招 商 核 心 价值 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
年度报告摘要
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年3 月31 日
招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 1 页 共 33 页
§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 3 月 30 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了 2016
年度无 保留 意见 的审 计报 告，请 投资 者 注 意阅 读。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。
招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 2 页 共 33 页
§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 招商核 心价 值混 合
基金主 代码 217009
交易代 码 217009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 3 月 30 日
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,146,970,418.85 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 运 用 核心 价值 选股 模型 ，发 掘 价值 被低 估的 投资 品种
进 行 积极 投资 ，通 过动 态的 资 产配 置 ， 增加 组合 的超
额 收 益， 在控 制风 险的 前提 下 为投 资者 谋求 资本 的长
期增值 。
投资策 略 本 基 金采 取主 动投 资管 理模 式 。在 投资 策略 上， 本基
金 从 两个 层次 进行 ，首 先是 进 行积 极主 动的 大类 资产
配 置 ，以 尽可 能地 规避 证券 市 场的 系统 性风 险， 把握
市 场 波动 中产 生的 投资 机会 ； 其次 是采 取自 下而 上的
分 析 方法 ，从 定量 和定 性两 个 方面 ，通 过深 入的 基本
面 研 究分 析， 精选 价值 被低 估 的个 股和 个券 ，构 建股
票组合 和债 券组 合。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*65%+ 中债固 定利 率国 债全 价 （ 总
值）指 数收 益率*35%
风险收 益特 征 本 基 金为 主动 管理 的混 合型 基 金， 在证 券投 资基 金中
属 于 中等 风险 品种 ，其 预期 风 险收 益水 平低 于股 票型
基 金 ，高 于债 券基 金及 货币 市 场基 金。 本基 金力 争在
严 格 控制 风险 的前 提下 为投 资 人谋 求资 本的 长期 稳定
增值。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 招商基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 潘西里 郭明
联系电 话 0755－83196666 010-66105799
电子邮 箱 cmf@cmfchina.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
400-887-9555 95588 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 3 页 共 33 页
传真 0755－83196475 010-66105798
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.cmfchina.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2016 年 2015 年 2014 年
本期已 实现 收益 -121,257,390.46 1,003,150,706.70 433,501,869.68
本期利 润 -282,020,028.69 1,028,934,099.49 271,605,725.26
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.2215 0.5863 0.0792
本期基 金份 额净 值增 长率 -17.34% 39.30% 10.90%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2016 年末 2015 年末 2014 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0594 0.2817 -0.0799
期末基 金资 产净 值 1,215,133,397.51 1,683,231,011.75 2,601,950,488.79
期末基 金份 额净 值 1.0594 1.2817 0.9201
注：1 、 基金 业绩指标 不 包括持有人 认（申） 购或 交易基金的 各项费用 ，计 入费用后实 际收益 水
平要低 于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、 期 末可 供分 配利 润， 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰 低
数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.09% 0.76% 0.29% 0.49% -5.38% 0.27%
过去六 个月 -1.73% 0.85% 2.91% 0.51% -4.64% 0.34%
过去一 年 -17.34% 1.70% -7.36% 0.91% -9.98% 0.79%
过去三 年 27.68% 1.78% 32.73% 1.16% -5.05% 0.62% 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 4 页 共 33 页
过去五 年 36.27% 1.59% 35.42% 1.06% 0.85% 0.53%
自基金 合同
生效起 至今
17.75% 1.66% 36.38% 1.23% -18.63% 0.43%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 5 页 共 33 页
3.2.3 过 去五 年基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
本基金 过去 三年 未进 行利 润分配 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
招商基 金管 理有 限公 司 于2002 年12 月 27 日 经中 国 证监会 （2002 ）100 号文 批 准设立 。 目 前，
公司注 册资 本金 为人 民 币 2.1 亿元 ，招 商银 行股 份 有限公 司持 有公 司全 部股 权的 55% ，招 商证 券
股份有 限公 司持 有公 司全 部股权 的 45% 。
招商基金管理 有限公司 首 批获得企业年 金基金投 资 管理人资格、 基本养老 保 险基金投资管 理
资格 ；2004 年 获得 全国 社 保基金 投资 管理 人资 格 ； 同时拥 有 QDII( 合格 境内 机构投 资者)资 格、 专
户理财 （特 定客 户资 产管 理计划 ）资 格。
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基金 管理 人共 管 理 116 只基金 ， 公募 基金 管理 规 模快速 增长 。 截招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 6 页 共 33 页
至2016 年 底， 公募 基金 管 理规模 为 3455 亿元 ， 行 业 排名 第9， 非货 币基 金管 理 规模行 业排 名 第 7。
2016 年度 获奖 情况 如下 ：
金贝奖 ?2016 中 国最 佳基 金公司 《21 世 纪经 济报 道》
金帆奖 ?综 合实 力十 强基 金 公司 《21 世纪 经济 报道 》
金帆奖 ?基 金公 司最 佳风 控 能力奖 《21 世 纪经 济报 道》
华量奖 ?公 募量 化先 锋奖 《每日 经济 新闻 》
波特菲 勒? 最佳 债券 型基 金 产品奖 （招 商双 债增 强） 《新浪 网》
金鼎奖 ?最 具创 新力 公司 《每日 经济 新闻 》
金鼎奖 ?最 佳对 冲型 产品 （ 复合策 略） 《 每日 经济 新 闻》
观察家 金融 峰会 ?年 度卓 越 竞争力 基金 公司 《 经济 观 察报》
2016 年度 北京 金融 业十 大 卓越品 牌? 品牌 推广 卓越 奖 北京 品牌 协会、 《北 京商 报》
2016 年度 中国 互联 网金 融 金 桔奖 ?最 具竞 争力 互联 网 基金公 司 《时 代周 报》
2016 东方 财富 风云 榜?2016 年度 最佳 基金 公司 《 东 方财富 网》
2016 东方 财富 风云 榜?2016 年度 最受 欢迎 基金 组合 （招商 超越 组合 ） 《东 方 财富网 》
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
郭锐
本 基 金 的
基金经 理
2015 年 2 月
10 日
- 9
男 ， 经 济 学 硕 士 。2007
年 7 月起先 后任 职于 易
方达基金管理有限公司
及华夏基金管理有限公
司，任行业研究员，从
事钢铁、有 色 金 属 、 建
筑建材等行业的研究工
作。 2011 年 加入 招商 基
金管理有限公司，曾任
首席行业研究员、助理
基金经理、招商优势企
业灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，现
任招商核心价值混合型
证券投资基金、招商大
盘蓝筹混合型证券投资
基金、招商国企改革主
题 混 合 型 证 券 投 资 基
金、招商境远保本混合招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 7 页 共 33 页
型证券投资基金及招商
瑞庆灵活配置混合型证
券投资 基金 基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《公开募集证 券投资基 金 运作管理办法 》等有关 法 律法规及其各 项实施准 则 的规定以及 《招商核
心价值混合型 证券投资 基 金基金合同》 等基金法 律 文件的约定， 本着诚实 信 用、勤勉尽 责的原则
管理和运用基 金资产， 在 严格控制风险 的前提下 ， 为基金持有人 谋求最大 利 益。本报告 期内，基
金运作整体合 法合规， 无 损害基金持有 人利益的 行 为。基金 的投 资范围以 及 投资运作符 合有关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
基金管 理人 （以 下简 称 “ 公司” ） 根据 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 公开募 集证 券投
资基金运作管 理办法》 和 《证券投资基 金管理公 司 公平交易制度 指导意见》 （2011 年修 订）的 规
定， 制定 了 《招 商基 金管 理有限 公司 公平 交易 管理 办法》 ， 对投 资决 策的 内部 控制 、 交 易执 行的 内
部控制、公平 交易实施 情 况的监控与检 查稽核、 异 常交易的监控 等进行了 规 定。为保证 各投资组
合在投资信息 、投资建 议 和实施投资决 策方面享 有 公平 的机会， 公司合理 设 置了各类资 产管理业
务之间以及各 类资产管 理 业务内部的组 织结构， 建 立了科学的投 资决策体 系 ，加强交易 执行环节
的内部控制， 并通过工 作 制度、流程和 技术手段 保 证公平交易原 则的实现 。 同时，通过 对投资交
易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监 督。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
公司已建立较 完善的研 究 方法和投资决 策流程， 确 保各投资组合 享有公平 的 投资决策机会 。
公司建立了所 有组合适 用 的投资对象备 选库，制 定 明确的备选库 建立、维 护 程序。公司 拥有健全
的投资授权制 度，明确 投 资决策委员会 、投资总 监 、投资组 合经 理等各投 资 决策主体的 职责和权
限划分，投资 组合经理 在 授权范围内可 以自主决 策 ，超过投资权 限的操作 需 要经过严格 的审批程
序。公司的相 关研究成 果 向内部所有投 资组合开 放 ，在投资研究 层面不存 在 各投资组合 间不公平招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 8 页 共 33 页
的问题 。
报告期内，公司按照法规 要求，连续四个季度期间 内、不同时间窗下（如日 内、3 日内、5
日内）对公司 管理的不 同 投资组合间的 同向交易 的 交易价差进行 分析，相 关 基金经理也 对分析中
发现的溢价率 超过正常 范 围的情况进行 了合理性 解 释。根据分析 结果，公 司 旗下组合的 同向交易
情况基 本正 常， 没有 发现 有明显 异常 并且 无合 理理 由的同 向交 易异 常情 况。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严格控制 不同投资 组 合之间的同日 反向交易 ， 严格禁止可能 导致不公 平 交易和利益输 送
的同日反向交 易。确因 投 资组合的投资 策略或流 动 性等需要而发 生的同日 反 向交易，公 司要求相
关投资组合经 理提供决 策 依据，并留存 记录备查 ， 完全按照有关 指数的构 成 比例进行投 资的组合
等除外 。
本报告期内， 本基金各 项 交易均严格按 照相关法 律 法规、基金合 同的有关 要 求执行。报告 期
内，公司所有 投资组合 参 与的交易所公 开竞价同 日 反向交易成交 较少的单 边 交易量超过 该证券当
日成交 量 的5% 的情 形， 在 某指数 型投 资组 合与 某主 动型投 资组 合之 间发 生过 两次， 原因 是指 数 型
投资组合为满 足指数复 制 比例要求的投 资策略需 要 。报告期内未 发现其他 有 可能导致不 公平交易
和利益 输送 的重 大异 常交 易行为 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
（1） 股票 市场 回顾
总体 上2016 年 是属 于周 期 股和价 值股 的一 年。 出去 年初熔 断之 外， 后面 行情 热点比 较突 出，
市场整 体震 荡上 行。
一季度 传统 行业 ， 特 别是 周期性 行业 重新 回到 投资 者的视 野内 。 在 财政 发力 稳增长 的背 景下 ，
建材、 煤炭 、钢 铁、 化工 等行业 都有 不少 股票 取得 了正收 益。
二季 度 A 股 市场 波动 不 大 ，各指 数都 没有 太大 起伏 ，季度 小幅 收跌 。结 构上 呈现明 显的 冷 热
不均， 新能 源汽 车、 稀土 、白酒 、次 新股 等板 块走 势非常 强劲 ，除 此之 外的 股票缺 乏亮 点。
三季度指数维 持小幅波 动 ，结构上，PPP 作为 龙头 表现比较抢眼 ，带动建 筑 、环保等行业 涨
幅居前 。
2016 年最 后一 个月 市场 在 债券市 场大 幅波 动 和 股市 见顶回 调中 收官 ， 结 束了 动荡的 一年 。 四
季度前两个月 在各种举 牌 概念股票的带 领下市场 一 路上扬，直到 政府干预 举 牌告一段落 ，市场重
回理性 。 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 9 页 共 33 页
（2） 基金 操作 回顾
2016 年基 金的 操作 遭遇 到 了一些 挑战 。 本 基金 一贯 的操作 方式 是自 下而 上， 打提前 量， 避免
追涨，避免趋 势投资， 避 免追热点。去 年这种极 度 冷热不均的行 情比较不 利 本基金发挥 ，对市场
热点的 追逐 比较 谨慎 ，导 致排名 上出 现比 较大 的波 动。
另外一个需要 总结的是 在 市场下跌过程 中对仓位 的 控制，也是由 于这个原 因 导致我们在开 年
的时候 比较 被动 。
但是比 较好 的一 点是 即使 在排名 不利 的情 况下 ， 我 们 仍然坚 持了 自己 的操 作方 法和选 股理 念，
没有失 去方 寸 ， 所 以在 近 期慢慢 把收 益率 和排 名追 了回来 ， 也更 坚定 了我 们 提前研 究 、 提 前布 局、
自下而 上、 跟踪 调整 的投 研策略 。
本基金 提前 重仓 布局 的 PPP 在三 季度 开始 表现 ，使 得组合 在本 季度 的相 对表 现比较 不 错 。本
基金一贯的操 作方式是 自 下而上，打提 前量，避 免 追涨，避免趋 势投资， 避 免追热点。虽 然 PPP
在二季 度拖 累了 基金 的表 现，但 是综 合看 下来 对 PPP 的投 资还 是比 较成 功的 。
在市场因为举 牌概念上 涨 的时候，我们 最终选择 了 从研究出发挑 选个股的 思 路，没有跟随 市
场追涨，而是 在市场追 逐 举牌股的时候 开始了对 农 业供给侧股票 的布局。 这 也是我们一 贯追求的
组合操 作思 路。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0594 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为-17.34%， 同期 业
绩比较基准增 长率为-7.36% ，本基金净值 表现落后 业 绩比较基准， 幅度为-9.98%。业绩表现落 后
基准主 要是 因为 对全 年几 个比较 突出 的热 点没 能提 前把握 ，导 致业 绩不 太理 想。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
（1） 股票 市场
近期数据超预 期的强劲 使 得我们需要重 新审视是 否 需要调整对经 济的预期 。 我们目前仍然 维
持2017 年 经济 前高 后底 的 判断， 因为 地产 的下 滑难 以避免 ， 而 对基 建的 乐观 预期受 制于 政府 债务
问题和外部环 境的不确 定 性可能过了年 初的膨胀 期 之后会慢慢回 落。但是 我 们也看到政 府持续投
入之下叠加前 几年释放 的 巨量流动性存 量，经济 会 体现出较强的 韧性和弹 性 ，盈利的改 善已 经出
现从上游向中 游的扩散 ， 而下游消费去 年起就体 现 出不错的恢复 势头，经 济 的持续性存 在超出预
期的可 能。 这是 今年 后面 时间需 要不 停检 视和 调整 的地方 。
流动性方面的 判断方向 更 加明确，今年 很难再有 流 动性改善的局 面，经济 不 出现崩溃式下 跌
的情况下，市 场都将处 在 流动性偏紧的 环境里。 汇 率约束和财政 政策要求 的 债务扩张之 间形成一招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 10 页 共 33 页
对矛盾 ，监 管层 要求 去杠 杆也是 在这 样的 背景 下针 对可能 出现 的危 险局 面做 出的防 范式 的举 动。
我们认为在这 样的宏观 和 流动性环境组 合下，市 场 出现趋势性行 情的机会 不 是很大。但是 由
于监管层把风 控提到这 么 高的位置，市 场也很 难 出 现集中去杠杆 或者流动 性 枯竭而导致 的系统性
的风险。这样 的市场环 境 我们认为在心 态上需要 相 对积极，因为 不存在系 统 性风险，所 以就留给
我们足 够的 空间 和可 能性 去挖掘 个股 和行 业的 机会 。
（2） 投资 策略
2017 年我 们心 态会 更加 主 动和积 极， 寻找 各领 域基 本面改 善的 个股 。 今 年可 能更适 合自 下而
上挑选个股和 子行业。 事 实上我们发现 去年以来 各 个行业都出现 了集中度 提 升，龙头企 业增速超
越行业 的情 况， 这会 是我 们挑选 个股 的一 个主 要着 眼点。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金的估 值 业务严格按照 相关的法 律 法规、基金合 同 以及《 招 商基金管理有 限
公司基金估值 委员会管 理 制度》进行。 基金核算 部 负责日常的基 金资产的 估 值业务，执 行基金估
值政策。另外 ，公司设 立 由投资和研究 部门、风 险 管理部、基金 核算部、 法 律合规部负 责人和基
金经理 代表 组成 的估 值委 员会 。 公司 估值 委员 会的 相关成 员均 具备 相应 的专 业胜任 能力 和相 关 工
作经历 。 公司 估值 委员 会 主要负 责制 定 、 修 订和 完 善基金 估值 政策 和程 序 ， 定期评 价现 有估 值政
策和程 序的 适用 性及 对估 值程序 执行 情况 进行 监督 。
投资和研究部 门以及基 金 核算部共同负 责关注相 关 投资品种的动 态，评判 基 金持有的投资 品
种是否处于不 活跃的交 易 状态或者最近 交易日后 经 济环境发生了 重大变化 或 证券发行机 构发生了
影响证券价格 的重大事 件 ，从而确定估 值日需要 进 行估值测算或 者调整的 投 资品种；投 资和研究
部门定期审核 公允价值 的 确认和计量； 研究部提 出 合理的数量分 析模型对 需 要进行估值 测算或者
调整的 投资 品种 进行 公允 价值定 价与 计量 并定 期对 估值政 策和 程序 进行 评价 ， 以保证 其持 续适 用；
基金核算部定 期审核估 值 政策和程序的 一致性， 并 负责与托管行 沟通估值 调 整事项；风 险管理部
负责估值委员 会工作流 程 中的风险控制 ；法律合 规 部负责日常的 基金估值 调 整结果的事 后复核监
督工作 ；法 律合 规部 与基 金核算 部共 同负 责估 值调 整事项 的信 息披 露工 作。
基金经理代表 向估值委 员 会提供估值参 考信息， 参 与估值政策讨 论；对需 采 用特别估值程 序
的证券，基金 及时启动 特 别估值程序， 由公司估 值 委员会集体讨 论议定特 别 估值方案并 与托管行
沟通后 由基 金核 算部 具体 执行。
本基金管理人 参与估值 流 程各方之间不 存在任何 重 大利益冲突。 截止报告 期 末本基金管理 人
已与中央国债 登记结算 有 限责任公司、 中证指数 有 限公司签署服 务协议， 由 其按约定提 供在银行
间同业 市场 和交 易所 市场 交易的 债券 品种 的估 值数 据。 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 11 页 共 33 页
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据相关法律 法规的规 定 和基金合同的 约定，以 及 本基金的实际 运作情况 ， 本基金报告期 无
需进行 利润 分配 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
根据证监会《 公开募集 证 券投资基金运 作管理办 法 》第四十一条 的相关要 求 ，基金合同生 效
后，连续二十 个工作日 出 现基金份额持 有人数量 不 满二百人或者 基金资产 净 值低于五千 万元情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期内，本 基金未发 生 连续二十个工 作日出现 基 金份额持有人 数量不满 二 百人或者基金 资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
2016 年， 本基 金托 管人 在 对招商 核心 价值 混合 型证 券投资 基金 的托 管过 程中 ， 严格 遵守 《证
券投资基金法 》及其他 法 律法规和基金 合同的有 关 规定，不存在 任何损害 基 金份额持有 人利益的
行为， 完全 尽职 尽责 地履 行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
2016 年， 招 商核 心价 值混 合型证 券投 资基 金的 管理 人 —— 招商 基金 管理 有限 公司在 招商 核 心
价值混合型证 券投资基 金 的投资运作、 基金资产 净 值计算、基金 份额申购 赎 回价格计算 、基金费
用开支等问题 上，不存 在 任何损害基金 份额持有 人 利益的行为， 在各重要 方 面的运作严 格按照基
金合同 的规 定进 行。 本报 告期内 ，招 商核 心价 值混 合型证 券投 资基 金未 进行 利润分 配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本 托 管 人 依 法 对 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 编 制 和 披 露 的 招 商 核 心 价 值 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2016 年年 度报 告中 财务 指 标、 净 值表 现、 利润 分配 情况、 财务 会计 报告 、 投 资组合 报告 等内 容进
行了核 查， 以上 内容 真实 、准确 和完 整。
§6 审计报 告
德勤华永会计 师事务所 （ 特殊普通合伙 ）审计了 招 商核心价值混 合型证券 投 资基金 的财务 报
表，包 括 2016 年 12 月 31 日的资 产负 债表 、2016 年度的 利润 表、 所有 者权 益(基 金净 值)变 动表
以及财 务报 表附 注， 并出 具了无 保留 意见 的审 计报 告。 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 12 页 共 33 页
投资者 欲了 解详 细内 容， 可通过 年度 报告 正文 查看 审计报 告全 文。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 招商 核心 价值 混合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2016 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2016 年 12 月31 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 276,231,039.42 213,952,310.35
结算备 付金 13,708,509.36 2,470,635.53
存出保 证金 641,204.67 702,756.59
交易性 金融 资产 902,495,027.65 1,436,851,620.77
其中： 股票 投资 841,943,027.65 1,375,771,620.77
基金投 资 - -
债券投 资 60,552,000.00 61,080,000.00
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - 100,000,000.00
应收证 券清 算款 25,491,752.13 19,596,922.35
应收利 息 1,107,232.23 1,116,346.62
应收股 利 - -
应收申 购款 13,241.66 80,613.60
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 1,219,688,007.12 1,774,771,205.81
负债和所有者权益
本期末
2016 年 12 月31 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - 85,281,232.63
应付赎 回款 699,526.40 2,155,512.69
应付管 理人 报酬 1,591,486.25 2,033,305.28
应付托 管费 265,247.68 338,884.23
应付销 售服 务费 - - 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 13 页 共 33 页
应付交 易费 用 1,698,176.36 1,431,178.18
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 300,172.92 300,081.05
负债合 计 4,554,609.61 91,540,194.06
所有者权益：
实收基 金 1,146,970,418.85 1,313,278,546.45
未分配 利润 68,162,978.66 369,952,465.30
所有者 权益 合计 1,215,133,397.51 1,683,231,011.75
负债和 所有 者权 益总 计 1,219,688,007.12 1,774,771,205.81
注： 报 告截 止 日2016 年12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值1.0594 元 ， 基 金份 额总 额1,146,970,418.85
份。
7.2 利 润表
会计主 体： 招商 核心 价值 混合型 证券 投资 基金
本报告 期： 2016 年1 月1 日至2016 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2016 年1 月 1 日至 2016
年12 月 31 日
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至2015
年 12 月31 日
一、收入 -246,272,568.67 1,076,408,972.57
1.利息 收入 5,235,440.57 4,167,556.57
其中： 存款 利息 收入 1,479,529.88 1,838,318.00
债券利 息收 入 1,886,933.40 1,881,066.60
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 1,868,977.29 448,171.97
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） -90,880,950.81 1,046,359,217.37
其中： 股票 投资 收益 -101,667,860.06 1,030,362,172.00
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 10,786,909.25 15,997,045.37
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-” 号填
列）
-160,762,638.23 25,783,392.79
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 135,579.80 98,805.84 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 14 页 共 33 页
减：二、费用 35,747,460.02 47,474,873.08
1．管 理人 报酬 20,829,902.11 31,147,967.70
2．托 管费 3,471,650.28 5,191,327.91
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 11,101,398.22 10,772,597.81
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 344,509.41 362,979.66
三、 利润总额 （亏损 总额 以 “-” 号填列） -282,020,028.69 1,028,934,099.49
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） -282,020,028.69 1,028,934,099.49
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 招商 核心 价值 混合型 证券 投资 基金
本报告 期：2016 年1 月1 日至 2016 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年 1 月 1 日至2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
1,313,278,546.45 369,952,465.30 1,683,231,011.75
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -282,020,028.69 -282,020,028.69
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-166,308,127.60 -19,769,457.95 -186,077,585.55
其中：1. 基 金申 购款 27,376,658.57 2,405,491.91 29,782,150.48
2. 基金 赎回 款 -193,684,786.17 -22,174,949.86 -215,859,736.03
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
1,146,970,418.85 68,162,978.66 1,215,133,397.51
项目
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至2015 年 12 月 31 日 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 15 页 共 33 页
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
2,827,768,507.68 -225,818,018.89 2,601,950,488.79
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 1,028,934,099.49 1,028,934,099.49
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-1,514,489,961.23 -433,163,615.30 -1,947,653,576.53
其中：1. 基 金申 购款 158,821,116.04 45,241,268.44 204,062,384.48
2. 基金 赎回 款 -1,673,311,077.27 -478,404,883.74 -2,151,715,961.01
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
1,313,278,546.45 369,952,465.30 1,683,231,011.75
报表 附注 为财 务报 表的 组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 金旭______
______ 欧志 明______
____ 何 剑萍____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
招商核心价值 混合型证 券 投资基金(以下 简称“本 基 金”)系由基金 管理人招 商 基金管理有 限
公司依照《 中华人民 共和 国证券投资 基金法》 、 《 招 商核心价值 混合型证 券投 资基金基金 合同》 及
其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会( 以下简称“中国证监会”) 证监基金字
[2007]55 号文 批准 公开 募 集。 本 基金 为契 约型 开放 式基金 ， 存 续期 限为 不定 期， 首 次设 立募 集基
金份额 为9,607,965,461.94 份， 经德 勤华 永会 计师 事务所 有限 公司 验证 ， 并 出 具了编 号为 德师(上
海) 报 验字(07) 第SZ002 号 验资报 告。 《招 商核 心价 值 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 于 2007 年3
月30 日正 式生 效。 本基 金 的基金 管理 人为 招商 基金 管理有 限公 司， 基金 托管 人为中 国工 商银 行股
份有限 公司 。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 、 最 新适 用 的基金 合同 及 《招 商核 心 价值混 合型 证券
投资基金更新 的招募说 明 书》的有关规 定，本基 金 的投资范围为 具有良好 流 动性的金融 工具，包
括国内 依法公 开发行上 市 的股票、债券 、货币市 场 工具、权证、 资产支持 证 券及法律法 规或中国招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 16 页 共 33 页
证监会 允许 基金 投资 的其 他金融 工具 。 基 金的 投资 组合为 ： 将基 金资 产的 40%-95% 投资 于股 票等
权益类 资产(其 中， 权证 投 资比例 不超 过基 金资 产净 值的 3%) ， 将基 金资 产的5%-60% 投资 于债 券和
现金等固定收益类品种( 其中，现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的
5%) 。本基金 的业绩比 较基 准为沪深 300 指数 收益率 ×65%+ 中债 固定利率 国债 全价(总值)指数 收
益率×35% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的财务 报表按照 财 政部 颁布的企 业会计准 则 及相关规定(以 下简称 “ 企 业会计准则 ”)
以及中国证监 会发布的 关 于基金行业实 务操作的 有 关规定编制， 同时在具 体 会计核算和 信息披露
方面也 参考 了中 国证 券投 资基金 业协 会发 布的 若干 基金行 业实 务操 作。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金财务报 表的编制 符 合企业会计准 则和中国 证 监会发布的关 于基金行 业 实务操作的有 关
规定的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金2016 年 12 月 31 日 的财 务状 况以 及2016 年 度的 经营 成
果和基 金净 值变 动情 况。
7.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
报告期 所采 用的 会 计 政策 、会计 估计 与 2015 年度 报 告相一 致 。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 内 未 发生 重大会 计政 策变 更。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 在本 报告 期内 未发 生重大 会计 估计 变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 内 未 发生 重大会 计差 错更 正。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总 局财税[2004]78 号文《关 于证券投资基 金税收政策 的通知 》 、财 税
[2005]103 号文 《关 于股 权分置 试点 改革 有关 税收 政策问 题的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 财政 部、
国家税 务总 局关 于企 业所 得税若 干优 惠政 策的 通知 》 、2008 年9 月 18 日 《上 海 、 深圳 证券 交易 所
关于做好证券 交易印花 税 征收方式调整 工作的通 知 》 、财税[2012]85 号《关 于 实施上市公司 股息
红利差别化个 人所得税 政 策有关问题的 通知 》 、财 税[2014]48 号《 关于实施 全 国中小企业股 份转招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 17 页 共 33 页
让系统 挂牌 公司 股息 红利 差别化 个人 所得 税政 策有 关问题 的通 知》 、 财 税[2015]101 号 《 关于 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》 、 财税[2016]36 号《 关于全面推开 营业税
改征增值税试 点的通知 》 及其他相关税 务法规和 实 务操作，本基 金同类型 基 金涉及的主 要税项请
参见下 文， 本基 金 本 期依 法适用 相关 条款 ：
1) 2016 年 4 月 30 日 ( 含)前以 发行 基金 方式 募集 资 金，不 属于 营业 税征 收范 围，不 缴纳 营
业税。
2) 证券投资基 金(封闭式 证 券投资基金， 开放式证 券 投资基金)管理 人运用基 金 买卖股票、 债
券，2016 年 4 月 30 日 ( 含) 前 免征 营业 税， 营业 税改征 增值 税后 ，2016 年 5 月 1 日起 免征 增值
税。
3) 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 。
4) 对基金取得 的股票股 息 、红利收入， 由上市公 司 在收到相关扣 收税 款当 月 的法定申报期 内
向主管 税务 机关 申报 缴纳 ；从公 开发 行和 转让 市场 取得的 上市 公司 股票 ，持 股期限 在 1 个月 以 内
(含 1 个月)的 ，其 股息 红 利所得 全额 计入 应纳 税所 得额； 持股 期限 在 1 个 月 以上至 1 年( 含 1 年)
的，暂 减 按 50% 计 入应 纳 税所得 额； 持股 期限 超 过 1 年 的， 股息 红利 所得 暂 免征收 个人 所得 税。
上述所 得统 一适 用20% 的 税率计 征个 人所 得税 。
5) 对基金取得 的债券利 息 收入，由发行 债券的企 业 在向基金支付 上述收入 时 代扣代缴 20% 的
个人所 得税 ，暂 不缴 纳企 业所得 税。
6) 对于 基金 从 事 A 股 买卖 ，出让 方 按 0.10% 的税 率 缴纳证 券( 股票) 交易 印花 税，对 受让 方不
再缴纳 印花 税。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
招商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人
中国工 商银 行 基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司( 以 下简称 “ 招 商银 行”) 基金管 理人 的股 东
招商证 券股 份有 限公 司( 以 下简称 “ 招 商证 券”) 基金管 理人 的股 东
招商财 富资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的全 资子 公司
招商资 产管 理（ 香港 ）有 限公司 基金管 理人 的全 资子 公司
注：本 报告 期内 存在 控制 关系或 其他 重大 利害 关系 的关联 方未 发生 变化 。 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 18 页 共 33 页
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2015年1月1 日至2015 年12 月31日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
招商证券 616,145,089.88 8.54% 353,737,368.01 5.48%
7.4.8.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 交易 。
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
金额单 位： 人 民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月 1 日至 2016 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2015年1月1 日至2015 年12 月31日
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的 比
例
招商证券 1,170,000,000.00 10.05% - -
7.4.8.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 权证 交易 。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016年1月1 日至2016 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
招商证券 573,815.91 8.54% 85,867.81 5.06%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2015年1月1 日至2015 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
招商证券 329,435.59 5.57% 329,435.59 23.02% 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 19 页 共 33 页
注：1 、本 基 金 与关 联方 交 易均在 正常 业务 范围 内按 一般商 业条 款订 立；
2 、 基 金对 该类 交易 的佣 金 的计算 方式 是按 合同 约定 的佣金 率计 算。 该类 佣金 协议的 服务 范围
还包括 佣金 收取 方为 本基 金提供 研究 成果 和市 场信 息等证 券综 合服 务， 并不 收取额 外对 价。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至 2016 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
20,829,902.11 31,147,967.70
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
4,031,986.89 6,395,125.53
注： 支 付基 金管 理人 招商 基 金管理 有限 公司 的基 金管 理人报 酬按 前一 日基 金资 产净值 ×1.50% 的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为：
日基金 管理 人报 酬＝ 前一 日基金 资产 净值 ×1. 50% ÷ 当年天 数。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至 2016 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
3,471,650.28 5,191,327.91
注： 支 付基 金托 管人 中国 工商银 行的 基金 托管 费按 前一日 基金 资产 净值 ×0.25% 的年 费率 计提 ， 逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日基金 托管 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×0. 25% ÷ 当 年 天数。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券( 含回购)交 易。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本报告 期内 及上 年度 可比 期间基 金管 理人 无运 用固 有资金 投资 本基 金的 情况 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本报告 期末 及上 年度 末除 基金 管 理人 之外 的其 他关 联方无 投资 本基 金的 情况 。 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 20 页 共 33 页
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工商银行 276,231,039.42 1,355,876.22 213,952,310.35 1,763,592.91
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 工商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 的情 况。
7.4.9 期 末（ 2016 年12 月31 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股 ）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
601375
中原
证券
2016 年
12 月20
日
2017 年
1 月 3
日
新股流
通受限
4.00 4.00 26,695 106,780.00 106,780.00 -
603228
景旺
电子
2016 年
12 月28
日
2017 年
1 月 6
日
新股流
通受限
23.16 23.16 3,491 80,851.56 80,851.56 -
603877
太平
鸟
2016 年
12 月29
日
2017 年
1 月 9
日
新股流
通受限
21.30 21.30 3,180 67,734.00 67,734.00 -
300583
赛托
生物
2016 年
12 月29
日
2017 年
1 月 6
日
新股流
通受限
40.29 40.29 1,582 63,738.78 63,738.78 -
603689
皖天
然气
2016 年
12 月30
日
2017 年
1 月 10
日
新股流
通受限
7.87 7.87 4,818 37,917.66 37,917.66 -
603035
常熟
汽饰
2016 年
12 月27
日
2017 年
1 月 5
日
新股流
通受限
10.44 10.44 2,316 24,179.04 24,179.04 -
603266
天龙
股份
2016 年
12 月30
日
2017 年
1 月 10
日
新股流
通受限
14.63 14.63 1,562 22,852.06 22,852.06 -
300587
天铁
股份
2016 年
12 月28
日
2017 年
1 月 5
日
新股流
通受限
14.11 14.11 1,438 20,290.18 20,290.18 - 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 21 页 共 33 页
002840
华统
股份
2016 年
12 月29
日
2017 年
1 月 10
日
新股流
通受限
6.55 6.55 1,814 11,881.70 11,881.70 -
002838
道恩
股份
2016 年
12 月28
日
2017 年
1 月 6
日
新股流
通受限
15.28 15.28 682 10,420.96 10,420.96 -
603186
华正
新材
2016 年
12 月26
日
2017 年
1 月 3
日
新股流
通受限
5.37 5.37 1,874 10,063.38 10,063.38 -
603032
德新
交运
2016 年
12 月27
日
2017 年
1 月 5
日
新股流
通受限
5.81 5.81 1,628 9,458.68 9,458.68 -
300586
美联
新材
2016 年
12 月26
日
2017 年
1 月 4
日
新股流
通受限
9.30 9.30 1,006 9,355.80 9,355.80 -
300591
万里
马
2016 年
12 月30
日
2017 年
1 月 10
日
新股流
通受限
3.07 3.07 2,397 7,358.79 7,358.79 -
300588
熙菱
信息
2016 年
12 月27
日
2017 年
1 月 5
日
新股流
通受限
4.94 4.94 1,380 6,817.20 6,817.20 -
7.4.12.1.2 受限 证券 类别 ： 债券
可流通 日 流通受 限类 型
认购
价格
期末估 值单 价
数量
（单位 ：张 ）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
- - - - - - - -
7.4.12.1.3 受限 证券 类别 ： 权证
可流通 日 流通受 限类型
认购
价格
期末估 值单 价
数量
（单位 ：份 ）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
- - - - - - - -
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌日
期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌日
期
复牌
开盘单
价
数量 （股 ）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
300450 先导智
能
2016 年
11 月15
日
重大事
项
33.99 2017 年 2
月 8 日
33.00 518,800 16,833,126.00 17,634,012.00 -
603986 兆易创
新
2016 年
9 月 19
日
重大事
项
177.97 2017 年 3
月13 日
195.77 1,133 26,353.58 201,640.01 - 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 22 页 共 33 页
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 因银 行间市 场债 券正 回购 交易 而抵押 的债 券。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 因交 易所市 场债 券正 回购 交易 而抵押 的债 券。
7.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值
(a) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价 值与公 允
价值相 差很 小。
(b) 以 公允 价值 计量 的金 融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
下表按 公允 价值 三个 层次 列示了 以公 允价 值计 量的 金融资 产工 具 于12 月 31 日的账 面价 值。
金额： 人民 币元
资产
本期末(2016 年 12 月 31 日)
第一层 次 第二层 次 第三层 次 合计
交易性 金融 资产
股票投 资 823,617,675.85 18,325,351.80 - 841,943,027.65
债券投 资 - 60,552,000.00 - 60,552,000.00
合计 823,617,675.85 78,877,351.80 - 902,495,027.65
金额： 人民 币元
资产
本期末(2015 年12 月31 日)
第一层 次 第二层 次 第三层 次 合计
交易性 金融 资产
股票投 资 1,188,463,016.57 187,308,604.20 - 1,375,771,620.77
债券投 资 - 61,080,000.00 - 61,080,000.00
合计 1,188,463,016.57 248,388,604.20 - 1,436,851,620.77
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于本基金投资的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交易不活
跃) 、 或属 于非 公开 发行 等 情况 ， 本 基金 分别 于停 牌 日至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃
期间及限售期 间根据估 值 调整中采用的 不可观察 输 入值对于公允 价值的影 响 程度，确定 相
关证券 公允 价值 应属 第二 层次或 第三 层次 。 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 23 页 共 33 页
(iii) 第 三层 次公 允价 值 余额和 本期 变动 金额
无。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资产负 债表 日本 基金 无需 要说明 的其 他重 要事 项。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比 例
（%）
1 权益投 资 841,943,027.65 69.03
其中： 股票 841,943,027.65 69.03
2 固定收 益投 资 60,552,000.00 4.96
其中： 债券 60,552,000.00 4.96
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 289,939,548.78 23.77
7 其他各 项资 产 27,253,430.69 2.23
8 合计 1,219,688,007.12 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A
农、林 、牧 、渔 业 15,483,020.00 1.27
B
采矿业 - -
C
制造业 659,514,307.13 54.28
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
37,917.66 0.00
E
建筑业 43,722,260.93 3.60
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 57,463,103.68 4.73
H
住宿和 餐饮 业 - - 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 24 页 共 33 页
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
54,424,482.25 4.48
J
金融业 106,780.00 0.01
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 11,191,156.00 0.92
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和 娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 841,943,027.65 69.29
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002250 联化科 技 4,400,018 71,192,291.24 5.86
2 300228 富瑞特 装 3,758,543 48,071,764.97 3.96
3 300340 科恒股 份 884,647 46,983,602.17 3.87
4 603899 晨光文 具 2,453,616 44,655,811.20 3.67
5 300203 聚光科 技 1,094,930 33,450,111.50 2.75
6 002366 台海核 电 621,741 33,337,752.42 2.74
7 600318 新力金 融 1,008,000 32,457,600.00 2.67
8 601006 大秦铁 路 4,337,700 30,710,916.00 2.53
9 002310 东方园 林 2,001,178 28,316,668.70 2.33
10 002215 诺 普 信 2,524,819 27,974,994.52 2.30
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 刊登于招 商 基金管理有 限公司网
站http://www.cmfchina.com 上 的年 度报 告正 文。 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 25 页 共 33 页
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300340 科恒股 份 111,582,450.47 6.63
2 002310 东方园 林 84,886,819.34 5.04
3 002250 联化科 技 69,104,467.15 4.11
4 300496 中科创 达 66,353,423.70 3.94
5 601688 华泰证 券 62,968,750.64 3.74
6 600690 青岛海 尔 57,047,113.69 3.39
7 600737 中粮糖 业 54,917,169.44 3.26
8 000911 南宁糖 业 54,168,664.34 3.22
9 601006 大秦铁 路 49,184,893.36 2.92
10 300073 当升科 技 42,412,294.56 2.52
11 300418 昆仑万 维 41,929,499.10 2.49
12 603686 龙马环 卫 39,293,927.14 2.33
13 600585 海螺水 泥 37,850,274.78 2.25
14 002167 东方锆 业 37,777,610.20 2.24
15 300520 科大国 创 36,140,814.46 2.15
16 600837 海通证 券 35,366,548.00 2.10
17 000630 铜陵有 色 35,336,217.00 2.10
18 600318 新力金 融 35,159,077.90 2.09
19 300228 富瑞特 装 34,913,691.05 2.07
20 600801 华新水 泥 34,649,024.28 2.06
21 000783 长江证 券 34,136,429.88 2.03
22 002366 台海核 电 33,872,116.78 2.01
注：1 、买 入包 括基 金二 级 市场上 主动 的买 入、 新股 、配股 、债 转股 、换 股及 行权等 获得 的股 票 ；
2 、 基金 持有 的股 票分 类为 交易性 金融 资产 的， 本项 的 “累 计买 入金 额” 按 买 卖成交 金额 （成
交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002310 东方园 林 109,774,438.33 6.52 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 26 页 共 33 页
2 600654 中安消 83,766,441.58 4.98
3 000911 南宁糖 业 79,297,239.19 4.71
4 002555 三七互娱 66,243,445.28 3.94
5 601688 华泰证 券 64,706,471.27 3.84
6 300496 中科创 达 64,512,299.05 3.83
7 600986 科达股 份 63,748,570.62 3.79
8 601009 南京银 行 61,429,834.37 3.65
9 600690 青岛海 尔 57,149,623.43 3.40
10 300340 科恒股 份 53,567,547.27 3.18
11 002167 东方锆 业 45,351,861.38 2.69
12 002355 兴民智通 44,793,791.08 2.66
13 600585 海螺水 泥 42,866,528.30 2.55
14 002643 万润股 份 41,035,362.91 2.44
15 000651 格力电 器 40,961,471.96 2.43
16 601006 大秦铁 路 40,308,217.34 2.39
17 603838 四通股 份 39,867,985.71 2.37
18 000783 长江证 券 38,165,432.30 2.27
19 600837 海通证 券 38,059,261.20 2.26
20 600801 华新水 泥 37,509,662.99 2.23
21 300146 汤臣倍 健 36,585,525.08 2.17
22 603686 龙马环 卫 35,810,402.35 2.13
23 600820 隧道股 份 35,757,782.62 2.12
24 600660 福耀玻 璃 35,173,471.54 2.09
25 000630 铜陵有 色 35,120,610.00 2.09
26 000878 云南铜 业 35,035,747.94 2.08
27 002271 东方雨 虹 34,022,869.80 2.02
28 300418 昆仑万 维 33,938,526.74 2.02
注：1 、卖 出主 要指 二级 市 场上主 动的 卖出 、换 股、 要约收 购、 发行 人回 购及 行权等 减少 的股 票 ；
2 、基金持有的 股票分类 为 交易性金融资 产的，本 项 “累计卖出金 额 ”按买 卖 成交金额（ 成
交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 3,473,767,408.71
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 3,745,693,503.54
注：1 、买 入包 括基 金二 级 市场上 主动 的买 入、 新股 、配股 、债 转股 、换 股及 行权等 获得 的股 票，
卖出主 要指 二级 市场 上主 动的卖 出、 换股 、要 约收 购、发 行人 回购 及行 权等 减少的 股票 ； 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 27 页 共 33 页
2 、 “ 买入 股票 成本 （ 成交 ） 总额 ” 、 “ 卖 出股 票收 入 （成 交） 总额 ”均 按买 卖成交 金额 （成
交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 60,552,000.00 4.98
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 60,552,000.00 4.98
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（张 ） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 120010 12 附 息国 债
10
600,000 60,552,000.00 4.98
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大 小排 序 的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 28 页 共 33 页
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1 报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 除台 海核 电（ 股票 代码 002366 ） 外其 他证 券 的发行 主体
未有被 监管 部门 立案 调查 ， 不存 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
《2015 年 度业 绩快 报》 披 露的净 利润 与 2015 年度 实 际数据 均存 在较 大差 异， 且公司 未及 时
修正业 绩预 告和 业绩 快报 。 ，公司 的上 述行 为违 反了 中国证 监会 《股 票上 市规 则（2014 年修 订） 》
第 2.1 条、 第 2.5 条 、第 11.3.3 条和 第 11.3.7 条的 规 定。中 国证 监会 给予 公开 批评。
本基金 管理 人看 好该 公司 定增大 幅提 升资 本实 力， 为各项 业务 发展 打开 了广 阔空间 ，经 过内
部严格 的投 资决 策流 程， 该股票 被纳 入实 际投 资组 合。
8.12.2
本基 金投 资的 前十 名股 票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基 金 管理 人从制 度和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入 。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 641,204.67
2 应收证 券清 算款 25,491,752.13
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,107,232.23
5 应收申 购款 13,241.66
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,253,430.69 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 29 页 共 33 页
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
56,372
20,346.46
21,274,058.70
1.85%
1,125,696,360.15
98.15%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人
员持有 本基 金
351,134.50
0.0306%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员、 基 金投资 和研 究部 门负
责人持 有本 开放 式基 金
10-50
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2007 年 3 月 30 日 ） 基金 份额 总额
9,607,965,461.94
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,313,278,546.45
本报告 期基 金总 申购 份额 27,376,658.57
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 193,684,786.17
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,146,970,418.85
招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 30 页 共 33 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期没 有举 行基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
根据本 基金 管理 人 2016 年 11 月 24 日 的公 告， 经 招商基 金管 理有 限公 司第 五届董 事会 审 议
通过， 聘任 杨渺 为公 司副 总经理 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 基金 投资 策略 无改变 。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本 报 告期 本基 金 的审 计事务 所 无变 化,目 前德 勤华 永会 计 师事 务所 （ 特殊 普通合 伙 ）已 为本
基金提 供审 计服 务 10 年 ，本报 告期 应支 付给 德勤 华永会 计师 事务 所（ 特殊 普通合 伙） 的报 酬 为
人民 币100,000.00 元。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期 ， 基 金管 理人 没 有受到 监管 部门 的稽 查或 处罚 ， 亦 未收 到关 于基 金 管理人 的高 级管
理人员 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 到监 管部 门的 稽查或 处罚 的书 面通 知或 文件。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
华泰证券 2 2,010,509,705.45 27.88% 1,872,392.31 27.88% 减少 1 个交
易单元
浙商证券 1 735,184,560.40 10.19% 684,681.09 10.19% -
东方证券 1 721,392,865.35 10.00% 671,829.94 10.00% - 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 31 页 共 33 页
民生证券 1 627,339,710.19 8.70% 584,236.20 8.70% -
招商证券 2 616,145,089.88 8.54% 573,815.91 8.54% -
申万宏源 3 322,733,481.04 4.48% 300,561.94 4.48% -
中信证券 3 303,899,891.37 4.21% 283,020.61 4.21% -
华鑫证券 1 299,883,332.65 4.16% 279,282.11 4.16% -
万联证券 2 277,759,835.19 3.85% 258,677.51 3.85% -
中泰证券 1 255,112,272.86 3.54% 237,586.57 3.54% 减少 2 个交
易单元
西南证券 3 251,502,738.84 3.49% 234,224.95 3.49% -
中金公司 1 206,160,758.07 2.86% 191,999.04 2.86% -
财富证券 1 203,698,690.55 2.82% 189,704.07 2.82% -
中信建投 3 197,149,059.38 2.73% 183,605.50 2.73% -
中投证券 1 113,288,451.07 1.57% 105,506.65 1.57% -
光大证券 1 69,614,512.18 0.97% 64,831.77 0.97% -
东吴证券 1 - - - - -
高华证券 1 - - - - -
国元证券 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - 减少 1 个交
易单元
广发证券 3 - - - - 增加 1 个交
易单元
国海证券 1 - - - - -
华宝证券 1 - - - - -
平安证券 1 - - - - -
九州证券 1 - - - - 新增
华福证券 2 - - - - -
国金证券 1 - - - - -
兴业证券 1 - - - - -
中邮证券 1 - - - - -
东海证券 2 - - - - -
华融证券 2 - - - - -
方正证券 1 - - - - -
中银国际 1 - - - - -
国都证券 1 - - - - -
民族证券 1 - - - - -
广州证券 1 - - - - -
东莞证券 1 - - - - - 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 32 页 共 33 页
中山证券 1 - - - - -
东北证券 2 - - - - -
西部证券 1 - - - - -
注：基金交易 佣金根据 券 商季度综合评 分结果给 与 分配，券商综 合评分根 据 研究报告质 量、路演
质量、联合调 研质量以 及 销售服务质量 打分，从 多 家服务券商中 选取符合 法 律规范经营 的综合能
力靠前 的券 商给 与佣 金分 配，季 度评 分和 佣金 分配 分别由 专人 负责 。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资 的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
华泰证券 - - 150,000,000.00 1.29% - -
浙商证券 - - - - - -
东方证券 - - 2,449,500,000.00 21.03% - -
民生证券 - - 3,200,000,000.00 27.47% - -
招商证券 - - 1,170,000,000.00 10.05% - -
申万宏源 - - 100,000,000.00 0.86% - -
中信证券 - - - - - -
华鑫证券 - - - - - -
万联证券 - - 80,000,000.00 0.69% - -
中泰证券 - - - - - -
西南证券 - - - - - -
中金公司 - - 1,700,000,000.00 14.60% - -
财富证券 - - 1,388,000,000.00 11.92% - -
中信建投 - - - - - -
中投证券 - - 1,410,000,000.00 12.11% - -
光大证券 - - - - - -
东吴证券 - - - - - -
高华证券 - - - - - -
国元证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
国海证券 - - - - - -
华宝证券 - - - - - - 招商核心价值混合型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 33 页 共 33 页
平安证券 - - - - - -
九州证券 - - - - - -
华福证券 - - - - - -
国金证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
中邮证券 - - - - - -
东海证券 - - - - - -
华融证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
中银国际 - - - - - -
国都证券 - - - - - -
民族证券 - - - - - -
广州证券 - - - - - -
东莞证券 - - - - - -
中山证券 - - - - - -
东北证券 - - - - - -
西部证券 - - - - - -
招商基金管理有限公司
2017 年 3 月31 日
