招商招悦纯债债券型证券投资基金2016年
年度报告摘要
2016年12月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：北京银行股份有限公司
送出日期：2017年3 月31日
招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 3 月 30 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了 2016
年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2016年8 月24 日（基金合同生效日）起至 12 月31 日止。
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 招商招悦纯债
基金主代码 003156
交易代码 003156
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 8月24日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 北京银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,984,742,029.58份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 招商招悦纯债 A 招商招悦纯债 C
下属分级基金的交易代码： 003156 003157
报告期末下属分级基金的份额总额 2,984,740,043.58份 1,986.00份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金力争在控制投资风险的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况、国家货币
政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经
济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，
结合定量分析方法，确定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中央银行票
据等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例。
1、久期策略
本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对引起利率变化的相关因素进
行跟踪和分析，进而对债券组合的久期和持仓结构制定相应的调整方案，以降
低利率变动对组合带来的影响。本基金管理人的固定收益团队将定期对利率期
限结构进行预判，制定相应的久期目标，当预期市场利率水平将上升时，适当
降低组合的久期；预期市场利率将下降时，适当提高组合的久期。以达到利用
市场利率的波动和债券组合久期的调整提高债券组合收益率目的。
2、期限结构策略
通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类型债券进行久期配置；当收益
率曲线走势难以判断时，参考基准指数的样本券久期构建组合久期，确保组合
收益超过基准收益。具体来看，又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益
率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。
（1）骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，买入
期限位于收益率曲线陡峭处的债券，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本
利得收益。
（2）子弹策略是使投资组合中债券久期集中于收益率曲线的一点，适用于收
益率曲线较陡时。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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（3）杠铃策略是使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端，适用于
收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动。
（4）梯式策略是使投资组合中的债券久期均匀分别于收益率曲线，适用于收
益率曲线水平移动。
3、类属配置策略
本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风
险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市
场投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，以获取不同债券类属
之间利差变化所带来的投资收益。
4、信用债投资策略
信用品种收益率的主要影响因素为利率品种基准收益与信用利差。信用利差是
信用产品相对国债、央行票据等利率产品获取较高收益的来源。信用利差主要
受两方面的影响，一方面为债券所对应信用等级的市场平均信用利差水平，另
一方面为发行人本身的信用状况。
信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会
对信用债个券的利差水平产生重要影响，因此，一方面，本基金将从经济周期、
国家政策、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体
变化趋势；另一方面，本基金还将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅，
即采用内外结合的信用研究和评级制度，研究债券发行主体企业的基本面，以
确定企业主体债的实际信用状况。
5、杠杆投资策略
本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以及回购成本等因素的情况下，在
风险可控以及法律法规允许的范围内， 通过债券回购， 放大杠杆进行投资操作。
6、资产支持证券的投资策略
资产支持类证券的定价受市场利率、流动性、发行条款、标的资产的构成及质
量、提前偿还率及其它附加条款等多种因素的影响。本基金将在利率基本面分
析、市场流动性分析和信用评级支持的基础上，辅以与国债、企业债等债券品
种的相对价值比较，审慎投资资产支持证券类资产。
7、个券挖掘策略
本部分策略强调公司价值挖掘的重要性，在行业周期特征、公司基本面风险特
征基础上制定绝对收益率目标策略，甄别具有估值优势、基本面改善的公司，
采取高度分散策略，重点布局优势债券，争取提高组合超额收益空间。
8、中小企业私募债投资策略
本基金将根据审慎原则投资中小企业私募债。本基金以持有到期中小企业私募
债为主，以获得本金和票息收入为投资目的，同时，密切关注债券的信用风险
变化，力争在控制风险的前提下，获得较高收益。
9、国债期货投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的，
适度运用国债期货。本基金利用国债期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操
作等特点，提高投资组合运作效率，有效管理市场风险。
业绩比较基准 中证全债指数（收益率）
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型
基金、股票型基金，属于中等风险/收益的产品。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 北京银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 潘西里 刘晔
联系电话 0755－83196666 010-66223586
电子邮箱 cmf@cmfchina.com liuye1@bankofbeijing.com.cn
客户服务电话
400-887-9555 95526
传真 0755－83196475 010-66225309
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2016年8月24日(基金合同生效日)-2016年 12 月31 日
招商招悦纯债 A 招商招悦纯债 C
本期已实现收益 6,982,787.16 9.17
本期利润 -31,938,344.37 -12.21
加权平均基金份额本期利润 -0.0172 -0.0061
本期基金份额净值增长率 -0.56% -0.61%
3.1.2 期末数据和指标 2016年末
期末可供分配基金份额利润 -0.0056 -0.0061
期末基金资产净值 2,968,057,204.52 1,973.79
期末基金份额净值 0.9944 0.9939
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数；
4、本基金合同于2016年8月 24 日生效，截至本报告期末成立未满1年，本报告期为非完整
会计年度。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商招悦纯债A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.00% 0.10% -1.79% 0.15% 0.79% -0.05%
自基金合同
生效起至今
-0.56% 0.09% -1.35% 0.13% 0.79% -0.04%
招商招悦纯债C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.03% 0.10% -1.79% 0.15% 0.76% -0.05%
自基金合同
生效起至今
-0.61% 0.09% -1.35% 0.13% 0.74% -0.04%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：本基金合同于 2016 年 8 月 24 日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日起
6个月内为建仓期，截至报告期末基金尚未完成建仓。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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3.2.3
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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注：本基金合同于 2016年 8 月 24日生效，截至本报告期末基金成立未满 1年，故本报告期净值
增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金于2016年8月 24日成立，自基金合同生效日以来未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月 27 日经中国证监会（2002）100号文批准设立。目前，
公司注册资本金为人民币 2.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%，招商证券
股份有限公司持有公司全部股权的 45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理
资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有 QDII(合格境内机构投资者)资格、专
户理财（特定客户资产管理计划）资格。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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截至2016年12月 31 日，本基金管理人共管理116只基金，公募基金管理规模快速增长。截
至2016年底， 公募基金管理规模为 3455亿元， 行业排名第9， 非货币基金管理规模行业排名第 7。
2016年度获奖情况如下：
金贝奖?2016中国最佳基金公司 《21 世纪经济报道》
金帆奖?综合实力十强基金公司 《21世纪经济报道》
金帆奖?基金公司最佳风控能力奖 《21 世纪经济报道》
华量奖?公募量化先锋奖 《每日经济新闻》
波特菲勒?最佳债券型基金产品奖（招商双债增强） 《新浪网》
金鼎奖?最具创新力公司 《每日经济新闻》
金鼎奖?最佳对冲型产品（复合策略） 《每日经济新闻》
观察家金融峰会?年度卓越竞争力基金公司 《经济观察报》
2016年度北京金融业十大卓越品牌?品牌推广卓越奖 北京品牌协会、 《北京商报》
2016年度中国互联网金融金桔奖?最具竞争力互联网基金公司 《时代周报》
2016东方财富风云榜?2016年度最佳基金公司 《东方财富网》
2016东方财富风云榜?2016年度最受欢迎基金组合（招商超越组合） 《东方财富网》
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
许强
本基金的
基金经理
2016 年 8 月
24日
- 6
男，管理学学士。2008年9月加入
毕马威华振会计师事务所，从事审
计工作；2010年 9 月加入招商基金
管理有限公司，曾任基金核算部基
金会计，固定收益投资部研究员，
现任招商理财 7 天债券型证券投资
基金、招商保证金快线货币市场基
金、招商招金宝货币市场基金、招
商招恒纯债债券型证券投资基金、
招商财富宝交易型货币市场基金、
招商招裕纯债债券型证券投资基
金、招商招悦纯债债券型证券投资
基金、招商招元纯债债券型证券投
资基金、招商招庆纯债债券型证券
投资基金、招商招通纯债债券型证
券投资基金、招商招盛纯债债券型
证券投资基金、招商招旺纯债债券招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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型证券投资基金、招商招怡纯债债
券型证券投资基金、招商招惠纯债
债券型证券投资基金、招商招琪纯
债债券型证券投资基金、招商招丰
纯债债券型证券投资基金、招商招
顺纯债债券型证券投资基金、招商
招祥纯债债券型证券投资基金、招
商招旭纯债债券型证券投资基金及
招商招华纯债债券型证券投资基金
基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商招
悦纯债债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基
金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法
律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人（以下简称“公司” ）根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投
资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011 年修订）的规
定，制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》 ，对投资决策的内部控制、交易执行的内
部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组
合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，公司合理设置了各类资产管理业
务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节
的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交
易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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4.3.2 公平交易制度的执行情况
公司已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。
公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全
的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权
限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程
序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平
的问题。
报告期内，公司按照法规要求，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5
日内）对公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关基金经理也对分析中
发现的溢价率超过正常范围的情况进行了合理性解释。根据分析结果，公司旗下组合的同向交易
情况基本正常，没有发现有明显异常并且无合理理由的同向交易异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期
内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的5%的情形，在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过两次，原因是指数型
投资组合为满足指数复制比例要求的投资策略需要。报告期内未发现其他有可能导致不公平交易
和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济分析：
2016年经济基本平稳，房地产销售和投资阶段性回暖，基建投资增速稳定，制造业投资持续
下滑。年内受低库存、需求不差和供给收缩驱动，工业品价格上涨，产能去化行业盈利能力改善。
国际方面，美国总统大选特朗普获胜，减税、增支、贸易保护的组合政策引发市场对 2017年全球
通胀和联储持续加息的担忧。
CPI全年低位震荡，PPI三季度走出通缩区间，四季度快速上行。CPI方面，服务类和居住类招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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价格对 CPI 拉动较大，食品价格表现弱势；PPI 方面，供给侧改革收缩供给，叠加地产需求超预
期、基建和 PPP项目持续落地，钢铁、煤炭等部分工业品价格出现暴涨。
2016年货币政策整体以稳健中性为主。受制于人民币兑美元贬值预期，全年仅 1次降准，央
行整体以 MLF/OMO/PSL等工具维持货币政策的灵活性， 并通过锁短放长等手段提升了资金成本，
主动引导金融去杠杆，对年底债券市场造成扰动。
债券市场回顾：
2016年债券市场大幅震荡：一季度地产景气度提升，经济需求端恢复力度强于预期，库存及
供给收缩工业品价格普遍上涨，通胀担忧加剧造成债券市场步入调整；二季度信用事件频发，避
险情绪和流动性压力上升，信用利差拉大；三季度银行理财规模快速增长，银行协存和保险非标
资产到期资金较多，英国脱欧全球避险情绪提升，配置资金出手压低长端收益率，信用利差也降
至历史低位；四季度金融去杠杆背景下货币政策趋紧，供给侧收缩推动工业品涨价，通胀预期上
行，资金面紧张，债市承压。全年来看，基本面不差、流动性趋紧、避险情绪反复是影响债市大
幅震荡的重要驱动因素。
本基金的投资策略和运作分析：
产品于 8月 24日成立，9月份下旬银行间账户开立完成后，陆续建仓，当时市场收益率震荡
下行，信用等级、期限利差压缩至历史低位，低评级信用债收益风险比明显不如高等级及利率债，
同时考虑到央行有意拉长资金期限抬高公开市场资金成本，以及临近季末考核等因素，担心市场
出现调整，组合久期不宜过长，因此初步确定账户配置上高评级信用债及短融为主，辅以利率债，
保持账户充分的流动性，同时控制建仓节奏不宜过快。四季度川普意外当选美国总统，在其新政
预期下美元强势，大宗持续上涨，汇率快速贬值，叠加央行加强表外资产监管，年末流动性考核
压力，流动性持续紧张，债市出现快速深幅调整。考虑到流动性冲击以及市场代持时间对债市的
影响或持续至年底甚至更长时间之后，陆续降低利率债仓位，欲待市场平稳后继续配置。账户在
市场大跌后出现明显回撤，净值跌至面值以下，但依然跑赢账户基准收益率。12月下旬市场情绪
平稳之后，开始陆续加仓 1-3年期超 AAA 信用债，净值表现也逐步平稳。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，招商招悦 A 份额净值为0.9944 元，招商招悦 C 份额净值为0.9939 元，本报
告期，招商招悦 A 份额净值增长率为-0.56%，招商招悦 C 份额净值增长率为-0.61%，同期业绩基
准增长率为-1.35%，招商招悦 A 份额基金业绩优于同期比较基准 0.79%，招商招悦 C 份额基金业
绩优于同期比较基准0.74%。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年债券市场，多空因素继续博弈，市场料维持震荡。一方面，政策调控房地产市场，
财政赤字扩大空间有限，实体投资回报率低迷，经济仍有下行压力，中期来看基本面对债券市场
仍有支撑。另一方面，中央去杠杆、防控金融风险的政策方针、通胀隐忧、联储持续加息预期、
人民币贬值压力制约货币政策宽松空间，都对债券市场构成压力。
从资产配置的角度，债券市场大幅调整后已具备中期价值，机构配债需求依然存在。以目前
调控力度及后续地产销售跟踪来看，居民按揭贷款将随着调控力度显著下降，房贷这一优质资产
的减少或使银行自营资金配债需求增加，保险资金在大量协存和非标到期的背景下，也会逐步增
加高等级债券配置。从政府财政的角度，低利率环境有助于减轻政府利息负担，地方债务置换还
将继续，财政赤字仍要扩大，需要偏宽松的货币政策配合。整体上对 2017年债券市场并不悲观，
但需耐心等待配置时机，预留好安全边际。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限
公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估
值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基
金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工
作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政
策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品
种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了
影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究
部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者
调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价， 以保证其持续适用；
基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部
负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监
督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序
的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行
沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供在银行
间同业市场和交易所市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期无
需进行利润分配。本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格按照基金合同的约定适时
向投资者予以分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效
后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形
的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在本报告期内，本基金托管人在托管招商招悦纯债基金过程中，严格遵守了《中华人民共和
国证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同的有关规定，不存在损害基金份额持有人利
益的行为，尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
在本报告期内，本基金托管人按照相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，对
本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作进行
了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
在本报告期内，本基金托管人按照相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，对
本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作进行
了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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§6 审计报告
毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计了招商招悦纯债债券型证券投资基金的财务
报表，包括 2016 年 12 月 31 日的资产负债表，自 2016 年 8 月 24 日 (基金合同生效日) 至 2016
年 12 月 31 日止期间的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注，并出具了无保
留意见的审计报告。
投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商招悦纯债债券型证券投资基金
报告截止日： 2016年 12 月31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2016 年12 月 31日
资 产：
银行存款 6,195,737.06
结算备付金 10,649,368.85
存出保证金 26,806.64
交易性金融资产 2,462,705,602.80
其中：股票投资 -
基金投资 -
债券投资 2,462,705,602.80
资产支持证券投资 -
贵金属投资 -
衍生金融资产 -
买入返售金融资产 456,001,451.00
应收证券清算款 -
应收利息 33,626,296.11
应收股利 -
应收申购款 -
递延所得税资产 -
其他资产 -
资产总计 2,969,205,262.46
负债和所有者权益
本期末
2016 年12 月 31日
负 债：
招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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短期借款 -
交易性金融负债 -
衍生金融负债 -
卖出回购金融资产款 -
应付证券清算款 -
应付赎回款 -
应付管理人报酬 753,532.69
应付托管费 251,177.57
应付销售服务费 0.31
应付交易费用 31,373.58
应交税费 -
应付利息 -
应付利润 -
递延所得税负债 -
其他负债 110,000.00
负债合计 1,146,084.15
所有者权益：
实收基金 2,984,742,029.58
未分配利润 -16,682,851.27
所有者权益合计 2,968,059,178.31
负债和所有者权益总计 2,969,205,262.46
注：报告截止日 2016 年 12 月 31 日，招商招悦纯债 A 份额净值 0.9944 元，基金份额总额
2,984,740,043.58份；招商招悦纯债C份额净值0.9939元，基金份额总额1,986.00 份；总份额
合计2,984,742,029.58份。
7.2 利润表
会计主体：招商招悦纯债债券型证券投资基金
本报告期：2016年8月 24 日(基金合同生效日)至2016 年12月 31日
单位：人民币元
项 目
本期
2016年8月 24日(基金合同生效日)至2016 年12月31日
一、收入 -29,096,311.42
1.利息收入 22,149,545.19
其中：存款利息收入 448,412.07
债券利息收入 16,074,711.43
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 5,626,421.69
其他利息收入 -
2.投资收益（损失以“-”填列） -12,324,703.70
其中：股票投资收益 -
基金投资收益 - 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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债券投资收益 -12,324,703.70
资产支持证券投资收益 -
贵金属投资收益 -
衍生工具收益 -
股利收益 -
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
-38,921,152.91
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） -
5.其他收入（损失以“-”号填列） -
减：二、费用 2,842,045.16
1．管理人报酬 1,904,330.65
2．托管费 634,776.96
3．销售服务费 1.29
4．交易费用 21,890.94
5．利息支出 158,883.26
其中：卖出回购金融资产支出 158,883.26
6．其他费用 122,162.06
三、利润总额 （亏损总额以“-”
号填列）
-31,938,356.58
减：所得税费用 -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -31,938,356.58
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商招悦纯债债券型证券投资基金
本报告期：2016年8月 24 日(基金合同生效日)至2016 年12月 31日
单位：人民币元
项目
本期
2016 年8 月 24日(基金合同生效日)至 2016 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
200,003,544.89 - 200,003,544.89
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -31,938,356.58 -31,938,356.58
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
2,784,738,484.69 15,255,505.31 2,799,993,990.00
其中：1.基金申购款 2,784,738,494.69 15,255,505.31 2,799,994,000.00
2.基金赎回款 -10.00 - -10.00 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
2,984,742,029.58 -16,682,851.27 2,968,059,178.31
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______金旭______
______欧志明______
____何剑萍____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商招悦纯债债券型证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会 (以
下简称“中国证监会”)《关于准予招商招悦纯债债券型证券投资基金注册的批复》(证监许可
[2016] 1167 号文) 批准，由招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及
其配套规则和《招商招悦纯债债券型证券投资基金基金合同》发售，基金合同于 2016 年 8 月 24
日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为200,003,544.89 份基金份
额。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为北京银行股份有限公司 ( 以下
简称“北京银行”)。
本基金于 2016 年 8 月 22 日至 2016 年 8 月 22 日募集，募集期间净认购资金人民币
200,003,544.89 元，认购资金在募集期间产生的利息人民币 0.00 元，募集的有效认购份额及利
息结转的基金份额合计200,003,544.89份。 上述募集资金已由毕马威华振会计师事务所 (特殊普
通合伙) 验证，并出具了毕马威华振验字第 1600737 号验资报告。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、 《招商招悦纯债债券型证券投资基金
基金合同》和截至报告期末最新公告的《招商招悦纯债债券型证券投资基金招募说明书》的有关
规定，本基金的投资范围主要为具有良好流动性的固定收益类品种，包括国债、金融债、企业债、
公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、中小企业私募债、资产支持证券、次级债、可分离
交易可转债的纯债部分、债券回购、国债期货、银行存款等法律法规或中国证监会允许基金投资
的其他固定收益类金融工具（但须符合中国证监会的相关规定） 。本基金不投资于股票、权证等权
益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外） 、可交换债券。基金的投
资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80%；本基金每个交易日日终在扣除
国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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内的政府债券，国债期货的投资比例遵循国家相关法律法规。如法律法规或监管机构以后允许基
金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较
基准采用：中证全债指数（收益率） 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”)
颁布的企业会计准则的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL模板第
3 号 <年度报告和半年度报告>》以及中国证券投资基金业协会于 2012 年 11 月 16 日颁布的《证
券投资基金会计核算业务指引》编制财务报表。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2016 年 12
月 31 日的财务状况、自 2016 年8月 24 日 (基金合同生效日) 至 2016年 12 月 31 日止期间的经
营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度自公历1月1日起至12月31日止。 本期财务报表的实际编制期间为自2016
年8月24日 (基金合同生效日) 至2016年 12月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本基金选定记账本位币
的依据是主要业务收支的计价和结算币种。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
本基金在初始确认时按取得资产或承担负债的目的，把金融资产和金融负债分为不同类别：
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债、应收款项、持有至到期投资、可
供出售金融资产和其他金融负债。本基金现无金融资产分类为持有至到期投资和可供出售金融资
产。本基金现无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
本基金目前持有的债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或
金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
初始确认后，金融资产和金融负债的后续计量如下：
-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债以公允价值计量， 公允价值变
动形成的利得或损失计入当期损益。
-应收款项以实际利率法按摊余成本计量。
-除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的金融负债采用实际利率法按摊
余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产的现金流量的合同权利终止或将所有权上几乎所有的风险和报酬转移
时，本基金终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，本基金终止确认该金融负债或其一部分。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
除特别声明外，本基金按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。
本基金估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征
(包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等) ，并采用在当前情况下适用并且有足
够可利用数据和其他信息支持的估值技术。
存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最近
交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交
易日的市场交易价格确定公允价值。
存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券
发行机构发生了影响证券价格的重大事件，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调
整最近交易市价以确定公允价值。
当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有
可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场
交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定
价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，
以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
-本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
-本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基
金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数及确定的拆分比
例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日
认列。上述申购和赎回分别包括基金红利再投资和转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出
基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金核算在基金份额发生变动时，申购、赎回、转入、转出及红利再投资等款项中包
含的未分配利润和公允价值变动损益，包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益
平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计
算的金额。未实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的未实现
损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计
量，并于会计期末全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
债券投资收益按相关金融资产于处置日成交金额与其成本的差额确认。
债券利息收入按债券投资的票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券的企业代扣代
缴的个人所得税 (如适用) 后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。贴息债视同到期一次
性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，逐日计
提利息收入。如票面利率与实际利率出现重大差异，按实际利率计算利息收入。
利息收入是按借出货币资金的时间和实际利率计算确定。
买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额，在回购期内按
实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的可采用直线法。
公允价值变动收益 / (损失) 核算基金持有的采用公允价值模式计量的以公允价值计量且变
动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债等招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方
法逐日确认。
本基金的交易费用于进行股票、债券、权证等交易发生时按照确定的金额确认。
本基金的利息支出按资金的本金和适用利率逐日计提。
卖出回购金融资产利息支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额，在回购期
内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。
本基金的其他费用如不影响估值日基金份额净值小数点后第四位， 发生时直接计入基金损益；
如果影响基金份额净值小数点后第四位的，应采用待摊或预提的方法，待摊或预提计入基金损益。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权。基金可供分配利润为正的情况下，方可进
行收益分配。本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择现金
红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若基金份额持有人不选择，本基金
默认的收益分配方式是现金分红。在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数
最多为 12 次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的 20%，若《基金合同》生效不满 3
个月可不进行收益分配。基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准
日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值。
7.4.4.12 外币交易
本基金本报告期内无外币交易。
7.4.4.13 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃 (包括涨跌停时的交易不活
跃) 等情况，本基金根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的
指导意见》 ，根据具体情况采用《关于发布中基协 (AMAC) 基金行业股票估值指数的通知》提供的招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会证监会计字 [2007] 21号《关于证券投
资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 ， 若在证券交易所挂牌的同
一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一
股票的市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行
股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易所交易天数占锁定期内总交易所交易天数的比例将
两者之间差价的一部分确认为估值增值。
根据 《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1 季度固定收益品种的估值处
理标准》 ，在上海证券交易所、深圳证券交易所及银行间同业市场上市交易或挂牌转让的固定收益
品种（估值处理标准另有规定的除外） ，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财税字[1998]55 号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》 、财
税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2012]85 号文《财政部、国家税务
总局、 证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税[2015]101
号《财政部 国家税务总局 证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通
知》 、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、上证交字[2008]16
号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日
发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》 、财税 [2008]1 号
文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2016]36号文《财政部、
国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、 财税[2016]140号文 《关于明确金融、
房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》 、财税[2017]2号文《关于资管产品增值税政策
有关问题的补充通知》 、财税[2015] 125 号文《关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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及其他相关税务法规和实务操作，本基金及同类型基金适用的主要税项列示如下：
(a) 2016年4月30日 (含)前以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营
业税。
(b) 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂免征收企业所得税，4 月
30日 (含) 前免征营业税。
(c) 自2016 年5月1 日起， 在全国范围内全面推开营业税改征增值税 （以下称营改增） 试点,
建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人, 纳入试点范围，由缴纳营业税改
为缴纳增值税。
证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债
券收入免征增值税。
对香港市场投资者（包括单位和个人）通过基金互认买卖内地基金份额免征增值税。
(d) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、 现金对价，
暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
(e) 对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业
在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的个人所得税。自 2013年1 月1 日起，对所取得的股息红
利收入根据持股期限差别化计算个人所得税的应纳税所得额：持股期限在 1个月以内（含 1个月）
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减
按50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，股权登记日为自 2013年 1月 1 日起至 2015年9
月7 日期间的，暂减按 25%计入应纳税所得额，股权登记日在2015年 9月 8日及以后的，暂免征
收个人所得税。
(f) 关于香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额的所得税问题：
对香港市场投资者（包括企业和个人）通过基金互认买卖内地基金份额取得的转让差价所得，
暂免征收所得税。
对香港市场投资者（包括企业和个人）通过基金互认从内地基金分配取得的收益，由内地上
市公司向该内地基金分配股息红利时,对香港市场投资者按照 10%的税率代扣所得税；或发行债券
的企业向该内地基金分配利息时, 对香港市场投资者按照 7%的税率代扣所得税，并由内地上市公
司或发行债券的企业向其主管税务机关办理扣缴申报。 该内地基金向投资者分配收益时,不再扣缴
所得税。
内地基金管理人应当向相关证券登记结算机构提供内地基金的香港市场投资者的相关信息。
(g) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
第 26 页 共 35 页
(h) 对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企
业所得税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
北京银行 基金托管人
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东
招商财富资产管理有限公司 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.8 本报告期的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.8.1.2 债券交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内无应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2016年 8月 24日(基金合同生效日)至2016年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 1,904,330.65
其中：支付销售机构的客户维护费 -
注： 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.30%的年招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资
产净值×0.30%÷当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2016年8月24日(基金合同生效日)至 2016年 12月 31日
当期发生的基金应支付的托管费 634,776.96
注：支付基金托管人北京银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.10%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.10%÷当年天
数。
7.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的各关联方名称
本期
2016年8月24日(基金合同生效日)至2016年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
招商招悦纯债 A 招商招悦纯债C 合计
招商基金管理有限公司 - 1.29 1.29
北京银行 - - -
招商银行 - - -
招商证券 - - -
合计 - 1.29 1.29
注：本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为 0.20%，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：招商招悦纯债C 基金销售服务费=前一日基金资产净值
×0.20%÷当年天数
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2016年 8月24日(基金合同生效日)至 2016年 12月 31日
期末余额 当期利息收入
北京银行 6,195,737.06 413,830.78
注：本基金的银行存款由基金托管人北京银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.9 期末（2016 年 12 月31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发或增发而流通受限的证券。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末无暂时停牌等流通受限股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本报告期末本基金无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.14.1公允价值
7.4.14.1.1以公允价值计量的金融工具
(a)公允价值计量的层次
下表列示了本基金在每个资产负债表日持续和非持续以公允价值计量的资产和负债于本报告
期末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计
量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值： 在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值： 除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值；
第三层次输入值： 相关资产或负债的不可观察输入值。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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金额：人民币元
持续的公允价值计量
资产
本期末（2016年 12月 31日）
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 - - - -
债券投资 - 2,462,705,602.80 - 2,462,705,602.80
持续以公允价值计量
的资产总额
- 2,462,705,602.80 - 2,462,705,602.80
2016年，本基金上述持续以公允价值计量的资产和负债的第一层次与第二层次之间没有发生
转换。本基金是在发生转换当年的报告期末确认各层次之间的转换。
(b)第二层次的公允价值计量
对于本基金投资的证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃（包括涨跌停
时的交易不活跃） 、或属于限售期间等情况时，本基金将相应进行估值方法的变更。根据估值方法
的变更，本基金综合考虑估值调整中采用的可观察与不可观察输入值对于公允价值的影响程度，
确定相关证券公允价值的层次。
2016 年，本基金上述持续和非持续第二层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生该变
更。
对于在资产负债表日以公允价值计量的交易性金融资产的公允价值信息，本基金在估计公允
价值时运用的主要方法和假设参见本年度报告正文附注 7.4.4.4和 7.4.4.5。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于2016年12月31日，本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具。
7.4.14.1.2 其他金融工具的公允价值 (年末非以公允价值计量的项目)
其他金融工具主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 - - 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,462,705,602.80 82.94
其中：债券 2,462,705,602.80 82.94
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 456,001,451.00 15.36
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 16,845,105.91 0.57
7 其他各项资产 33,653,102.75 1.13
8 合计 2,969,205,262.46 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金报告期末未持有股票。
8.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金报告期末未持有沪港通投资股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
本基金报告期末未持有股票。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
本基金报告期末未持有股票。
8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
本基金报告期末未持有股票。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
本基金报告期末未持有股票。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 332,115,879.80 11.19
2 央行票据 - - 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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3 金融债券 54,089,000.00 1.82
其中：政策性金融债 54,089,000.00 1.82
4 企业债券 497,727,723.00 16.77
5 企业短期融资券 497,665,000.00 16.77
6 中期票据 847,864,000.00 28.57
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 233,244,000.00 7.86
9 其他 - -
10 合计 2,462,705,602.80 82.97
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 011698906 16陕煤化 SCP011 2,000,000 198,780,000.00 6.70
2 019546 16 国债 18 1,300,000 129,558,000.00 4.37
3 1080001 10华润电力 01 1,000,000 103,160,000.00 3.48
4 101551061 15中石油 MTN001 1,000,000 99,040,000.00 3.34
5 136861 16 恒健 02 1,000,000 97,580,000.00 3.29
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.10.1 本期国债期货投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为投资目标，适度运用
国债期货。本基金利合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运效率，有管
理市场风险。
8.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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8.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1
本基金本报告期内投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
8.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 26,806.64
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 33,626,296.11
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 33,653,102.75
8.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别 持有人 户均持有的基 持有人结构 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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户数
（户）
金份额 机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
招 商 招 商
招悦纯债 A
31
96,281,936.89
2,984,737,494.69
100.00% 2,548.89
0.00%
招 商 招 商
招悦纯债 C
194
10.24
-
- 1,986.00
100.00%
合计
225
13,265,520.13
2,984,737,494.69 100.00% 4,534.89 0.00%
注：分级基金机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分
母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份
额总额） 。
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目
份额
级别
持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持
有本基金
招商招商招
悦纯债A
2,547.89
0.0001%
招商招商招
悦纯债C
1,936.00
97.4824%
合计 4,483.89
0.0002%
注：分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额） 。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目
份额
级别
持有基金份额总量的数量区间
（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
招商招商招悦纯债A 0~10
招商招商招悦纯债C 0~10
合计 0~10
本基金基金经理持有本开放式基金
招商招商招悦纯债A 0
招商招商招悦纯债C 0
合计 0
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商招悦纯债 A 招商招悦纯债C
基金合同生效日（2016年8月 24 日）基金份额总额
200,001,551.89 1,993.00
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 2,784,738,494.69 - 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 3.00 7.00
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额
（份额减少以"-"填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 2,984,740,043.58 1,986.00
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
根据本基金管理人 2016 年 11 月 24 日的公告，经招商基金管理有限公司第五届董事会审议
通过，聘任杨渺为公司副总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金聘用毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为其审计机构,本报告所涵
盖的审计期间为基金成立日（2016年 8月24日）起至 2016年12月31日止，本报告期应支付毕
马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬为人民币 50,000.00 元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管
理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
佣金
占当期佣金
总量的比例 招商招悦纯债债券型证券投资基金 2016 年年度报告摘要
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例
兴业证券 2 - - - - 新增
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
兴业证券 200,428,497.50 100.00% 6,482,600,000.00 100.00% - -
招商基金管理有限公司
2017 年3月31日
