招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金（LOF ）
2017 年第 1 季 度报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 4 月 21 日
招商双债增强债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 4 月20 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 招商双债增强（LOF ）
场内简称 招商双债
基金主代码 161716
交易代码 161716
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 3 月1 日
报告期末基金份额总额 111,340,210.76 份
投资目标
本基金在追求基金资产稳定增值的基础上， 力求获得
高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金固定收益类资产 （含可转债） 的投资比例不低
于基金资产的 80% ，其中 本基金对可转债及信用债的
投资比例不低于基金资产的 70% ，基 金保留不低于基
金资产净值 5% 的现金或者 到期日在一年以内的政府
债券。
业绩比较基准
60%× 中债综 合指数收益率 +40% × 天 相可转债指数收
益率
风险收益特征
本基金属于中低风险品种， 预期收益和风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基 金。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 1,159,076.30
2. 本期利润
1,225,202.09
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0120
4. 期末基金 资产净值 121,291,560.10
5. 期末基金 份额净值 1.089
注：1 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 ， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2 、本期已实 现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.02% 0.07% -0.64% 0.12% 1.66% -0.05%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘万锋
本基金的
基金经理
2015 年6 月
9 日
- 8
男， 经济学硕士。2005 年7 月加入北
京吉普汽车有限公司任财务岗， 从事
财务管理工作， 2009 年7 月加入国家
开发银行股份有限公司资金局， 任交
易员， 从事资金管理、 流动性组合管
理工作， 2014 年 6 月加入 招商基金管
理有限公司， 任助理基金经理， 从事
利率市场化研究， 并协助基金经理进
行组合管理， 现任招商现金增值开放
式证券投资基金、 招商双债增强债券
型证券投资基金 （LOF ） 、 招商招益一
年定期开放债券型证券投资基金及
招商招瑞纯债债券型发起式证券投招商双债增强债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 1 季度报告
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资基金基金经理。
注：1 、 本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日， 后任基 金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公 司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2 、证券从业 年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商双
债增强债券型证券投资基金 （LOF） 基金合同》 等基金法律文件的约定， 本着诚实信用、 勤勉 尽 责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人 谋求最大利益。本报告期
内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合
有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞 价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
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4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
宏观与政策分析：
2017 年 1 季 度经济平稳复苏，房地产、基建投资的环比改善。2 月固定 资产投资增速 8.9% ，
其中房地产领域销售继续回落， 但补库存效应下， 房地产投资同比反弹到 8.9% ， 新开工的增速走
出过去 2 年 的低迷。 基建投资同比 21.3% ， 对经 济温和复苏起到了必要的支持作用。CPI 受食品 和
成品油价格的拖累再创新低，而 PPI 也开始见顶 。1 季度非食 品分项走势略低于季节性，处于历
史中位水平， 涨幅没有超出季节性因素。2017 年 1 季度的 货币政策以中性稳健为主。 央行分别于
1 月24 日和 3 月16 日上 调 MLF 和OMO 的操作利率 ，并通过公开市场操作回笼资金，在维稳资金
面、降低融资成本和经济结构调整的基础上，适度的打击金融市场的过度杠杆水平。
债券市场回顾：
2017 年 1 季 度，利率债收益率震荡上行，1 年期 的国开上行 37bp，10 年期 国开上行 36BP，
再次创出较大跌幅。年初以来伴随资金紧张缓解，利率债市场出现了一定的修复，行情延续到 1
月第二周，随后，随着年前资金面 的再度紧张，央行持续回笼资金和上调公开市场利率释放的加
息和政策收紧信号，在资金面和政策面给予了市场较大冲击，而另一方面，经济基本面数据的强
势，加剧了收益率节节走高
基金操作回顾：
回顾 2017 年1 季度的基金 操作， 我们严格遵照基金合同的相关约定， 按照既定的投资流程进
行了规范运作。在债券投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整，增加杠杆
配置高收益的短融和高等级中票。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期内，本基金份额净值增长率为 1.02% ，同 期业绩比较基准增长率为-0.64% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效
后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形
的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万的情形。 招商双债增强债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 1 季度报告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
131,859,437.80 84.83
其中：债券
131,859,437.80 84.83
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
10,979,990.25 7.06
8 其他资产
12,600,544.54 8.11
9 合计
155,439,972.59
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未投资沪港通股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 51,742,822.80 42.66
5 企业短期融资券 30,059,000.00 24.78
6 中期票据 49,876,000.00 41.12
7 可转债 （可交换债） 181,615.00 0.15
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 131,859,437.80 108.71 招商双债增强债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 1 季度报告
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5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 1480192 14 宁国债 100,000 10,695,000.00 8.82
2 1480257 14 左旗城投 债 100,000 10,674,000.00 8.80
3 101552022 15 晋焦 煤 MTN003 100,000 10,249,000.00 8.45
4 101752007 17 兖矿 MTN002 100,000 10,042,000.00 8.28
5 041761005 17 渝能 源 CP001 100,000 10,031,000.00 8.27
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交 易。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
报 告 期内 基金 投 资的 前十 名 证券 的发 行 主体 未有 被 监管 部门 立 案调 查， 不 存在 报告 编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本 基 金投 资的 前 十名 股票 没 有超 出基 金 合同 规定 的 备选 股票 库 ，本 基金 管 理人 从制 度和流程
上要求股票必须先入库再买入。 招商双债增强债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 1 季度报告
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5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,807,622.75
5 应收申购款 9,792,921.79
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合 计 12,600,544.54
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例（％）
1 128013 洪涛转债 181,615.00 0.15
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 101,545,575.22
报告期期间基金总申购份额 42,556,456.39
减: 报告期期 间基金总赎回份额 32,761,820.85
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-" 填列） -
报告期期末基金份额总额 111,340,210.76
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 招商双债增强债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 1 季度报告
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§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过20%的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机构 1 20170101-20170331 70,492,447.13 - - 70,492,447.13 63.31%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而
引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额
持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证券 监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2 、中国证券 监督管理委员会批准招商双债增强债券型证券投资基金（LOF ）设立的 文件；
3 、《招商双 债增强债券型证券投资基金（LOF ） 基金合同》；
4 、《招商双 债增强债券型证券投资基金（LOF ） 托管协议》；
5 、《招商双 债增强债券型证券投资基金（LOF ） 招募说明书》；
6 、基金管理 人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招 商银行大厦
9.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时 间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
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招商基金管理有限公司
2017 年4 月21 日
