天治 核心 成长 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）
2017 年第 1 季 度报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 天 治 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 4 月 21 日 天治核心成长混合（LOF ）2017 年第 1 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年4 月 18 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 天治核心成长混合（LOF ）
场内简称 天治核心
交易代码 163503
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2006 年 1 月20 日
报告期末基金份额总额 1,279,511,261.29 份
投资目标
通过将部分资产投资于品质优良、 成长潜力高于平均
水平的中小型上市公司股票， 并将部分资产用于复制
大型上市公司股票指数（富时中国 A200 指数） 的业
绩表现， 在控制相对市场风险的前提下， 追求中长期
的资本增值。
投资策略
本基金以股票品种为主要投资标的， 以 “核心－卫星”
策 略 作 为 股 票 投 资 的 总 体 策 略 。 “ 核 心 － 卫 星 ” 策 略
是指将股票资产分为核心组合和卫星组合， 核心组合
通过跟踪指数进行被动投资， 控制投资组合相对于市
场的风险； 卫星组合通过优选股票进行主动投资， 追
求超越市场平均水平的收益。 本基金的核心组合用于
跟踪大型公司股票指数 （富时中国 A200 指数） ， 卫星
组合用于优选中小型成长公司股票。
业绩比较基准 富时中国 A 全指×75% ＋ 富时中国国债指数 ×25% 。
风险收益特征
本基金为具有中等风险、 中高收益的混合型基金， 风
险 收 益 特 征 介 于 大 盘 平 衡 型 基 金 和 小 盘 成 长 型 基 金
之间。
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基金托管人 交通银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 -9,775,617.67
2. 本期利润 5,828,033.59
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0045
4. 期末基金 资产净值 599,495,032.48
5. 期末基金 份额净值 0.4685
注：1 、 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣 除 相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.84% 0.64% 1.49% 0.46% -0.65% 0.18%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
许家涵
权益投资
部总监、
公司投资
副总监、
本基金基
金经理
2015 年 6 月
2 日
- 11
经 济 学 学 士 ， 具 有 基
金从业资格。2005 年
7 月至 2007 年 9 月就
职 于 吉 林 省 信 托 有 限
责 任 公 司 任 自 营 资 金
部职员，2007 年 9 月
至 今 就 职 于 天 治 基 金
管 理 有 限 公 司 ， 历 任天治核心成长混合（LOF ）2017 年第 1 季度 报告
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交 易 员 、 交 易 部 总 监
助理、 交易部副总监、
交 易 部 总 监 ， 现 任 权
益投资部总 监 、 公 司
投资副总监。
注：1 、表内 的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及
《天治核心成长混合型证券投资基金 （LOF） 基金 合同》 、 《天治 核心成长混合型证券投资基金 （LOF ）
招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人
谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和 内部控制制度，加强内部管理，规范基金
运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究
分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划
分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易
对手备选库、 应用投资 管理系统公平交易相关程序、 定期对不同投资组合收益率差异、 交易 价差 、
成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。
报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好, 未发现有违背公平交易的相关情
况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，
未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5% 的情形。
报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
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4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2017 年一季 度， 国内宏观经济整体向好， 投资稳步回升、 贸易趋势性向好， 各类宏观数据较
大面积走好。A 股也呈现 “慢牛” 走势 ， 沪深 300 一季度上涨 4.41% 。 根据 产品设计对资产配置的
要求， 本基金一季度继续执行了大小盘个股相对均衡的配置策略，A200 方面以低估 值蓝筹股为配
置重点，通过积极跟踪政策导向，重仓基建、军工等大盘蓝筹股，阶段性较好的把握了一季度价
值股的投资机会； 非 A200 成长股方面 ， 看好 IPONE 产业链的投资机会； 主题 上， 较好的把 握了 “ 一
带一路”、供给侧改革、国企改革的投资机会。未来，本基金将继续努力控制回撤 ，努力为投资
者赢得持续稳定的回报。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期末， 本基金份额净值为 0.4685 元， 报告期 内本基金份额净值增长率为 0.84% ， 业绩比
较基准收益率为 1.49% ， 低于同期业绩比较基准收益率 0.65% 。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 556,919,880.08 90.59
其中：股票
556,919,880.08 90.59
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
3,079,000.00 0.50
其中：债券
3,079,000.00 0.50
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
49,974,883.47 8.13
8 其他资产
4,814,663.08 0.78
9 合计
614,788,426.63
100.00
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5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 5,440,000.00 0.91
B 采矿 业 17,773,381.82 2.96
C 制造业 192,228,947.18 32.07
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 245,870,939.04 41.01
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 18,538,560.00 3.09
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 3,195,000.00 0.53
J 金融业 44,052,364.35 7.35
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
15,300,687.69 2.55
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 14,520,000.00 2.42
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 556,919,880.08 92.90
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有沪港通投资股票投资。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601800 中国交建 2,819,945 50,505,214.95 8.42
2 600820 隧道股份 4,300,000 44,935,000.00 7.50
3 600068 葛洲坝 2,501,813 29,446,339.01 4.91
4 002456 欧菲光 735,400 27,842,244.00 4.64
5 601186 中国铁建 1,885,212 24,488,903.88 4.08 天治核心成长混合（LOF ）2017 年第 1 季度 报告
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6 000065 北方国际 669,884 23,981,847.20 4.00
7 000928 中钢国际 1,006,158 23,141,634.00 3.86
8 600109 国金证券 1,550,000 21,235,000.00 3.54
9 000063 中兴通讯 1,199,940 20,350,982.40 3.39
10 000333 美的集团 544,750 18,140,175.00 3.03
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） 3,079,000.00 0.51
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,079,000.00 0.51
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 113011 光大转债 29,990 2,999,000.00 0.50
2 113012 骆驼转债 800 80,000.00 0.01
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。 天治核心成长混合（LOF ）2017 年第 1 季度 报告
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5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
注： 本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
注： 本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本 基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
注： 本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 基 金 投资的 前 十 名证券 的 发 行主体 本 期 未出现 被 监 管部门 立 案 调查， 或 在 报告编 制 日 前 一
年 内 受 到公开 谴 责 、处罚 的 情 形。
5.11.2
本 基 金 投资的 前 十 名股票 没 有 超出基 金 合 同规定 的 备 选股票 库 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 906,445.68
2 应收证券清算款 3,862,111.63 天治核心成长混合（LOF ）2017 年第 1 季度 报告
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3 应收股利 -
4 应收利息 17,268.70
5 应收申购款 28,837.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,814,663.08
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,379,484,993.00
报告期期间基金总申购份额 8,468,047.27
减: 报告期期 间基金总赎回份额 108,441,778.98
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,279,511,261.29
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
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7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
注：本基金本报告期末未存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况 。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、天治核心 成长混合型证券投资基金(LOF) 设立 等相关批准文件
2 、天治核心 成长混合型证券投资基金(LOF) 基金 合同
3 、天治核心 成长混合型证券投资基金(LOF) 招募 说明书
4 、天治核心 成长混合型证券投资基金(LOF) 托管 协议
5 、本报告期 内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点
天治基金管理有限公司办公地点 —上海市复兴西路 159 号。
9.3 查阅方式
网址：www.chinanature.com.cn
天 治 基 金 管理 有 限 公 司
2017 年 4 月 21 日
