招商丰源灵活配置混合型证券投资基金
2016年年度报告
2016年12月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2017年3 月31日
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 3 月 30 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了 2016
年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2016年8月25 日（基金合同生效日）起至 12 月31 日止。
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 1
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 1
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 2
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 4
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 4
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 4
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 5
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 6
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 10
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 15
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 16
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 16
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 17
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 17
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 17
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 18
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 18
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 21
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 21
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 41
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 41
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 42
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 42
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 43
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 45
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 45
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 46
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 46
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 46 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 46
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 46
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 47
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 48
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 48
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 48
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 48
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 49
§ 11 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 49
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 49
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 49
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 49
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 49
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 49
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 49
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 50
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 50
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 51
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 51
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 51
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 52
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 招商丰源混合
基金主代码 002626
交易代码 002626
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 8月 25日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 800,005,000.82 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 招商丰源混合 A 招商丰源混合C
下属分级基金的交易代码： 002626 002627
报告期末下属分级基金的份额总额 800,002,857.98 份 2,142.84份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，在控制下行风险的
前提下，力争为投资人获取稳健回报。
投资策略 1、资产配置策略
本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行情况、中国经济发展情
况，在权益类资产、固定收益类资产和现金三大类资产类别间进行相对灵活的
配置，并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例。
2、股票投资策略
本基金以定性和定量分析为基础进行股票投资。
3、债券投资策略
本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括：久期策略、期限结构策略和个
券选择策略等。
4、权证投资策略
本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因
素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率
差策略以及套利策略。
5、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的
股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，以实现管理市场风险和
调节股票仓位的目的。
6、国债期货投资策略
本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根
据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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作效率。
7、中小企业私募债券投资策略
中小企业私募债具有票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特
点。因此本基金审慎投资中小企业私募债券。
8、资产支持证券投资策略
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产支持证券的质量和构成、
利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面
分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前
提下尽可能的提高本基金的收益。
业绩比较基准 沪深300 指数收益率×50% +中债综合指数收益率×50%
风险收益特征 本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益水平中等的投资品
种，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 潘西里 田青
联系电话 0755－83196666 010-67595096
电子邮箱 cmf@cmfchina.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-887-9555 010-67595096
传真 0755－83196475 010-67595865
注册地址 深圳市福田区深南大道
7088号
北京市西城区金融大街 25号
办公地址 中国深圳深南大道7088号
招商银行大厦
北京市西城区闹市口大街1号
院 1 号楼
邮政编码 518040 100033
法定代表人 李浩 王洪章
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 德勤华永会计师事务所（特殊普通
合伙）
中国上海市延安东路 222 号外滩中
心30楼
注册登记机构 招商基金管理有限公司 中国深圳深南大道7088号招商银行
大厦
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2016年 8月 25日(基金合同生效日)-2016年 12 月31 日
招商丰源混合 A 招商丰源混合 C
本期已实现收益 1,589,296.24 3.13
本期利润 -7,471,316.87 -21.18
加权平均基金份额本期利润 -0.0093 -0.0099
本期加权平均净值利润率 -0.93% -0.99%
本期基金份额净值增长率 -0.90% -1.00%
3.1.2 期末数据和指标 2016年末
期末可供分配利润 -7,471,316.87 -21.15
期末可供分配基金份额利润 -0.0093 -0.0099
期末基金资产净值 792,531,541.11 2,121.69
期末基金份额净值 0.991 0.990
3.1.3 累计期末指标 2016年末
基金份额累计净值增长率 -0.90% -1.00%
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰
低数；
4、本基金合同于2016年8月 25 日生效，截至本报告期末成立未满1年，本报告期为非完整
会计年度。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商丰源混合A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.00% 0.14% 0.16% 0.38% -1.16% -0.24%
自基金合同
生效起至今
-0.90% 0.12% -0.78% 0.37% -0.12% -0.25%
招商丰源混合C 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.00% 0.15% 0.16% 0.38% -1.16% -0.23%
自基金合同
生效起至今
-1.00% 0.13% -0.78% 0.37% -0.22% -0.24%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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注：本基金合同于 2016 年 8 月 25 日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日起
6个月内为建仓期，截至报告期末基金尚未完成建仓。 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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3.2.3
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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注：本基金合同于 2016年 8 月 25日生效，截至本报告期末基金成立未满 1年，故本报告期净值
增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金于2016年8月25日成立，自基金合同生效日以来未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月 27 日经中国证监会（2002）100号文批准设立。目前，
公司注册资本金为人民币 2.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%，招商证券
股份有限公司持有公司全部股权的 45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理
资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有 QDII(合格境内机构投资者)资格、专招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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户理财（特定客户资产管理计划）资格。
截至2016年12月 31 日，本基金管理人共管理 116只基金，公募基金管理规模快速增长。截
至2016年底， 公募基金管理规模为 3455亿元， 行业排名第9， 非货币基金管理规模行业排名第 7。
2016年度获奖情况如下：
金贝奖?2016中国最佳基金公司 《21 世纪经济报道》
金帆奖?综合实力十强基金公司 《21世纪经济报道》
金帆奖?基金公司最佳风控能力奖 《21 世纪经济报道》
华量奖?公募量化先锋奖 《每日经济新闻》
波特菲勒?最佳债券型基金产品奖（招商双债增强） 《新浪网》
金鼎奖?最具创新力公司 《每日经济新闻》
金鼎奖?最佳对冲型产品（复合策略） 《每日经济新闻》
观察家金融峰会?年度卓越竞争力基金公司 《经济观察报》
2016年度北京金融业十大卓越品牌?品牌推广卓越奖 北京品牌协会、 《北京商报》
2016年度中国互联网金融金桔奖?最具竞争力互联网基金公司 《时代周报》
2016东方财富风云榜?2016 年度最佳基金公司 《东方财富网》
2016东方财富风云榜?2016 年度最受欢迎基金组合（招商超越组合） 《东方财富网》
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王宠
本基金的
基金经理
2016 年 8 月
25 日
- 7
男，经济学硕士，2009 年 7 月加
入国信证券股份有限公司任研究
员，从事食品饮料、农业研究的
工作；2010 年 8 月加入鹏华基金
管理有限公司任研究员，从事食
品饮料、农业行业研究的工作；
2012年12月加入招商基金管理有
限公司，曾任研究员、助理基金
经理，从事行业研究并协助基金
经理从事组合管理的工作，现任
招商体育文化休闲股票型证券投
资基金、招商丰和灵活配置混合
型证券投资基金、招商丰嘉灵活
配置混合型证券投资基金、招商
丰益灵活配置混合型证券投资基
金、招商丰乐灵活配置混合型证招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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券投资基金、招商丰源灵活配置
混合型证券投资基金、招商丰达
灵活配置混合型证券投资基金及
招商丰睿灵活配置混合型证券投
资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期，后任基金经理的任职日期以及历
任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商丰
源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的
原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关
法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人（以下简称“公司” ）根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投
资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011 年修订）的规
定，制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》 ，对投资决策的内部控制、交易执行的内
部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组
合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，公司合理设置了各类资产管理业
务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节
的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交
易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
公司已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。
公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全
的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权
限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平
的问题。
报告期内，公司按照法规要求，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5
日内）对公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关基金经理也对分析中
发现的溢价率超过正常范围的情况进行了合理性解释。根据分析结果，公司旗下组合的同向交易
情况基本正常，没有发现有明显异常并且无合理理由的同向交易异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期
内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的5%的情形，在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过两次，原因是指数型
投资组合为满足指数复制比例要求的投资策略需要。报告期内未发现其他有可能导致不公平交易
和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济回顾：
报告期内，国内宏观经济实现了稳中略好的态势，全年 GDP 增速达6.7%，且自四季度后经济
出现向好态势，全年经济波动不大，四个季度GDP增速分别为 6.7%、6.7%、6.7%和6.8%。房地产
是拉动报告期内经济增长的重要变量之一，全年地产销售呈现前高后低走势。“三去一降一补”
是报告期内国家经济工作的重点，PPI 在化解产能大潮中实现同比转正。报告期内货币政策整体
上保持稳健，实行了积极财政政策，特别是 PPP对实体经济的拉动作用开始逐步显现。
股票市场回顾：
从市场风格来看， 股票市场总体上2016年是属于周期股和价值股的一年。 除去年初熔断之外，
后面行情热点比较突出，市场整体震荡上行。一季度传统行业，特别是周期性行业重新回到投资
者的视野内。在财政发力稳增长的背景下，建材、煤炭、钢铁、化工等行业都有不少股票取得了
正收益。二季度 A 股市场波动不大，各指数都没有太大起伏。结构上呈现明显的冷热不均，新能
源汽车、稀土、白酒、次新股等板块走势非常强劲，除此之外的股票缺乏亮点。三季度指数维持
小幅波动，结构上，PPP 作为龙头表现比较抢眼，带动建筑、环保等行业涨幅居前。2016 年最后招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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一个月市场在债券市场大幅波动和股市见顶回调中收官，结束了动荡的一年。四季度前两个月在
各种举牌概念股票的带领下市场一路上扬，直到政府干预举牌告一段落，市场重回理性。
债券市场回顾：
债券市场在 2016年也是跌宕起伏：一季度地产景气度提升，经济需求端恢复力度强于预期，
库存及供给端恢复偏弱，通胀担忧促使整体收益率上行；二季度信用事件频发，避险情绪和流动
性压力上升，信用利差拉大；三季度银行协存和保险非标资产到期资金较多，英国脱欧全球避险
情绪提升，配置资金出手压低长端收益率，信用利差降至历史低位；四季度在金融去杠杆背景下
货币政策趋紧，资金面紧张叠加特朗普意外当选提升海外风险，债市暴跌。全年来看，基本面不
差、流动性趋紧、避险情绪反复是影响债市大幅震荡的重要驱动因素。
基金操作：
关于本基金的运作，报告期内我们对市场保持中性、精选个股的思路，仓位较高；债券方面
以短久期券种为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，招商丰源 A 份额净值为0.991 元，招商丰源 C 份额净值为0.990 元，本报告
期，招商丰源 A 份额净值增长率为-0.90%，招商丰源 C 份额净值增长率为-1.00%，同期业绩基准
增长率为-0.78%，招商丰源 A 份额基金业绩低于同期比较基准 0.12%，招商丰源 C 份额基金业绩
低于同期比较基准 0.22%。操作期内，由于本组合建仓期在去年全年的债券市场高点，加之信用
债流动性较差，在市场大调整时减仓较慢，导致了业绩整体落后于比较基准。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济展望：
向前看，2017年海外市场存在较大不确定性，特别是在美国方面，特朗普上台将带来较大的
政策未知数，且欧洲主要经济体也面临大选，叠加美国的加息周期、欧日继续宽松，货币政策不
同步都带来一定的市场风险。 国内方面， 上半年经济预期还将延续 2016年四季度以来的回暖趋势，
但伴随房地产投资、汽车消费的回落，下半年的经济存在向下风险。货币政策方面，从年初的利
率走廊上下限同步上调，以及货币政策的中性定调，预期全年将会维持中性偏紧的货币环境；积
极的财政政策重点在减少企业的相关税费，完善中央地方政府间事权改革等方面。整体上，我们
预期经济基本面在2017年为前高后低走势，外部环境制约国内货币政策，全年经济还在一个从高
速增长向中高速经济增长过度的探寻之中。
证券市场及行业展望：
我们判断经济基本面难以出现超预期改善，叠加中性偏紧的货币环境。我们认为股票市场整
体难有趋势性行情，整体以震荡为主。2017年我们心态会更加主动和积极，寻找各领域基本面改招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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善的个股。今年可能更适合自下而上挑选个股和子行业。事实上我们发现去年以来各个行业都出
现了集中度提升、龙头企业增速超越行业的情况，这会是我们挑选个股的一个主要着眼点。
债券市场方面，全年来看，机构配债需求依然存在，以目前调控力度及后续地产销售跟踪来
看，居民按揭贷款将随着调控力度显著下降，房贷这一优质资产的减少或使银行自营资金配债需
求增加。整体上对2017年债券市场的投资机会并不悲观，但需耐心等待配置时机，预留好安全边
际。我们认为至少上半年，难以看到收益率趋势向下机会，一方面经济基本面的好转难以证伪，
另一方面货币政策已边际收紧；趋势性的交易机会预期在经济基本面转弱之后才会显现。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益的原则，
经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。本报告期内，基金
管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一步加
强了公司内部控制和基金投资风险管理工作：
1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括每日推送监管动态和风险案例，持
续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，风险管理委员会对中层以上管理
人员的定期现场培训，不定期开展各类合规主题培训等，丰富培训形式，不断提升员工合规与风
控意识；
2、公司合规风控部门通过事中合规控制系统、事后投资风险管理系统、风险管理模型等对
基金投资合规情况及风险情况进行严格的内部监控和管理；
3、公司合规部门重点加强了对各类创新业务的合规控制，在新业务筹备阶段，通过加入公
司各类创新业务筹备小组、参与相关会议等方式，主动介入各类创新业务筹备工作，提前搜集、
学习新业务相关法规规定，并提供合规咨询等业务支持；
4、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，并向监管部门提交季
度监察稽核报告之外，公司合规部门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及业务流程进
行了专项稽核和检查；
5、根据法律法规的更新及业务的发展变化情况，对公司各业务部门的内部控制制度提出修
改意见和建议，并关注内部控制制度的健全性和有效性，进一步完善了公司内控制度体系，更好
的防范法律风险和合规风险。
整体而言，报告期内，本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及
公司相关制度的规定。本基金的投资目标、投资决策依据和投资管理程序均符合相关基金合同和
招募说明书的约定，未出现重大异常交易的现象，未出现利益输送、内幕交易及其他有损基金投招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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资者利益的行为。报告期内，本基金若有曾经因为市场波动、申购赎回等原因出现了相关投资比
例限制的被动突破的情形，均在法规规定的时间内完成了调整，符合法律法规和基金合同的规定
和要求。本基金也从未出现过权证未行权、可转债未及时卖出或转股等有损基金份额持有人利益
的投资失误。
本基金管理人承诺将一如既往本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范
经营、控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限
公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估
值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基
金经理代表组成的估值委员会 。 公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工
作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政
策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品
种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了
影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究
部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者
调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价， 以保证其持续适用；
基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部
负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监
督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序
的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行
沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人
已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供在银行
间同业市场和交易所市场交易的债券品种的估值数据。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期无招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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需进行利润分配。在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严
格按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效
后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形
的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽
责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的资产
净值的计算、基金费用开支等方面进行了认真地复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未
发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
§6 审计报告
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金全体持有人
引言段 我们审计了后附的招商丰源灵活配置混合型证券投资基金(以
下简称“招商丰源混合”)的财务报表，包括 2016 年 12 月 31
日的资产负债表，自 2016 年 8 月 25 日 (基金合同生效日) 至招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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2016 年 12 月 31 日止期间的利润表、所有者权益(基金净值)变
动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段 编制和公允列报财务报表是招商丰源混合的基金管理人招商基
金管理有限公司管理层的责任，这种责任包括：(1)按照企业会
计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操
作的有关规定编制财务报表，并使其实现公允反映；(2)设计、
执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或
错误而导致的重大错报。
注册会计师的责任段 我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意
见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道
德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错
报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露
的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括
对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进
行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相
关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控
制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政
策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总
体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计
意见提供了基础。
审计意见段 我们认为，招商丰源混合的财务报表在所有重大方面按照企业
会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务
操作的有关规定编制，公允反映了招商丰源混合 2016 年 12 月
31日的财务状况以及自2016年8月25日 (基金合同生效日) 至
2016年12月 31 日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 陶坚 吴凌志
会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所的地址 中国?上海
审计报告日期 2016年3月30日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商丰源灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2016年 12月 31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2016年 12 月31 日 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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资 产：
银行存款 7.4.7.1 60,909,184.16
结算备付金
655,449.47
存出保证金
19,385.76
交易性金融资产 7.4.7.2 633,417,794.12
其中：股票投资
49,301,794.12
基金投资
-
债券投资
584,116,000.00
资产支持证券投资
-
贵金属投资
-
衍生金融资产 7.4.7.3 -
买入返售金融资产 7.4.7.4 140,000,575.00
应收证券清算款
-
应收利息 7.4.7.5 8,290,890.69
应收股利
-
应收申购款
-
递延所得税资产
-
其他资产 7.4.7.6 -
资产总计
843,293,279.20
负债和所有者权益 附注号
本期末
2016年 12 月31 日
负 债：
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债 7.4.7.3 -
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
50,000,000.00
应付赎回款
-
应付管理人报酬
403,164.63
应付托管费
167,985.29
应付销售服务费
0.31
应付交易费用 7.4.7.7 78,466.17
应交税费
-
应付利息
-
应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债 7.4.7.8 110,000.00
负债合计
50,759,616.40
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 800,005,000.82
未分配利润 7.4.7.10 -7,471,338.02
所有者权益合计
792,533,662.80
负债和所有者权益总计
843,293,279.20 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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注：报告截止日 2016 年 12 月 31 日，招商丰源混合 A 份额净值 0.991 元，基金份额总额
800,002,857.98 份；招商丰源混合 C 份额净值 0.990 元，基金份额总额 2,142.84 份；总份额合
计800,005,000.82份。
7.2 利润表
会计主体：招商丰源灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2016年8月 25 日(基金合同生效日)至2016年12月 31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2016年8月25日(基金合同生效日)至
2016 年12 月31 日
一、收入
-4,782,089.64
1.利息收入
7,101,134.05
其中：存款利息收入 7.4.7.11 280,496.91
债券利息收入
4,428,685.86
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
2,391,951.28
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-2,822,586.27
其中：股票投资收益 7.4.7.12 4,707,101.23
基金投资收益
-
债券投资收益 7.4.7.13 -7,529,687.50
资产支持证券投资收益 7.4.7.14 -
贵金属投资收益 7.4.7.15 -
衍生工具收益 7.4.7.16 -
股利收益 7.4.7.17 -
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 7.4.7.18 -9,060,637.42
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.19 -
减：二、费用
2,689,248.41
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 1,677,665.41
2．托管费 7.4.10.2.2 699,027.30
3．销售服务费 7.4.10.2.3 1.28
4．交易费用 7.4.7.20 176,663.25
5．利息支出
14,671.82
其中：卖出回购金融资产支出
14,671.82
6．其他费用 7.4.7.21 121,219.35
三、利润总额 （亏损总额以“-”号填列）
-7,471,338.05
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-7,471,338.05 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商丰源灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2016年8月 25 日(基金合同生效日)至2016年12月 31日
单位：人民币元
项目
本期
2016 年8 月 25日(基金合同生效日)至 2016 年12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
800,005,004.78 - 800,005,004.78
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -7,471,338.05 -7,471,338.05
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-3.96 0.03 -3.93
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 -3.96 0.03 -3.93
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
800,005,000.82 -7,471,338.02 792,533,662.80
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______金旭______
______欧志明______
____何剑萍____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理
有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《招商丰源灵活配置混合型证券投资基金基金
合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监
许可[2016]644 号文准予公开募集注册。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期。本基
金根据销售服务费及赎回费收取方式的不同，将基金份额分为 A 类基金份额和C 类基金份额。本招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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基金首次设立募集基金份额为 800,005,004.78 份，经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验
证，并出具了编号为德师报(验)字(16)第 0802 号验资报告。 《招商丰源灵活配置混合型证券投资
基金基金合同》(以下简称“基金合同”)于 2016 年 8 月 25 日正式生效。本基金的基金管理人为
招商基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、基金合同及截至报告期末最新公告的《招商丰源灵
活配置混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围主要为具有良好流动性
的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的
股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、
中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府
债、中小企业私募债券、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券及其他经中国证监会允许投
资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银
行存款)、货币市场工具、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的
其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。本基金的投资组合为：投资于股票的比例为基
金资产的 0%-95%，投资于权证的比例为基金资产净值的
0%-3%，本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当
保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，股指期货、国债期货的投资
比例遵循国家相关法律法规。本基金的业绩比较基准为沪深 300 指数收益率×50% +中债综合指
数收益率×50% 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)
以及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露
方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2016 年 12 月 31 日的财务状况以及自 2016 年 8 月 25
日(基金合同生效日)至2016 年 12 月31日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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制期间为自2016年8月25 日(基金合同生效日)至2016年12月31日止期间。
7.4.4.2 记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
1) 金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项，暂无金融资产划分为可供出
售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列
示外，其他以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融
资产列示。
本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固定或
可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。
2) 金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入
当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日
止的利息，单独确认为应收项目。贷款及应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认
金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，贷款及应收
款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全
部或部分终止确认的， 将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体
具有重大意义的最低层次的输入值确定公允价值计量层次。第一层次输入值是在计量日能够取得
的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资
产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
1)对于银行间市场交易的固定收益品种， 以及交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种(可
转换债券、资产支持证券和私募债券除外) ，按照第三方估值机构提供的估值确定公允价值。
2)对存在活跃市场的其他投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日无
市价，且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件
的，采用最近交易市价确定公允价值。
3)对存在活跃市场的其他投资品种，如估值日无市价且最近交易日后经济环境发生了重大变
化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员会认为必要时，应参考
类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
4)当投资品种不再存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与者普遍
认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。估值技
术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其
他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大
程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同
时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，
不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起的实收
基金的变动分别于上述各交易确认日认列。
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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7.4.4.8 损益平准金
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关款项
中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自占基金净
值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于基金申购确认
日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除
适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视
同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日
确认债券利息收入。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提。
投资收益
股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。
债券投资收益为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收利息(若有)后
的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个
人所得税后的净额确认。
公允价值变动收益
公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值
变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资收益。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬、基金托管费和销售服务费按基金合同及相关公告约定的费率和计
算方法逐日计提。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的交易费用发生时按照确定的金额计入交
易费用。
卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日计提。 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 26 页 共 52 页
7.4.4.11 基金的收益分配政策
1)在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每份基金份额
每次分配比例不得低于该次可供分配利润的 20%，若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益
分配；
2)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红
利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
3)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去
每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4)A 类基金份额和 C 类基金份额之间由于 A 类基金份额不收取而 C 类基金份额收取销售服
务费将导致在可供分配利润上有所不同；本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权；
5)基金可供分配利润为正的情况下，方可进行收益分配；
6)投资者的现金红利和红利再投资形成的基金份额均保留到小数点后第 2 位，小数点后第 3
位开始舍去，舍去部分归基金资产；
7)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 外币交易
本基金本报告期内无外币交易。
7.4.4.13 分部报告
根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部，且向
管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一致。
7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期内无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无需要说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 27 页 共 52 页
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税
[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、财税[2008]1 号《财政部、
国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、2008 年9 月 18 日《上海、深圳证券交易所
关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》 、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2014]48 号《关于实施全国中小企业股份转
让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2015]101号《关于上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税
改征增值税试点的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金同类型基金涉及的主要税项请
参见下文，本基金本期依法适用相关条款：
1) 2016 年 4 月 30 日 (含)前以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营
业税。
2)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债
券，2016年 4月 30 日 (含) 前免征营业税，营业税改征增值税后，2016年 5 月 1 日起免征增值
税。
3)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
4)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期内
向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内
(含 1 个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1年(含 1 年)
的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
5)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的
个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
6)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方不
再缴纳印花税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 28 页 共 52 页
2016年12月 31 日
活期存款 60,909,184.16
定期存款 -
其中：存款期限1-3个月 -
其他存款 -
合计： 60,909,184.16
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2016年 12月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 50,400,300.55 49,301,794.12 -1,098,506.43
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 46,527,200.00 46,263,000.00 -264,200.00
银行间市场 545,550,930.99 537,853,000.00 -7,697,930.99
合计 592,078,130.99 584,116,000.00 -7,962,130.99
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 642,478,431.54 633,417,794.12 -9,060,637.42
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末无衍生金融工具。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
项目
本期末
2016年 12月 31 日
账面余额 其中；买断式逆回购
买入返售证券_银行间 90,000,575.00 -
买入返售证券_交易所 50,000,000.00 -
合计 140,000,575.00 -
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 29 页 共 52 页
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2016年 12月 31 日
应收活期存款利息 11,370.90
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 295.00
应收债券利息 8,070,743.13
应收买入返售证券利息 208,472.96
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 8.70
合计 8,290,890.69
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末无其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2016年12月 31 日
交易所市场应付交易费用 66,596.51
银行间市场应付交易费用 11,869.66
合计 78,466.17
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2016年 12月 31 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 -
预提费用 110,000.00
合计 110,000.00
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
招商丰源混合A 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 30 页 共 52 页
项目
本期
2016年 8月 25日(基金合同生效日)至2016年12月31日
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 800,002,858.97 800,002,858.97
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） -0.99 -0.99
本期末 800,002,857.98 800,002,857.98
金额单位：人民币元
招商丰源混合C
项目
本期
2016年8月25日(基金合同生效日)至 2016年 12月 31日
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 2,145.81 2,145.81
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） -2.97 -2.97
本期末 2,142.84 2,142.84
注：1、本期申购含红利再投、转换入份（金）额，本期赎回含转换出份（金）额；
2、本基金自2016年8 月22 日至2016 年8 月 23 日止期间公开发售，有效净认购金额人民币
800,005,004.61 元，折算为 800,005,004.61 份基金份额。根据《招商丰源灵活配置混合型证券
投资基金基金合同》的规定，经本基金注册登记人计算并确认，本基金认购资金在募集期内产生
的利息人民币 0.17元， 折算为 0.17份基金份额， 划入基金持有人账户， 两者合计800,005,004.78
份基金份额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
招商丰源混合A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
基金合同生效日 - - -
本期利润 1,589,296.24 -9,060,613.11 -7,471,316.87
本期基金份额交易
产生的变动数
- - -
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 - - -
本期末 1,589,296.24 -9,060,613.11 -7,471,316.87
单位：人民币元
招商丰源混合C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
基金合同生效日 - - - 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 31 页 共 52 页
本期利润 3.13 -24.31 -21.18
本期基金份额交易
产生的变动数
- 0.03 0.03
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - 0.03 0.03
本期已分配利润 - - -
本期末 3.13 -24.28 -21.15
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2016年8月25日(基金合同生效日)至 2016年 12月 31日
活期存款利息收入 257,732.31
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 22,687.55
其他 77.05
合计 280,496.91
7.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2016年 8月 25日(基金合同生效日)至 2016年 12月 31日
卖出股票成交总额 40,435,336.29
减：卖出股票成本总额 35,728,235.06
买卖股票差价收入 4,707,101.23
7.4.7.13 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2016年8月25日(基金合同生效日)至2016年12月31日
卖出债券（、债转股及债券到期兑
付）成交总额
367,170,256.23
减：卖出债券（、债转股及债券到
期兑付）成本总额
368,271,607.50
减：应收利息总额 6,428,336.23
买卖债券差价收入 -7,529,687.50
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 32 页 共 52 页
7.4.7.14 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
7.4.7.15 贵金属投资收益
本基金本报告期内无贵金属投资收益。
7.4.7.16 衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具收益。
7.4.7.17 股利收益
本基金本报告期内无股利收益。
7.4.7.18 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2016年 8月 25日(基金合同生效日)至2016年12月31日
1.交易性金融资产 -9,060,637.42
——股票投资 -1,098,506.43
——债券投资 -7,962,130.99
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -9,060,637.42
7.4.7.19 其他收入
本基金本报告期内无其他收入。
7.4.7.20 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2016年8月25日(基金合同生效日)至 2016年12月 31日
交易所市场交易费用
168,038.25
银行间市场交易费用 8,625.00
合计
176,663.25
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 33 页 共 52 页
7.4.7.21 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2016年 8月 25日(基金合同生效日)至 2016年 12月 31日
审计费用 50,000.00
信息披露费 60,000.00
银行费用 9,849.35
其他费用 1,370.00
合计 121,219.35
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报告批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
中国建设银行股份有限公司 基金托管人
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东
招商财富资产管理有限公司（以下简称“招商财富”） 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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7.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内无应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2016年 8月 25日(基金合同生效日)至2016年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 1,677,665.41
其中：支付销售机构的客户维护费 -
注： 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.60%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.60%÷当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2016年 8月 25日(基金合同生效日)至2016年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 699,027.30
注：支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的各关联方名称
本期
2016年8月25日(基金合同生效日)至2016年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
招商丰源混合A 招商丰源混合C 合计
招商基金管理有限公司 - 1.28 1.28
中国建设银行 - - -
招商银行 - - -
招商证券 - - -
合计 - 1.28 1.28
注：根据基金合同的规定，招商丰源混合 A 不收取销售服务费, 招商丰源混合 C 的销售服务费按招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 35 页 共 52 页
基金前一日的资产净值×0.20%的年费率来计提， 逐日累计至每月月底， 按月支付。 其计算公式为：
招商丰源混合C的日销售服务费＝前一日招商丰源混合 C资产净值×0.20%÷当年天数
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2016年8月25日(基金合同生效日)至2016年12月31日
期末余额 当期利息收入
中国建设银行 60,909,184.16 257,732.31
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
7.4.12 期末（2016 年 12 月31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
601375 中原证券
2016 年12
月20 日
2017 年1
月 3 日
新股流通受限 4.00 4.00 26,695 106,780.00 106,780.00 -
603877 太平鸟
2016 年12
月29 日
2017 年1
月 9 日
新股流通受限 21.30 21.30 3,180 67,734.00 67,734.00 -
603035 常熟汽饰
2016 年12
月27 日
2017 年1
月 5 日
新股流通受限 10.44 10.44 2,316 24,179.04 24,179.04 - 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
第 36 页 共 52 页
002840 华统股份
2016 年12
月29 日
2017 年1
月10 日
新股流通受限 6.55 6.55 1,814 11,881.70 11,881.70 -
002838 道恩股份
2016 年12
月28 日
2017 年1
月 6 日
新股流通受限 15.28 15.28 682 10,420.96 10,420.96 -
300586 美联新材
2016 年12
月26 日
2017 年1
月 4 日
新股流通受限 9.30 9.30 1,006 9,355.80 9,355.80 -
300591 万里马
2016 年12
月30 日
2017 年1
月10 日
新股流通受限 3.07 3.07 2,397 7,358.79 7,358.79 -
7.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 张）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
- - - - - - - - - - -
7.4.12.1.3 受限证券类别：权证
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 份）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
- - - - - - - - - - -
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本报告期末本基金无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本报告期末本基金无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
本基金为混合型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资、债券投资等。与这
些金融工具有关的风险， 以及本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的
基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理
的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包
括：市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括市场价格风险和利率
风险。
本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事
会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层
次的风险管理组织架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的
信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资及其他。
本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人中国建设银行，与该银行存款相关的信用风险
不重大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款
项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进
行信用评估并采用券款对付交割方式，以控制相应的信用风险。
对于与债券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过对投资品种的信用等
级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。附注
7.4.13.2.1 及 7.4.13.2.2 列示了于本报告期末本基金所持有的债券投资的信用评级，该信用评
级不包括本基金所持有的国债、央行票据、政策金融债。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2016年12月 31 日
A-1
39,816,000.00
A-1 以下
-
未评级
275,097,000.00
合计
314,913,000.00
注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构做出。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2016年12月 31 日 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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AAA
48,310,000.00
AA+
-
AA
-
AA-
-
A+
-
A
-
A-
-
BBB+
-
BBB+以下
-
未评级
-
合计
48,310,000.00
注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构做出。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动性风险来源于开放式
基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因
投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的交易
性金融资产分别在证券交易所和银行间同业市场交易， 除附注7.4.12所披露的流通受限不能自由
转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。本基金所持有的金融负债
的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且
不计息。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款，设计
了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利
益。日常流动性风险管理中，本基金的基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对
投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基金
通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流
动性风险。
7.4.13.4 市场风险
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风
险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款、债券投资与买入返售金融资产。本基金的基
金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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利率风险进行管理。
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。 表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，
并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2016年 12月31
日
1个月以内 1-3 个月 3个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 60,909,184.16 - - - - - 60,909,184.16
结算备付金 655,449.47 - - - - - 655,449.47
存出保证金 19,385.76 - - - - - 19,385.76
交易性金融资产 - - 354,861,000.00 171,553,000.00 57,702,000.00 49,301,794.12 633,417,794.12
买入返售金融资
产
140,000,575.00 - - - - - 140,000,575.00
应收利息 - - - - - 8,290,890.69 8,290,890.69
其他资产 - - - - - - -
资产总计 201,584,594.39 - 354,861,000.00 171,553,000.00 57,702,000.00 57,592,684.81 843,293,279.20
负债
应付证券清算款 - - - - - 50,000,000.00 50,000,000.00
应付管理人报酬 - - - - - 403,164.63 403,164.63
应付托管费 - - - - - 167,985.29 167,985.29
应付销售服务费 - - - - - 0.31 0.31
应付交易费用 - - - - - 78,466.17 78,466.17
其他负债 - - - - - 110,000.00 110,000.00
负债总计 - - - - - 50,759,616.40 50,759,616.40
利率敏感度缺口 201,584,594.39 - 354,861,000.00 171,553,000.00 57,702,000.00 6,833,068.41 792,533,662.80
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
1.若市场利率平行上升或下降 50 个基点
2.其他市场变量保持不变
3.仅存在公允价值变动对基金资产净值的影响 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额(单位：人民币元)
本期末
2016年12月31 日
1.市场利率平行上升 50个基点 -6,311,169.37
2.市场利率平行下降 50个基点
6,505,306.07
7.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险是指以交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素
变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。本基金
主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所有市场价格因素引起的金融
资产公允价值变动均直接反映在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础
上，通过建立事前和事后跟踪误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。
7.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2016年12月 31 日
公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产-股票投资 49,301,794.12 6.22
衍生金融资产－权证投资 - -
其他 - -
合计 49,301,794.12 6.22
7.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
1.若对市场价格敏感的权益性投资的市场价格上升或下降 5%
2.其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额(单位：人民币元)
本期末
2016年 12月 31日
1.权益性投资的市场价格上升 5%
2,465,089.71
2.权益性投资的市场价格下降 5%
-2,465,089.71
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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值相差很小。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
下表按公允价值三个层次列示了以公允价值计量的金融资产工具于12月 31日的账面价值。
金额：人民币元
资产
本期末(2016 年12月31日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 49,064,083.83 237,710.29 - 49,301,794.12
债券投资 - 584,116,000.00 - 584,116,000.00
合计 49,064,083.83 584,353,710.29 - 633,417,794.12
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于本基金投资的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、
或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售
期间根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关证券公允价值应
属第二层次或第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 49,301,794.12 5.85
其中：股票 49,301,794.12 5.85
2 固定收益投资 584,116,000.00 69.27
其中：债券 584,116,000.00 69.27
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - - 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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5 买入返售金融资产 140,000,575.00 16.60
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 61,564,633.63 7.30
7 其他各项资产 8,310,276.45 0.99
8 合计 843,293,279.20 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 19,142,536.89 2.42
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,834,384.00 0.74
E 建筑业 15,592.23 0.00
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 5,518,336.00 0.70
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 9,095,377.00 1.15
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 9,695,568.00 1.22
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 49,301,794.12 6.22
8.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金报告期末未持有沪港通投资股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 300070 碧水源 553,400 9,695,568.00 1.22
2 600398 海澜之家 691,335 7,459,504.65 0.94
3 601985 中国核电 826,400 5,834,384.00 0.74
4 000423 东阿阿胶 106,200 5,720,994.00 0.72
5 600018 上港集团 1,077,800 5,518,336.00 0.70
6 600518 康美药业 307,670 5,491,909.50 0.69
7 600030 中信证券 284,400 4,567,464.00 0.58
8 600919 江苏银行 459,100 4,421,133.00 0.56
9 601375 中原证券 26,695 106,780.00 0.01
10 603298 杭叉集团 3,641 88,403.48 0.01
11 603218 日月股份 1,652 68,805.80 0.01
12 603877 太平鸟 3,180 67,734.00 0.01
13 603416 信捷电气 1,076 53,886.08 0.01
14 603886 元祖股份 2,241 39,665.70 0.01
15 300582 英飞特 1,359 35,157.33 0.00
16 603239 浙江仙通 924 29,059.80 0.00
17 002835 同为股份 1,126 24,220.26 0.00
18 603035 常熟汽饰 2,316 24,179.04 0.00
19 603929 亚翔集成 2,193 15,592.23 0.00
20 002840 华统股份 1,814 11,881.70 0.00
21 002838 道恩股份 682 10,420.96 0.00
22 300586 美联新材 1,006 9,355.80 0.00
23 300591 万里马 2,397 7,358.79 0.00
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净
值比例（％）
1 000063 中兴通讯 10,997,000.00 1.39
2 300070 碧水源 9,978,847.84 1.26
3 600518 康美药业 9,595,553.00 1.21
4 600398 海澜之家 7,755,330.90 0.98
5 000069 华侨城Ａ 6,999,907.57 0.88
6 002024 苏宁云商 6,999,304.92 0.88 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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7 000423 东阿阿胶 5,995,591.60 0.76
8 600018 上港集团 5,599,925.00 0.71
9 601985 中国核电 5,599,722.00 0.71
10 600030 中信证券 5,102,136.00 0.64
11 600919 江苏银行 4,998,984.00 0.63
12 600104 上汽集团 4,998,784.04 0.63
13 600909 华安证券 256,169.24 0.03
14 603858 步长制药 244,195.60 0.03
15 601375 中原证券 106,780.00 0.01
16 002831 裕同科技 81,592.63 0.01
17 603877 太平鸟 67,734.00 0.01
18 603727 博迈科 58,933.92 0.01
19 603900 通灵珠宝 57,912.00 0.01
20 603298 杭叉集团 46,131.47 0.01
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2
累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资产净
值比例（％）
1 000063 中兴通讯 12,150,011.48 1.53
2 002024 苏宁云商 7,217,421.96 0.91
3 000069 华侨城Ａ 7,153,755.44 0.90
4 600104 上汽集团 5,292,441.85 0.67
5 600518 康美药业 4,999,995.00 0.63
6 603858 步长制药 616,607.00 0.08
7 600909 华安证券 575,881.24 0.07
8 603258 电魂网络 236,354.72 0.03
9 603900 通灵珠宝 205,799.60 0.03
10 603727 博迈科 189,759.00 0.02
11 002831 裕同科技 186,373.81 0.02
12 300552 万集科技 114,559.59 0.01
13 603060 国检集团 104,723.58 0.01
14 603987 康德莱 102,088.08 0.01
15 603660 苏州科达 95,555.33 0.01 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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16 603928 兴业股份 89,178.00 0.01
17 603203 快克股份 87,913.24 0.01
18 603336 宏辉果蔬 85,244.45 0.01
19 603878 武进不锈 78,000.00 0.01
20 300556 丝路视觉 76,416.58 0.01
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3
买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 86,128,535.61
卖出股票收入（成交）总额 40,435,336.29
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 46,263,000.00 5.84
2 央行票据 - -
3 金融债券 174,630,000.00 22.03
其中：政策性金融债 174,630,000.00 22.03
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 198,937,000.00 25.10
6 中期票据 48,310,000.00 6.10
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 115,976,000.00 14.63
9 其他 - -
10 合计 584,116,000.00 73.70
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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比例（％）
1 160206 16 国开 06 1,200,000 116,928,000.00 14.75
2 160210 16 国开 10 600,000 57,702,000.00 7.28
3 101653030 16 神华 MTN003 500,000 48,310,000.00 6.10
4 019539 16 国债 11 400,000 39,948,000.00 5.04
5 011698487 16厦门航空SCP010 400,000 39,840,000.00 5.03
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。
本基金力争利用股指期货的杠杆作用，以实现管理市场风险和调节股票仓位的目的。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理的
原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程
中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、
流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整
体风险。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
报告期内基金投资的前十名证券除中信证券（股票代码 600030）外其他证券的发行主体未有
被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
中信证券（股票代码600030）
因投资者适当性管理问题，公司被全国股转公司责令整改。
对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人认为中信证券资产、利润及多项业务市场份
额等指标常年居行业首位，传统业务积累丰厚、创新业务全面领先，经过内部严格的投资决策流
程，该股票被纳入实际投资组合。
8.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 19,385.76
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 8,290,890.69
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,310,276.45
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值
占基金资产净值
比例（%）
流通受限情况说明
1 601375 中原证券 106,780.00 0.01 新股锁定
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人
户数
（户）
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
招商丰源混合 A 40
20,000,071.45 799,999,500.00 100.00% 3,357.98
0.00%
招商丰源混合 C 197
10.88
-
- 2,142.84
100.00%
合计 237
3,375,548.53 799,999,500.00 100.00% 5,500.82 0.00%
注：分级基金机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分
母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份
额总额） 。
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目
份额
级别
持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人
员持有本基金
招商丰源混合A 3,353.03
0.0004%
招商丰源混合C 1,114.05
51.9894%
合计 4,467.08
0.0006%
注：分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额） 。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目
份额
级别
持有基金份额总量的数量区间
（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
招商丰源混合 A 0~10
招商丰源混合 C 0~10
合计 0~10
本基金基金经理持有本开放式基金
招商丰源混合 A 0
招商丰源混合 C 0~10
合计 0~10 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商丰源混合 A 招商丰源混合 C
基金合同生效日（2016年8月 25 日）基金份额总额
800,002,858.97 2,145.81
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 - -
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 0.99 2.97
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额
（份额减少以"-"填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 800,002,857.98 2,142.84
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
根据本基金管理人 2016 年 11 月 24 日的公告，经招商基金管理有限公司第五届董事会审议
通过，聘任杨渺为公司副总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本基金本报告期基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金聘用德勤华永振会计师事务所（特殊普通合伙）为其审计机构,本报告所涵
盖的审计期间为基金成立日（2016年 8月25日）起至2016 年12月31日止，本报告期应支付德
勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬为人民币50,000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中银国际 2 108,883,338.93 87.07% 101,402.44 87.07% 新增
中泰证券 2 16,173,084.23 12.93% 15,061.87 12.93% 新增
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
中银国际 46,527,200.00 100.00% 3,493,800,000.00 98.59% - -
中泰证券 - - 50,000,000.00 1.41% - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露时间
1
招商基金旗下部分基金增加途牛金服等机构为代
销机构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠
活动的公告
中国证券报、证券时报 2016-12-5
2
招商基金旗下部分基金增加华信证券为代销机构
及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活动的
公告
中国证券报、证券时报 2016-11-30
3
招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的
公告
中国证券报、证券时报 2016-11-24
4
关于开放招商丰源灵活配置混合型证券投资基金
日常申购赎回及转换和定期定额投资业务的公告
中国证券报、证券时报 2016-11-18
5
招商基金管理有限公司关于降低旗下部分开放式
基金业务最低限额的公告
中国证券报、证券时报 2016-11-2 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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6
招商基金旗下部分基金增加联泰资产为代销机构
的公告
中国证券报、证券时报 2016-9-27
7
招商基金旗下部分基金增加蛋卷基金为代销机构
及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活动的
公告
中国证券报、证券时报 2016-9-6
8
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金基金合同
生效公告
中国证券报、证券时报 2016-8-26
9
关于招商丰源灵活配置混合型证券投资基金提前
结束募集的公告
中国证券报、证券时报 2016-8-24
10 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金基金合同 中国证券报、证券时报 2016-8-19
11
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金基金合同
摘要
中国证券报、证券时报 2016-8-19
12
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金招募说明
书
中国证券报、证券时报 2016-8-19
13
招商丰源灵活配置混合型证券投资基金份额发售
公告
中国证券报、证券时报 2016-8-19
14 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金托管协议 中国证券报、证券时报 2016-8-19
15
招商基金管理有限公司关于养老金账户通过直销
中心认购旗下招商丰源灵活配置混合型证券投资
基金费率优惠的公告
中国证券报、证券时报 2016-8-19
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会准予招商丰源灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；
3、 《招商丰源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
4、 《招商丰源灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
5、 《招商丰源灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 ；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
12.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 招商丰源灵活配置混合型证券投资基金 2016 年年度报告
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12.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017年 3月31日
