天 治 趋 势 精选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2017 年第 1 季 度 报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 天治基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月21 日 天治趋势精选混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 天治趋 势精 选混 合
交易代 码 350007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 7 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额 29,294,620.64 份
投资目 标
在灵活 配置 股票 和债 券资 产的基 础上 ， 精 选受 益于 重
大人口 趋势 的优 势行 业中 的领先 企业 ， 追 求持 续稳 健
的超额 回报 。
投资策 略
本基金 在大 类资 产积 极配 置的基 础上 ， 进 行主 题型 行
业配置 、 债 券类 别配 置和 证券品 种优 选； 股票 资产 聚
焦受益 于重 大人 口趋 势主 题的优 势行 业， 通过 行业 领
先 度 和 市 场 领 先 度 的 双 重 定 量 评 价 以 及 长 期 驱 动 因
素和事 件驱 动因 素的 双重 定性分 析， 精选 其中 的领 先
公司进 行重 点投 资。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+ 1% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益和 风险 高于 货币 型
基金、 债券 型基 金， 而 低 于股票 型基 金， 属于 证券 投
资基金 中的 中高 风险 、中 高收益 品种 。
基金管 理人 天治基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 369,183.93
2.本期 利润 1,057,535.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0356
4.期末 基金 资产 净值 26,208,177.20
5.期末 基金 份额 净值 0.895
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.19% 0.51% 0.62% 0.01% 3.57% 0.50%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
尹维国
研 究 发 展
部 总 监 、
本 基 金 基
金 经 理 、
天 治 新 消
费 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 基 金
2015 年 2 月
17 日
- 6
2010 年 8 月 至今 就职
于天治基金管理有限
公司，历任助理研究
员、行业研究员、研
究发展部总监助理，
现 任 研 究 发 展 部 总
监、天治新消费灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理、本基天治趋势精选混合 2017 年第 1 季度报告
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经理。 金的基 金经 理。
注：1 、表 内的 任职 日期 和 离任日 期为 公司 作出 决定 之日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格按 照《 证券 投资 基金法 》和 其他 相关 法律 法规的 规定 以及
《天治 趋势 精选 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 、《 天治 趋势 精选 灵活配 置混 合型 证券
投资基 金招 募说 明书 》的 约定， 本着 诚实 信用 、勤 勉尽职 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 为基 金份
额持有 人谋 求利 益。 本基 金管理 人通 过不 断完 善法 人治理 结构 和内 部控 制制 度，加 强内 部管 理，
规范基 金运 作。 本报 告期 内，基 金运 作合 法合 规， 没有发 生损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》和 公司
《公平 交易 制度 》、 《异 常交易 监控 与报 告制 度》 。本基 金管 理人 公平 交易 体系涵 盖授 权、 研究
分析、 投资 决策 、交 易执 行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 ，并 通过明 确投 资权 限划
分、建 立统 一研 究报 告管 理平台 、分 层次 建立 适用 全公司 及各 投资 组合 的投 资对象 备选 库和 交易
对手备 选库 、 应用 投资 管 理系统 公平 交易 相关 程序 、 定 期对 不同 投资 组合 收 益率差 异 、 交 易价 差、
成交量 事后 量化 分析 评估 等一系 列措 施切 实落 实各 项公平 交易 制度 。
报告期 内， 本基 金管 理人 整体公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 发现 有违 背公 平交易 的相 关情
况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 管理的 所有 投资 组合 未发 生交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 的情 形，
未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。
报告期 内， 本基 金管 理人 未发现 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度 宏观 经济 环 境企稳 ， 主 要经 济指 标向 好， 内 外需 复苏 比较 强劲 ， 出口 、 制 造业天治趋势精选混合 2017 年第 1 季度报告
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投资、 房地 产投 资、 基建 等均超 预期 回升 ；通 胀水 平在较 低的 水平 运行 ，PPI 阶段 性创 了新 高，
货币政 策维 持中 性偏 紧， 中国打 开了 新周 期的 窗口 。目前 的内 外环 境都 对经 济形势 起到 了正 面推
动作用 ，美 国经 济向 好并 且产生 订单 外溢 ，以 及国 内地方 政府 换届 后的 投资 效应显 现， 叠加 一二
线和部 分三 四线 地产 补库 需求， 但是 消费 受汽 车消 费拖累 名义 和实 际增 速双 回落。 综上 ，本 基金
认为一 季度 的宏 观经 济形 势良好 主要 受益 于需 求复 苏和供 给出 清。
2017 年一 季度 ，市 场震 荡 上行， 上证 、深 成指 和中 小板指 优于 创业 板指 ，其 中“价 值回 归、
业绩为 王” 仍然 是主 要驱 动力， 结构 性行 情特 征明 显，其 中代 表估 值合 理稳 定增长 的消 费版 块超
额收益 较为 明显 ，以 白酒 、 家电 等为 主要 代表 ；另 外，以 反映 经济 复苏 和政 策驱动 为代 表的 “一
带一路 ”、 “PPP ” 、基 建 等主题 的建 筑、 建材 、钢 铁、交 运等 周期 行业 同样 有大幅 的超 额收 益；
最后， 以 “ 苹果 产业 链” 和 “新 能源 汽车 ” 为 代表 的成长 股也 表现 较好 。 而 内生不 足， 估值 较高 ，
受到再 融资 新规 影响 的部 分新兴 行业 跌幅 较大 。
报告期 内， 本基 金大 幅跑 赢业绩 比较 基准 ，主 要采 取锁定 低估 值行 业龙 头， 把确定 性收 益最
大化， 并且 通过 仓位 来控 制风险 。本 基金 主要 锁定 低估值 蓝筹 股和 符合 产业 发展政 策的 行业 中精
选个股 ，其 中， 在家 电、 白酒、 建筑 、家 居、 苹果 产业链 等行 业取 得了 超额 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 末， 本基 金份 额净 值为 0.895 元， 报告 期内 本基金 份额 净值 增长 率 为4.19% ，业 绩比
较基准 收益 率 为0.62% ， 高于同 期业 绩比 较基 准收 益率 3.57% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 报告 期内 存在 连 续60 个 工作 日基 金资 产净 值 低于5000 万元 的情 形， 出 现上述 情形 的
时间段 为2016 年5 月3 日至2017 年3 月31 日。 本基 金报告 期内 基金 份额 持有 人数在200 人以 上。
本基金 管理 人已 于2016 年 7 月28 日向 中国 证监 会 报告了 相关 事项 及解 决方 案。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 11,456,500.00 42.08
其中： 股票
11,456,500.00 42.08
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,315,520.00 4.83 天治趋势精选混合 2017 年第 1 季度报告
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其中： 债券
1,315,520.00 4.83
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
10,000,000.00 36.73
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,405,248.38 16.18
8 其他资 产
45,956.38 0.17
9 合计
27,223,224.76
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 8,014,655.00 30.58
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 1,461,170.00 5.58
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,328,740.00 5.07
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
651,935.00 2.49
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 11,456,500.00 43.71
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 沪 港通 投资 股票 投资 组合 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002456 欧菲光 47,000 1,779,420.00 6.79
2 601006 大秦铁 路 175,000 1,324,750.00 5.05
3 000651 格力电 器 39,500 1,252,150.00 4.78
4 000895 双汇发 展 46,000 1,037,300.00 3.96
5 002236 大华股 份 60,000 958,200.00 3.66
6 601668 中国建 筑 85,900 790,280.00 3.02
7 000063 中兴通 讯 44,000 746,240.00 2.85
8 600867 通化东 宝 36,000 730,800.00 2.79
9 600068 葛洲坝 57,000 670,890.00 2.56
10 601888 中国国 旅 11,500 651,935.00 2.49
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 1,315,520.00 5.02
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,315,520.00 5.02
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110032 三一转 债 7,000 777,420.00 2.97
2 132001 14 宝钢 EB 5,000 538,100.00 2.05
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
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5.11.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体本期未出 现被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前一
年内受到公开谴责、 处罚 的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名 股票 没有超出基金合同规 定的 备选股票库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 39,473.71
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,442.65
5 应收申 购款 2,040.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 45,956.38
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110032 三一转 债 777,420.00 2.97
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 30,049,339.26
报告期 期间 基金 总申 购份 额 949,268.88
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,703,987.50
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 29,294,620.64
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170101-20170331 10,001,000.00 - - 10,001,000.00 34.14%
产品特有 风险
本基金有 持有基 金份额 超 过 20%的 持有人 ， 持有 份 额比例为34.14% ， 存 在持 有人一次 性赎回 带来
的流动性 风险。 根据份 额 持有人的 结构和 特点， 本 基金的投 资组合 已经根 据 其可能产 生的流 动性
风险作出 相应调 整， 减 少 流动性不 佳资产 的配置 ， 增配流动 性较好 的资产 ， 现组合中 流动性 较好
的资产比 例较高 ，20%以 上份额持 有人一 次性赎 回 对本基金 的流动 性影响 有 限。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、天 治趋 势精 选灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 设立 等相关 批准 文件
2 、天 治趋 势精 选灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
3 、天 治趋 势精 选灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书
4 、天 治趋 势精 选灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
5 、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存 放地 点
天治基 金管 理有 限公 司办 公地点 —上 海市 复兴 西 路159 号。
9.3 查 阅方 式
www.chinanature.com.cn
天 治基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 21 日
