银华 深证 100 指数 分级 证券 投资 基金
2017 年第 1 季 度报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 银 华 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 4 月 21 日 银华深证 100 指数分级 2017 年第 1 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 4 月19 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 银华深证 100 指数分级
场内简称 100 分级
交易代码 161812
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 5 月7 日
报告期末基金份额总额 4,880,324,490.18 份
投资目标
本 基 金 运 用 指 数 化 投 资 方 式 ， 力 争 将 本 基 金 的 净 值 增 长 率 与 业 绩 比
较 基 准 之 间 的 日 均 跟 踪 偏 离 度 的 绝 对 值 控 制 在 0.35% 以内，年跟踪
误差控制在 4% 以内， 以实 现对深证 100 指数的有效 跟踪， 分享中国
经济的持续、稳定增长的成果，实现基金资产的长期增值。
投资策略
本基金采用完全复制法，按照成份股在深证 100 指数中的组成及其
基准权重构建股票投资组合，以拟合、跟踪深证 100 指数 的收益表
现，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
当 预 期 成 份 股 发 生 调 整 ， 成 份 股 发 生 配 股 、 增 发 、 分 红 等 行 为 ， 以
及因基金的申购和赎回对本基金跟踪深证 100 指数的效果可能带来
影 响 ， 导 致 无 法 有 效 复 制 和 跟 踪 标 的 指 数 时 ， 基 金 管 理 人 可 以 根 据
市 场 情 况 ， 采 取 合 理 措 施 ， 在 合 理 期 限 内 进 行 适 当 的 处 理 和 调 整 ，
以力争使跟踪误差控制在限定的范围之内。
本基金投资于股票的资产占基金资产的比例为 90% －95% ， 其 中 投资
于深证 100 指 数 成 份 股 和 备 选 成 份 股 的 资 产 不 低 于 股 票 资 产 的
90% 。 现金、 债券资产及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占
基金资产比例为 5% －10% （其中权证资产占基金资产比例为 0-3% ，
现金或者到期日在一年以内的政府债券不 低于基金资产净值 5%）。
业绩比较基准 95%× 深证 100 价格指数收益率+5%× 商 业 银 行 活 期 存 款 利 率 （ 税银华深证 100 指数分级 2017 年第 1 季度报 告
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后） 。
风险收益特征
本 基 金 为 完 全 复 制 指 数 的 股 票 型 基 金 ， 具 有 较 高 风 险 、 较 高 预 期 收
益 的 特 征 ， 其 预 期 风 险 和 预 期 收 益 高 于 货 币 市 场 基 金 、 债 券 型 基 金
和 混 合 型 基 金 。 从 本 基 金 所 分 离 的 两 类 基 金 份 额 来 看 ， 银 华 稳 进 份
额 具 有 低 风 险 、 收 益 相 对 稳 定 的 特 征 ； 银 华 锐 进 份 额 具 有 高 风 险 、
高预期收益的特征。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金 的基金简
称
银华稳进 银华锐进 100 分级
下属分级基金 的交易代
码
150018 150019 161812
报告期末 下属分 级基金
的份额总额
2,326,640,612.00 份 2,326,640,612.00 份 227,043,266.18 份
下属分级基金的风险收
益特征
低 风 险 、 收 益 相 对 稳
定。
高风险、 高预 期收益。
较高风险、 较高预期
收益。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 90,882,064.99
2. 本期利润
264,888,554.56
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0453
4. 期末基金 资产净值 4,540,675,034.49
5. 期末基金 份额净值 0.930
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述本基 金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用， 例如： 基金 的申购、 赎回费等， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④ 银华深证 100 指数分级 2017 年第 1 季度报 告
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过去三个月 4.97% 0.76% 5.39% 0.75% -0.42% 0.01%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比
例已达到基金合同的规定： 投资于股票的资产占基金资产的比例为 90% －95% ， 其中投 资于深证 100
指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90% 。现 金、债券资产及中国证监会允许基金
投资的其他证券品种占基金资产比例为 5%－10% （其中权证资产占基金资产比例为 0-3% ，现金或
者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 5%）。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务 任本基金的基金经理 证券从 说明 银华深证 100 指数分级 2017 年第 1 季度报 告
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期限 业年限
任职日期 离任日期
周毅
先生
本基金
的基金
经理、 公
司副总
经理、 境
外投资
部总监、
量化投
资部总
监及量
化投资
总监。
2010 年 5
月 7 日
- 17 年
硕士学位。 曾先后担任美国普华永道金融
服务部经理、 巴克莱银行量化分析部副总
裁及巴克莱亚太有限公司副董事等职。
2009 年 9 月 加盟银华基金管理有限公司，
2010 年 6 月 21 日至 2011 年 12 月 6 日期
间 兼 任 银 华 沪 深 300 指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基金 经理， 2010 年8 月5 日至2012
年 3 月 27 日期间兼任银华全球核心优选
证券投资基金基金经理，2010 年 12 月 6
日至2012 年11 月7 日期间兼任银华抗通
胀 主 题 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金 经 理 ，
2013 年 11 月 5 日起兼 任银华中证 800 等
权重指数增强分级证券投资基金基金经
理。具有从业资格。国籍：美国。
注：1 、此处 的任职日期和离任日期均指基金合同生效之日或公司作出决定之日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华深证 100 指数分级证 券
投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产, 在严格 控制风险的基础上, 为基 金份额持有人谋求最大利益, 无损害 基金份额持有人利益的
行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立 了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节， 本基金管理人实行集中交易制度， 按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例分配、银华深证 100 指数分级 2017 年第 1 季度报 告
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综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的 情况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用 系统管理和人工管理相结合
的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。尽
管报告期间本基金多次发生大额申购赎回，我们仍将跟踪误差控制在合理水平。
2017 年一季 度 A 股市场 震荡上行，小幅上涨。一季度沪深 300 指数上 涨4.41% ，深证100 指
数小幅上涨 5.66% 。一季 度市场在窄幅震荡中小幅上行，从大小盘风格来看，大中盘股票稍强于
小盘股，深 100 指数涨幅 好于沪深 300 ，行业方面，17 年以来 表现最强的是以家电、食品饮料为
主的消费和建材为首的周期行业。
目前主板和沪深 300 估 值均低于 历史均值，但高于均值-1 倍标准差，从行业估值水平来看，
建筑建材、采掘、食品饮料行业估值水平已经较高，医药生物、非银行金融、传媒、通信、计算
机、 农林牧渔行业估值较低。 展望 2017 年二季度 ， 预计基本面持续复苏， 盈利会有小幅改善， 有
利于提升股价，而房地产销量下降预示地产投资增速下降，央行收紧流动性，有可能导致利率上
行从而抑制估值提升。从行业配置来看，由于宏观经济变化带来的市场竞争格局变化，龙头股策
略将是价值投资的主线，如周期消费成长的龙头股，如新零售龙头、油气等依然值得配置；由于
人口的变化，以轻奢品牌为代表的消费 升级时代到来，消费升级主线的战略，如家电家具家居旅
游休闲，苹果产业链、传媒、人工智能服务、基因治疗、教育等行业自下而上选择增速与价格匹
配的个股，白酒和医药龙头股；受益于政策面风险偏好上升的板块：PPP 和一带一 路板块及国企
改革主题，是可以做波段投资的板块，另外银行业估值依旧较低，另有高分红，依然是各大基金
青睐的板块品种。
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4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.930 元，本 报 告期份额净值增长率为 4.97% ，同 期业绩
比较基准收益率为 5.39% 。 报告期内， 本基金日均跟踪误差控制在 0.35% 之 内， 年化跟踪误差控制
在4% 之内。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 4,273,548,149.17 93.45
其中：股票 4,273,548,149.17 93.45
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 293,054,937.01 6.41
8 其他资产 6,376,131.26 0.14
9 合计 4,572,979,217.44 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 151,029,390.42 3.33
B 采矿业 23,200,530.00 0.51
C 制造业 2,445,730,224.00 53.86 银华深证 100 指数分级 2017 年第 1 季度报 告
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D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业 50,315,894.38 1.11
F 批发和零售业 62,550,068.40 1.38
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
454,929,275.92 10.02
J 金融业 566,536,204.97 12.48
K 房地产业 245,083,331.43 5.40
L 租赁和商务服务业 39,619,014.66 0.87
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 101,333,882.18 2.23
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 106,459,677.70 2.34
S 综合 26,760,655.11 0.59
合计 4,273,548,149.17 94.12
5.2.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
注：本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.2.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000651 格力电器 7,186,252 227,804,188.40 5.02
2 000333 美的集团 6,725,565 223,961,314.50 4.93
3 300498 温氏股份 4,596,147 151,029,390.42 3.33
4 000725 京东方Ａ 38,366,914 131,982,184.16 2.91
5 000002 万
科Ａ 6,210,913 127,820,589.54 2.82
6 000858 五 粮 液 2,789,630 119,954,090.00 2.64
7 000001 平安银行 12,732,259 116,754,815.03 2.57 银华深证 100 指数分级 2017 年第 1 季度报 告
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8 002415 海康威视 2,980,774 95,086,690.60 2.09
9 000776 广发证券 5,201,074 88,886,354.66 1.96
10 000783 长江证券 8,083,267 79,135,183.93 1.74
5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投 资
明细
注：本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
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5.11.1 本 基 金 投 资的 前 十 名 证券 包 括 广 发证 券 （ 证 券代 码 ：000776 ）。
根 据 广 发 证券 股 份 有 限公 司 于 2016 年 11 月 28 日 发 布 的公 告 ， 该 上市 公 司 因 涉
嫌 未 按 规 定审 查 、 了 解客 户 身 份 等违 法 违 规 行为 ， 已 由 中国 证 券 监 督管 理 委 员 会调
查 完 毕 并 依法 对 广 发 证券 做 出 行 政处 罚 。 判 决广 发 证 券 责令 改 正 ， 给予 警 告 ， 没收
违法所得 6,805,135.75 元 ， 并 处以 20,415,407.25 元罚 款。
在 上 述 公 告公 布 后 ， 本基 金 管 理 人对 上 述 上 市公 司 进 行 了进 一 步 了 解和 分 析 ，
认 为 上 述 处罚 不 会 对 广发 证 券 的 投资 价 值 构 成实 质 性 负 面影 响 ， 因 此本 基 金 管 理人
对 上 述 上 市公 司 的 投 资判 断 未 发 生改 变 。
报 告 期 内 ，本 基 金 投 资的 前 十 名 证券 的 其 余 证券 的 发 行 主体 没 有 被 监管 部 门 立
案 调 查 或 在本 报 告 编 制日 前 一 年 内受 到 公 开 谴责 、 处 罚 的情 况 。
5.11.2 本 基 金 投 资的 前 十 名 股票 没 有 超 出基 金 合 同 规定 的 备 选 股票 库 之 外 的情 形 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,060,453.47
2 应收证券清算款 4,199,650.03
3 应收股利 -
4 应收利息 80,459.93
5 应收申购款 35,567.83
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,376,131.26
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.11.5.1 报 告 期 末 指 数投 资 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
注：本基金 本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.5.2 报 告 期 末 积 极投 资 前 五 名 股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
注：本基金 本报告期末未持有积极投资股票。
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5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 银华稳进 银华锐进 100 分级
报告期期初基金份额总额 2,791,687,103.00 2,791,687,103.00 464,344,356.85
报告期期间基金总申购份额 - - 255,826,729.29
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - - 1,577,400,184.40
报告期期 间基金拆分变动份额
（份额减少以"-" 填列）
-465,046,491.00 -465,046,491.00 1,084,272,364.44
报告期期末基金份额总额 2,326,640,612.00 2,326,640,612.00 227,043,266.18
注：拆分变动份额含本基金三级份额之间的配对转换份额和基金份额折算后的调整份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20% 的单 一投资者的情况。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
9.1.1 中国 证监会核准银华深证 100 指数分级证 券投资基金募集的文件
9.1.2 《银华 深证 100 指 数分级证券投资基金招募说明书》
9.1.3 《银华 深证 100 指 数分级证券投资基金基金合同》
9.1.4 《银华 深证 100 指 数分级证券投资基金托管协议》
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9.1.5 《银华 基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基 金管理人 业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基 金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 报告 期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn ） 查阅。
银 华 基 金 管理 股 份 有 限公 司
2017 年 4 月 21 日
