易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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易 方 达瑞 财 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 一日易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 4 月 18 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资 决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达瑞财混合
基金主代码 001802
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 2 月 4 日
报告期末基金份额总额 1,085,260,880.27 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、
估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中
股票、 债券、 货币市场 工具等资产类别的配置比例。
债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种
选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次，本
基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资
产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行
优化配置和调整，确定类属资产的最优权重。在券
种选择上，本基金以长期利率趋势分析为基础，结
合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益
率水平、流动性和信用风险等 因素，实施积极主动
的债券投资管理。股票投资策略方面，本基金通过
对行业景气度、竞争格局等因素的分析，对各行业
的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整行
业配置比例。在行业配置比例确定的基础上，对公
司基本面和估值情况进行综合考虑，优选个股进行
股票组合的构建，并根据市场和基本面的变化动态
调整。
业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率× 75%+ 沪深 300 指
数收益率× 25%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达瑞财混合 I 易方达瑞财混合 E
下属 分 级基金的交易代
码
001802 001803
报告期末下属 分级基金
的份额总额
1,084,504,117.40 份 756,762.87 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
易方达瑞财混合 I 易方达瑞财混合 E
1. 本期已实现收益 527,489.28 -19.08
2. 本期利润 10,056,290.03 6,616.70
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0093 0.0087
4. 期末基金资产净值 1,129,513,054.74 786,274.07
5. 期末基金份额净值 1.042 1.039
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 瑞财混 合 I
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
0.97% 0.08% 0.85% 0.15% 0.12% -0.07%
易 方达 瑞财混 合 E
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
0.87% 0.08% 0.85% 0.15% 0.02% -0.07%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016 年 2 月 4 日至 2017 年 3 月 31 日)
易方达瑞财混合 I
易方达瑞财混合 E
注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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投资限制）的有关约定。
2.自基金合同生效至报告期末， I 类基金份额 净值增长率为 4.20% ， E 类基金份额
净值增长率为 3.90% ，同期业绩比较基准收益率为 5.33% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
胡
剑
本基金的基金经理、 易方
达裕景添利 6 个月定期 开
放债券型证券投资基金
的基金经理、 易方达裕惠
回报定期开放式混合型
发起式证券投资基金的
基金经理、 易方达信用债
债券型证券投资基金的
基金经理、 易方达稳健收
益债券型证券投资基金
的基金经理、 易方达高等
级信用债债券型证券投
资基金的基金经理、 易方
达丰惠混合型证券投资
基金的基金经理、 固定收
益研究部总经理
2016-
02-04
- 11 年
硕士研究生， 曾任易方达基
金管理有限公司固定收益
部债券研究员、 基金经理助
理兼债券研究员、 固定收益
研究部负责人、 固定收益总
部总经理助理、 易方达中债
新综合债券指数发起式证
券投资基金 （LOF ） 基金经
理、 易方达纯债 1 年定期开
放债券型证券投资基金基
金经理、 易方达永旭添利定
期开放债券型证券投资基
金基金经理、 易方达纯债债
券型证券投资基金基金经
理。
注：1. 此处 的 “ 任 职 日期 ” 为 基 金合 同生 效 之日 ， “ 离 任日 期 ” 为 公 告确 定 的 解聘 日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 11 次 ， 皆为指数量化
投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报 告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年一季度基本面维持稳中向好的趋势。结构上，房地产和基建投资在 16 年
底走低的基础上大幅回升， 制造业投资有所下滑， 但仍然相对稳健。 另外， 汽车和家
电销量下滑带动零售数据低于预期。 金融数据方面， 除了信用债融资偏弱以外， 贷款
及表外融资保持稳定趋势。 通胀方面，3 月份公布的 CPI 数据大幅低 于市场预期， 缓
解了市场对未来物价水平的担忧。 货币政策方 面保持了中性偏紧的态度， 除了保持银
行间资金面的结构性、 阶段性紧张之外， 央行连续两次上调公开市场操作利率， 一方
面与美联储加息有关，另一方面可能更多还是体现了国内金融去杠杆的政策倾向。
债券市场方面，收益率水平在 1-2 月份再度大幅上行，幅度达 30-40BP ，之后维
持高位振荡行情， 10 年 金融债在 4.1-4.2% 区间 振荡。 信用债方面， 供 给一直维持低位，
3 月份环比有所回升，带动高等级品种利差小幅上行 10-15BP 。城投及过剩产能龙头
企业信用利差自 3 月中旬 之后略有下行，体现为级别利差的收窄。
权益类资产整体呈现振荡上涨行情， 但行业分 化依然严重。 部分盈利 改善较多的
行业出现明显上涨， 沪 深 300 指数、 上证 50 指数一季度上涨 3-4% ， 但创业板指数 则
下跌 2.79% 。 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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操作上， 本组合 1-2 月份维持了偏低的仓位和久期， 自 3 月中旬开始增加了久期
和仓位， 获得一部分 3 月中下旬以来的资本利得收益。 权益方面 2 月 份开始逐步增加
了一些仓位，获得较为明显的超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 I 类基金份额净值为 1.042 元，本报告期份额净值增长率
为 0.97% ；E 类基金份 额净值为 1.039 元，本 报告期份额净值增长率为 0.87% ；同期
业绩比较基准收益率为 0.85% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 78,155,142.03 5.15
其中：股票 78,155,142.03 5.15
2 固定收益投资 1,406,865,887.08 92.66
其中：债券 1,406,865,887.08 92.66
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 5,807,662.91 0.38
7 其他资产 27,506,917.33 1.81
8 合计 1,518,335,609.35 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业
34,335,355.43 3.04
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
9,959,850.60 0.88
F 批发和零售业
74,088.00 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
33,785,848.00 2.99
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
78,155,142.03 6.91
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 601318 中国平安 500,000 18,505,000.00 1.64
2 601398 工商银行 3,157,200 15,280,848.00 1.35
3 600887 伊利股份 659,359 12,468,478.69 1.10
4 600332 白云山 397,103 11,305,522.41 1.00
5 000498 山东路桥 1,199,982 9,959,850.60 0.88
6 600104 上汽集团 185,200 4,700,376.00 0.42
7 603806 福斯特 99,995 4,639,768.00 0.41 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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8 603660 苏州科达 26,007 839,245.89 0.07
9 603986 兆易创新 1,133 238,043.30 0.02
10 601366 利群股份 8,400 74,088.00 0.01
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 161,925,000.00 14.33
其中：政策性金融债 161,925,000.00 14.33
4 企业债券 593,771,100.00 52.53
5 企业短期融资券 200,126,000.00 17.71
6 中期票据 443,436,000.00 39.23
7 可转债（可交换债） 7,607,787.08 0.67
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,406,865,887.08 124.47
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 160213 16 国开 13 1,000,000 92,200,000.00 8.16
2 101758011
17 华侨城
MTN002
600,000 60,384,000.00 5.34
3 1480293 14 徐高铁债 500,000 52,850,000.00 4.68
4 101351007 13 首发 MTN002 500,000 52,055,000.00 4.61
5 101759015
17 远洋集团
MTN001A
500,000 50,060,000.00 4.43
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 102,942.98
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 27,403,974.35
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 27,506,917.33
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 127003 海印转债 650,565.00 0.06
2 128013 洪涛转债 182,652.80 0.02
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 603660 苏州科达 839,245.89 0.07
老股转让
流通受限
2 601366 利群股份 74,088.00 0.01
新股流通
受限
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目 易方达瑞财混合I 易方达瑞财混合E
报告期期初基金份额总额 1,084,626,321.48 757,042.87
报告期基金总申购份额 - -
减：报告期基金总赎回份额 122,204.08 280.00
报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 1,084,504,117.40 756,762.87
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
1 2017 年 1 月 1 日至 1,084,244, - - 1,084,244,3 99.91易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报 告
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机构 2017 年 3 月 31 日 303.99 03.99 %
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20% 的 情况，由此可能导致的
特 有 风 险 主 要包 括 ： 当投 资 者 持 有 份额 占 比 较为 集 中 时 ， 个别 投 资 者的 大 额 赎 回 可能 会 对
基 金 资 产 运 作及 净 值 表现 产 生 较 大 影响 ； 极 端情 况 下 基 金 管理 人 可 能无 法 及 时 变 现基 金 资
产 以 应 对 投 资者 的 赎 回申 请 ； 若 个 别投 资 者 大额 赎 回 后 本 基金 出 现 连续 六 十 个 工 作日 基 金
资产净值低于 5000 万元， 基金还可能面临转换运作方式、 与其他基金合并或者终止基金合
同等情形。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 七年四 月二 十一日
