中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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中欧价值 发现混合型证券投资基 金2016 年年度报告
2016 年12 月31 日
基金管理 人：中欧基金管理有限 公司
基金托管 人：中国建设银行股份 有限公司
送出日期 ：2017 年03 月31日
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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§1
重要 提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年3月29日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润 分配情况、 财务会计报告、 投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2016年1月1日起至2016年12月31日止。
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1.2
目录
§1
重要提 示及目 录 .................................................................................................................................... 2
1.1 重要提 示 ......................................................................................................................................... 2
1.2
目录 ............................................................................................................................................... 3
§2
基金简 介 ................................................................................................................................................ 5
2.1 基金基本 情况 ................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品 说明 ................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和 基金托 管人 ............................................................................................................. 6
2.4 信息披露 方式 ................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关 资料 ................................................................................................................................. 6
§3
主要财 务指标 、基 金 净值表 现及利 润分 配情 况 ................................................................................ 7
3.1 主要会计 数据 和财务 指标 ............................................................................................................. 7
3.2 基金净值 表现 ................................................................................................................................. 8
§4
管理人 报告 .......................................................................................................................................... 11
4.1 基金管理 人及 基金经 理情况 ....................................................................................................... 11
4.2 管理人对 报告 期内本 基金运 作遵规 守信 情况的 说明 ............................................................... 13
4.3 管理人对 报告 期内公 平交易 情况的 专项 说明 ........................................................................... 13
4.4 管理人对 报告 期内基 金的投 资策略 和业 绩表现 说明 ............................................................... 14
4.5 管理人对 宏观 经济、 证券市 场及行 业走 势的简 要展望 ........................................................... 14
4.6 管理人内 部有 关本基 金的监 察稽核 工作 情况 ........................................................................... 14
4.7 管理人对 报告 期内基 金估值 程序等 事项 的说 明 ....................................................................... 15
4.8 管理人对 报告 期内基 金利润 分配情 况的 说明 ........................................................................... 15
§5
托管人 报告 .......................................................................................................................................... 16
5.1 报告期内 本基 金托管 人遵规 守信情 况声 明 ............................................................................... 16
5.2 托管人对 报告 期内本 基金投 资运作 遵规 守信、 净值计 算、利 润分 配等情 况的说 明 ........... 16
5.3 托管人对 本年 度报告 中财务 信息等 内容 的真实 、准确 和完整 发表 意见 ............................... 16
§6 审计报告 ................................................................................................................................................ 16
6.1 审计报告 基本 信息 ....................................................................................................................... 16
6.2 审计报告 的基 本内 容 ................................................................................................................... 16
§7 年度财务 报表 ........................................................................................................................................ 18
7.1 资产负债 表 ................................................................................................................................... 18
7.2 利润表 ........................................................................................................................................... 19
7.3 所有者权 益（ 基金净 值）变 动表 ............................................................................................... 21
7.4 报表附 注 ....................................................................................................................................... 22
§8
投资组 合报告 ...................................................................................................................................... 48
8.1 期末基金 资产 组合情 况 ............................................................................................................... 48
8.2 报告期末 按行 业分类 的股票 投资组 合 ....................................................................................... 48
8.3 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 股票投 资明 细 ................................... 49
8.4 报告期内 股票 投资组 合的重 大变 动 ........................................................................................... 52
8.5 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名债券 投资 明细 ............................... 54
8.6 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 资产支 持证 券投资 明细 ................... 54
8.7 报告期末 按公 允价值 占基金 资产净 值比 例大小 排序的 前五名 贵金 属投资 明细 ................... 55
8.8 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名权证 投资 明细 ............................... 55
8.9 报告期末 本基 金投资 的股指 期货交 易情 况说 明 ....................................................................... 55
8.10 报告期 末本 基金投 资 的国债 期货交 易情 况说 明 ..................................................................... 55
8.11 投资组 合报 告附注 ..................................................................................................................... 55
§9 基金份额 持有 人信息 ............................................................................................................................ 56
9.1 期末基金 份额 持有人 户数及 持有人 结构 ................................................................................... 56
9.2 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 基金 的情 况 ....................................................................... 57
9.3 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 开放 式基金 份额总 量区间 情况 ....................................... 57
§10 开放式 基金份 额变 动 .......................................................................................................................... 57
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§11 重大事 件揭示 ...................................................................................................................................... 58
11.1 基金份 额持 有人大 会 决议 ......................................................................................................... 58
11.2 基金管 理人 、基金 托 管人的 专门基 金托 管部门 的重大 人事变 动 ......................................... 58
11.3 涉及基 金管 理人、 基 金财产 、基金 托管 业务的 诉讼 ............................................................. 58
11.4 基金投 资策 略的改 变 ................................................................................................................. 58
11.5 为基金 进行 审计的 会 计师事 务所情 况 ..................................................................................... 58
11.6 管理人 、托 管人及 其 高级管 理人员 受稽 查或处 罚等情 况 ..................................................... 58
11.7 基金租 用证 券公司 交 易单元 的有关 情况 ................................................................................. 59
11.8 其他重 大事 件 ............................................................................................................................. 60
§12 备查文 件目录 ...................................................................................................................................... 66
12.1 备查文 件目 录 ............................................................................................................................. 66
12.2 存放地 点 ..................................................................................................................................... 66
12.3 查阅方 式 ..................................................................................................................................... 66
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§2
基金 简介
2.1 基金基本 情况
基金名称 中欧价值发现混合型证券投资基金
基金简称 中欧价值发现混合
场内简称 中欧价值
基金主代码 166005
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2009年07月24日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 992,133,069.96份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 中欧价值发现混合A 中欧价值发现混合E
下属分级基金的交易代码 166005 001882
报告期末下属分级基金的份
额总额
987,349,521.52份 4,783,548.44份
2.2 基金产品 说明
投资目标
本基金通过适当的资产配置策略和积极的股票选择策
略，以合理价格买入并持有具备估值优势、较强盈利
能力和较好业绩持续成长性的价值型优秀企业，在注
重风险控制的原则下，力争实现超越业绩比较基准的
长期稳定资本增值。
投资策略
本基金投资策略的核心在于通过积极的股票选择，关
注具备估值优势，并具备较强盈利能力和业绩可持续
成长的价值型优秀企业，采取以合理价格买入并持有
的投资方式，实现基金资产的长期稳定资本增值。作
为一种典型的价值股投资策略，本基金投资策略的特
点在于吸收和借鉴国内外较为成熟的价值股投资经
验，根据中国股票市场的特点引入相对价值的概念，
并以此为依据通过各种主客观标准进行股票选择和投
资组合构建，从而在降低风险的同时，提高本基金投
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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资组合的长期超额回报。
业绩比较基准 80% ×沪深300指数+20% ×上证国债指数
风险收益特征
本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本基
金属于较高风险、较高收益，追求长期稳定资本增值
的混合型证券投资基金。
2.3 基金管理 人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公
司
信息披露负责
人
姓名 黎忆海 田青
联系电话 021-68609600 010-67595096
电子邮箱 liyihai@zofund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
021-68609700、
400-700-9700
010-67595096
传真 021-33830351 010-66275853
注册地址
中国（上海）自由贸易试
验区陆家嘴环路333号东
方汇经大厦五层
北京市西城区金融大街25
号
办公地址
中国（上海）自由贸易试
验区陆家嘴环路333号东
方汇经大厦五层
北京市西城区闹市口大街
1号院1号楼
邮政编码 200120 100033
法定代表人 窦玉明 王洪章
2.4 信息披露 方式
本基金选定的信息披露报纸
名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金年度报告正文的管
理人互联网网址
www.zofund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关 资料
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项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所（特
殊普通合伙）
上海市湖滨路202号普华永道中
心11楼
注册登记机构
A 类份额：中国证券登记结算有
限责任公司；
E 类份额：中欧基金管理有限公
司
A 类份额：北京市西城区太平桥
大街17号
E 类份额：中国（上海）自由贸
易试验区陆家嘴环路333号东方
汇经大厦五层
§3
主要 财务指标、基金净值 表现及利润分配情况
3.1 主要会计 数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据 和指标
中欧价值发现混合A
2016年 2015年 2014年
本期已实现收益 106,855,934.61
1,037,993,727.1
7
321,362,519.28
本期利润 206,293,685.17 862,473,593.07 334,344,347.96
加权平均基金份额本期利润 0.1579 1.0739 0.2983
本期加权平均净值利润率 7.65% 55.80% 24.31%
本期基金份额净值增长率 4.12% 49.02% 28.66%
3.1.2 期末数据 和指标 2016年末 2015年末 2014年末
期末可供分配利润 1,206,566,479.14
1,069,519,560.8
3
411,394,428.39
期末可供分配基金份额利润 1.2220 1.1339 0.3490
期末基金资产净值 2,193,916,000.66
2,012,762,637.0
4
1,688,014,216.9
6
期末基金份额净值 2.222 2.134 1.432
3.1.3 累计期末 指标 2016年末 2015年末 2014年末
基金份额累计净值增长率 122.20% 113.40% 43.20%
3.1.4 期间数据 和指标
中欧价值发现混合E
2016年 2015年 2014年
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本期已实现收益 218,847.77 9,162.75 －
本期利润 205,376.59 117,353.51 －
加权平均基金份额本期利润 0.0876 0.2913 －
本期加权平均净值利润率 4.06% 14.14% －
本期基金份额净值增长率 4.70% 17.26% －
3.1.5 期末数据 和指标 2016年末 2015年末 2014年末
期末可供分配利润 4,450,849.53 606,639.97 －
期末可供分配基金份额利润 0.9304 0.8410 －
期末基金资产净值 10,754,172.57 1,548,431.22 －
期末基金份额净值 2.248 2.147 －
3.1.6 累计期末 指标 2016年末 2015年末 2014年末
基金份额累计净值增长率 22.77% 17.26% －
注：1 、 本期 已实 现收 益指基 金 本期 利息 收入、 投资收 益、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变 动收 益） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、期 末 可供 分配 利润 采用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （ 为期
末余额 ，不 是当 期发 生数 ）。
3、 上述 基金 业绩 指标 不包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
4、自2015 年10 月8日 起， 本基金 增加E类份 额。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
( 中欧价值发现混合A)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.07% 0.66% 1.43% 0.57% 0.64% 0.09%
过去六个月 9.46% 0.77% 4.28% 0.61% 5.18% 0.16%
过去一年 4.12% 1.39% -8.16% 1.12% 12.28% 0.27%
过去三年 99.64% 1.66% 38.69% 1.43% 60.95% 0.23%
过去五年
158.67
%
1.48% 40.58% 1.30%
118.09
%
0.18%
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自基金合同生效日起
至今
122.20
%
1.48% 1.58% 1.30%
120.62
%
0.18%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：沪 深300 指数*80%+ 上 证国债 指数*20% 。比 较基 准每个 交易 日进 行一
次再平 衡， 每个 交易 日在 加入损 益后 根据 设定 的权 重比例 进行 大类 资产 之间 的再平 衡， 使大 类资 产
比例保 持恒 定。
阶段
( 中欧价值发现混合E)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.04% 0.66% 1.43% 0.57% 0.61% 0.09%
过去六个月 9.71% 0.78% 4.28% 0.61% 5.43% 0.17%
过去一年 4.70% 1.39% -8.16% 1.12% 12.86% 0.27%
自基金合同生效日起
至今
22.77% 1.43% 0.83% 1.16% 21.94% 0.27%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：沪 深300 指数*80%+ 上 证国债 指数*20% 。比 较基 准每个 交易 日进 行一
次再平 衡， 每个 交易 日在 加入损 益后 根据 设定 的权 重比例 进行 大类 资产 之间 的再平 衡， 使大 类资 产
比例保 持恒 定。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
中欧价值 发现混 合A
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2009年07 月24 日-2016年12月31 日）
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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中欧价值发现混合 A 业绩比较基准
2009-07-24 2010-08-16 2011-09-07 2012-09-26 2013-10-30 2014-11-19 2015-12-10 2016-12-31
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
中欧价值 发现混 合E
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2015年10 月12 日-2016年12月31 日）
中欧价值发现混合 E 业绩比较基准
2015-10-12 2015-12-10 2016-02-17 2016-04-19 2016-06-23 2016-08-23 2016-11-01 2016-12-31
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
注：自2015 年10 月8 日起 ， 本基金 增加E类份 额。 图示日 期 为2015 年10 月12 日至2015年12 月31 日。
3.2.3 过去五年 基金每年净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧价值 发现混 合型证 券 投资基金
过去五年 基金净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准收 益 率的对比 图
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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中欧价值发现混合 A 业绩比较基准
2012
年
2013
年
2014
年
2015
年
2016
年
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
中欧价值发现混合 E 业绩比较基准
2015
年
2016
年
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
注：2015年10月8日本 基金新 增E 类 份额，2015 年 度数据 为2015年10月12日至2015 年12 月31 日。
3.3 过去三年 基金的利润分配情 况
本基金过去三年未进行利润分配。
§4
管理 人报告
4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准 ，于2006年7月19
日正式成立。 股东为意大利意联银行股份合作公司、 国都证券股份有限公司、 北京百骏
投资有限公司、 上海睦亿投资管理合伙企业 （有限合伙） 、 万盛基业 投资有限责任公司，
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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注册资本为1.88亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理（上海）有限公
司、 钱滚滚财富投资管理 （上海） 有限公司。 截至2016年12月31日， 本基金管理人共管
理50只开放式基金。
4.1.2 基金经理 （或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张燕
基金经
理
2015年05月
29日
2016年11月
17日
5年
历任新华基金管理有限公
司研究员及基金经理助
理。 2015年5月加入中欧基
金管理有限公司，历任中
欧价值发现混合型证券投
资基金基金经理、中欧成
长优选回报灵活配置混合
型发起式证券投资基金基
金经理、中欧潜力价值灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理。
曹名长
基金经
理， 事业
部负责
人
2015年11月
20日
－ 20年
历任君安证券公司研究所
研究员，闽发证券上海研
发中心研究员，红塔证券
资产管理总部投资经理，
百瑞信托有限责任公司信
托经理，新华基金管理公
司总经理助理、 基金经理。
2015年6月加入中欧基金
管理有限公司，现任事业
部负责人、中欧价值发现
混合型证券投资基金基金
经理、中欧潜力价值灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理、中欧丰泓沪港
深灵活配置混合型证券投
资基金基金经理。
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度和控制方法
根据相关法律法规， 公司制订了 《公平交易管理办法》 以确保公司旗下管理的不同
投资组合得到公平对待， 保护投资者合法权益。 在投资决策方面， 基金经理共享研究报
告、 投研体系职权划分明确且互不干预、 各基金持仓及交易信息等均能有效隔离； 在交
易执行方面，以系统控制和人工审阅相结合的方式，严控反向交易和同向交易；另外，
中央交易室在交易执行过程中对公平交易实施一线监控， 监察稽核部也会就投资交易行
为进行分析和评估，定期进行公平交易的内部审计工作。
4.3.2 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。 在公平交易稽核审计
过程中， 针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况， 我们分别从交易动机、 交易时
间间隔、 交易时间顺序、 指令下达明细等方面进行了进一步深入分析， 并与基金经理进
行了沟通确认， 从最终结果看， 造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、
股价波动等不可控因素， 基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平， 未发现不同投
资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.3 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
2016年全年， 市场维持震荡格局， 全年沪深300下跌11.28% ， 上证综 指下跌12.31% ，
创业板指数下跌27.71% 。全年来看，市场在2月份熔断后维持震荡，低估值业绩稳定增
长的行业和公司保持相对较好的表现。基于对宏观形势、货币政策和股市价值的判断，
本基金全年股票配置保持较高仓位且以低估值价值蓝筹为主， 全年取得了正收益， 表现
好于主要指数。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
本报告期内， 基金A 类 份额净值增长率为4.12% ， 同期业绩比较基准 增长率为-8.16% ；
E 类份额净值增长率为4.70% ，同期业绩比较基准率为-8.16% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
2016年在地产、汽车、基建的拉动下，经济确认启稳，CPI 、PPI 等数 据持续反弹；
货币政策随着年末流动性的收紧确认宽松周期结束； 经济政策重心由稳经济、 促进结构
性改善调整至年末的挤泡沫， 防风险， 去杠杆， 重改革。 本基金坚持价值投资理念， 在
2016年取得较好成果。
展望2017年， 我们认为市场面临需求增速下行， 货币政策趋紧， 经济政策去杠杆等
风险因素， 但企业盈利会持续， 成长股经过一年的消化相比去年年初估值有一定的降低，
价值型公司和估值合理的优质成长型公司仍然具备较好的投资价值。 总体而言， 我们保
持谨慎乐观的态度， 行业上看好金融、 汽车、 商贸、 交通运输、 食品 饮料等低估值， 现
金流稳定的行业，同时精选估值合理的真成长公司。
4.6 管理人内 部有关本基金的监 察稽核工作情况
2016年， 在公司业务全面发展的背景下， 公司始终坚持保障基金份额持人利益的原
则，不断强化内部控制，并有效地组织开展监察稽核工作，具体包括以下方面：
（一）落实法律法规，培养合规文化
2016年， 监管机构相继颁布了一系列法律法规， 涵盖港股通、 FOF 基 金、 债券交易、
融资融券、 基金公司子公司管理、 营改增、 反洗钱、 投资者适当性等多项内容， 公司在
收到以上文件后第一时间内通过电子邮件向相关部门和员工传达了有关内容。 监察稽核
部负责将新颁布的法律法规及时维护至公司共享法律法规库，并以每周新规跟踪的形
式， 针对法律法规进行全员范围内的解读； 同时， 公司致力于积极推动公司合规文化建
设， 通过法规培训、 风险案例研讨、 员工合规测试等多种形式， 提高员工合规及风控意
识，公司内部控制和风险管理基础得到夯实和优化。
（二）完善制度体系，提高运作效率
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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2016年， 公司根据业务需要及新近出台或修订的法律法规， 对规章制度体系进行了
进一步完善， 在兼顾合规、 风险管理和效率的前提下， 对一系列规章制度进行了补充和
修订， 以使得各项业务运作更为规范、 顺畅和高效： 公司全年共制订或修订制度流程十
余项，内容涵盖信息披露、员工投资管理、信息管制、内部审计、母子公司风控合作、
估值委员会议事规则、 反洗钱、 客户风险等级管理、 文件报备、 市场中台工作规范等各
项内容。
（三）加强内部审计，强化风险管理
2016年， 公司按照年初制定的监察稽核年度计划， 进一步加强合规及内部稽核审计
力度， 全年除有序完成监管要求的法定审计工作及常规定期审计工作外， 针对易发生风
险的各类业务循环开展多次专项稽核工作， 使业务中存在的问题能够得到及时发现和纠
正。 通过内部稽核审计工作， 切实保证基金运作和公司经营所涉及的各个环节均能按照
各项法律法规和公司内部制度有效落实。
4.7 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
报告期内， 本基金管理人严格按照本公司制订的 《估值委员会议事规则》 以及相关
法律法规的规定， 有效地控制基金估值流程。 公司估值委员会主席为公司分管运营副总
经理， 成员包括总经理、 督察长、 投资总监， 基金运营部总监， 监察稽核部总监以及基
金核算、 金融工程、 行 业研究等方面的骨干。 估值委员会负责基金估值相关工作的评估、
决策、 执行和监督， 确保基金估值的公允、 合理， 防止估值被歪曲进而对基金持有人产
生不利影响。 基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况， 可向估值委员会报告并
提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。 具体估值流程为： 基金日常估值由基金管理人进行， 基金托
管人按基金合同规定的估值方法、 时间、 程序进行复核， 基金份额净值由基金管理人完
成估值后，将估值结果以XBRL 形式报给基金 托管人，基金托管人复核无误后签章返回
给基金管理人， 由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。 报告期
内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。 上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.8 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.9 报告期内 管理人对本基金持 有人数或基金资产净值 预警情形的说明
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
托管 人报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
本报告期， 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中， 严格遵守了 《证券
投资基金法》 、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 不存在损害基金份额持有人利益
的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
本报告期， 本托管人按照国家有关规定、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 对
本基金的基金资产净值计算、 基金费用开支等方面进行了认真的复核， 对本基金的投资
运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对 本年度报告中财务 信息等内容的真实、准 确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报
告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报 告
6.1 审计报告 基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2017) 第21398号
6.2 审计报告 的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
中欧价值发现混合型证券投资基金全体基金份额
持有人
引言段
我们审计了后附的 中欧价值发现混合型证券投资
基金( 以下简称" 中欧价 值发现基金") 的财务报 表，
包括2016年12月31日的资产负债表、 2016年度的利
润表和所有者权益( 基金净值) 变动表以及财务报
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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表附注。
管理层对财务报表的责任段
编制和公允列报财务报表是 中欧价值发现基金
的基金管理人 中欧基金管理有限公司 管理层的
责任。这种责任包括：
(1) 按照企业会计准则和中国证券监督管理委
员会( 以下简称" 中国证 监会") 发布的有关规定 及允
许的基金行业实务操作编制财务报表， 并使其实现
公允反映；
(2) 设计、 执行和维护必要的内部控制， 以使财
务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
注册会计师的责任段
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报
表发表审计意见。 我们按照中国注册会计师审计准
则的规定执行了审计工作。 中国注册会计师审计准
则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则， 计
划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大
错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序， 以获取有关财务报表
金额和披露的审计证据。 选择的审计程序取决于注
册会计师的判断， 包括对由于舞弊或错误导致的财
务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，
注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关
的内部控制， 以设计恰当的审计程序， 但目的并非
对内部控制的有效性发表意见。 审计工作还包括评
价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计
的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，
为发表审计意见提供了基础。
审计意见段
我们认为，上述中欧价值发现基金 的财务报表在
所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附
注中所列示的中国证监会、 中国基金业协会发布的
有关规定及允许的基金行业实务操作编制， 公允反
映了 中欧价值发现基金2016年12月31日的财务状
况以及2016 年度的经营成果和基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 单峰、俞伟敏
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所的地址 上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
审计报告日期 2017-03-28
§7 年度财 务报表
7.1 资产负债 表
会计主体：中欧价值发现混合型证券投资基金
报告截止日：2016年12月31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2016年12月31日
上年度末
2015年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 187,086,210.53 151,429,738.77
结算备付金
405,319.39 225,684.35
存出保证金
400,126.75 544,344.54
交易性金融资产 7.4.7.2 2,072,427,949.07 1,888,689,001.09
其中：股票投资
2,072,427,949.07 1,888,689,001.09
基金投资
－ －
债券投资
－ －
资产支持证券投资
－ －
贵金属投资
－ －
衍生金融资产 7.4.7.3 － －
买入返售金融资产 7.4.7.4 － －
应收证券清算款
62,303,355.90 －
应收利息 7.4.7.5 35,974.01 39,958.72
应收股利
－ －
应收申购款
10,389,515.69 164,964.69
递延所得税资产
－ －
其他资产 7.4.7.6 － －
资产总计
2,333,048,451.34 2,041,093,692.16
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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负债和所 有者权益 附注号
本期末
2016年12月31日
上年度末
2015年12月31日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债 7.4.7.3 － －
卖出回购金融资产款
－ －
应付证券清算款
－ 22,387,233.75
应付赎回款
122,044,504.49 205,892.76
应付管理人报酬
3,509,575.60 2,209,851.85
应付托管费
584,929.26 368,308.65
应付销售服务费
－ －
应付交易费用 7.4.7.7 1,092,350.80 1,023,998.86
应交税费
－ －
应付利息
－ －
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债 7.4.7.8 1,146,917.96 587,338.03
负债合计
128,378,278.11 26,782,623.90
所有者权 益：
实收基金 7.4.7.9 992,133,069.96 943,964,444.82
未分配利润 7.4.7.10 1,212,537,103.27 1,070,346,623.44
所有者权益合计
2,204,670,173.23 2,014,311,068.26
负债和所有者权益总计
2,333,048,451.34 2,041,093,692.16
注：报 告截 止日2016 年12 月31日 ，中 欧价 值发 现基 金份额 净值2.222元， 中欧价 值 发现A类基 金份 额
净值2.222 元,中欧 价值 发现E类基 金份 额 净值2.248 元, 基金份 额992,133,069.96, 其 中中欧 价值 发现A 类
基金份 额987,349,521.52 份, 中欧价 值发 现E 类 基金 份额4,783,548.44份。
7.2 利润表
会计主体：中欧价值发现混合型证券投资基金
本报告期：2016年01月01日至2016年12月31日
单位：人民币元
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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项 目 附注号
本期
2016年01月01日至
2016年12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至
2015年12月31日
一、收入
261,743,846.92 898,417,077.02
1.利息收入
1,369,509.16 3,140,797.29
其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,340,823.72 1,701,705.59
债券利息收入
－ 881,725.06
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
28,685.44 557,366.64
其他利息收入
－ －
2.投资收益 （损失以 “- ” 填列）
157,974,971.99 1,068,591,867.56
其中：股票投资收益 7.4.7.12 102,414,541.27 1,053,243,453.57
基金投资收益
－ －
债券投资收益 7.4.7.13 － 312,810.00
资产支持证券投资收
益
－ －
贵金属投资收益
－ －
衍生工具收益 7.4.7.14 － －
股利收益 7.4.7.15 55,560,430.72 15,035,603.99
3.公允价值变动收益 （损失以
“- ”号填列）
7.4.7.16 99,424,279.38 -175,411,943.34
4.汇兑收益 （损失以 “ －” 号
填列）
－ －
5.其他收入 （损失以 “-”号 填
列）
7.4.7.17 2,975,086.39 2,096,355.51
减：二、 费用
55,244,785.16 35,826,130.44
1．管理人报酬
40,402,870.12 23,139,007.64
2．托管费
6,733,811.69 3,856,501.25
3．销售服务费
－ －
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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4．交易费用 7.4.7.18 7,667,035.21 8,396,439.73
5．利息支出
－ －
其中： 卖出回购金融资产支出
－ －
6．其他费用 7.4.7.19 441,068.14 434,181.82
三、 利润总 额 （亏损总额以 “-”
号填列）
206,499,061.76 862,590,946.58
减：所得税费用
－ －
四、净利 润（净亏损以“-”
号填列）
206,499,061.76 862,590,946.58
7.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
会计主体：中欧价值发现混合型证券投资基金
本报告期：2016年01月01日至2016年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2016年01月01日至2016年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净
值）
943,964,444.82
1,070,346,6
23.44
2,014,311,068.26
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润）
－
206,499,061
.76
206,499,061.76
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
48,168,625.14
-64,308,581
.93
-16,139,956.79
其中：1.基金申购款 1,375,200,931.78
1,443,502,5
86.82
2,818,703,518.60
2.基金赎回款 -1,327,032,306.64
-1,507,811,
168.75
-2,834,843,475.39
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
992,133,069.96
1,212,537,1
03.27
2,204,670,173.23
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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项 目
上年度可比期间2015年01月01日至2015年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净
值）
1,178,887,745.89
509,126,471
.07
1,688,014,216.96
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润）
－
862,590,946
.58
862,590,946.58
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
-234,923,301.07
-301,370,79
4.21
-536,294,095.28
其中：1.基金申购款 879,994,395.14
942,298,229
.47
1,822,292,624.61
2.基金赎回款 -1,114,917,696.21
-1,243,669,
023.68
-2,358,586,719.89
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
943,964,444.82
1,070,346,6
23.44
2,014,311,068.26
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本 情况
中欧价值发现混合型证券投资基金( 原中欧价值发现股票型证券投资基金， 以下
简称" 本基金") 经中国证 券监督管理委员会( 以下简称" 中国证监会") 证 监许可[2009] 第
412号《关于核准中欧价值发现股票型证券投资基金募集的批复》核准，由中欧基金管
理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《中欧价值发现股票型证券投资
基金基金合同》 负责公开募集。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定， 首次设立募集
不包括认购资金利息共募集714,451,115.41元， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司
普华永道中天验字(2009) 第124号验资报告予以验证。 经向中国证监 会备案， 《中欧价值
发现股票型证券投资基金基金合同》于2009年7月24日正式生效，基金合同生效日的基
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金份额总额为714,731,726.55份基金份额， 其中认购资金利息折合280,611.14份基金份额。
本基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司， 基金托管人为中国建设银行股份有限公
司( 以下简称" 中国建设 银行") 。
根据2014年中国证监会令第104号《公开募集证券投资基金运作管理办法》，中欧价值
发现股票型证券投资基金于2015年7月17日公告后更名为中欧价值发现混合型证券投资
基金。
根据基金管理人中欧基金管理有限公司2015年10月8日 《关于旗下部分 开放式基金增加E
类份额并相应修改基金合同的公告》 的规定， 经与基金托管人协商一致并报中国证监会
备案， 自2015年10月8日起对本基金增加E 类份额并相应修改基金合同。 本基金原有的基
金份额类别更名为A 类基金份额， 新增的基金份额类别命名为E 类基金份额。 A 类基金份
额的业务规则与现行规则相同；新增E 类基金份额的注册登记机构为中欧基金管理有限
公司，只接受场外申赎，不参与上市交易。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《中欧价值发现混合型证券投资基金基金合
同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行
上市的股票、 债券、 货币市场工具、 权证、 资产支持证券以及法律法规或中国证监会允
许基金投资的其他金融工具。 基金的投资组合比例为： 股票资产占基金资产的60%-95% ；
债券、 货币市场工具、 现金、 权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券
品种占基金资产的5%-40% ，其中基金持有权证的市值比例合计不超过基金资产净值的
3% ，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金
资产净值的5% 。 本基金 的业绩比较基准为： 沪 深300指数 X 80%+ 上 证国债指数 X 20% 。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2017年3月31日批准报出。
7.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则
－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定( 以下合称" 企业会计准 则") 、中国证监会
颁布的 《证券投资基金信息披露XBRL 模板第3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、 中国证券
投资基金业协会( 以下简称" 中国基金业协会") 颁布的《证券投资基金会计核算业务指
引》 、 《中欧价值发现混合型证券投资基金基金合同》 和在财务报表附注7.4.4所列示的
中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明
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本基金2016年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金
2016年12月31日的财务状况以及2016年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计 政策和会计估计
7.4.4.1 会计年 度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记账本 位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资 产和金融负债的 分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 应
收款项、 可供出售金融资产及持有至到期投资。 金融资产的分类取决于本基金对金融资
产的持有意图和持有能力。 本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期
投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产。 以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产
负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款、 买入返售金融资产和其他
各类应收款项等。 应收款项是指在活跃市场中没有报价、 回收金额固定或可确定的非衍
生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其
他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债。本基金持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资 产和金融负债的 初始确认、后续计量和 终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债
表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 取得时发生的相关交易
费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利
息， 单独确认为应收项目。 应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；
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对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产 现金流量的合同权
利终止；(2) 该金融资 产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬
转移给转入方；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资
产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时， 终止确认该金融负债或义务已解除的部
分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资 产和金融负债的 估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融 工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，
但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大
事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2)存在活跃市场的金融 工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变
化， 参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素， 调整最近交易市价以确定公允价
值。
(3)当金融工具不存在活 跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验
证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方
最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、
现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，
减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资 产和金融负债的 抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1) 具有抵
销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2) 交易双方准备按净额
结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基 金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余
额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认
列。 上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的
实收基金减少。
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7.4.4.8 损益平 准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金
份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。 未实现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未实现
损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认
列，并于期末全额转入未分配利润/( 累计亏损) 。
7.4.4.9 收入/ （损失 ）的确认和 计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后
的净额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利
息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为
公允价值变动损益； 于处置时， 其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，
其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的 确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法
逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的 收益分配政策
同一类别的每一基金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分配， 其中场外
基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为
基金份额进行再投资， 场内基金份额持有人只能选择现金分红。 若期末未分配利润中的
未实现部分为正数， 包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实
现平准金等， 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分； 若期末未
分配利润的未实现部分为负数， 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润， 即已实
现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报 告
本基金以内部组织结构、 管理要求、 内部报告制度为依据确定经营分部， 以经营分
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部为基础确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组
成部分：(1) 该组成部 分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管
理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本
基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流量等有关会计信息。 如果两个
或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重 要的会计政策和 会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以
下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市 的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时的交
易不活跃) 等情况， 本基金根据中国证监会公告[2008]38号 《关于进一步规范证券投资基
金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC) 基金行业股票
估值指数的通知》提供的指数收益法等估值技术进行估值。
(2)在银行间同业市场交 易的债券品种， 根据中国证监会证监会计字[2007]21号 《关于证
券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 采用估值技
术确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值， 具体估值
模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策 和会计估计变更 以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政 策变更的说明
无。
7.4.5.2 会计估 计变更的说明
无。
7.4.5.3 差错更 正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号《财政部、国家税务总局关于证券投资
基金税收政策的通知》 、 财税[2008]1号 《关于 企业所得税若干优惠政策的通知》 、 财税
[2012]85号《关于实施 上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财
税[2015]101号 《关于上 市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财 税
[2016]36号 《关于全面 推开营业税改征增值税试点的通知》 、 财税[2016]46号 《关于进一
步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》 、 财税[2016]70号 《关于金融机构同
业往来等增值税政策的补充通知》 及其他相关财税法规和实务操作， 主要税项列示如下：
(1) 于2016年5月1日前 ，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业
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税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、 债券的差价收入免征营业税。自2016年
5月1日起， 金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖
股票、 债券的转让收入免征增值税， 对国债、 地方政府债以及金融同业往来利息收入亦
免征增值税。
(2) 对基金从证券市场 中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业 债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代
缴20% 的个人所得税。 对基金从上市公司取得的股息红利所得， 持股 期限在1个月以内( 含
1个月) 的， 其股息红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在1个月以上至1年( 含1年)
的， 暂减按50% 计入应纳税所得额； 持股期限超过1年的， 于2015年9月8日前暂减按25%
计入应纳税所得额， 自2015年9月8日起， 暂免征收个人所得税。 对基金持有的上市公司
限售股， 解禁后取得的股息、 红利收入， 按照上述规定计算纳税， 持股时间自解禁日起
计算； 解禁前取得的股息、 红利收入继续暂减按50% 计入应纳税所得额。 上述所得统一
适用20% 的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7 重要财务 报表项目的说明
7.4.7.1 银行存 款
单位：人民币元
项目
本期末
2016年12月31日
上年度末
2015年12月31日
活期存款 187,086,210.53 151,429,738.77
定期存款 － －
其中：存款期限1-3个月 － －
其他存款 － －
合计 187,086,210.53 151,429,738.77
7.4.7.2 交易性 金融资产
单位：人民币元
项目 本期末2016年12月31日
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成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,980,572,520.35 2,072,427,949.07 91,855,428.72
贵金属投资- 金交
所黄金合约
－ － －
债券
交易所市场 － － －
银行间市场 － － －
合计 － － －
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 1,980,572,520.35 2,072,427,949.07 91,855,428.72
项目
上年度末2015年12月31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,896,257,851.75 1,888,689,001.09 -7,568,850.66
贵金属投资- 金交
所黄金合约
－ － －
债券
交易所市场 － － －
银行间市场 － － －
合计 － － －
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 1,896,257,851.75 1,888,689,001.09 -7,568,850.66
7.4.7.3 衍生金 融资产/ 负债
无余额。
7.4.7.4 买入返 售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入 返售金融资产 期末余额
无余额。
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7.4.7.4.2 期末买 断式逆回购交易 中取得的债券
无余额。
7.4.7.5 应收利 息
单位：人民币元
项目 本期末2016年12月31日 上年度末2015年12月31日
应收活期存款利息 35,173.01 35,713.75
应收定期存款利息 － －
应收其他存款利息 － －
应收结算备付金利息 200.64 111.65
应收债券利息 － －
应收买入返售证券利息 － －
应收申购款利息 402.25 3,863.82
应收黄金合约拆借孳息 － －
其他 198.11 269.50
合计 35,974.01 39,958.72
7.4.7.6 其他资 产
无余额。
7.4.7.7 应付交 易费用
单位：人民币元
项目 本期末2016年12月31日 上年度末2015年12月31日
交易所市场应付交易费用 1,092,350.80 1,023,998.86
银行间市场应付交易费用 － －
合计 1,092,350.80 1,023,998.86
7.4.7.8 其他负 债
单位：人民币元
项目 本期末2016年12月31日 上年度末2015年12月31日
应付券商交易单元保证金 250,000.00 250,000.00
应付赎回费 459,836.70 256.77
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预提信息披露费 300,000.00 300,000.00
预提审计费 100,000.00 －
其他应付 37,081.26 37,081.26
合计 1,146,917.96 587,338.03
7.4.7.9 实收基 金
金额单位：人民币元
项目
( 中欧价值发现混合A)
本期2016年01月01日至2016年12月31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 943,243,076.21 943,243,076.21
本期申购 1,369,406,031.71 1,369,406,031.71
本期赎回（以“- ”号填列） -1,325,299,586.40 -1,325,299,586.40
本期末 987,349,521.52 987,349,521.52
项目
( 中欧价值发现混合E)
基金份额（份） 账面金额
上年度末 721,368.61 721,368.61
本期申购 5,794,900.07 5,794,900.07
本期赎回（以“- ”号填列） -1,732,720.24 -1,732,720.24
本期末 4,783,548.44 4,783,548.44
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
7.4.7.10 未分配 利润
单位：人民币元
项目
( 中欧价值发现混
合A)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 1,844,531,026.46 -775,011,465.63 1,069,519,560.83
本期利润 106,855,934.61 99,437,750.56 206,293,685.17
本期基金份额交易
产生的变动数
55,302,452.90 -124,549,219.76 -69,246,766.86
其中：基金申购款 2,694,152,302.68 -1,257,399,747.10 1,436,752,555.58
基金赎回款 -2,638,849,849.78 1,132,850,527.34 -1,505,999,322.44
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本期已分配利润 － － －
本期末 2,006,689,413.97 -800,122,934.83 1,206,566,479.14
单位：人民币元
项目
( 中欧价值发现混
合E)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 606,639.97 220,422.64 827,062.61
本期利润 218,847.77 -13,471.18 205,376.59
本期基金份额交易
产生的变动数
3,625,361.79 1,312,823.14 4,938,184.93
其中：基金申购款 5,112,131.78 1,637,899.46 6,750,031.24
基金赎回款 -1,486,769.99 -325,076.32 -1,811,846.31
本期已分配利润 － － －
本期末 4,450,849.53 1,519,774.60 5,970,624.13
7.4.7.11 存款利 息收入
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日至2016年
12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
活期存款利息收入 1,243,895.72 1,596,552.97
定期存款利息收入 － －
其他存款利息收入 － －
结算备付金利息收入 39,224.47 53,231.02
其他 57,703.53 51,921.60
合计 1,340,823.72 1,701,705.59
7.4.7.12 股票投 资收益
7.4.7.12.1 股票投 资收益项目构 成
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日至2016年
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
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12月31日 12月31日
股票投资收益——买卖股票
差价收入
102,414,541.27 1,053,243,453.57
股票投资收益——赎回差价
收入
－ －
股票投资收益——申购差价
收入
－ －
合计 102,414,541.27 1,053,243,453.57
7.4.7.12.2 股票投 资收益—— 买卖股 票差价收入
单位：人民币元
项目
本期2016年01月01日至
2016年12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
卖出股票成交总额 2,530,708,306.34 2,886,572,004.58
减：卖出股票成本总额 2,428,293,765.07 1,833,328,551.01
买卖股票差价收入 102,414,541.27 1,053,243,453.57
7.4.7.13 债券投 资收益
7.4.7.13.1 债券投 资收益项目构 成
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日至2016年
12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
债券投资收益——买卖债券
（、债转股及债券到期兑付）
差价收入
－ 312,810.00
债券投资收益——赎回差价
收入
－ －
债券投资收益——申购差价
收入
－ －
合计 － 312,810.00
7.4.7.13.2 债券投 资收益—— 买卖债 券差价收入
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单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日至2016年
12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
卖出债券 （、 债转股及债券到
期兑付）成交总额
－ 72,630,510.27
减： 卖出债券 （、 债转股及债
券到期兑付）成本总额
－ 69,933,090.00
减：应收利息总额 － 2,384,610.27
买卖债券差价收入 － 312,810.00
7.4.7.14 衍生工 具收益
无。
7.4.7.15 股利收 益
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日至2016年
12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
股票投资产生的股利收益 55,560,430.72 15,035,603.99
基金投资产生的股利收益 － －
合计 55,560,430.72 15,035,603.99
7.4.7.16 公允价 值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2016年01月01日至2016年
12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
1.交易性金融资产 99,424,279.38 -175,411,943.34
——股票投资 99,424,279.38 -175,406,033.34
——债券投资 － -5,910.00
——资产支持证券投资 － －
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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——基金投资 － －
——贵金属投资 － －
——其他 － －
2.衍生工具 － －
——权证投资 － －
3.其他 － －
合计 99,424,279.38 -175,411,943.34
7.4.7.17 其他收 入
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日至2016年
12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
基金赎回费收入 2,522,961.65 1,820,165.45
转换费收入 452,124.74 276,190.06
合计 2,975,086.39 2,096,355.51
注： 1. 本基 金的 场内 赎回费 率 为赎 回金 额的0.5%， 场 外 赎回 费率 按持 有期 间递 减， 赎回 费总 额的25%
归入基 金资 产。
2. 基 金之 间的 转换 费由 赎 回费和 申购 费补 差两 部分 构成， 其中 赎回 费部 分的25% 归入 转出 基金 的基
金资产 。
7.4.7.18 交易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日至2016年
12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
交易所市场交易费用 7,667,035.21 8,396,164.73
银行间市场交易费用 － 275.00
合计 7,667,035.21 8,396,439.73
7.4.7.19 其他费 用
单位：人民币元
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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项目
本期
2016年01月01日至2016年
12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
审计费用 100,000.00 100,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
帐户维护费 18,000.00 22,500.00
汇划手续费 23,068.14 11,681.82
合计 441,068.14 434,181.82
7.4.8 或有事项 、资产负债表日 后事项的说明
7.4.8.1 或有事 项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负 债表日后事项
1. 财政部、 国家税务总局于2016年12月21日颁布 《关于明确金融 房地产开发 教育辅助
服务等增值税政策的通知》( 财税[2016]140号) ， 要求资管产品运营过程中发生的增值税
应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，自2016年5月1日起执行。
根据财政部、 国家税务总局于2017年1月6日颁布的 《关于资管产品增值税政策有关问题
的补充通知》( 财税[2017]2号) ，2017年7月1日( 含) 以后，资管产品运营过程中发生的增
值税应税行为， 以资管产品管理人为增值税纳税人， 按照现行规定缴纳增值税。 对资管
产品在2017年7月1日前运营过程中发生的增值税应税行为， 未缴纳增值税的， 不再缴纳；
已缴纳增值税的， 已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 资管
产品运营过程中发生增值税应税行为的具体征收管理办法，由国家税务总局另行制定。
截至本财务报表批准报出日止， 上述税收政策对本基金截至2016年12月31日止年度/ 期间
的财务状况和经营成果无影响。
2. 根据本基金管理人中欧基金管理有限公司2017年1月12日《关于旗下部分开放式基金
增加C 类份额、提高净值精确度并相应修改基金合同的公告》的规定，经与基金托管人
协商一致并报中国证监会备案， 自2017年1月12日起对本基金增加C 类份额并相应修改基
金合同。新增C 类基金份额的注册登记机构为中欧基金管理有限公司。C 类份额在投资
者申购时不收取费用，而是从本类别基金产中计提销售服务费。
3. 本基金的基金管理人于2017年3月22日宣告2017年度第1次分红，向截至2017年3月24
日止在本基金注册登记人登记在册的全体持有人，按每10份A 类基金份额派发红利6.76
元；每10份C 类基金份额派发红利6.76元；每10份E 类基金份额派发红利4.80元。
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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7.4.9 关联方关 系
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司（" 中欧基金" ） 基金管理人、 基金销售机构、 注册登记机构
中国建设银行股份有限公司(" 中国建设
银行")
基金托管人、基金销售机构
国都证券股份有限公司(" 国都证券") 基金管理人的股东、基金销售机构
万盛基业投资有限责任公司(" 万盛基业
")
基金管理人的股东
北京百骏投资有限公司(" 北京百骏") 基金管理人的股东
Unione di Banche Italiane S.p.a (" 意大利
意联银行")
基金管理人的股东
上海睦亿投资管理合伙企业 （有限合伙）
（" 上海睦亿合伙" ）
基金管理人的股东
中欧盛世资产管理( 上海) 有限公司（" 中
欧盛世资管" ）
基金管理人的控股子公司
钱滚滚财富投资管理（上海）有限公司
（" 钱滚滚财富" ）
基金管理人的控股子公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报告 期及上年度可比期 间的关联方交易
7.4.10.1 通过关 联方交易单元进 行的交易
7.4.10.1.1 股票交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2016年01月01日至2016年12月31
日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年12月31
日
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
国都证券 370,663,806.36 7.36% 150,807,232.26 2.80%
7.4.10.1.2 权证交 易
无。
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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7.4.10.1.3 应支付 关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2016年01月01日至2016年12月31日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
国都证券 345,199.47 7.36%
－
关联方名称
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年12月31日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
国都证券 139,454.76 2.82% 38,226.85 3.73%
注：1. 上述 佣金 参考 市场价 格 经本 基金 的基 金管 理人 与 对方 协商 确定， 以扣除 由 中国 证券 登记 结算
有限责 任公 司收 取的 证管 费和经 手费 的净 额列 示。
2. 该 类佣 金协 议的 服务 范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息 服务
等。
7.4.10.1.4 债券交 易
无。
7.4.10.1.5 债券回 购交易
无。
7.4.10.2 关联方 报酬
7.4.10.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日至2016年12
月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年12
月31日
当期发生的基金应支
付的管理费
40,402,870.12 23,139,007.64
其中： 支付销售机构的 476,119.51 488,511.64
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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客户维护费
注： 支 付基 金管 理人 中欧 基 金管理 有限 公司 的管 理人 报酬按 前一 日基 金资 产净 值1.5% 的年 费率 计提，
逐日累 计至 每月 月底 ，按 月支付 。其 计算 公式 为：
日基金 管理 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×1.5% / 当年天 数 。
7.4.10.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日至2016年12
月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年12
月31日
当期发生的基金应支
付的托管费
6,733,811.69 3,856,501.25
注： 支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值0.25% 的年 费率计 提， 逐日 累计 至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 ×0.25% / 当年 天数。
7.4.10.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易
无。
7.4.10.4 各关联 方投资本基金的 情况
7.4.10.4.1 报告期 内基金管理人 运用固有资金投资本基 金的情况
份额单位：份
项目
本期
2016年01月01日至2016年
12月31日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年
12月31日
中欧价值发
现混合A
中欧价值发
现混合E
中欧价值发
现混合A
中欧价值发
现混合E
期初持有的基金份额 － 76,810.42 3,478,417.32 －
期间申购/ 买入总份额 － － － 76,810.42
期间因拆分变动份额 － － － －
减：期间赎回/ 卖出总份额 － － 3,478,417.32 －
期末持有的基金份额 － 76,810.42 － 76,810.42
期末持有的基金份额 － 1.61% － 10.65%
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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占基金总份额比例
7.4.10.4.2 报告期 末除基金管理 人之外的其他关联方投 资本基金的情况
除基金管理人之外的其他关联方本报告期内均未持有本基金。
7.4.10.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产生的利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2016年01月01日至2016年12月31
日
上年度可比期间
2015年01月01日至2015年12月31
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行
活期存款
187,086,210.53 1,243,895.72 151,429,738.77 1,596,552.97
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基金 在承销期内参与 关联方承销证券的情况
无。
7.4.10.7 其他关 联交易事项的说 明
无。
7.4.11 利润分 配情况
无。
7.4.12 期末（2016年12 月31 日）本 基金持有的流通受限 证券
7.4.12.1 因认购 新发/ 增发证券而 于期末持有的流通受限 证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受 限证 券类 别：股 票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受 限
类型
认购
价格
期末估 值
单价
数量
（单
位：
股）
期末
成本总 额
期末
估值总 额
6013
75
中原
证券
2016-12-
20
2017-
01-03
未上市 4.00 4.00
26,69
5
106,780.0
0
106,780.0
0
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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6030
32
德新
交运
2016-12-
27
2017-
01-05
未上市 5.81 5.81 1,628 9,458.68 9,458.68
6030
35
常熟
汽饰
2016-12-
27
2017-
01-05
未上市 10.44 10.44 2,316 24,179.04 24,179.04
6031
86
华正
新材
2016-12-
26
2017-
01-03
未上市 5.37 5.37 1,874 10,063.38 10,063.38
6032
28
景旺
电子
2016-12-
28
2017-
01-06
未上市 23.16 23.16 3,491 80,851.56 80,851.56
6032
66
天龙
股份
2016-12-
30
2017-
01-10
未上市 14.63 14.63 1,562 22,852.06 22,852.06
6036
89
皖天
然气
2016-12-
30
2017-
01-10
未上市 7.87 7.87 4,818 37,917.66 37,917.66
6038
77
太平
鸟
2016-12-
29
2017-
01-09
未上市 21.30 21.30 3,180 67,734.00 67,734.00
0028
38
道恩
股份
2016-12-
28
2017-
01-06
未上市 15.28 15.28 682 10,420.96 10,420.96
0028
40
华统
股份
2016-12-
29
2017-
01-10
未上市 6.55 6.55 1,814 11,881.70 11,881.70
3005
83
赛托
生物
2016-12-
29
2017-
01-06
未上市 40.29 40.29 1,582 63,738.78 63,738.78
3005
86
美联
新材
2016-12-
26
2017-
01-04
未上市 9.30 9.30 1,006 9,355.80 9,355.80
3005
87
天铁
股份
2016-12-
28
2017-
01-05
未上市 14.11 14.11 1,438 20,290.18 20,290.18
3005
88
熙菱
信息
2016-12-
27
2017-
01-05
未上市 4.94 4.94 1,380 6,817.20 6,817.20
3005
91
万里
马
2016-12-
30
2017-
01-10
未上市 3.07 3.07 2,396 7,355.72 7,355.72
注：基 金可 使用 以基 金名 义开设 的股 票账 户， 选择 网上或 者网 下一 种方 式进 行新股 申购。 其中 基金
作为一 般法 人或 战略 投资 者认购 的新 股， 根据 基金 与上市 公司 所签 订申 购协 议的规 定， 在新 股上 市
后的约 定期 限内 不能 自由 转让； 基金 作为 个人 投资 者参与 网上 认购 获配 的新 股，从 新股 获配 日至 新
股上市 日之 间不 能自 由转 让。
7.4.12.2 期末持 有的暂时停牌等 流通受限股票
无。
7.4.12.3 期末债 券正回购交易中 作为抵押的债券
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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7.4.12.3.1 银行间 市场债券正回 购
于本报告期末，本基金无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所 市场债券正回 购
于本报告期末，本基金无交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工 具风险及管理
7.4.13.1 风险管 理政策和组织架 构
本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本基金属于较高风险、较高收益，
追求长期稳定资本增值的混合型证券投资基金。 本基金的投资范围为具有良好流动性的
金融工具。 本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风
险、流动性风险及市场风险。本基金通过主要投资于未来持续成长能力强的潜力公司，
同时通过合理的动态资产配置， 在注重风险控制的原则下， 追求超越基金业绩比较基准
的长期稳定资本增值。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设， 建立了以风险控制委员会为核
心的、 由督察长、 风险控制委员会、 风险管理部、 监察稽核部和相关业务部门构成的风
险管理架构体系。 风险控制委员会负责协助确立公司风险控制的原则、 目标和策略， 并
就风险控制重要事项提出意见和建议。 督察长负责组织和指导公司的监察稽核工作。 监
察稽核部独立于公司各业务部门开展监察稽核工作， 根据监管机构及公司内部控制的要
求对基金投资进行定期、 不定期检查， 出具监察稽核报告， 进而从合规层面对基金投资
进行风险控制。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分
析的方法去估测各种风险产生的可能损失。 从定性分析的角度出发， 判断风险损失的严
重程度和出现同类风险损失的频度。 而从定量分析的角度出发， 根据本基金的投资目标，
结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，
确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，
并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风 险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款
项清算， 违约风险可能性很小； 在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
7.4.13.3 流动性 风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。 本基金
的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方
面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市
场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、
组合在短时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受
限制的投资品种比例等。 本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的
10% ， 且本基金与由本 基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券
不得超过该证券的10% 。除附注7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由
转让的情况外， 本基金所持大部分资产均能以合理价格适时变现。 此外， 本基金可通过
卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的债
券投资的公允价值。
于2016年12月31日， 本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以
内且不计息，可赎回基金份额净值( 所有者权益) 无固定到期日且不计息，因此账面余额
即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.4 市场风 险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营
活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金持有的利率敏感性资产主要
为银行存款、结算备付金、存出保证金等。
7.4.13.4.1.1 利率风 险敞口
金额单位：人民币元
本期末2016年
12月31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
187,086,210
.53
－ － －
187,086,210
.53
结算备付金 405,319.39 － － － 405,319.39
存出保证金 400,126.75 － － － 400,126.75
交易性金融资
产
－ － －
2,072,427,9
49.07
2,072,427,9
49.07
应收证券清算
款
－ － －
62,303,355.
90
62,303,355.
90
应收利息 － － － 35,974.01 35,974.01
应收申购款
10,001,437.
53
388,078.16
10,389,515.
69
资产总计
197,893,094
.20
－ －
2,135,155,3
57.14
2,333,048,4
51.34
负债
应付赎回款 － － －
122,044,504
.49
122,044,504
.49
应付管理人报
酬
－ － －
3,509,575.6
0
3,509,575.6
0
应付托管费 － － － 584,929.26 584,929.26
应付交易费用 － － －
1,092,350.8
0
1,092,350.8
0
其他负债 － － － 1,146,917.9 1,146,917.9
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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6 6
负债总计 － － －
128,378,278
.11
128,378,278
.11
利率敏感度缺
口
197,893,094
.20
－ －
2,006,777,0
79.03
2,204,670,1
73.23
上年度末2015
年12月31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
151,429,738
.77
－ － －
151,429,738
.77
结算备付金 225,684.35 － － － 225,684.35
存出保证金 544,344.54 － － － 544,344.54
交易性金融资
产
－ － －
1,888,689,0
01.09
1,888,689,0
01.09
应收利息 － － － 39,958.72 39,958.72
应收申购款 － － － 164,964.69 164,964.69
资产总计
152,199,767
.66
－ －
1,888,893,9
24.50
2,041,093,6
92.16
负债
应付证券清算
款
－ － －
22,387,233.
75
22,387,233.
75
应付赎回款 － － － 205,892.76 205,892.76
应付管理人报
酬
－ － －
2,209,851.8
5
2,209,851.8
5
应付托管费 － － － 368,308.65 368,308.65
应付交易费用 － － －
1,023,998.8
6
1,023,998.8
6
其他负债 － － － 587,338.03 587,338.03
负债总计 － － －
26,782,623.
90
26,782,623.
90
利率敏感度缺
口
152,199,767
.66
－ －
1,862,111,3
00.60
2,014,311,0
68.26
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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予以分 类。
7.4.13.4.1.2 利率风 险的敏感性 分析
于2016年12月31日， 本基金未持有交易性债券投资， 因此市场利率的变动对于本基金资
产净值无重大影响(2015年12月31日：同) 。
7.4.13.4.2 外汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价 格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中， 采用" 自上而下" 的策略， 通
过对宏观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建的
决定； 通过对单个证券的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范围的投资品种
进行投资。 本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化， 对投资策略、 资产配
置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
7.4.13.4.3.1 其他价 格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2016年12月31日
上年度末
2015年12月31日
公允价值
占基金资产净
值比例（% ）
公允价值
占基金资产净
值比例（% ）
交易性金融资
产- 股票投资
2,072,427,949.0
7
94.00
1,888,689,001.0
9
93.76
交易性金融资
产—基金投资
－ － － －
交易性金融资
产- 贵金属投资
－ － － －
衍生金融资产 － － － －
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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－权证投资
其他 － － － －
合计
2,072,427,949.0
7
94.00
1,888,689,001.0
9
93.76
7.4.13.4.3.2 其他价 格风险的敏 感性分析
假设 除业绩比较基准( 附注7.4.1) 以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
2016年12月31日
上年度末
2015年12月31日
1. 业绩比较基准( 附注7.4.1) 上升5% 增加约13,262.93 增加约10,570.34
2. 业绩比较基准( 附注7.4.1) 下降5% 减少约13,262.93 减少约10,570.34
7.4.14 有助于 理解和分析会计报 表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a) 金融工具公允价值计 量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属
的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计 量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于2016年12月31日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
属于第一层次的余额为2,071,938,252.35 元，属于第二层次的余额为489,696.72 元，无
属于第三层次的余额(2015年12月31日：第一层次1,815,516,465.11元，第二层次
73,172,535.98元，无属于第三层次的余额) 。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时
的交易不活跃) 、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期
间、 交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次； 并根据估
值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公允价
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值 计量的金融工具
于2016年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2015年12月31
日：同) 。
(d)不以公允价值计量的 金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与
公允价值相差很小。
(2)除公允价值外，截至 资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8
投资 组合报告
8.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 2,072,427,949.07 88.83
其中：股票 2,072,427,949.07 88.83
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 银行存款和结算备付金合计 187,491,529.92 8.04
7 其他各项资产 73,128,972.35 3.13
8 合计 2,333,048,451.34 100.00
8.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
8.2.1 报告期末 按行业分类的境 内股票投资组合
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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代码 行业类别 公允价值( 元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 10,840,434.24 0.49
B 采矿业 － －
C 制造业 1,186,171,358.18 53.80
D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业 30,617,373.66 1.39
E 建筑业 15,859,965.67 0.72
F 批发和零售业 125,626,555.00 5.70
G 交通运输、仓储和邮政业 114,344,541.67 5.19
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息技术服务业 241,692.20 0.01
J 金融业 512,376,806.74 23.24
K 房地产业 30,913,921.57 1.40
L 租赁和商务服务业 6,910,831.26 0.31
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 6,205,600.08 0.28
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 32,318,868.80 1.47
S 综合 － －
合计 2,072,427,949.07 94.00
8.2.2 报告期末 按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
8.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的所 有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601633 长城汽车 7,380,103 81,623,939.18 3.70
2 601166 兴业银行 4,716,868 76,130,249.52 3.45
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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3 601318 中国平安 2,138,775 75,776,798.25 3.44
4 601965 中国汽研 7,084,711 75,452,172.15 3.42
5 600519 贵州茅台 219,127 73,221,287.05 3.32
6 601607 上海医药 3,286,385 64,281,690.60 2.92
7 002271 东方雨虹 2,841,018 61,621,680.42 2.80
8 600104 上汽集团 2,555,580 59,928,351.00 2.72
9 000726 鲁
泰Ａ 4,677,182 59,914,701.42 2.72
10 600309 万华化学 2,739,723 58,986,236.19 2.68
11 000860 顺鑫农业 2,468,858 54,314,876.00 2.46
12 600195 中牧股份 2,446,975 51,998,218.75 2.36
13 000786 北新建材 5,003,482 51,485,829.78 2.34
14 601336 新华保险 1,144,540 50,107,961.20 2.27
15 600036 招商银行 2,668,141 46,959,281.60 2.13
16 002206 海 利 得 2,413,732 46,198,830.48 2.10
17 600066 宇通客车 2,328,899 45,623,131.41 2.07
18 600115 东方航空 6,378,525 45,096,171.75 2.05
19 600261 阳光照明 6,212,527 44,854,444.94 2.03
20 601009 南京银行 4,069,768 44,116,285.12 2.00
21 601601 中国太保 1,554,213 43,160,495.01 1.96
22 000501 鄂武商Ａ 2,169,322 42,345,165.44 1.92
23 600398 海澜之家 3,755,685 40,523,841.15 1.84
24 600060 海信电器 2,292,329 39,244,672.48 1.78
25 000568 泸州老窖 1,163,644 38,400,252.00 1.74
26 000895 双汇发展 1,566,900 32,795,217.00 1.49
27 600373 中文传媒 1,599,944 32,318,868.80 1.47
28 002142 宁波银行 1,918,312 31,920,711.68 1.45
29 000858 五 粮 液 913,344 31,492,101.12 1.43
30 600809 山西汾酒 1,223,993 30,624,304.86 1.39
31 600015 华夏银行 2,776,530 30,125,350.50 1.37
32 600221 海南航空 8,648,703 28,194,771.78 1.28
33 600409 三友化工 2,998,556 28,156,440.84 1.28
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 51 页 共 67 页
34 600000 浦发银行 1,607,954 26,064,934.34 1.18
35 600016 民生银行 2,816,764 25,576,217.12 1.16
36 002563 森马服饰 2,387,040 24,514,900.80 1.11
37 000001 平安银行 2,611,680 23,766,288.00 1.08
38 000625 长安汽车 1,585,177 23,682,544.38 1.07
39 600029 南方航空 2,983,683 20,945,454.66 0.95
40 600297 广汇汽车 2,219,591 18,999,698.96 0.86
41 002304 洋河股份 244,060 17,230,636.00 0.78
42 600048 保利地产 1,824,019 16,653,293.47 0.76
43 000581 威孚高科 719,367 16,142,595.48 0.73
44 002701 奥瑞金 1,858,707 16,059,228.48 0.73
45 601668 中国建筑 1,788,304 15,844,373.44 0.72
46 000333 美的集团 543,863 15,320,620.71 0.69
47 600887 伊利股份 868,090 15,278,384.00 0.69
48 600340 华夏幸福 596,679 14,260,628.10 0.65
49 002372 伟星新材 888,678 13,712,301.54 0.62
50 600886 国投电力 2,000,800 13,345,336.00 0.61
51 601211 国泰君安 702,151 13,052,987.09 0.59
52 601169 北京银行 1,307,973 12,765,816.48 0.58
53 601818 光大银行 3,260,013 12,746,650.83 0.58
54 600219 南山铝业 3,529,082 10,904,863.38 0.49
55 300498 温氏股份 307,792 10,840,434.24 0.49
56 600009 上海机场 381,360 10,113,667.20 0.46
57 601111 中国国航 1,386,808 9,985,017.60 0.45
58 600236 桂冠电力 1,610,051 9,821,311.10 0.45
59 600741 华域汽车 568,475 9,067,176.25 0.41
60 000951 中国重汽 654,792 8,806,952.40 0.40
61 601233 桐昆股份 554,915 7,968,579.40 0.36
62 600674 川投能源 852,047 7,412,808.90 0.34
63 600138 中青旅 329,558 6,910,831.26 0.31
64 000888 峨眉山Ａ 519,732 6,205,600.08 0.28
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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65 600996 贵广网络 12,500 234,875.00 0.01
66 603823 百合花 3,762 123,167.88 0.01
67 601375 中原证券 26,695 106,780.00 －
68 603298 杭叉集团 3,641 88,403.48 －
69 603228 景旺电子 3,491 80,851.56 －
70 002832 比音勒芬 1,158 70,290.60 －
71 603577 汇金通 2,460 69,642.60 －
72 603218 日月股份 1,652 68,805.80 －
73 603877 太平鸟 3,180 67,734.00 －
74 300583 赛托生物 1,582 63,738.78 －
75 603416 信捷电气 1,076 53,886.08 －
76 002833 弘亚数控 2,743 48,331.66 －
77 603058 永吉股份 3,869 42,675.07 －
78 603886 元祖股份 2,242 39,683.40 －
79 603689 皖天然气 4,818 37,917.66 －
80 300582 英飞特 1,359 35,157.33 －
81 603239 浙江仙通 924 29,059.80 －
82 002835 同为股份 1,126 24,220.26 －
83 603035 常熟汽饰 2,316 24,179.04 －
84 603266 天龙股份 1,562 22,852.06 －
85 300587 天铁股份 1,438 20,290.18 －
86 603929 亚翔集成 2,193 15,592.23 －
87 002840 华统股份 1,814 11,881.70 －
88 002838 道恩股份 682 10,420.96 －
89 603186 华正新材 1,874 10,063.38 －
90 603032 德新交运 1,628 9,458.68 －
91 300586 美联新材 1,006 9,355.80 －
92 300591 万里马 2,396 7,355.72 －
93 300588 熙菱信息 1,380 6,817.20 －
8.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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8.4.1 累计买入 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值比例
(%)
1 000786 北新建材 70,798,802.00 3.51
2 601633 长城汽车 67,143,002.59 3.33
3 600115 东方航空 67,070,207.01 3.33
4 000860 顺鑫农业 64,965,065.44 3.23
5 600104 上汽集团 61,317,606.12 3.04
6 600195 中牧股份 59,874,262.38 2.97
7 600398 海澜之家 58,035,767.51 2.88
8 600066 宇通客车 55,465,870.30 2.75
9 002271 东方雨虹 52,620,677.45 2.61
10 601965 中国汽研 50,085,632.30 2.49
11 600261 阳光照明 47,775,901.09 2.37
12 002206 海 利 得 46,063,253.50 2.29
13 601336 新华保险 45,500,524.48 2.26
14 600315 上海家化 43,077,480.76 2.14
15 000957 中通客车 42,101,744.80 2.09
16 600221 海南航空 41,274,368.07 2.05
17 601318 中国平安 39,927,002.70 1.98
18 603001 奥康国际 38,839,833.38 1.93
19 000726 鲁
泰Ａ 38,247,478.42 1.90
20 600373 中文传媒 36,267,540.30 1.80
注：买 入金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
8.4.2 累计卖出 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值比例
(%)
1 000957 中通客车 67,983,223.79 3.38
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 54 页 共 67 页
2 600486 扬农化工 57,488,763.01 2.85
3 000876 新 希 望 56,156,549.38 2.79
4 002157 正邦科技 50,855,347.81 2.52
5 601668 中国建筑 50,050,968.00 2.48
6 600987 航民股份 46,574,695.30 2.31
7 002250 联化科技 40,487,162.89 2.01
8 600309 万华化学 39,725,023.27 1.97
9 600315 上海家化 38,636,879.32 1.92
10 600115 东方航空 37,908,140.94 1.88
11 002299 圣农发展 37,589,756.47 1.87
12 000758 中色股份 36,687,353.64 1.82
13 603001 奥康国际 35,854,907.49 1.78
14 000002 万
科Ａ 35,263,659.64 1.75
15 600196 复星医药 33,370,625.76 1.66
16 000418 小天鹅Ａ 33,370,432.38 1.66
17 600686 金龙汽车 33,305,864.19 1.65
18 601318 中国平安 31,917,400.22 1.58
19 000726 鲁
泰Ａ 31,658,013.59 1.57
20 002714 牧原股份 30,911,557.61 1.53
注：卖 出金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
8.4.3 买入股票 的成本总额及卖 出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 2,512,608,433.67
卖出股票收入（成交）总额 2,530,708,306.34
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
8.5 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的所 有资产支持证券投资明 细
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 55 页 共 67 页
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.8 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
8.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
8.10.1 本期国 债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.10.3 本期国 债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11 投资组合 报告附注
8.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查， 或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.11.3 期末其 他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 56 页 共 67 页
1 存出保证金 400,126.75
2 应收证券清算款 62,303,355.90
3 应收股利 －
4 应收利息 35,974.01
5 应收申购款 10,389,515.69
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 73,128,972.35
8.11.4 期末持 有的处于转股期的 可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.11.5 期末前 十名股票中存在流 通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额
比例
持有
份额
占总份
额
比例
中欧价
值发现
混合A
14,235 69,360.70
903,758,097
.28
91.53%
83,591,424.
24
8.47%
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 57 页 共 67 页
中欧价
值发现
混合E
419 11,416.58 76,810.42 1.61%
4,706,738.0
2
98.39%
合计 14,654 67,703.91
903,834,907
.70
91.10%
88,298,162.
26
8.90%
9.2 期末基金 管理人的从业人员 持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数 （份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持
有本基金
中欧价值发
现混合A
613,767.92 0.06%
中欧价值发
现混合E
319,415.67 6.68%
合计 933,183.59 0.09%
9.3 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金份额 总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量区间
（万份）
本公司高级管理人员、 基金投
资和研究部门负责人持有本
开放式基金
中欧价值发现混合
A
50~100
中欧价值发现混合
E
10~50
合计 50~100
本基金基金经理持有本开放
式基金
中欧价值发现混合
A
50~100
中欧价值发现混合
E
10~50
合计 50~100
§10 开放式 基金份额变动
单位：份
中欧价值发现混合A 中欧价值发现混合E
基金合同生效日(2009年07月24日)
基金份额总额
714,731,726.55 －
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 58 页 共 67 页
本报告期期初基金份额总额 943,243,076.21 721,368.61
本报告期基金总申购份额 1,369,406,031.71 5,794,900.07
减：本报告期基金总赎回份额 1,325,299,586.40 1,732,720.24
本报告期基金拆分变动份额 － －
本报告期期末基金份额总额 987,349,521.52 4,783,548.44
注： 总申 购份 额含 红利 再 投、 转换 入份 额， 总赎 回 份额含 转换 出份 额 。E 类份 额报告 期初 时间 为2015
年12月31日。
§11 重大事 件揭示
11.1 基金份额 持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
11.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内， 基金管理人于2016年5月7日发布公告， 卞玺云女士自2016年5月7日起担任
中欧基金管理有限公司督察长职务。 相关变更事项已按规定向中国基金业协会办理相关
手续并向中国证监会和上海证监局报告。
11.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
11.3 涉及基金 管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资 策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进 行审计的会计师 事务所情况
本基金自合同生效日起聘请普华永道会计师事务所 （特殊普通合伙） 为本基金提供
审计服务。 报告期内本基金未改聘会计师事务所。 本年度应支付给所聘任的会计师事务
所审计费用为100,000.00元人民币。
11.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚 等情况
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 59 页 共 67 页
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处
罚。
11.7 基金租用 证券公司交易单 元的有关情况
11.7.1 基金租 用证券公司交易单 元进行股票投资及佣金 支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占股票
成交总额比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
招商证券 1
891,841,05
5.27
17.71% 830,564.73 17.71%
中信证券 1
847,288,57
4.37
16.83% 789,083.86 16.83%
天风证券 1
796,872,72
0.58
15.83% 742,126.89 15.83%
银河证券 1
507,749,43
0.28
10.08% 472,871.34 10.08%
广发证券 1
451,937,28
1.88
8.97% 420,867.53 8.97%
国金证券 1
394,387,74
2.72
7.83% 367,285.75 7.83%
国都证券 1
370,663,80
6.36
7.36% 345,199.47 7.36%
国开证券 1
267,381,49
0.27
5.31% 249,012.68 5.31%
中信建投 2
264,131,23
8.45
5.25% 245,988.99 5.25%
国泰君安 1
163,398,28
4.62
3.24% 152,172.65 3.24%
申万宏源西部
证券
1
79,878,632
.94
1.59% 74,392.20 1.59%
西藏东方财富 1
－ － －
安信证券 1
－ － －
民族证券 1
－ － －
注：1. 根据 中国 证监 会的 有关规 定， 我司 在综 合考 量证券 经营 机构 的财 务状 况、经 营状 况、 研究 能
力的基 础上 ，选 择基 金专 用交易 席位 ，并 由公 司董事 会 授权 管理 层批 准。
2.本报 告期 内， 本基 金新 增天风 证券 ，西 藏东 方财 富深圳 交易 单元 ，国 开证 券上海 交易 单元 。
11.7.2 基金租 用证券公司交易单 元进行其他证券投资的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额 占债券 成交金额 占债券回购 成交金额 占权证
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 60 页 共 67 页
成交总额比例 成交总额比例 成交总额比例
招商证券
－
200,000,00
0.00
66.67%
－
中信证券
－
－
－
天风证券
－
－
－
银河证券
－
－
－
广发证券
－
－
－
国金证券
－
100,000,00
0.00
33.33%
－
国都证券
－
－
－
国开证券
－
－
－
中信建投
－
－
－
国泰君安
－
－
－
申万宏源西部
证券
－
－
－
西藏东方财富
－
－
－
安信证券
－
－
－
民族证券
－
－
－
11.8 其他重大 事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中欧基金管理有限公司关于旗下
基金2015年12月31日基金资产净
值、基金份额净值和基金份额累
计净值公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-01
2
中欧基金管理有限公司关于指数
发生不可恢复交易熔断后旗下基
金开放时间调整的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-04
3
中欧基金管理有限公司督察长离
任公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-05
4
中欧基金管理有限公司关于调整
旗下部分基金持有“万科A ”股
票估值方法的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-06
5
中欧基金管理有限公司关于指数
发生不可恢复交易熔断后旗下基
金开放时间调整的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-07
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 61 页 共 67 页
6
中欧基金管理有限公司住所变更
公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-20
7
中欧价值发现混合型证券投资基
金2015年第4季度报告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-22
8
中欧基金管理有限公司关于旗下
理财交易及客户服务平台开通部
分基金定投业务的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-22
9
中欧基金管理有限公司关于在旗
下理财交易及客户服务平台开展
定期定额投资费率优惠活动的公
告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-02-03
10
中欧基金管理有限公司代行督察
长公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-02-19
11
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分开放式基金实施特定申购费
率优惠的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-02-25
12
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金新增陆金所资管为代销
机构并参与费率优惠的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-02-26
13
中欧价值发现混合型证券投资基
金更新招募说明书（2016年第1
号）
中国证监会指定报刊及网
站
2016-03-08
14
中欧价值发现混合型证券投资基
金更新招募说明书摘要（2016年
第1号）
中国证监会指定报刊及网
站
2016-03-08
15
中欧基金管理有限公司关于调整
旗下部分基金持有“壹桥海参”
股票估值方法的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-03-26
16
中欧价值发现混合型证券投资基
金2015年年度报告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-03-29
17
中欧价值发现混合型证券投资基
金2015年年度报告摘要
中国证监会指定报刊及网
站
2016-03-29
18 中欧基金管理有限公司关于旗下 中国证监会指定报刊及网 2016-03-30
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 62 页 共 67 页
部分基金参与工商银行开展的申
购费率优惠活动的公告
站
19
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金新增盈米财富为代销机
构并参与费率优惠的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-03-30
20
中欧基金管理有限公司关于调整
旗下部分基金持有“长安汽车”
股票估值方法的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-03-31
21
中欧基金管理有限公司关于旗下
理财交易及客户服务平台开通部
分基金转换业务的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-08
22
中欧基金管理有限公司关于新增
好买基金为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
与费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-12
23
中欧基金管理有限公司关于旗下
理财交易及客户服务平台开展转
换交易费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-12
24
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金互相转换范围的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-15
25
中欧基金管理有限公司关于新增
南海农商银行为旗下部分基金代
销机构同步开通转换和定投业务
并参与费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-19
26
中欧价值发现混合型证券投资基
金2016年第1季度报告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-21
27
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金参与交通银行开展的网
上银行、手机银行申购费率优惠
活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-28
28
中欧基金管理有限公司高级管理
人员变更公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-05-07
29 中欧基金管理有限公司关于新增 中国证监会指定报刊及网 2016-05-16
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 63 页 共 67 页
金牛理财为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
与费率优惠活动的公告
站
30
中欧基金管理有限公司关于新增
浦发银行为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务的公
告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-05-25
31
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金在陆金所资管开通基金
定投业务并参与费率优惠的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-06-17
32
中欧基金管理有限公司关于调整
旗下通过广发证券代销基金定投
最低申购金额的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-06-27
33
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金参与交通银行开展的网
上银行、手机银行申购费率优惠
活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-06-28
34
中欧基金管理有限公司关于旗下
基金2016年6月30日基金资产净
值、基金份额净值和基金份额累
计净值公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-07-01
35
中欧价值发现混合型证券投资基
金2016年第2季度报告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-07-19
36
中欧基金管理有限公司关于新增
盈米财富为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
与费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-08-10
37
中欧基金管理有限公司关于新增
利得基金为旗下部分基金代销机
构并参与费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-08-17
38
中欧基金管理有限公司关于新增
联泰资产为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
中国证监会指定报刊及网
站
2016-08-23
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 64 页 共 67 页
与费率优惠活动的公告
39
中欧价值发现混合型证券投资基
金2016年半年度报告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-08-24
40
中欧价值发现混合型证券投资基
金2016年半年度报告摘要
中国证监会指定报刊及网
站
2016-08-24
41
中欧基金管理有限公司关于新增
蛋卷基金为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
与费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-08-25
42
中欧基金管理有限公司关于对通
过旗下理财交易及客户服务平台
申购旗下基金开展费率优惠活动
的补充公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-08-26
43
中欧价值发现混合型证券投资基
金更新招募说明书（2016年第2
号）
中国证监会指定报刊及网
站
2016-09-06
44
中欧价值发现混合型证券投资基
金更新招募说明书摘要（2016年
第2号）
中国证监会指定报刊及网
站
2016-09-06
45
中欧基金管理有限公司关于提醒
投资者及时更新已过期身份证件
或身份证明文件的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-09-07
46
中欧基金管理有限公司部分部门
办公地址变更公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-09-14
47
中欧基金管理有限公司关于调整
旗下通过工商银行代销基金定投
最低申购金额的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-09-19
48
中欧基金管理有限公司关于子公
司办公地址变更的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-09-20
49
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金参与交通银行手机银行
申购和定投费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-09-20
50 中欧基金管理有限公司关于新增 中国证监会指定报刊及网 2016-09-23
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 65 页 共 67 页
平安证券为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
与费率优惠活动的公告
站
51
中欧基金管理有限公司关于新增
国美基金为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
与费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-09-29
52
中欧基金管理有限公司关于新增
广源达信为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
与费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-10-10
53
中欧基金管理有限公司关于新增
万得投顾为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
与费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-10-25
54
中欧价值发现混合型证券投资基
金2016年第3季度报告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-10-26
55
中欧基金管理有限公司关于新增
新浪仓石基金为旗下部分基金代
销机构同步开通转换和定投业务
并参与费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-11-14
56
中欧价值发现混合型证券投资基
金基金经理变更公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-11-17
57
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金在国都证券开通定期定
额投资业务并参加定期定额投资
申购费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-11-21
58
中欧基金管理有限公司关于调整
旗下通过国美基金代销基金定投
最低申购金额的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-11-25
59
中欧基金管理有限公司关于新增
云湾投资为旗下部分基金代销机
构同步开通转换和定投业务并参
中国证监会指定报刊及网
站
2016-11-25
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
第 66 页 共 67 页
与费率优惠活动的公告
60
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金参与交通银行手机银行
申购和定投费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-11-29
61
中欧基金管理有限公司关于调整
旗下通过蛋卷基金代销基金定投
最低申购金额的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-12-15
62
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金参与交通银行手机银行
申购和定投费率优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-12-22
63
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金参与工商银行开展的定
期定额投资申购费率优惠活动的
公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-12-29
64
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金参与邮储银行申购费率
优惠活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-12-29
§12 备查文 件目录
12.1 备查文件 目录
1、中欧价值发现混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧价值发现混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧价值发现混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧价值发现混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
12.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
12.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016年年 度报 告
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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一七 年三月三十一日
