易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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易 方 达原 油 证券 投 资基 金 （QDII ）
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 一日易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
2
§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 4 月 18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资 决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 易方达原油（QDII-LOF-FOF ）
场内简称 原油基金
基金主代码 161129
交易代码 161129
基金运作方式 契约型、上市开放式（LOF ）
基金合同生效日 2016 年 12 月 19 日
报告期末基金份额总额 295,974,025.56 份
投资目标
本 基 金 力 求 基 金 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 增 长
率相当。
投资策略
本基金在全球范围内精选优质的原油 ETF 、 原 油基
金， 以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其
他金融工具进行投资， 力求基金净值增长率与业绩
比较基准增长率相当。 易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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业绩比较基准
标普高盛原油商品指数 （S&P GSCI Crude Oil Index
ER ）收益率
风险收益特征
本基金为基金中基金， 力求基金净值增长率与业绩
比较基准增长率相当， 理论上其具有与业绩比较基
准相类似的风险收益特征。 历史上原油价格波幅较
大， 波动周期较长， 预 期收益可能长期超过或低于
股票、 债券等传统金融资产， 因此本基金是预期收
益与预期风险较高的基金品种。
本基金可投资境外证券投资基金， 除了需要承担与
国内证券投资基金类似的市场波动风险之外， 本基
金 还 面 临 汇 率 风 险 等 海 外 市 场 投 资 所 面 临 的 特 别
投资风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称：无
中文名称：无
境外资产托管人
英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited
中文名称：香港上海汇丰银行有限公司
下属分级基金的基金简称 易方达原油
（QDII-LOF-FOF ）A
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ）C
下属分级基金的交易代码
161129 003321
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的
份额总额
64,611,111.48 份 231,362,914.08 份
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元 易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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主要财务指标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ）A
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ）C
1. 本期已实现收益 -815,555.13 -2,756,387.83
2. 本期利润 -2,112,002.95 -6,820,752.16
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0307 -0.0295
4. 期末基金资产净值 62,496,950.19 223,570,924.03
5. 期末基金份额净值 0.9673 0.9663
1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较
1、 易方 达原油 （QDII-LOF-FOF ）A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
-2.97% 0.47% -9.69% 1.55% 6.72% -1.08%
2、 易方 达原油 （QDII-LOF-FOF ）C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
-3.06% 0.47% -9.69% 1.55% 6.63% -1.08% 易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自基 金合同 生效以 来 基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较
基 准收 益率变 动的 比较
易方达原油证券投资基金（QDII ）
累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2016 年 12 月 19 日至 2017 年 3 月 31 日）
1．易方达原油（QDII-LOF-FOF ）A ：
2．易方达原油（QDII-LOF-FOF ）C ： 易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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注：1.本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
2.本基金合同于2016年12月19日生效， 截至报告期末本基金合同生效未满一
年。
3.按基金合同和招募说明书的约定， 自基金合同生效之日起六个月内使基金
的投资组合比例符合本基金合同 （第十三部分二、 投资范围， 三、 投资策略和四、
投资限制）的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。
4.自基金合同生效至报告期末， A 类基金份额净值增长率为-3.27% ， C 类基金
份额净值增长率为-3.37% ，同期业绩比较基准收益率为-8.56% 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金
经理期限
证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
张胜记
本基金的基金经理、易
方达香港恒生综合小型
2016-12-
19
- 12 年
硕士研究生， 曾任易
方达基金管理有限易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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股指数证券投资基金
(LOF)的基金经理、 易方
达上证中盘交易型开放
式指数证券投资基金联
接基金的基金经理、易
方达上证中盘交易型开
放式指数证券投资基金
的基金经理、易方达恒
生中国企业交易型开放
式指数证券投资基金联
接基金的基金经理、易
方达恒生中国企业交易
型开放式指数证券投资
基金的基金经理、易方
达标普医疗保健指数证
券投资基金(LOF)的基
金经理、易方达标普信
息科技指数证券投资基
金(LOF)的基金经理、 易
方达标普生物科技指数
证券投资基金(LOF)的
基金经理、易方达标普
全球高端消费品 指数增
强型证券投资基金的基
金经理、 易方达标普 500
指数证券投资基金
(LOF)的基金经理、 易方
达 50 指数证券投资基金
的基金经理、易方达资
产管理（香港）有限公
司基金经理、指数与量
化投资部副总经理
公司机构理财部研
究员、 机构理财部投
资经理助理、 基金经
理助理、 研究部行业
研究员、 易方达沪深
300 交易型开放式
指数发起式证券投
资基金联接基金基
金经理、 指数与量化
投资部总经理助理。
范冰
本基金的基金经理、易
方达中证海外中国互联
网 50 交易型开放式指数
证券投资基金的基金经
理、易方达黄金交易型
开放式证券投资基金联
接基金的基金经理、易
方达黄金交易型开放式
证券投资基金的基金经
理、易方达标普医疗保
健指数证券投资基金
(LOF)的基金经理、 易方
2017-03-
25
- 12 年
硕士研究生， 曾任皇
家加拿大银行托管
部核算专员， 美国道
富集团 Middle
Office 中台交易支
持专员， 巴克莱资产
管理公司悉尼金融
数据部高级金融数
据分析员、 主管， 新
加坡金融数据部主
管， 贝莱德集团金融
数据运营部部门经易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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达标普信息科技指数证
券投资基金(LOF)的基
金经理、易方达标普生
物科技指数证券投资基
金(LOF)的基金经理、 易
方达标普全球高端消费
品指数增强型证券投资
基金的基金经理、易方
达标普 500 指数证券投
资基金(LOF) 的基金经
理
理、 风险控制与咨询
部客户经理、 亚太股
票指数基金部基金
经理。
注：1.此处的“ 离任日期 ” 为公告确定的解聘日期，张胜记的 “ 任职日期 ” 为基
金合同生效之日，范冰的 “ 任职日期 ” 为公告确 定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 境 外投 资顾 问为本基 金提 供投资 建议 的主要 成员 简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 管 理人 对报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公 平交 易专 项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人努力通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组 合， 切实防范利益输送。 本基金管理人制定了相应的投资权限
管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 同时依据境外市场的交易特
点规范交易委托方式， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公平交
易制度总体执行情况良好。 易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交 易 和 利 益 输 送 的 异 常 交 易 。
4.5 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年一季度原油价格整体下滑， WTI 原油 期货合约价格下跌 9.72%，于 3
月底跌至 50.60 美元/ 桶。目前 主导原 油价格 走势的主 要因素 是石油 输出国组织
(OPEC) 减产和美国原油产量上升双方力量的拉锯。 经历了长达 1 年的磨合， OPEC
最终于 2016 年 11 月达 成了 8 年以来的首次减 产协议， 约定减产约 120 万桶/ 日；
此外，俄罗斯和其他非 OPEC 产油国同样达成减产协议，约定减产约 60 万桶/
日。协议于 2017 年 1 月起生效，为期 6 个月 ，如果有必要可以延长。油价在 1
月和 2 月基本处在横盘状态， 市场密切关注限产的执行情况。 另一方面， 美国原
油库存不断上升， 钻井活动也不断增加， 抵销了全球其它产油国减产对油价提供
的支撑。原油价格在 3 月份的回撤主要是 OPEC 减产协议执行的不确定性、非
OPEC 国家趁机增产、 美国页岩油产量和钻井数上升以及库存增加并同时开工输
油管道等几方面叠加的作用结果。
本基金成立以来， 在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下
开展基金的建仓工作，坚持既定的投资策略，力求跟踪误差最小化。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 0.9673 元，本报告期份额净值
增长率为-2.97% ；C 类 基金份额净值为 0.9663 元，本报告期份额净值增长率为
-3.06% ； 同期业绩比较 基准收益率为-9.69% 。 本基金力求基金净值增长率与业绩
比较基准增长率相当， 因本报告期包含了基金合同规定的建仓期， 故跟踪误差等
指标仍在调整之中。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 人民币元)
占基金总资
产的比例(%) 易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资
154,221,349.90 49.20
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 158,340,854.27 50.51
8 其他各项资产 906,811.06 0.29
9 合计 313,469,015.23 100.00
5.2 报 告期 末在 各个国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报 告期 末按 行业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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证 投资 明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报 告期 末按 债券信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 基金投 资明 细
序
号
基金名称
基金
类型
运
作
方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
UNITED STATES
OIL FUND LP
ETF
基金
开
放
式
United States
Commodity
Funds
56,451,176.49 19.73
2
ETFS WTI CRUDE
OIL
ETF
基金
开
放
式
ETFS
Commodity
Securities
Limited
40,369,977.58 14.11
3
POWERSHARES
DB OIL FUND
ETF
基金
开
放
Invesco
PowerShares
19,685,317.34 6.88 易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
12
式 Capital
Management
LLC
4
SIMPLEX WTI
CRUDE OIL ID ETF
ETF
基金
开
放
式
Simplex Asset
Management
9,375,053.48 3.28
5
NEXT FUNDS
NOMURA CRUDE
OIL
ETF
基金
开
放
式
Nomura Asset
Management Co.
9,338,673.31 3.26
6
ETFS BRENT
1MTH OIL
SECURIT
ETF
基金
开
放
式
ETFS Oil
Securities
Limited
7,586,121.87 2.65
7
UNITED STATES
12 MONTH OIL
ETF
基金
开
放
式
United States
Commodity
Funds
6,005,426.69 2.10
8
UNITED STATES
BRENT OIL FUND
ETF
基金
开
放
式
United States
Commodity
Funds
5,409,603.14 1.89
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3其 他资 产构成
序号 名称 金额( 人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,084.09
5 应收申购款 827,680.32
6 其他应收款 -
7 待摊费用 73,046.65
8 其他 -
9 合计 906,811.06
易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
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5.10.4报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ） A
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ） C
本报告期期初基金份额总额 69,886,309.30 233,226,037.30
报告期基金总申购份额 2,882,878.09 6,437,856.80
减：报告期基金总赎回份额 8,158,075.91 8,300,980.02
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 64,611,111.48 231,362,914.08
注： 易方达原油 （QDII-LOF-FOF ）A 类份额变 动含人民币A 类份额及美元现汇A
类份额； 易方达原油 （QDII-LOF-FOF ）C 类份 额变动含人民币C 类份额及美元现
汇C 类份额。
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管 理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影 响 投资者 决策 的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
1 2017 年 1 月 1 日至 200,018,0 - - 200,018,000 67.58易方达原油证券投资基金（QDII ）2017 年第 1 季度报告
14
机构 2017 年 3 月 31 日 00.00 .00 %
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20% 的 情况，由此可能导致的
特 有 风 险 主 要包 括 ： 当投 资 者 持 有 份额 占 比 较为 集 中 时 ， 个别 投 资 者的 大 额 赎 回 可能 会 对
基 金 资 产 运 作及 净 值 表现 产 生 较 大 影响 ； 极 端情 况 下 基 金 管理 人 可 能无 法 及 时 变 现基 金 资
产 以 应 对 投 资者 的 赎 回申 请 ； 若 个 别投 资 者 大额 赎 回 后 本 基金 出 现 连续 六 十 个 工 作日 基 金
资产净值低于 5000 万元， 基金还可能面临转换运作方式、 与其他基金合并或者终止基金合
同等情形。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
1.中国证监会准予易方达原油证券投资基金（QDII ）注册的文件；
2.《易方达原油证券投资基金（QDII ）基金合 同》 ；
3.《易方达原油证券投资基金（QDII ）托管协 议》 ；
4.基金管理人业务资格批件和营业执照。
9.2 存 放地 点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 七年四 月二 十一日
