光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
1
光 大 保德 信 中国 制造 2025 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 一日光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年4 月20 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 中国 制造 混合
基金主 代码 001740
交易代 码 001740
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 240,521,294.19 份
投资目 标
本基金 将精 选受 益于 “中 国制 造 202 5” 主题 的相 关 证券，
在有效 控制 风险 前提 下， 力求超 越业 绩比 较基 准的 投资回
报，争 取实 现基 金资 产的 长期稳 健增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本 基 金 将 通 过 对 宏 观 经 济 基 本 面 及 证 券 市 场 双 层 面 的 数
据进行 研究 ， 并 通过 定性 定量分 析、 风险 测算 及组 合优化 ，
最终形 成大 类资 产配 置决 策。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
3
（1 ） 宏 观 经 济 运 行 的 变 化 和 国 家 的 宏 观 调 控 政 策 将 对 证
券市场 产生 深刻 影响 。 本 基金通 过综 合国 内外 宏观 经济状
况、 国 家财 政政 策、 央 行 货币政 策、 物价 水平变 化 趋势等
因素， 构建 宏观 经济 分析 平台；
（2 ） 运 用 历 史 数 据 并 结 合 基 金 管 理 人 内 部 的 定 性 和 定 量
分析模 型， 确定 影响 各类 资产收 益水 平的 先行 指标 ， 将上
一步的 宏观 经济 分析 结果 量化为 对先 行指 标的 影响 ， 进而
判断对 各类 资产 收益 的影 响；
（3 ） 结 合 上 述 宏 观 经 济 对 各 类 资 产 未 来 收 益 影 响 的 分 析
结果和 本基 金投 资组 合的 风险预 算管 理， 确定 各类 资产的
投资比 重。
2、股 票投 资策 略
本基金 将通 过自 下而 上研 究入库 的方 式， 对各 个行 业及区
域中受 益于 中国 制造2025 主题的 上市 公司 进行 深入 研究，
挖掘企 业的 投资 价值， 分 享 “中 国制 造 2 025 ” 进 程 中带来
的投资 机会 ，并 将这 些股 票组成 本基 金的 核心 股票 库 。
（1） “中 国制 造 202 5” 的投资 主题 主要 包括 涉及 以下十
个领域 的上 市公 司：
新一代 信息 技术 、 高 档数 控机床 和机 器人 、 航 空航 天装备 、
海洋工 程装 备及 高技 术船 舶、 先 进轨 道交 通装 备、 节能与
新能源 汽车 、 电 力装备 、 新材料 、 生 物医 药及高 性 能医疗
器械、 农业 机械 装备 。
具体到 行业 分类 上， “ 中 国制 造 202 5” 所涉 及的 行 业包括
了计算 机 、通 信 、家用 电 器、 汽车 、 电子 、电 气设 备、 国
防军工 、机 械设 备、 交通 运输等 行业 。
未来， 由于 经济 增长 方式 转 变、 产 业结 构升 级等 因素， “中
国制 造 202 5” 主题 的外 延 将会逐 渐扩 大， 本 基金 将 视实际
情 况 调 整 上 述 对 行 业 的 识 别 及 认 定 。 若 出 现 其 他 受 益 于
“中国 制 造 202 5” 主题 的 行业， 本基 金也应 在深 入 研究的光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
4
基础上 ，将 其列 入核 心股 票库。
（2） 个股 选择
本基金 将在 核心 股票 库的 基础上 ， 以 定性 和定 量相 结合的
方式、 从价 值和 成长 等因 素对个 股进 行选 择， 综合 考虑上
市 公 司 在 “ 中 国 制 造 202 5” 中 的 增 长 潜 力 与 市 场 估 值 水
平， 精 选估 值合 理且 成长 性良好 的上 市公 司进 行投 资。 同
时， 本 基金 关注 “ 中 国制 造 202 5” 相关 政策、 事件 可能对
上市公 司的 当前 或未 来价 值产生 的重 大影 响， 本基 金将在
深入挖 掘这 类政 策、 事件 的基础 上， 对行 业进 行优 化配置
和动态 调整 。
1）定 量分 析
本基金 结合 盈利 增长 指标 、 现金 流量 指标、 负债 比率 指标、
估值指 标、 盈利 质量 指标 等与上 市公 司经 营有 关的 重要定
量指标 ， 对 目标 上市 公司 的价值 进行 深入 挖掘 ， 并 对上市
公司的 盈利 能力 、 财 务质 量和经 营效 率进 行评 析， 为个股
选择提 供依 据。
2）定 性分 析
A. 价 值和 成长 性
本 基 金 认 为 股 票 价 格 的 合 理 区 间 并 非 完 全 由 其 财 务 数 据
决定， 还必 须结 合企 业学 习与创 新能 力、 企业 发展 战略、
技术专 利优 势、 市场 拓展 能力、 公司 治理 结构 和管 理水平 、
公司的 行业 地位 、 公 司增 长的可 持续 性等 定性 因素 ， 给予
股 票 一 定 的 折 溢 价 水 平 ， 并 最 终 决 定 股 票 合 理 的 价 格 区
间。 根 据上 述定 性定 量分 析的结 果， 本基 金进 一步 从价值
和成长 两个 纬度 对备 选股 票进行 评估 。 对 于价 值被 低估且
成长性 良好 的股 票， 本基 金将重 点关 注； 对于 价值 被高估
但成长 性良 好， 或价 值被 低估但 成长 性较 差的 股票 ， 本基
金将通 过深 入的 调研 和缜 密的分 析， 有选 择地 进行 投资；
对于价 值被 高估 且成 长性 较差的 股票 ， 本 基金 不予 考虑投光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
5
资。
B．事 件性 因素 分析
本基金 所涉 及的 行业 受政 策扶持 、 产 业升 级、 行业 内重大
事件的 影响 比较 明显 ， 往 往会对 整个 行业 内个 股的 估值水
平有大 范围 的影 响， 具体 包括重 大行 业政 策变 化、 行业限
制的放 松或 收紧 等。
3、固 定收 益类 品种 投资 策 略
本 基 金 投 资 于 固 定 收 益 类 品 种 的 目 的 是 在 保 证 基 金 资 产
流动性 的基 础上 ，使 基金 资产得 到更 加合 理有 效的 利用，
从而提 高投 资组 合收 益。 为此， 本基 金固 定收 益类 资产的
投资将 在限 定的 投资 范围 内， 根 据国 家货 币政 策和 财政政
策实施 情况 、 市 场收 益率 曲线变 动情 况、 市场 流动 性情况
来预测 债券 市场 整体 利率 趋势， 同时 结合 各具 体品 种的供
需情况 、 流 动性 、 信 用状 况和利 率敏 感度 等因 素进 行综合
分析， 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 构 建和 调整 债券 投资组
合。 在 确定 固定 收益 投资 组合的 具体 品种 时， 本基 金将根
据市场 对于 个券 的市 场成 交情况 ， 对 各个 目标 投资 对象进
行利差 分析 ， 包 括信用 利 差， 流 动性 利差， 期权 调 整利差
（OAS ） ， 并 利 用 利 率 模 型 对 利 率 进 行 模 拟 预 测 ， 选 出 定
价合理 或被 低估 ， 到 期期 限符合 组合 构建 要求 的固 定收益
品种。
4、股 指期 货投 资策 略
本基金 将在 风险 可控 的前 提下， 以套 期保 值为 目的 ， 根据
对现货 和期 货市 场的 分析 ， 充分 考虑 股指 期货 的风 险收益
特征， 通过 多头 或空 头的 套期保 值策 略， 以改 善投 资组合
的投资 效果 ，实 现股 票组 合的超 额收 益。
5、中 小企 业私 募债 投资 策 略
与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式
发行和 交易 ， 整 体流 动性 相对较 差， 而且 受到 发债 主体资光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
6
产规模 较小 、 经 营波 动性 较高、 信用 基本 面稳 定性 较差的
影响， 整体 的信 用风险 相 对较高 。 因 此， 对 于中 小 企业私
募债券 的投 资应 采取 更为 谨慎的 投资 策略 。本 基金 认为，
投 资 该 类 债 券 的 核 心 要 点 是 对 个 券 信 用 资 质 进 行 详 尽 的
分析， 并综 合考 虑发行 人 的企业 性质 、 所 处行业 、 资产负
债状况 、 盈利 能力 、 现金 流、 经营 稳定 性等 关键 因 素， 确
定最终 的投 资决 策。
6、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标的 资产的
构成及 质量 、 提 前偿 还率 等多种 因素 影响 。 本 基金 将在基
本面分 析和 债券 市场 宏观 分析的 基础 上， 对资 产支 持证券
的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利率 风险等
进行分 析， 采取 包括 收益 率曲线 策略 、 信 用利 差曲 线策略 、
预期利 率波 动率 策略 等积 极主动 的投 资策 略， 投资 于资产
支持证 券。
7、参 与融 资业 务的 投资 策 略
本基金 参与 融资 业务 时将 根据风 险管 理的 原则 ， 主 要选择
流动性 好、 交易 活跃 的个 股。 本 基金 力争 利用 融资 业务的
杠杆作 用， 降低 股票 仓位 频繁调 整的 交易 成本 ， 从 而更好
的实现 本基 金的 投资 目标 。
8、权 证及 其他 品种 投资 策 略
本 基 金 在 权 证 投 资 中 将 对 权 证 标 的 证 券 的 基 本 面 进 行 研
究， 结 合期 权定 价量 化模 型估算 权证 价值 ， 主 要考 虑运用
的策略 有 ：价 值挖 掘策 略 、杠 杆策 略 、双 向权 证策 略、 获
利保护 策略 和套 利策 略等 。
同 时 ， 法 律 法 规 或 监 管 机 构 以 后 允 许 基 金 投 资 的 其 他 品
种 ， 本 基 金 若 认 为 有 助 于 基 金 进 行 风 险 管 理 和 组 合 优 化
的， 可 依据 法律 法规 的规 定履行 适当 程序 后， 运用 金融衍
生产品 进行 投资 风险 管理 。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
7
业绩比 较基 准
50%× 中证 工业4.0 指 数收 益率＋ 50% × 中 证全 债指 数 收益
率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债
券型基 金与 货币 市场 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 中高预
期收益 和预 期风 险水 平的 投资品 种。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年3 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -7,356,281.02
2. 本期 利润 923,757.62
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0036
4. 期末 基金 资产 净值 251,639,065.83
5. 期末 基金 份额 净值 1.046
注：1、 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益 。 2 、
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
①-③ ②-④ 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
8
④
过去三 个月 -0.10% 0.81% -0.49% 0.48% 0.39% 0.33%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 中国 制 造 2025 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2015 年 12 月 23 日 至 2017 年 3 月 31 日)
注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为2015 年12 月23 日至2016 年6月22日 。建仓 期结 束
时本基 金各 项资 产配 置比 例符合 本基 金合 同规 定的 比例限 制及 投资 组合 的比 例范围 。 本 基 金
合同生 效日 是2015 年12 月23 日。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
黄兴亮
基金经
理
2015-12-23 2017-01-07 9 年
黄 兴 亮 先 生 ， 清 华 大 学 博
士。 2002 年毕 业于 清华 大 学光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
9
电 机 系 电 气 工 程 及 自 动 化
专业 ， 2007 年 获得 清华 大 学
计 算 机 系 计 算 机 应 用 技 术
专业博 士学 位。 黄 兴亮 先 生
于 2007 年 8 月至 2011 年5
月 在 交 银 施 罗 德 基 金 管 理
有 限 公 司 ， 担 任 高 级 研 究
员， 2011 年 6 月加 入光 大 保
德信基 金管 理有 限公 司， 担
任高级 研究 员。 现 任光 大 保
德 信 行 业 轮 动 混 合 型 证 券
投资基 金基 金经 理、 光 大 保
德 信 一 带 一 路 战 略 主 题 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
何奇
基金经
理
2016-02-03 - 4 年
何奇先 生， 硕士。2010 年获
得武汉 大学 经济 学、 法 学 双
学士学 位 ， 2012 年 获得 武 汉
大学经 济学 硕士 学位。 何 奇
先生 于 2012 年 7 月至 2014
年5 月在 长江 证券 担任 分 析
师、 高 级分 析师；2014 年5
月 加 入 光 大 保 德 信 基 金 管
理有限 公司， 担任 投资 研 究
部研究员、高级研究员, 并
于 2015 年 6 月起 担任 光 大
保 德 信 优 势 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 助
理。 现任 光大 保德 信优 势 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理、 光大 保德 信中 国 制
造 2025 灵活 配置 混合 型 证
券投资 基金 基金 经理、 光 大
保 德 信 鼎 鑫 灵 活 配 置 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 。
注： 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 任职 日期 指基 金合 同生 效日 ， 离 任日 期指 公司 做出 决定之 日 ；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
10
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易且 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的交 易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金 在一 季度 操作 中 ， 一月初 在资 产配 置层 面维 持了较 高股 票仓 位 ， 行 业 配置方 面加
大了对电 子、家电 等蓝筹 股的配置 比例；一 季度中 期在资产 配置层面 维持了 较高股票 仓位 ，
行业配 置方 面逐 步卖 出了 部分估 值较 高的 成长 股； 一 季度后 期在 资产 配置 层面 继续维 持了 较
高股票 仓位 ， 行业 配置 方 面适度 加大 了对 电子 、 券 商等行 业的 配置 比例 ， 并 进一步 减持 了部
分估值 偏高 的成 长股 。 本 基金在 个股 选择 上始 终坚 持综合 评估 企业 的盈 利能 力、 成长 性和 估
值水平 ，对 于转 型相 关个 股尤其 注重 精挑 细选 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-0.10% ， 业绩 比较基 准收 益率 为-0.49% 。
4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
11
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 239,045,870.91 93.92
其中： 股票 239,045,870.91 93.92
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,193,639.07 5.58
7 其他各 项资 产 1,288,146.74 0.51
8 合计 254,527,656.72 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
121,396,899.37 48.24
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
22,086,109.65 8.78
E 建筑业
212,432.50 0.08
F 批发和 零售 业
130,984.00 0.05
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
53,705.40 0.02 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
12
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
10,011,804.05 3.98
J 金融业
77,433,935.94 30.77
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
7,720,000.00 3.07
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
239,045,870.91 95.00
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 002236 大华股 份
1,500,000.
00
23,955,000.00 9.52
2 600681 百川能 源
1,344,255.
00
22,086,109.65 8.78
3 600690 青岛海 尔
1,790,000.
00
21,802,200.00 8.66
4 002531 天顺风 能
2,734,090.
00
20,013,538.80 7.95
5 300196 长海股 份 421,354.00 15,745,998.98 6.26
6 601211 国泰君 安 700,000.00 12,775,000.00 5.08
7 600109 国金证 券 800,000.00 10,960,000.00 4.36
8 600873 梅花生 物
1,479,901.
00
10,832,875.32 4.30
9 601377 兴业证 券
1,380,000.
00
10,570,800.00 4.20
10 600030 中信证 券 640,000.00 10,310,400.00 4.10
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 投资 债券。
光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
13
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合
股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资 产 配置 、 品 种
选择， 谨慎 进行 投资 ，以 降低投 资组 合的 整体 风险 。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
14
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
报 告期 内本 基金 投资的 前十 名证 券中 ，兴 业证券 （601377 ）的 发行 主体于2016 年7
月9日 发布 公告 称收 到中 国 证券监 督管 理委 员会 下发 的《行 政处 罚及 市场 禁入 事先告 知书 》
（处罚 字〔2016 〕70 号） ， 该告知 书主 要内 容为 ：兴 业证券 在推 荐欣 泰电 气申 请首次 公开 发
行股票 并在 创业 板上 市过 程中， 未遵 守业 务规 则和 行业规 范， 未勤 勉尽 责地 对欣泰 电气IPO
申请文 件进 行审 慎核 查， 出具的 发行 保荐 书、 《兴 业 证券股 份有 限公 司关 于丹 东欣泰 电气 股
份有限 公司 之2012 年 度财 务报告 专项 检查 自查 工作 报告 》 等 文件 存在 虚假 记 载； 在欣 泰电 气
公开发 行股 票过 程中 ， 公司 作为主 承销 商 ， 未 审慎 核查 公开发 行募 集文 件的 真实 性和准 确性 ，
未发现 《 招股 意向 书 》 和 《招 股说 明书 》 中涉 及欣 泰电气 应收 账款 、 流动 资 产和经 营活 动产
生的现 金流 量净 额等 项目 的财务 数据 存在 虚假 记载 。
对该股 票投 资决 策程 序的 说明： 投资 研究 部按 照内 部 研究工 作规 范对 该股 票进 行分析 后将 其
列入基 金投 资对 象备 选库 并跟踪 研究 ， 在 此基 础上 本 基金的 基金 经理 根据 具体 市场情 况独 立
作出投 资决 策 。 该 行政 处 罚事件 发生 后 ， 本 基金 管 理人对 该股 票的 发行 主体 进行了 进一 步了
解与分 析 ， 认 为此 事件 未 对该股 票投 资价 值判 断产 生重大 的实 质性 影响 。 本 基金投 资于 该股
票的投 资决 策过 程符 合制 度规定 的投 资权 限范 围与 投资决 策程 序。
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券中 ， 国泰 君安 （601211）于12月26日 收到 中 国证券 监督 管
理委员 会 《关 于对 国泰 君 安证券 股份 有限 公司 采取 责令改 正 、 增 加内 部合 规 检查次 数并 提交
合规检 查报 告措 施的 事先 告知书 》 （ 机构 部函[2016]3280 号 ） ， 在该 告知 书中 ， 证监会 告知 国
泰君安 证券 股份 有限 公司 在开展 推荐 业务 过程 中存 在多项 违规 行为 ， 反 映出 公 司内部 控制 制
度存在 一定 缺陷 ， 所公 告 的缺陷 及行 为违 反了 《 非 上市公 众公 司监 督管 理办 法》 第六 条规 定
和《证 券公 司内 部控 制指 引》的 相 关 规定 。按 照《 证券公 司监 督管 理条 例》 第七十 条、 《非
上市公 众公 司监 督管 理办 法》 第六 十二 条的 规定 ， 证 监会拟 责令 国泰 君安 股份 有限公 司改 正 、
增加内 部合 规检 查次 数并 提交合 规检 查报 告。 整改 期限为 正式 决定 作出 之日 起一个 月。
对该股 票投 资决 策程 序的 说明： 投资 研究 部按 照内 部 研究工 作规 范对 该股 票进 行分析 后将 其
列入基 金投 资对 象备 选库 并跟踪 研究 ， 在 此基 础上 本 基金的 基金 经理 根据 具体 市场情 况独 立
作出投 资决 策 。 该 行政 处 罚事件 发生 后 ， 本 基金 管 理人对 该股 票的 发行 主体 进行了 进一 步了
解与分 析 ， 认 为此 事件 未 对该股 票投 资价 值判 断产 生重大 的实 质性 影 响 。 本 基金投 资于 该股
票的投 资决 策过 程符 合制 度规定 的投 资权 限范 围与 投资决 策程 序。
光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
15
报告期 内本 基金 投资 的其 他前十 名证 券的 发行 主体 没有被 监管 部门 立案 调查 或在报 告编 制
日前一 年内 受到 证监 会、 证券交 易所 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本 基金 投资 的前 十名股 票中 ， 没 有投 资于 超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的 股 票 。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 229,004.41
2 应收证 券清 算款 1,031,512.87
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,941.86
5 应收申 购款 22,687.60
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,288,146.74
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 投资 可转债 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 600681 百川能 源 22,086,109.65 8.78 重大事 项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 248,948,412.30
报告期 基金 总申 购份 额 26,008,787.09 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
16
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 34,435,905.20
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 240,521,294.19
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
1
20170101-201703
31
113,76
7,618.
55
- -
113,767,618
.55
47.30%
产品特 有风 险
本基金 本报 告期 存在 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情形 ，可 能面 临 单一投 资者 集中 赎回
的情况 ，从 而：
（1） 对基 金的 流动 性造 成 冲击， 存在 对剩 余投 资者 的赎回 办理 造成 影响 的风 险。
（2） 基金 管理 人因 基金 赎 回的流 动性 要求 致使 部分 投资受 到限 制， 或因 赎回 费归入 基金 资产 等原
因，而 导致 基金 资产 净值 波动的 风险 ，影 响基 金的 投资运 作和 收益 水平 。
（3） 因基 金资 产规 模过 小 ，而导 致部 分投 资不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及投 资策 略， 或导
致基金 不能 满足 存续 条件 的风险 。
本管理 人将 审慎 评估 大额 申购对 基金 持有 集中 度的 影响 ， 在 运作 中保 持合 适 的流动 性水 平 ， 保 护持
有人利 益。
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
17
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、 中国 证监 会批 准光 大保 德信中 国制 造2025 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金设 立的 文 件
2、光 大保 德信 中国 制造2025 灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同
3、光 大保 德信 中国 制造2025 灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金招 募说 明书
4、光 大保 德信 中国 制造2025 灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金托 管协 议
5、光 大保 德信 中国 制造2025 灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金法 律意 见书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、 报告 期内 光大 保德 信中 国制 造 2025 灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 在指 定报 刊上披 露
的各项 公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 黄浦 区中 山东 二路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢，6 层至 10 层本 基金 管理 人办公 地
址。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-80262888 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
光 大保 德信基 金管 理有限 公司 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
18
二 〇一 七年四 月二 十一日
