中欧纯债添利分级债券型证券投资基金2017 年第1 季度报告
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中欧 纯债添利分 级债券型证 券投资基金
2017 年第1季度 报告
2017 年3月31日
基金 管理人：中 欧基金管理 有限公司
基金 托管人：中 国邮政储蓄 银行股份有 限公司
报告送 出 日期：2017 年4月21 日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月
20 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。
§2
基金产品 概况
基金简称 中欧纯债添利分级债券
场内简称 中欧添利
基金主代码 166021
基金运作方式
契约型，添利A在添利B的每个封闭运作期内每
满半年开放一次， 接受申购与赎回申请； 添利B
根据基金合同的约定定期开放，接受申购与赎
回申请，其余时间封闭运作。本基金在添利B
的两个封闭运作期之间设置过渡期， 办理添 利A
与添利B的赎回、 折算以及申购等事宜。 基金合
同生效，在本基金符合法律法规和深圳证券交
易所规定的上市条件的情况下，本基金添利B
份额申请上市与交易。
基金合同生效日 2013年11月28日
报告期末基金份额总额 2,903,882,047.44份
投资目标
在严格控制风险的基础上，为投资者谋求稳健
的投资收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、 利率走势、 资金供求、
信用风险状况、证券市场走势等方面的分析和
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预测，采取信用策略、久期策略、收益率曲线
策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择
策略等，在严格的风险控制基础上，力求实现
基金资产的稳定增值。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低
预期风险、预期收益特征的基金品种，其长期
平均预期风险和预期收益率低于股票基金、混
合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中欧纯债添利分级债
券A
中欧纯债添利分级债
券B
下属分级基金的场内简称 中欧添A 中欧添B
下属分级基金的交易代码 166022 150159
报告期末 下属分级基金的份额总额 1,356,593,803.35份 1,547,288,244.09 份
下属分级基金的风险收益特征
添利A 将表现出低风
险、 收益稳定的明显特
征， 其预期收益和预期
风险要低于普通的债
券型基金份额。
添利B 将表现出高风
险、高收益的显著特
征， 其预期收益和预期
风险要高于普通的债
券型基金份额。
§3
主要财务 指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年1月1日-2017 年3月31日）
1. 本期已实现收益 11,693,300.62
2. 本期利润 9,908,207.22
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0034
4. 期末基金资产净值 2,884,562,950.43
5. 期末基金份额净值 0.993
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
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相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2.所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表 现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增长率及 其与同期业 绩比较 基准 收益率的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.30% 0.06% -1.24% 0.07% 1.54% -0.01%
3.2.2 自基金 合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其与 同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
中欧纯债 添 利分级债 券 型证券投 资 基金
累计净值 增 长率与业 绩 比较基准 收 益率历史 走 势对比图
（2013年11 月28 日-2017 年03月31 日）
中欧纯债添利分级债券 基金基准
2013-11-28 2014-05-22 2014-11-12 2015-05-06 2015-10-28 2016-04-18 2016-10-12 2017-03-31
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
3.3 其他指标
单位：人民币元
其他指标 报告期 （2017年1月1日-2017年3月31日）
添利A与添利B基金份额配比 2.63：3
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期末添利A份额参考净值 1.011
期末添利A份额累计参考净值 1.138
期末添利B份额参考净值 0.978
期末添利B份额累计参考净值 1.313
添利A的预计年收益率 3.40%
§4
管理人报 告
4.1 基金经理（ 或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
尹诚庸 基金经理
2015年3月
23日
－ 5年
历任招商证券股份有
限公司固定收益总部
研究员、投资经理。
2014 年12月加入中欧
基金管理有限公司， 历
任基金经理助理兼研
究员，现任基金经理。
注：1 、 任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基金合同生效日起即
任职，则任职日期为基金合同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报 告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专 项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行 情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
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4.3.2 异常交易 行为的专项 说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基 金的投资策 略和运作分 析
2017年一季度， 经济基本面仍然延续了去年四季度 的增长势头。 基建和热点三四线
地产销售持续支撑着短期经济增长。 挖掘机销量、 水泥价格等高频数据一直维持在高位。
PMI 也显示经济仍然维持在扩张区间。 但是边际上， 宏观环境也发生了一些变化。"一城
一策"的房地产调控政策不断加码，逐步覆盖到各个房价上涨速度较快的二三线城市，
显著影响了房地产相关行业的增长预期。 另外一方面， 央行的去杠杆决心坚定， 货币政
策一直坚持中性的格局。经过1月的时点爆发之后，信贷投放受到了显著抑制。受到食
品价格持续下降的影响， 通胀仍然在低位徘徊。 在央行持续的管控下， 外汇储备连续两
个月守住了3万亿的关键点位，外部冲击的负面影响暂时缓解。
整体而言， 债券市场在一季度维持着箱体振荡的走势， 各类债券走势平稳。 但是受
到海外做空事件的影响， 部分个券出现了较大幅度的下跌， 形成了一类新的信用事件形
态。 由于工业企业的投资仍然没有见到明显增加， 库存周期摆动的过程就仍没有变化到
投资周期的启动。 短期内， 经济增长可能走到了一个相对高点。 这种基本面的稳定显著
抑制了优质信用债的供给，缓解了债市压力。然而，央行去杠杆的政策意图十分明确，
影子银行缩表仍在进行中， 近几年债券市场最主要的新增需求持续疲弱。 因此， 进入债
券牛市的可能性也不高。
总体上， 我们延续了2016年四季度的策略， 以低杠杆、 短久期的组合套息为主。 通
过主动调整仓位来参与市场波段。并且在季末MPA考核之前，抓住资金最紧张的时机，
大幅增加了中长期高息存款的配置。 考虑到中登新规的不确定性， 主动将债券持仓调整
为交易所和银行间各半的结构。
4.5 报告期内基 金的业绩表 现
本报告期内，基金份额净值增长率为0.30%，同期业绩比较基准收益率为-1.24%。
4.6
报告期内 基金持有人 数或基金资 产净值预警 说明
本报告期内， 本基金不 存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金 资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合 报告
5.1 报告期末基 金资产组合 情况
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 2,566,801,495.70 74.36
其中：债券 2,440,791,495.70 70.71
资产支持证券 126,010,000.00 3.65
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 200,000,350.00 5.79
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 622,644,832.01 18.04
8 其他资产 62,489,092.66 1.81
9 合计 3,451,935,770.37 100.00
5.2 报告期末按 行业分类的 股票投资组 合
5.2.1 报告期末 按行业分类 的股票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末 按行业分类 的沪港通投 资股票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十 名股票投资 明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按 债券品种分 类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
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3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 1,210,783,495.70 41.97
5 企业短期融资券 527,714,000.00 18.29
6 中期票据 702,215,000.00 24.34
7 可转债(可交换债) 79,000.00 －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 2,440,791,495.70 84.60
5.5 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名债券投资 明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 122067 11南钢债 1,000,000 100,710,000.00 3.49
2
1015610
10
15中华企业
MTN001
800,000 81,056,000.00 2.81
3
1015530
22
15苏州高新
MTN001
700,000 70,469,000.00 2.44
4 122216 12桐昆债 660,770 66,704,731.50 2.31
5 136096 16复星01 630,000 61,973,100.00 2.15
5.6 报告期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排序的前 十名资产支 持证券投资 明
细
金额单位：人民币元
序号
证券代
码
证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 142556 16远东06A 500,000 46,440,000.00 1.61
2 142491 16皖新1A 300,000 30,000,000.00 1.04
3 142374 中电优A 100,000 10,000,000.00 0.35
4 142007 花呗03A1 100,000 10,000,000.00 0.35
5 142452 双11B 100,000 10,000,000.00 0.35
6 142585 借呗08A1 100,000 10,000,000.00 0.35
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7 131848 16远东3A 100,000 6,343,000.00 0.22
8 1689238 16苏元1A1 100,000 3,227,000.00 0.11
5.7 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名权证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本 基金投资的 股指期货交 易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资 的股指期货 持仓和损益 明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用 。
5.9.2 本基金投 资股指期货 的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末 本基金投资 的国债期货 交易情况说 明
5.10.1 本期国 债期货投资 政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期 末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国 债期货投资 评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十 名证券的发 行主体本报 告期 内没有 被监管部门 立案调查， 或
在报 告编制日前 一年内受到 公开谴责、 处罚的情形 。
5.11.2 本基金 为债券型基 金，未涉及 股票相关投 资。
5.11.3 其他资 产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 297,751.50
2 应收证券清算款 10,907,332.89
3 应收股利 －
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4 应收利息 51,284,008.27
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 62,489,092.66
5.11.4 报告期 末持有的处 于转股期的 可转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本 报 告期末未 持 有股票。
5.11.6 投资组 合报告附注 的其他文字 描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份
基金简称 中欧纯债添利分级债券A 中欧纯债添利分级债券B
报告期期初基金份额总额 1,356,593,803.35 1,547,288,244.09
报告期期间基金总申购份额 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 － －
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 1,356,593,803.35 1,547,288,244.09
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额
§7
基金管理 人运用固有 资金投资本 基金情况
7.1 基金管理人 持有本基金 份额变动情 况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人 运用固有资 金投资本基 金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影响投资 者决策的其 他重要信息
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8.1 报告期内单 一投资者持 有基金份额 比例达到或 超过20%的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2017年1月1日
至2017年3月
31日
99999
9000
0 0 999999000 34.44%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变
的情况下， 可能出现集中甚至巨额赎 回从而引发基金的流动性风险， 本基金管理人将
对申购赎回进行审慎的应对， 并在基金运作中对流动性进行严格的管理， 降低流动性
风险，保护中小投资者利益。
8.2 影响投资者 决策的其他 重要信息
无
§9
备查文件 目录
9.1 备查文件目 录
1、中欧纯债添利分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧纯债添利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧纯债添利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧纯债添利分级债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定 报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或 在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
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二〇 一七年四月 二十一日
