富 兰 克林 国 海美 元 债定 期 开放 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 国海富兰克 林基金管理有限公 司
基金托 管人： 中国建设银 行 股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月21 日
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月25 日（ 基金 合同 生效 日 ） 起至 3 月 31 日 止。 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 国富美 元债 定期 债券 （QDII ）
基金主 代码 003972
交易代 码 003972
基金运 作方 式 契约型 ，以 定期 开放 方式 运作
基金合 同生 效日 2017 年 1 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 684,878,198.01 份
投资目 标
本基金 在审 慎的 投资 管理 和风险 控制 下， 力 争总 回 报
最大化 ，以 谋求 长期 保值 增值。
投资策 略
（一） 封闭 期投 资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 通过 研究 全球 市场 经济运 行趋 势， 深 入分 析 不
同国家 和地 区财 政及 货币 政策对 经济 运行 的影 响， 结
合对中 长期 利率 走势 、通 货膨胀 及各 类债 券的 收益
率、波 动性 的预 期， 自上 而下地 决定 债券 组合 久期 ，
对投资 组合 类属 资产 的比 例进行 最优 化配 置和 动态
调整。
2、债 券投 资策 略
（1） 久期 策略
本基金 将通 过积 极主 动地 预测市 场利 率的 变动 趋势 ，
相应调 整债 券组 合的 久期 配置， 以 达到 提高 债券 组 合
收益 、 降 低债 券组 合利 率 风险的 目的 ， 主要 投资 策 略
包括战 略性 久期 配置 和短 期策略 性久 期调 整。
（2） 信用 债券 投资 策略
本基金 通过 承担 适度 的信 用风险 来获 取信 用溢 价， 主
要关注 个别 债券 的选 择和 行业配 置两 方面。 在定 性 与
定量分 析结 合的 基础 上， 通过 “ 自上 而下” 与 “自 下富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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而上 ” 相 结合 的分 析策 略 ， 在 信用 类固 定收 益金 融 工
具中进 行个 债的 精选 ，结 合适度 分散 的行 业配 置策
略，构 造和 优化 组合 。
（3） 收益 率曲 线策 略
由于债 券供 求、 投资 者投 资人偏 好和 市场 情绪 等因
素，不 同期 限债 券的 市场 利率变 动幅 度往 往不 一致 ，
收益率 曲线 表现 出非 平行 移动的 特点。 通过 对不 同 期
限债券 的利 率变 动趋 势的 比较分 析， 本 基金 将在 确 定
组合久 期的 前提 下 ， 采 取 相应的 债券 期限 配置 ， 以 从
长期、 中 期和 短期 债券 的 利率变 化差 异中 获取 超额 收
益。
（4） 券种 配置 策略
由于信 用水 平 、 债 券供 求 和市场 情绪 等因 素 ， 不 同 市
场和类 型债 券品 种的 利率 与基准 利率 的利 差不 断变
动。 通过 对影 响各 项利 差 的因素 进行 深入 分析 ， 评 估
各券种 的相 对投 资价 值， 调高投 资价 值较 高的 券种 的
比重以 获取 超额 收益 。
（5） 衍生 工具 投资 策略
本基金 的衍 生品 投资 将严 格遵守 中国 证监 会及 相关
法律法 规的 约束 ， 合理 利 用衍生 工具 ， 控制 下跌 风 险，
对冲汇 率风 险， 实现 保值 和锁定 收益 。
（二） 开放 期投 资策 略
开放期 内 ， 本 基金 为保 持 较高的 组合 流动 性 ， 方 便 投
资人安 排投 资， 在 遵守 本 基金有 关投 资限 制与 投资 比
例的前 提下 ， 将主 要 投 资 于高流 动性 的投 资品 种 ， 并
可能适 度提 高现 金比 例， 减小基 金净 值的 波动 。
业绩比 较基 准
95%× 巴克 莱资 本美 国综 合 债券指 数收 益率 ＋ 5% × 商
业银行 税后 活期 存款 基准 利率
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 主 要投资 于美 元债 券 ， 其 预 期富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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风险和 预期 收益 低于 股票 型基金 、 混合 型基 金， 高 于
货币市 场基 金。
本基金 可投 资于 境外 证券 ， 除了需 要承 担与 境内 证 券
投资基 金类 似的 市场 波动 风险等 一般 投资 风险 之外 ，
本基金 还面 临汇 率风 险等 境外证 券市 场投 资所 面临
的特别 投资 风险 。
基金管 理人 国海富 兰克 林基 金管 理有 限公司
基金托 管人 中国建 设银 行 股 份有 限公 司
2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外资 产托 管人
名称
英文 JPMorgan Chase Bank, National Association
中文 摩根大 通银 行
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月25 日 － 2017 年3 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,626,717.63
2.本期 利润 1,840,451.18
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0027
4.期末 基金 资产 净值 686,718,649.19
5.期末 基金 份额 净值 1.0027
注：
1.上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式基金 的申 购赎 回费
等） ， 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数字 。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.上述“期末 基金份额 净 值”为人民币 份额的基 金 份额净值，报 告期末美 元 份额的基金份 额净值
为 0.1453 美元 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
自基金 合同 生效 日起 至今
（2017 年 01 月25 日
-2017 年 03 月 31 日）
0.27% 0.12% 0.74% 0.20% -0.47% -0.08%
注：上 述“ 净值 增长 率” 为人民 币份 额的 净值 增长 率，本 报告 期美 元份 额净 值增长 率为-0.34% ，
净值增 长率 标准 差 为 0.12% 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：上述对比 图展示的 是 人民币份额 累 计净值增 长 率变动及其与 同期业绩 比 较基准收益率 变动的
比较。 本基 金基 金合 同生 效日为 2017 年 1 月 25 日 ，本基 金建 仓期 为 6 个 月 ，截至 报告 期末 基金
尚未完 成建 仓。 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
徐成
国富亚 洲
机会股 票
(QDII) 基
金、国 富
大中华 精
选混合
(QDII) 基
金及国 富
美元债 定
期债券
(QDII) 基
金的基 金
经理
2017 年1 月
25 日
- 10 年
徐成先 生，CFA ， 朴茨 茅斯 大
学（英 国） 金融 决策 分析 硕
士。 历 任永 丰金 证券 （ 亚洲 ）
有限公 司上 海办 事处 研究
员,新 加坡 东京 海上 国际 资
产管理 有限 公司 上海 办事 处
研究员 、高 级研 究员 、首 席
代表。 截至 本报 告期 末任 国
海富兰 克林 基金 管理 有限 公
司国富 亚洲 机会 股票(QDII)
基金、 国富 大中 华精 选混 合
(QDII) 基金 及国 富美 元债 定
期债券(QDII) 基 金的 基金 经
理。
注：
1. 表中 “ 任职 日期 ”和 “ 离任日 期 ” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期， 其中， 首
任基金 经理 的 “ 任职 日期 ”为基 金合 同生 效日 。
2. 表中 “ 证券 从业 年限 ” 的计算 标准 为该 名员 工从 事过的 所有 诸如 基金 、 证 券、 投 资等 相关 金融
领域的 工作 年限 的总 和。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 及其 他有关 法律 、法
规和《 富兰 克林 国海 美元 债定期 开放 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 ，富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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无损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。 基金 投资 组合 符合有 关法 律、 法规 的规 定及基 金合 同的 约 定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 公司 在研 究报 告发布 公平 性、 投资 决策 独立性 、交 易公 平分 配、 信息隔 离等 方面
均能严 格执 行《 公平 交易 管理制 度》 ，严 格按 照制 度要求 对异 常交 易进 行控 制和审 批。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格按 照《 异常 交易 监控与 报告 制度 》和 《同 日反向 交易 管理 办法 》对 异常交 易进 行监
控。报 告期 内公 司不 存在 投资组 合之 间发 生同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当
日成交 量 的5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
美国宏 观经 济向 好， 且全 球经济 下行 风险 不大 ，美 联储 在 3 月 如期 加息 。美 联储指 引未 来将
继续加 息， 且将 会讨 论如 何进行 缩表 ，这 些可 能会 使得美 债的 收益 率上 扬。 从谨慎 的角 度出 发，
本基金 目前 主要 投资 久期 较短的 债券 。
此外， 本基 金主 要投 资于 投资级 別债 券， 以控 制投 资风险 为主 ；下 半年 ，本 基金将 保持 一定
的灵活 性， 将基 于基 本面 分析， 逐步 增加 对高 收益 债券的 配置 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 自成 立以 来 ， 人 民 币份额 基金 净值 上 涨0.27% ， 美 元份 额基 金净 值下 跌0.34% ； 同 期业
绩基准 （以 美元 计价 ）上涨 0.74%。 目前 ，本 基金 仍处在 建 仓 期， 人民 币和 美元份 额净 值的 涨跌
都主要 由人 民币 兑美 元汇 率波动 导致 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 278,488,835.69 38.86
其中： 债券 278,488,835.69 38.86
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存款和结算备付金
合计
433,940,380.51 60.54
8 其他资 产 4,307,152.80 0.60
9 合计 716,736,369.00 100.00
注：本 基金 未通 过沪 港通 交易机 制投 资港 股。
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5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
债券信 用等 级 公允价 值 （ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A+至A- 76,022,089.63 11.07
BBB+ 至BBB- 20,125,480.95 2.93
BB+ 至BB- 103,679,486.04 15.10
B+至B- 52,052,393.25 7.58
未评级 26,609,385.82 3.87
注：上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪、 普惠等 国际 权威 机构 评级 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量
公允价 值
(人民 币元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 XS1561674364
Bank of China Ltd/Hong
Kong BCHINA 0 02/14/20
48,295,100 48,325,042.96 7.04
2 USG8539EAB14
Studio City Co Ltd
STDCTY 7 1/4 11/30/21
27,597,200 29,476,569.32 4.29
3 XS1143878517
Logan Property
Holdings Co Ltd LOGPH 9
3/4 12/08/17
22,077,760 22,967,493.75 3.34 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4 XS1107316041
West China Cement Ltd
WESCHI 6 1/2 09/11/19
21,387,830 22,349,854.60 3.25
5 USG2952LAA82
eHi Car Services Ltd
EHICAR 7 1/2 12/08/18
17,248,250 18,125,323.51 2.64
注：
1 、债券 代码为 ISIN 码。
2 、 数 量列示 债券面 值， 外 币 按照期末 估值汇 率折为 人民 币， 四 舍五入 保留整 数。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金资 产。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 本期投 资的 前十名 证券 中，无 报告 期内发 行主 体被监 管部 门立案 调查
的 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到证 监会 、证券 交易 所公开 谴责 、处罚 的证 券。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中， 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外
的 股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 - 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4 应收利 息 4,307,152.80
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,307,152.80
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2017 年 1 月25 日 ） 基金 份额 总额 684,878,198.01
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 -
减: 基 金合 同生 效日 起至 报 告期期 末基 金总 赎回 份额 -
基 金 合 同 生 效日 起 至 报告期 期 末 基 金 拆分 变 动 份额（ 份
额减少 以"-"填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 684,878,198.01
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本报告 期内 未有 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本公 司管理 的该 基金 的情 况。
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§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或者 超过 20％ 的情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持 有 基金 份额 比例 达
到或者超过 20 ％ 的
时间区 间
期初份 额 申购份 额 赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 1 2017 年 1 月 25 日至
2017 年 3 月 31 日
- 148,068,565.00 - 148,068,565.00 21.62%
产品特 有风 险
1.流动 性风 险
投资者 大额 赎回 所持 有的 基金份 额时 ，为 了实 现基 金资产 的迅 速变 现， 在基 金交易 过程 中可
能存在 无法 实现 交易 价格 最优； 亦或 导致 基金 仓位 调整困 难， 基金 资产 不能 迅速转 变成 现金 ，产
生流动 性风 险。
一旦引 发巨 额赎 回， 当基 金管理 人认 为兑 付投 资者 的赎回 申请 有困 难， 或认 为兑付 投资 者的
赎回申 请进 行的 资产 变现 可能使 基金 资产 净值 发生 较大波 动时 ，可 能出 现比 例赎回 、延 期支 付赎
回款等 情形 。
管理人 有权 根据 本基 金合 同和招 募说 明书 的约 定， 基于投 资者 保护 原则 ，暂 停或拒 绝申 购、
暂停赎 回 。
2.估值 风险
投资者 大额 赎回 所持 有的 基金份 额时 ，基 金份 额净 值可能 受到 尾差 和部 分赎 回费归 入基 金资
产的影 响， 从而 导致 非市 场因素 的净 值异 常波 动。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 富兰 克 林国海 美元 债定 期开 放债 券型证 券投 资基 金基 金合 同设立 的 文 件 ；
2 、《 富兰 克林 国海 美元 债 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同基 金合 同》 ；
3 、《 富兰 克林 国海 美元 债 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同招 募说 明书 》；
4 、《 富兰 克林 国海 美元 债 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同托 管协 议》 ；
5 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 并登 载于 基金 管理 人网站 ：www.ftsfund.com 。
9.3 查 阅方 式
1 、 投资 者在 基金 开放 日内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ， 并 可按 工本费 购买 复 印
件。
2 、登 陆基 金管 理人 网站www.ftsfund.com
查 阅。
国 海富 兰克林 基金 管理有 限公 司
2017 年 4 月 21 日
