信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
信 诚 新 双 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2017 年 第一 季 度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2017 年 4 月 21 日
信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
§1 重要提示
基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2017 年 4 月 20 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容, 保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基 金 产 品概况
基金简称 信诚新双盈分级债券
基金主 代码 000091
基金运作方式 契约型、 开放式。 本基金以 “运作周年滚动” 的方式运作。 新
双盈 A 自基金合同生效日起每 4 个月开放申购和赎回一次, 新
双盈 B 在任一运作周年内封闭运作, 仅在每个运作周年到期日
开放申购和赎回一次。每次开放仅开放一个工作日。
基金合同生效日 2013 年 5 月9 日
报告期末基金份额总额 59,944,489.72 份
投资目标 在严格控制风险的基础上, 通过主动管理, 力争追求超越业绩
比较基准的投资收益。
投资策略 本基金投资组合中债券类、 货币类等大类资产各自的长期均衡
比重, 依 照 本 基 金 的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 。 本 基 金 定 位 为 债
券型基金, 其资产配置以债券为主, 并不因市场的中短期变化
而 改 变 。 在 不 同 的 市 场 条 件 下, 本 基 金 将 综 合 考 虑 宏 观 环 境 、
市 场 估 值 水 平 、 风 险 水 平 以 及 市 场 情 绪, 在 一 定 的 范 围 内 对 资
产配置调整, 以降低系统性风险对基金收益的影响。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率
风险收益特征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 中 偏 低 风 险 品
种 。 其 预 期 风 险 与 预 期 收 益 高 于 货 币 市 场 基 金, 低 于 混 合 型 基
金和股票型基金。
基金管理人 信 诚基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级 基金的基金简称 信诚新双盈分级债券 A 信诚新双盈分级债券 B
下属分级 基金的交易代码 000092 000093
报告期末下属 分级基金的份额总额 25,394,443.40 份 34,550,046.32 份
下属分级 基金的风险收益特征 信诚新双盈分级债券 A 为低
风险、 收益相对稳定的基金份
额。
信诚新双盈分级债券 B 为中偏
高 风 险 、 中 偏 高 收 益 的 基 金 份
额。
§3 主 要 财 务指标 和 基 金净值 表 现 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
3.1 主 要 财 务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2017 年1 月1 日至 2017 年3 月 31 日）
1. 本期已实 现收益
-986,281.24
2. 本期利润
757,399.17
3. 加权平均 基金份额本期利润
0.0117
4. 期末基金 资产净值
59,907,658.15
5. 期末基金 份额净值
0.999
注：1 、 上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
2 、 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益) 扣 除 相 关 费 用
后的余额, 本 期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值表现
3.2.1 本报告期 基金 份 额 净值增 长 率 及其与 同 期 业绩比 较 基 准收益 率 的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.47% 0.09% -0.13% 0.06% 0.60% 0.03%
3.2.2 自 基 金 合同生 效 以 来 基金 累 计 净值增 长 率 变动及 其 与 同期业 绩 比 较基准 收 益 率变动 的 比 较
注:1 、 本基 金建仓期自 2013 年5 月9 日至 2013 年11 月 8 日, 建 仓日结束时资产配置比例符合本基金基金
合同规定。
2、自 2015 年10 月 1 日起, 本基金 的业绩比较基准由 “中信标普全债指数收益率 ”变更为“中证综合债
指数收益率 ”。
信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
§4 管 理 人 报告
4.1 基 金 经 理（或 基 金 经理小 组 ） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
杨立春
本基金基金经
理, 信诚双盈 债
券基金(LOF)、信
诚新鑫 回报灵活
配置混合基金、
信诚货币市场证
券投资基金、信
诚新锐回报灵活
配置混合基金、
信诚惠泽债券基
金、信诚至诚灵
活配置混合基金
的基金经理
2015 年 4
月 9 日
- 5
复 旦 大 学 经 济 学 博 士 。
2005 年7 月至2011 年6 月
期 间 于 江 苏 省 社 会 科 学 院
担 任 助 理 研 究 员, 从事产
业 经 济 和 宏 观 经 济 研 究 工
作。2011 年 7 月加入信诚
基 金 管 理 有 限 公 司, 担任
固 定 收 益 分 析 师 。 现 任 信
诚双盈债券基金(LOF)、信
诚 新 双 盈 分 级 债 券 基 金 、
信 诚 新 鑫 回 报 灵 活 配 置 混
合 基 金 、 信 诚 货 币 市 场 证
券 投 资 基 金 、 信 诚 新 锐 回
报 灵 活 配 置 混 合 基 金 、 信
诚 惠 泽 债 券 基 金 、 信 诚 至
诚灵活 配 置 混 合 基 金 的 基
金经理。
注:1. 上述任 职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2. 证券从 业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对报告 期 内 本基金 运 作 遵规守 信 情 况的说 明
在 本 报 告 期 内, 本 基 金 管 理 人 严 格 按 照 《 证 券 投 资 基 金 法 》 和 其 他 相 关 法 律 法 规 的 规 定 以 及 《 信 诚 新
双 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 、 《 信 诚 新 双 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 》 的 约 定, 本
着诚实信用、 勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。 本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制
制度, 加强内 部管理, 规范 基金运作。 本报告期内, 基金运作合法合规, 没有 发生损害基金份额持有人利益 的
行为。
4.3 公 平 交 易专项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根 据 中 国 证 监 会 颁 布 的 《 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 》, 以 及 公 司 拟 定 的 《 信 诚 基
金 公 平 交 易 管 理 制 度 》, 公 司 采 取 了 一 系 列 的 行 动 实 际 落 实 公 平 交 易 管 理 的 各 项 要 求 。 各 部 门 在 公 平 交 易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会, 建 立 公 平 交 易 的 制 度 环 境; 交 易 环 节 加 强 交 易 执 行 的 内 部 控 制, 利 用 恒 生 交 易 系 统 公 平 交 易 相 关 程 序,
及其它的流程控制, 确保 不同基金在一、 二级市场对同一证券交易时的公平; 公司同 时不断完善和改进公平
交易分析系统, 在事后加 以了严格的行为监控, 分 析评 估以及报告与信息披露。 当期公司整体公平交易制度
执行情况良好, 未发现有 违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本 报 告 期 内, 未 发 现 本 基 金 与 其 它 投 资 组 合 之 间 有 可 能 导 致 不 公 平 交 易 和 利 益 输 送 的 异 常 交 易 。 报 告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的交易信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
( 完全复制的 指数基金除外) 。
4.4 报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 运 作分析
2017 年以来, 在央行偏紧货币政策下, 市场资金面维持紧平衡状态, 资金拆 借利率波动较大, 整体维 持
在较高水平, 市场对未来流动性预期较为悲观。随着人民币汇率走稳, 外 部流动性压力得以缓解, 但缴税、
监管、公开市场操作等短期因素的扰动进一步推升了债市收益率。经济基本面总体维持平稳, 制造业边际
转弱, 乘用车 增速回落, 但 基础设施建设发力明显, 房地产在年初的超预期增长后由于限贷限购政策加码而
面临诸多不确定性, 此外 中游行业发电耗煤仍偏高, 高炉开工 率有所回升, 出口数据平稳回升, 居民 消费基
本与去年持平。通货膨胀方面整体压力不大,PPI 高位回落, 基本符合市场预期, 但 CPI 明显低于年 初预期。
债市方面, 春 节以来利率债收益率在冲高回落后维持震荡格局, 长短端品 种收益率中枢均有所抬升, 而
信用债估值水平跟随利率债上调, 但 与利率债之间未出现明显的信用利差走阔, 表明 信用债的风险补偿仍
不足。 在经历了金融去杠杆的监管压力、 转债发行资金冻结、 季末 MPA 考核和缴准 时点过去等诸多冲击因
素之后, 市场 资金面出现阶段性好转, 短端收益率出现下行, 中 长端利率债及信用债在配置盘的引领下市场
情绪有所恢复。资金面方面, 由于监 管政策及多因素交互影响, 短端资金 成本高企, 线 下协议存 款利率升至
阶段高点, 机 构的资金融出意愿下降。总体上判断, 预计在宏 观监管趋严的背景下, 未 来资金面预期仍不乐
观, 虽然机构 投资者的配置意愿仍较强, 但债券到 期收益率大幅下行的动能不足, 债市 市场情绪修复有限,
难有趋势性行情。
由于债市到期收益率大幅回升, 目前 债券配置价值已显著抬升, 未来债券 配置和投资需求将进一步释
放。但在市场波动加大的背景下, 波 段交易操作的难度显著上升。在当前经济基本面、资金面和政策面等
多因素影响下, 我们认可 当前的配置价值, 但对债 市后续走势保持谨慎。总体看来, 经 过大幅调整之后的债
市风险已 得到有效释放, 未来债市的好转有待于经济基本面的超预期下行、 货币政策的边际放松、CPI 低于
预期等多因素的综合影响, 目前市场 配置价值有所回升, 但趋 势仍未形成, 总体上基金投资风格仍保持偏谨
慎。信用风险方面, 随着 未来去产能的继续推进, 企业盈利状况总体上继续好转, 但低 评级品种的风险仍较
高, 预期内个 券违约仍对市场形成冲击; 短期内依 然关注流动性的波动和银行负债端监管的变化对信用债
估值和成交收益率的影响。
报告期内信诚新双盈基金的规模维持, 组合对持 仓品种做了进一步减仓操作, 减持长 端利率品种及信
用品种, 同时 继续减仓流动性 较差的落后地区城投 债。 未来基金在封闭期内仓位将视市场情况做适当调整,
组合坚持以纯债投资为主, 对权益资 产投资继续保持谨慎, 对 利率债做波段操作管理。信用品选择方面, 积
极规避存在业绩风险的个券和产能过剩行业, 通 过精细化信用分析, 谨慎 甄选投资标的, 严控信用 风险并平
滑组合净值波动。权益资产投资方面谨慎参与, 积极参与转债网下申购的套利机会, 增强组合投资收益。
4.5 报 告 期 内基金 的 业 绩表现
本报告期内, 本 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为 0.47%, 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为-0.13%, 基 金 超 越 业 绩 比 较
基准 0.60% 。
4.6 报 告 期 内基金 持 有 人数或 基 金 资产净 值 预 警说明
本报告期内, 本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元( 基金份额 持有人数量不满两
百人) 的情形 。
§5 投 资 组 合报告
5.1 报 告 期 末基金 资 产 组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 58,749,539.50 96.69
其中：债券 58,749,539.50 96.69 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 963,948.01 1.59
7 其他资产 1,046,400.04 1.72
8 合计 60,759,887.55 100.00
5.2 报 告 期 末按行 业 分 类的股 票 投 资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内投资股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（% ）
- - -
合计 - -
本基金本报告期未持有沪港通投资的股票。
5.3 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 股 票 投资明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报 告 期 末按债 券 品 种分类 的 债 券投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 21,532,165.80 35.94
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,970,000.00 16.64
其中：政策性金融债 9,970,000.00 16.64
4 企业债券 16,017,353.70 26.74
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 1,602,020.00 2.67
8 同业存单 9,628,000.00 16.07
9 其他 - -
10 合计 58,749,539.50 98.07
5.5 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 债 券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 019539 16 国债 11 110,570 11,050,365.80 18.45
2 170401 17 农发 01 100,000 9,970,000.00 16.64
3 111613135 16 浙商 CD135 100,000 9,628,000.00 16.07
4 019546 16 国债 18 70,000 6,981,800.00 11.65
5 122623 PR 旅建债 62,000 3,808,040.00 6.36 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
5.6 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 资 产 支持证 券 投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 贵 金 属投资 明 细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 权 证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末本基 金 投 资的股 指 期 货交易 情 况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货交易 情 况 说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11 投 资 组 合报告 附 注
5.11.1 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内 受 到
公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中, 没有超 出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,128.93
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,041,271.11
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,046,400.04
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例(%)
1 113008 电气转债 1,602,020.00 2.67
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6 因四舍五入原因, 投资组 合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开 放 式 基金份 额 变 动 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
单位：份
项目 信诚新双盈分级债券 A 信诚新双盈分级债券 B
报告期期初基金份额总额 74,912,579.90 34,550,046.32
报告期 期间基金总申购份额 - -
减: 报告期期间 基金总赎回份额 50,392,116.62 -
报告期 期间基金拆分变动份额 （份
额减少以“- ”填列）
873,980.12 -
报告期 期末基金份额总额 25,394,443.40 34,550,046.32
注:1. 拆分变 动份额为因份额折算产生的份额。
2.根据 《 信诚新双盈分级债券型证券投资基金基金合同》 、 《信诚新双 盈分级债券型证券投资基金招
募 说 明 书 》 及 《 信 诚 基 金 关 于 信 诚 新 双 盈 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 折 算 方 案 的 公 告 》, 基 金 管 理 人 信 诚 基
金管理有限公司于 2017 年 1 月 9 日( 折算基准日) 对本基金新双盈 A 份额进行了基金份额折算。该次份额
折算后新增信诚新双盈 A 份额873,980.12 份。
§7 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本 基金 情 况
本报告期, 基 金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息
8.1 报 告 期内 单 一 投 资者 持 有 基 金份 额 比 例 达到 或 超 过 20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况
报告期末
持有基金
情况
序
号
持有基金 份 额比例达 到 或者超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持
有
份
额
份额
占比
机
构
1 20170101 至 20170109 44051784.81 513937.50 44565722.31
0.00%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风 险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%, 则面临大额赎回的情况,
可能导致:
(1) 基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对, 可能会产生基金仓位调整困难, 导致流动性风险; 如果持有
基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20% 的单一投资者大额赎回引发巨额赎回, 基金管理人可能根据
《基金合同》 的约定决定部分延期赎回, 如果连续 2 个开放日以 上( 含本数) 发生巨额赎回, 基金管理人可能根
据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请, 对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(2) 基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要, 则可能使基金资产净值受到不利影响, 影响基金的
投资运作和 收益水平;
(3) 因基金净值精度计算问题, 或因赎回费收入归基金资产, 导致基金净值出现较大波动; 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第一季度报告
(4) 基金资产规模过小, 可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(5) 大额赎回导致基金资产规模过小, 不能满足存续的条件, 基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、
转型等风险。
8.2 影 响 投资 者 决 策 的其 他 重 要 信息
无
§9 备 查 文 件目录
9.1 备查文件目录
1 、信诚新双 盈分级债券型证券投资基金相关批准文件
2 、信诚基金 管理公司营业执照、公司章程
3 、信诚新双 盈分级债券型证券投资基金基金 合同
4 、信诚新双 盈分级债券型证券投资基金招募说明书
5 、本报告期 内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点
信诚基金管理有限公司办公地--中 国 （上海） 自由贸易试验区世纪大道 8 号上海 国金中心汇丰银行大
楼 9 层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.xcfunds.com 。
信诚基金管理有限公司
2017 年 4 月21 日
