕 士 。 具 有 基 金 从 业
资格 。 2008 年 12 月加 入泰 信
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任 基
金 投 资 部 行 政 助 理 、 集 中 交
易 部 交 易 员 、 研 究 部 助 理 研
究 员 、 研 究 员 、 高 级 研 究 员
兼 泰 信 发 展 主 题 混 合 基 金 经
理助理 。 自 2015 年 3 月 17
日 起 担 任 泰 信 现 代 服 务 业 基
金基金 经理 。
注：1 、以 上日 期均 是指 公 司公告 的日 期。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循《 证券 投资 基金法 》、 《公 开募 集证 券投资 基金 运作
管理办 法》 、《 泰信 先行 策略开 放式 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定， 本着
诚实信 用、 勤勉 尽责 、取 信于市 场、 取信 于社 会的 原则管 理和 运用 基金 资产 。本基 金管 理人 在严
格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益， 无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ，本
基金的 投资 运作 符合 有关 法规和 基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 （ 中国 证监 会公 告[2011]18 号 ） ， 公
司制定 了《 公平 交易 制度 》，适 用于 所有 投资 品种 ，以及 所有 投资 管理 活动 ，涵盖 授权 、研 究分
析、投 资决 策、 交易 执行 、业绩 评估 等投 资管 理活 动相关 的各 环节 ，从 研究 、投资 、交 易合 规性
监控， 发现 可疑 交易 立即 报告， 并由 风险 管理 部负 责对公 平交 易情 况进 行定 期和不 定期 评估 。
公司所 有研 究成 果对 公司 所管理 的所 有产 品公 平开 放，基 金经 理严 格遵 守公 平、公 正、 独立
的原则 下达 投资 指令 ，所 有投资 指令 在集 中交 易室 集中执 行， 投资 交易 过程 公平公 正， 投资 交易
监控贯 穿于 整个 投资 过程 。
本报告 期内 ，投 资交 易监 控与价 差分 析未 发现 本基 金与其 他基 金之 间存 在利 益输 送 行为 ，公
平交易 制度 整体 执行 情况 良好。 泰信先行策略混合 2017 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本公司 严格 控制 不同 投资 组合之 间的 同日 反向 交易 ，严格 禁止 可能 导致 不公 平交易 和利 益输
送的同 日反 向交 易。 本报 告期内 ，本 基金 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易，未 出现 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量5% 的情 况， 亦 无其他 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
年初， 我们 判 断2017 年A 股市场 的投 资价 值逐 步显 现， 对 资金 的吸 引力 也会 不断上 升，A 股
震荡上 行， 结构 性机 会较 为明显 。一 季度 我们 较为 看好产 业内 部的 整合 机会 ，在整 合的 过程 中行
业龙头 公 司 的投 资机 会将 更为突 出； 重点 配置 了改 革方向 （如 国企 改革 ，供 给侧改 革） ，一 带一
路相关 个股 ，以 及消 费龙 头股。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金单 位净值 为 0.6317 元 ，本 季 度净值 增长 率 为2.12% ， 同期业 绩比 较
基准增 长率 为2.06% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 873,313,598.49 71.98
其中： 股票
873,313,598.49 71.98
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
129,901,000.00 10.71
其中： 债券
129,901,000.00 10.71
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
164,568,973.94 13.56
8 其他资 产
45,558,124.46 3.75
9 合计
1,213,341,696.89
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 3,100,000.00 0.26
B 采矿业 35,532,000.00 2.95
C 制造业 556,678,767.36 46.15
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 70,325,726.25 5.83
F 批发和 零售 业 15,358,000.00 1.27
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 15,797,600.00 1.31
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 4,300,172.00 0.36
J 金融业 - -
K
房地产 业
32,370,000.00 2.68
L
租赁和 商务 服务 业
34,493,860.18 2.86
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 97,659,472.70 8.10
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
7,698,000.00 0.64
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 873,313,598.49 72.40
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
报告期 末本 基金 未持 有沪 港通股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600132 重庆啤 酒 3,000,000 65,040,000.00 5.39
2 600110 诺德股 份 2,655,000 35,762,850.00 2.96
3 300422 博世科 800,000 35,480,000.00 2.94
4 600054 黄山旅 游 2,046,619 35,406,508.70 2.94
5 300090 盛运环 保 3,240,000 33,145,200.00 2.75 泰信先行策略混合 2017 年第 1 季度报告
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6 002466 天齐锂 业 740,000 31,968,000.00 2.65
7 300424 航新科 技 500,000 30,240,000.00 2.51
8 603579 荣泰健 康 197,000 27,302,230.00 2.26
9 600594 益佰制 药 1,349,907 23,812,359.48 1.97
10 601888 中国国 旅 399,522 22,648,902.18 1.88
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 129,901,000.00 10.77
其中： 政策 性金 融债 129,901,000.00 10.77
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 129,901,000.00 10.77
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 160211 16 国开 11 500,000 49,970,000.00 4.14
1 160414 16 农发 14 500,000 49,970,000.00 4.14
2 100211 10 国开 11 300,000 29,961,000.00 2.48
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末本 基金 未投 资贵 金属。
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
截至报 告期 末本 基金 未投 资股指 期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
截至报 告期 末本 基金 未投 资股指 期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
截至报 告期 末本 基金 未投 资国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基 金本期 投资 的前十 名证 券中发 行主 体被监 管部 门立案 调查 的， 或 在报 告
编 制日 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的证 券 情况 说明 。
2015 年度 ，盛运环 保对关 联法人新疆煤 矿机械有 限 责任公司（以 下简称 “ 新 疆煤机 ” ） 、 安
徽盛运重工机械有限公司 （以下简称 “ 盛运重工”）提供财务资助累计发生 金额分别为 38,064
万元 、63,904 万 元， 日最 高发生 金额 分别 为 9,000 万元 、23,300 万 元。 盛运 环保原 董事 兼副 总 经
理汪玉 是新 疆煤 机、 盛运 重工的 实际 控制 人之 一， 汪玉 于 2014 年11 月17 日 向公司 董事 会提 请辞
去董事 兼副 总经 理职 务， 辞职自 公司 于 2014 年12 月 26 日召 开临 时股 东大 会 通过 《 关于 选举 丁家
宏为公司董事 的议案》 后 生效。根据深 圳证券交 易 所《创业板股 票 上市规 则 （2014 年 修订） 》 第
10.1.16 条规定 ，新疆煤 机、盛运重工 在上述事 实 发生之日起十 二个月内 仍 为盛运环保的 关联法
人，盛运环保 的上述相 关 行为构成关联 交易。盛 运 环保对上述关 联交易事 项 未履行审议 程序，也
未履行临时信 息披露义 务 。盛运环保的 上述相关 行 为违反了深圳 证券交易 所 《创业板股 票上市规
则（2014 年修 订） 》 第2.1 条、 第10.2.6 条 、 第10.2.10 条、 第10.2.11 条 的相关 规定 。 盛 运环
保董事长开晓 胜、总经 理 王仕民、财务 总监杨宝 、 时任董事会秘 书齐敦卫 未 能恪尽职守 、履行诚
信勤勉 义务 ， 违 反了 深圳 证券交 易所《 创 业板 股票 上市规 则 （2014 年修 订） 》 第2.2 条、 第 3.1.5
条的相关规定 ，对公司 上 述违规行为负 有重要责 任 。盛运环保原 董事兼副 总 经理汪玉未 能履行忠泰信先行策略混合 2017 年第 1 季度报告
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实义务 ， 违反 了 《 上市 公 司章程 指引 （2014 年第 二 次修订 ） 》 第一 百零 一条 及 深圳证 券交 易所 《 创
业板股 票上 市规 则（2014 年修订 ） 》第 2.2 条 、第 3.1.5 条 的相 关规 定， 对公 司上述 违规 行为 负
有重要 责任 。
鉴于上述违规 事实及情 节 ，根据深圳证 券交易所 《 创业板股票上 市规则（2014 年修订 ） 》 第
16.2 条、 第16.3 条 、 第16.4 条 的相 关规 定， 经深 圳证券 交易 所纪 律处 分委 员 会审 议 通 过， 本所
作出如 下处 分决 定：
一、对 安徽 盛运 环保 （集 团）股 份有 限公 司给 予通 报批评 的处 分；
二、对安徽盛 运环保（ 集 团）股份有限 公司董事 长 开晓胜、总经 理王仕民 、 财务总监杨宝 、
时任董 事会 秘书 齐敦 卫、 原董事 兼副 总经 理汪 玉给 予通报 批评 的处 分。
自公司 2015 年年 报反映 出盛运环保存 在关联方非 经营性占用上 市公司资金 的情形以及上 述
资金占用未履 行董事会 、 股东大会的审 批决策程 序 和信息披露义 务等问题 以 来，保荐机 构、会计
师与公司董事 会、管理 层 高度重视上述 问题的整 改 情况，组织公 司开展关 联 方资金占用 的清理工
作，要求公司 加强复核 及 审计等 监管措 施，进一 步 规范公司资金 使用要求 ， 强化授权、 复核及内
部审计等监管 措施，尤 其 是对子公司的 资金使用 监 管，杜绝该类 情况再次 发 生。保荐机 构对盛运
环保全 体董 事 （含 独立 董 事） 、 监 事 、 高 级管 理人 员 和证券 部财 务部 的相 关人 员组织 进行 了 《关 联
交易决策和披 露要点》 的 专题培训。公 司及开晓 胜 先生承诺，将 严格遵循 《 深圳证券交 易所创业
板股票 上市 规则 》 、 公司 内 部资金 使用 管理 规定 及相 关法规 要求 ， 不踩 红线 ， 不以任 何原 因及 理由
非经营 性占 用上 市公 司资 金，不 侵害 其他 股东 的合 法权益 。截 至 2016 年 6 月 30 日 ，盛 运环 保与
盛运重 工、 新疆 煤机 以及 安徽盛 运钢 结构 的非 经营 性资金 往来 余额 已彻 底清 理完毕 。
我们认为公司 已就具体 问 题做出深入有 效的整改 ， 故我们继续看 好公司在 环 保领域的发展 前
景。
5.11.2
报告期内本基金投资 的前 十名股票中没有在基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,093,512.85
2 应收证 券清 算款 41,843,117.16
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,616,000.77
5 应收申 购款 5,493.68 泰信先行策略混合 2017 年第 1 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 45,558,124.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末本 基金 投资 前十 名股票 中不 存在 流通 受限 情况。
5.11.6 本 报告 涉及合 计数 相关比 例的 ， 均 以合 计数除以 相关 数据计 算 ， 而不是 对不 同
比 例进 行合计 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,936,356,577.35
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,640,181.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 29,563,471.26
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,909,433,287.49
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 申购 、赎 回本 基金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
报告期 内未 出现 单一 投资 者持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰信 先行策 略开 放式 证券 投资 基金设 立的 文件
2 、《 泰信 先行 策略 开放 式 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 泰信 先行 策略 开放 式 证券投 资基 金招 募说 明书 》
4 、《 泰信 先行 策略 开放 式 证券投 资基 金托 管协 议》
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
6 、 基 金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照
9.2 存 放地 点
本报告 分别 置备 于基 金管 理人、 基金 托管 人的 办公 场所， 供投 资者 免费 查阅 。在支 付必 要的
工本费 后， 投资 者可 在有 效的工 作时 间内 取得 本报 告及上 述备 查文 件的 复制 件或复 印件 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可直 接登 录本 基金 管理人 公司 网站(www.ftfund.com) 查 阅上 述相 关文 件 ，或拨 打客 户
服务中 心电 话(400-888-5988 ，021-38784566) ，和 本 基金管 理人 直接 联系 。
泰 信基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 21 日
