中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金
2016 年年度报告 摘要
2016 年 12 月 31 日
基金管理人：中海基金管理有限公司
基金托管人：广发银行股份有限公司
送出日期：2017 年 3 月 31 日
中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人广发银行股份有限公司(以下简称“广发银行”)根据本基金合同规定，于 2017
年 3 月22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2016 年1 月1日起至 2016年 12 月 31 日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 中海惠丰分级债券
场内简称 中海惠丰纯债分级
基金主代码 163909
基金运作方式 契约型。基金合同生效后，每 2 年为一个运作周期，
按运作周期滚动的方式运作。 在每个分级运作周期内，
惠丰 A 份额自分级运作周期起始日起每 6 个月开放一
次，惠丰 B份额封闭运作并上市交易。
基金合同生效日 2013 年 9月12 日
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 广发银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,831,060,918.56 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2013 年 12 月 6 日
下属分级基金的基金简称： 中海惠丰分级债券 A 中海惠丰分级债券 B
下属分级基金的场内简称： 惠丰 A 惠丰 B
下属分级基金的交易代码： 163910 150154
报告期末下属分级基金的份额总额 1,280,269,260.30 份 550,791,658.26 份
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1、固定收益品种的配置策略
（1）久期配置
本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析，判断宏观经济所处的经济
周期，由此预测利率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的
属性， 确定债券资产配置的基本方向和特征； 同时结合债券市场资金供求分析，
最终确定投资组合的久期配置。
（2）期限结构配置
在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，采用统计和数量分析技术，对
各期限段的风险收益情况进行评估，对收益率曲线各个期限的收益进行分析，
在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
（3）债券类别配置
主要依据信用利差分析，自上而下的资产配置。 在宏观分析和久期及期限结
构配置的基础上，本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动性、
市场风险等因素进行分析，同时兼顾其基本面分析，综合分析各品种的利差和
变化趋势。 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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2、个券的投资策略（可转换债券除外）
个券的选择应遵循如下原则：
相对价值原则：同等风险中收益率较高的品种，同等收益率风险较低的品种。
流动性原则：其它条件类似，选择流动性较好的品种。
（1）利率品种的投资策略
本基金对国债、央行票据、政策性金融债等利率品种的投资，是在久期配置策
略与期限结构配置策略基础上，在合理控制风险的前提下，综合考虑组合的流
动性，通过采取利差套利策略、相对价值策略等决定投资品种。
（2）信用品种的投资策略（中小企业私募债除外）
本基金对企业债、公司债和资产支持证券等信用品种采取自上而下和自下而上
相结合的投资策略。自上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期限结构配
置策略基础上，对信用品种的系统性因素进行分析，对利差走势及其收益和风
险进行判断。自下而上投资策略指本基金运用行业和公司基本面研究方法对债
券发行人信用风险进行分析和度量，选择风险与收益相匹配的更优品种进行配
置。
（3）中小企业私募债投资策略
本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品种投资略，在此基础上重
点分析私募债的信用风险及流动性风险。首先，确定经济周期所处阶段，规避
具有潜在风险的行业；其次，对私募债发行人公司治理、财务状况及偿债能力
综合分析；最后，结合私募债的票面利率、剩余期限、担保情况及发行规模等
因素，选择风险与收益相匹配的品种进行配置。
3、可转换债券投资策略
可转换债券兼具债券和股票的相关特性，其投资风险和收益介于债券和股票之
间。在进行可转换债券筛选时，本基金将首先对可转换债券自身的内在债券价
值（如票面利息、利息补偿及无条件回售价格）、保护条款的适用范围、流动
性等方面进行研究；然后对可转换债券的基础股票的基本面进行分析，形成对
基础股票的价值评估；最后将可转换债券自身的基本面评分和其基础股票的基
本面评分结合在一起以确定投资的可转换债券品种。
4、其它交易策略
杠杆放大策略：即以组合现有债券为基础，利用回购等方式融入低成本资金，
并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益的操作方
式。
业绩比较基准 中证全债指数
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的基金品种，其风险收益
预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
中海惠丰分级债券 A 中海惠丰分级债券 B
下属分级基金
的风险收益特
征
惠丰 A 份额为低风险、收益相
对稳定的基金份额。
惠丰 B 份额为较高风险、 较高收益的基金
份额。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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名称 中海基金管理有限公司 广发银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 王莉 李春磊
联系电话 021-38429808 010-65169830
电子邮箱 wangl@zhfund.com lichunlei@cgbchina.com.cn
客户服务电话
400-888-9788、
021-38789788
400-830-8003
传真 021-68419525 010-65169555
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.zhfund.com
基金年度报告备置地点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及30
层
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2016 年 2015 年 2014 年
本期已实现收益 49,022,668.83 71,404,323.19 44,936,279.16
本期利润 8,095,430.36 53,373,251.61 89,949,450.04
加权平均基金份额本期利润 0.0053 0.1193 0.1496
本期基金份额净值增长率 -1.49% 12.17% 16.09%
3.1.2 期末数据和指标 2016 年末 2015 年末 2014 年末
期末可供分配基金份额利润 0.2216 0.1921 0.0660
期末基金资产净值 1,830,478,526.12 596,748,157.53 472,020,586.54
期末基金份额净值 1.000 1.028 1.142
注 1：本基金合同于 2013年 9 月12 日生效。
注 2：以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、
赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注 3：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -2.34% 0.15% -1.79% 0.15% -0.55% 0.00%
过去六个月 0.07% 0.12% 0.37% 0.11% -0.30% 0.01%
过去一年 -1.49% 0.20% 2.00% 0.09% -3.49% 0.11%
过去三年 28.28% 0.25% 22.91% 0.09% 5.37% 0.16%
自基金合同
生效起至今
27.26% 0.24% 20.64% 0.09% 6.62% 0.15%
注： “自基金合同生效起至今”指 2013 年9 月12日(基金合同生效日)至 2016 年 12 月31 日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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注：上图中 2013 年度是指 2013 年 9 月 12 日(基金合同生效日)至 2013 年 12 月 31 日，相关数据
未按自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每 10份基金份额
分红数
现金形式发
放总额
再投资形式发
放总额
年度利润分配合
计
备注
合计 - - - - 注：-
注：本基金在过去三年内未发生利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人自 2004 年 3 月 18 日成立以来，始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则，严格
履行基金管理人的责任和义务，依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管
理和内部控制体系，为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至 2016 年 12 月中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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31 日，共管理证券投资基金 33 只。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
冯小波
本基金基
金经理
2015 年 5 月
26 日
2016 年 11 月
18 日
14 年
冯小波先生，上海交通大
学管理科学与工程专业硕
士。历任华泰保险股份有
限公司交易员，平安证券
股份有限公司投资经理，
兴业银行股份有限公司债
券交易员、 高级副理。 2012
年 8 月进入本公司工作，
任职于投研中心。2012 年
10月至2016年11月任中
海货币市场证券投资基金
基金经理，2014 年4 月至
至 2016 年 11 月任中海纯
债债券型证券投资基金基
金经理，2015 年5 月至至
2016 年 11 月任中海惠丰
纯债分级债券型证券投资
基金基金经理，2015 年 5
月至至 2016 年 11 月任中
海惠利纯债分级债券型证
券投资基金基金经理，
2015 年 8 月至至 2016 年
11 月任中海稳健收益债
券型证券投资基金基金经
理， 2016 年2 月至至2016
年 11 月任中海进取收益
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理。
江小震
投资副总
监，本基
金基金经
理、中海
增强收益
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
惠裕纯债
2016 年 4 月
16 日
- 18 年
江小震先生，复旦大学金
融学专业硕士。历任长江
证券股份有限公司投资经
理、中维资产管理有限责
任公司部门经理、天安人
寿保险股份有限公司（原
名恒康天安保险有限责任
公司）投资部经理、太平
洋资产管理有限责任公司
高级经理。2009 年 11 月中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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债券型发
起式证券
投资基金
（LOF）基
金经理、
中海可转
换债券债
券型证券
投资基金
基金经
理、中海
惠祥分级
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
中鑫灵活
配置混合
型证券投
资基金基
金经理、
中海货币
市场证券
投资基金
基金经
理、中海
纯债债券
型证券投
资基金基
金经理、
中海惠利
纯债分级
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
稳健收益
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
合嘉增强
收益债券
型证券投
资基金基
进入本公司工作，历任固
定收益小组负责人、固定
收益部副总监、固定收益
部总经理，现任投研中心
投资副总监。2010 年 7月
至 2012 年 10 月任中海货
币市场证券投资基金基金
经理，2011 年 3 月至今任
中海增强收益债券型证券
投资基金基金经理，2013
年 1 月至今任中海惠裕纯
债债券型发起式证券投资
基金 （LOF） 基金经理， 2014
年 3 月至今任中海可转换
债券债券型证券投资基金
基金经理，2014 年8 月至
今任中海惠祥分级债券型
证券投资基金基金经理，
2016年2月至今任中海中
鑫灵活配置混合型证券投
资基金基金经理，2016 年
4 月至今任中海货币市场
证券投资基金基金经理，
2016年4月至今任中海纯
债债券型证券投资基金基
金经理，2016 年4 月至今
任中海惠利纯债分级债券
型证券投资基金基金经
理，2016 年4 月至今任中
海惠丰纯债分级债券型证
券投资基金基金经理，
2016年7月至今任中海稳
健收益债券型证券投资基
金基金经理，2016 年 8月
至今任中海合嘉增强收益
债券型证券投资基金基金
经理。 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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金经理
jJLHJJJLXZJJBeiZhu
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益
的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司 2013 年修订了《中海基金公平
交易管理办法》 ，从投研决策内部控制、交易执行内部控制、行为监控和分析评估、监察稽核和信
息披露等方面对股票、债券、可转债的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动进行全程公
平交易管理。
投研决策内部控制方面： （1）公司研究平台共享，基金经理和专户投资经理通过研究平台平
等获取研究信息。 （2）公司建立投资组合投资信息的管理及保密制度，除分管投资副总及投资总
监因业务管理的需要外，不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。
交易执行内部控制方面：(1)对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行
的交易，各投资组合经理根据研究报告独立确定申购价格和数量，在获配额度确定后，根据公司
制度规定应遵循公平原则对获配额度进行分配，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相
同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配，如有特殊情况，制度规定需书面留痕。
（2）投资交易指令统一通过交易室下达，通过启用公平交易模块，力求保证时间优先、价格优先、
比例分配、综合平衡交易原则得以落实。 （3）根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指
数被动投资组合外）的同日反向交易。 （4）债券场外交易，交易部在银行间市场上公平公正地进
行询价，并由风控稽核部对询价收益率偏离、交易对手及交易方式进行事前审核。 （5）在特殊情
况下，投资组合因合规性或应对大额赎回等原因需要进行特定交易时，由投资组合经理发起暂停
投资风控阀值的流程，在获得相关审批后，由风控稽核部暂时关闭投资风控系统的特定阀值。完
成该交易后，风控稽核部立即启动暂停的投资风控阀值。
行为监控和分析评估方面： （1）公司每季度和每年度对所有投资组合进行同向交易价差分析、
反向及异常交易分析。 （2）公司对所有组合在 2016 年全年日内、3 日、5 日同向交易数据进行了中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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采集，并进行两两比对，对于相关采集样本进行了 95%置信区间，假设溢价率为 0的 T 分布检验。
（3）对于不同时间期间的同组合反向交易及公司制度规定的异常交易，公司根据交易价格、交易
频率、交易数量、交易时机等进行综合分析。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
2016 年全年，公司遵循《中海基金公平交易管理办法》相关要求，整体上贯彻执行制度约定，
加强了对投资组合公平交易的事后分析，
（1）对于两两组合的同向交易，我们从日内、3 日、5 日三个时间区间进行假设价差为零，T
分布的检验，对于未通过假设检验的情况，公司结合比较两两组合间的交易占优比、采集的样本
数量是否达到一定水平从而具有统计学意义、模拟利益输送金额的绝对值、模拟利益输送金额占
组合资产平均净值的比例、模拟利益的贡献率占组合收益率的比例、两两组合的持仓相似度及两
两组合收益率差的比较等多方面进行综合比较。
（2）对于两两组合的反向交易，公司采集同一组合对同一投资品种 3日内反向交易；两两组
合对同一投资品种 3 日内反向交易；并结合市场该投资品种的总成交量进行综合分析。
（3）对于公司制度规定的异常交易，相关组合经理均根据制度要求提交审批单并书面留痕。
综合而言，本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，执行了公平交易制
度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未发现组合存在有可能导致重大不公平交易和利
益输送的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存
在超过该证券当日成交量的 5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能
导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供
相关情况说明予以留痕。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年，在供给侧结构性改革、适度扩大总需求等政策作用下，我国经济增速缓中趋稳，全
年 GDP 增长6.7%，四季度增长 6.8%，反映出经济运行中积极变化累积增多、市场形势稳中向好的
新态势。 全国居民消费价格上涨2.0%， 涨幅比上年扩大0.6个百分点； 固定资产投资同比增长8.1%，
比上年回落 1.9 个百分点；规模以上工业企业利润比上年增长 8.5%，工业企业效益明显好转。 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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金融数据方面， 社会融资规模增量为 17.8 万亿元， 比上年多 2.4 万亿元； 流通中货币(M0) 同
比增长 8.1%， 全年净投放现金 5087 亿元； 狭义货币(M1)同比增长 21.4%， 比上年高 6.2个百分点；
广义货币(M2) 同比增长11.3%，比上年低 2 个百分点。
2016 年，债券市场波动加大，国债收益率曲线整体上移，公司信用类债券收益率曲线大幅上
行。2016 年货币市场利率前三季度窄幅震荡，10 月下旬开始货币市场利率加快上行，2016 年 12
月份，银行间货币市场质押式回购月加权平均利率为 2.56%，较上年同期上升 61 个基点。
本基金持仓以信用债为主，2016 年四季度降低杠杆及债券比例，保证基金流动性需求，适度
进行防御。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2016 年12月 31 日, 本基金净值为 1.000 元(累计净值 1.267 元)。 报告期内本基金净值
增长率为-1.49%，低于业绩比较基准 3.49 个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2017 年，海外环境方面，美国在加息预期及财政政策刺激经济增长的预期下，通胀预期
回升，欧洲德法大选及英国脱欧，为经济增加不确定性。国内经济方面，在供给侧改革的背景下，
宏观经济预期稳定，但受调结构和促改革的影响，微观上可能出现较大的改善。货币政策保持稳
健中性，央行将防止金融风险放在重要位置，着力防控资产泡沫，预计全年将面临边际收紧的货
币格局。 债券市场方面， 预计债券类资产会沿着去杠杆的方向进行， 在经历 2016 年底一轮调整后，
收益率上行幅度较大，各类型各期限债券逐渐具备配置价值。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金份额持有人利益出发，由监
察稽核部门遵守独立、客观、公正的原则，通过常规稽核、专项检查和系统监控等方法对公司经
营、基金运作及员工行为的合规性进行检查，推动内部控制机制的完善与优化，保证各项法规和
管理制度的落实，发现问题及时提出建议并督促有关部门改进。
管理人各项业务能遵循国家法律法规、中国证监会规章制度、管理人内部的规章制度以及各
项业务规范流程，运行符合合法性、合规性的要求，主要内控制度基本有效。
在本报告期内，管理人内部监察工作重点集中于以下几个方面：
（1）根据基金监管法律法规的不断更新与完善，推动各部门加强内部制度建设，确保制度对中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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各项业务和管理环节的全覆盖、提高制度和流程的合规性、合理性和可操作性。
（2）开展基金法律法规和管理人内部各项基本制度的培训学习工作，树立员工规范意识、合
规意识和风险意识，形成员工主动、自觉进行内部控制的风险管理文化，构建主动进行管理人内
部风险控制和自觉接受监察稽核的平台。
（3）全面开展基金运作监察稽核工作，确保基金销售、投资的合法合规。通过电脑监控、现
场检查、人员询问、重点抽查等方法开展工作，不断提高全体员工的风险意识，保证了基金的合
法合规运作。
（4）按照中国证监会的要求，在管理内部严格推行风险控制自我评估制度。通过各部门的参
与和自我评估，明确了各部门的风险点，对控制不足的风险点，制订了进一步的控制措施。
（5）根据监管部门的要求，完成与基金投资业务相关的定期监察报告，报送中国证监会和董
事会。
管理人自成立以来，各项业务运作正常，内部控制和风险防范措施逐步完善并积极发挥作用。
基金运作合法合规，保障了基金份额持有人的利益。2017年我们将继续紧紧抓住风险控制和合规
性两条主线，构建一个制度修订规范化、风险责任岗位化、风险检测细致化、风险评估科学化的
长效风险控制机制，提高内部监察工作的计划性、科学性和有效性，实现基金合法合规运作。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会，公司分管运营副总担任估值委员会主任委员，其他委员有风
险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值委员会负责组织制定和
适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基
金从业经验，熟悉相关法律法规，具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的
专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员，不介入基金日常估值业务，但应参加估值
委员会会议，提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题，参与估值程序和估值技术的决策。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中证指数有限公司以及中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议，由
其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据法律法规以及本基金合同的相关规定，本基金本报告期内未发生利润分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，广发银行股份有限公司（以下称“本托管人” ）在对中海惠丰纯债分级债券型证
券投资基金（以下称“本基金” ）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法
规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽
责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等
情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议
的规定，对本基金管理人的投资运作方面进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额
申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害
基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、 准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等数据真实、
准确和完整。
§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字 2017)第 20125 号
中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 中海惠丰纯债分级券型证投资基金全体基金份额持有人：
引言段 我们审计了后附的中海惠丰纯债分级券型证投资基金(以下简
称“中海惠丰分级基金”)的财务报表，包括 2016 年 12 月 31
日的资产负债表、2016 年度的利润表和所有者权益(基金净值)
变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段 一、管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是中海惠丰分级基金 的基金管理人
中海基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括：
(1)按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称
“中国证监会”) 、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国
基金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编
制财务报表，并使其实现公允反映；
(2)设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由
于舞弊或错误导致的重大错报。
注册会计师的责任段 二、注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意
见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道
德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错
报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露
的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括
对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进
行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相
关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控
制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政
策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总
体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计
意见提供了基础。
审计意见段 三、审计意见
我们认为，上述中海惠丰分级基金的财务报表在所有重大方面
按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证监会、
中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编
制，公允反映了中海惠丰分级基金 2016 年12月31 日的财务状
况以及 2016年度的经营成果和基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 薛竞
赵钰
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
会计师事务所的地址 中国 ? 上海市 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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审计报告日期 2017 年 3月24 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金
报告截止日： 2016 年12 月31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2016 年12月 31 日
上年度末
2015 年12月 31 日
资 产：
银行存款
30,387,734.12 6,326,438.24
结算备付金
8,934,690.12 8,102,292.17
存出保证金
49,867.60 37,104.34
交易性金融资产
2,012,930,742.90 976,045,991.56
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
2,005,673,742.90 976,045,991.56
资产支持证券投资
7,257,000.00 -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
- -
应收证券清算款
- -
应收利息
37,104,098.30 16,765,346.93
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
2,089,407,133.04 1,007,277,173.24
负债和所有者权益 附注号
本期末
2016 年12月 31 日
上年度末
2015 年12月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
227,200,000.00 404,999,805.00
应付证券清算款
28,441,944.92 3,947,559.61
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
1,167,102.02 377,135.29
应付托管费
311,227.20 100,569.43 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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应付销售服务费
382,434.98 8,930.05
应付交易费用
6,727.87 24,924.06
应交税费
905,481.86 905,481.86
应付利息
153,188.07 110,610.41
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
360,500.00 54,000.00
负债合计
258,928,606.92 410,529,015.71
所有者权益：
实收基金
1,420,384,533.79 467,865,145.97
未分配利润
410,093,992.33 128,883,011.56
所有者权益合计
1,830,478,526.12 596,748,157.53
负债和所有者权益总计
2,089,407,133.04 1,007,277,173.24
注：报告截止日 2016 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.000 元，基金份额总额 1,831,060,918.56
份。其中 A类基金份额参考净值 1.009 元，份额总额 1,280,269,260.30 份，B 类基金份额参考净
值 0.978 元，份额总额 550,791,658.26 份。
7.2 利润表
会计主体：中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金
本报告期： 2016 年 1月1 日至2016 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2016 年 1 月 1 日至
2016 年12月 31 日
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至
2015 年12月 31 日
一、收入
34,219,638.18 66,652,082.14
1.利息收入
79,099,763.88 44,511,155.43
其中：存款利息收入
460,636.72 211,952.92
债券利息收入
77,316,691.82 44,259,206.37
资产支持证券利息收入
207,177.16 -
买入返售金融资产收入
1,115,258.18 39,996.14
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-3,962,887.23 40,171,998.29
其中：股票投资收益
- -
基金投资收益
- -
债券投资收益
-3,962,887.23 40,171,998.29
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
- -
3.公允价值变动收益（损失以“-” -40,927,238.47 -18,031,071.58 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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号填列）
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列）
10,000.00 -
减：二、费用
26,124,207.82 13,278,830.53
1．管理人报酬
11,658,949.03 3,631,302.72
2．托管费
3,109,053.02 968,347.45
3．销售服务费 7.4.8.2.3 3,441,781.15 116,486.08
4．交易费用
40,632.83 79,400.73
5．利息支出
7,320,891.79 8,008,393.55
其中：卖出回购金融资产支出
7,320,891.79 8,008,393.55
6．其他费用
552,900.00 474,900.00
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
8,095,430.36 53,373,251.61
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
8,095,430.36 53,373,251.61
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金
本报告期：2016 年1 月1日至 2016 年12月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
467,865,145.97 128,883,011.56 596,748,157.53
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期净
利润）
- 8,095,430.36 8,095,430.36
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
952,519,387.82 273,115,550.41 1,225,634,938.23
其中：1.基金申购款 1,129,486,284.99 329,102,435.01 1,458,588,720.00
2.基金赎回款 -176,966,897.17 -55,986,884.60 -232,953,781.77
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
- - - 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,420,384,533.79 410,093,992.33 1,830,478,526.12
项目
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
411,521,804.33 60,498,782.21 472,020,586.54
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期净
利润）
- 53,373,251.61 53,373,251.61
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
56,343,341.64 15,010,977.74 71,354,319.38
其中：1.基金申购款 137,937,857.64 33,477,224.64 171,415,082.28
2.基金赎回款 -81,594,516.00 -18,466,246.90 -100,060,762.90
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
467,865,145.97 128,883,011.56 596,748,157.53
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______黄鹏______
______宋宇______
____周琳____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)由中海基金管理有限公司依照
《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》及有关法规规定，经中国证
券监督管理委员会证监许可[2013]958 号((关于核准中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金募集
的批复》核准，于 2013 年 8 月16 日至 2013 年9月 5 日向社会公开募集。本基金为契约型，存续
期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 1,180,918,627.02 元，经江苏公证天
业会计师事务所(特殊普通合伙)苏公 W[2013]B097 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 20 页 共 36 页
《中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金合同》于 2013 年 9 月 12 日正式生效，基金合同生
效日的基金份额总额为 1,181,285,097.30 份基金份额，其中认购资金利息折合 366,470.28 份基
金份额。本基金的基金管理人为中海基金管理有限公司，基金托管人为广发银行股份有限公司。
根据《中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)和《中海
惠丰纯债分级债券型证券投资基金招募说明书》(以下简称“招募说明书”)的有关规定，本基金
基金合同生效后，每 2年为一个运作周期，按运作周期滚动的方式运作。在每个分级运作周期内，
本基金的基金份额划分为惠丰 A 份额、惠丰 B 份额两级份额，惠丰 A 份额自分级运作周期起始日
起每 6 个月开放一次，惠丰 B 份额封闭运作并上市交易。
经深交所深证上字[2013]416 号文审核同意，本基金 35,489,309.00 份惠丰 B 份额于2013 年
12月 6 日在深交所挂牌交易，未上市交易的份额托管在场外。基金份额持有人将其跨系统转托管
至深圳证券交易所场内后即可上市流通，惠丰 B 于2013 年12月 6 日开通跨市场转托管业务。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国债、央行票
据、金融债券、企业债券、公司债券、可转换债券、中小企业私募债、中期票据、短期融资券、
地方政府债、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具等固定收益类金融工具以及经
中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。本基金投资组合的
资产配置比例为：投资于债券的比例不低于基金资产的 80%，现金或到期日在 1 年以内的政府债
券不低于基金资产净值的 5%。本基金的业绩比较基准为：中证全债指数。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年2 月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38
项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下
合称“企业会计准则”)、中国证券投资基金业协会于 2012 年 11 月 16 日颁布的《证券投资基金
会计核算业务指引》 、 本基金合同和中国证监会允许的如财务报表附注 7.4.4 所列示的基金行业实
务操作的有关规定编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2016年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2016 年12
月 31 日的财务状况以及 2016 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2记账本位币
以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款
项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图
和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易
性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金
融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本
基金持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；
对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应
收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于
应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终
止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。
终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最
近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近
交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2)存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参
考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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(3)当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具
有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市
场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权
定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参
数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认
金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产
与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基
金份额折算引起的实收基金份额变动于基金份额折算日根据折算前的基金份额数及确定的折算比
例计算认列。 由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减
少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金
指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认
为投资收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价
值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公
允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则
按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金基金合同生效后每个分级运作周期内，不进行收益分配。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部
分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、
经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足
一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别债
券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于证券交易所上市的债券， 若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务
的指导意见》提供的现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2) 在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21 号《关于证券
投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技术确定公允
价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由
中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
(3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、 资产支持证券和私募债
券除外)，按照中证指数有限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年
1 季度固定收益品种的估值处理标准》所独立提供的债券估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期没有发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期没有发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计差错。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收
政策的通知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2012]85 号《关于
实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2015]101 号《关于上市公
司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改
征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策
的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》 、及其他相关财税
法规和实务操作，主要税项列示如下： 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 24 页 共 36 页
(1) 于2016年 5 月1 日前， 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围， 不征收营业税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自 2016年 5 月1 日起，
金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收
入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%
的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%
计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，
解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得
的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得
税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中海基金管理有限公司（“中海基金”） 基金管理人、直销机构
广发银行股份有限公司（“广发银行”） 基金托管人、代销机构
中海信托股份有限公司(“中海信托”) 基金管理人的股东
国联证券股份有限公司 (“国联证券”) 基金管理人的股东、代销机构
法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司
(“法国洛希尔银行”)
基金管理人的股东
中海恒信资产管理（上海）有限公司（以
下简称“中海恒信”）
基金管理人的控股子公司
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
-
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均未在关联方交易单元进行股票交易。
7.4.8.1.2 债券交易 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 25 页 共 36 页
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均未在关联方交易单元进行债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均未在关联方交易单元进行债券回购交易。
7.4.8.1.4 权证交易
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均未在关联方交易单元进行权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2016 年 1 月1 日至2016 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2015年1月1日至2015年12月31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
11,658,949.03 3,631,302.72
其中： 支付销售机构的客
户维护费
71,886.38 144,987.09
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 0.75%的年费率计提，计算方法如下：
H=E×0.75%/当年天数（H为每日应支付的基金管理费，E 为前一日的基金资产净值）
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2016 年 1 月1 日至2016 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2015年1月1日至2015年12月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
3,109,053.02 968,347.45
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.2%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.2%/当年天数（H为每日应支付的基金托管费，E 为前一日的基金资产净值）
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。
7.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的 本期 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 26 页 共 36 页
各关联方名称 2016 年 1月1 日至2016 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中海惠丰分级债券
A
中海惠丰分级债券B 合计
中海基金 3,397,670.63 - 3,397,670.63
广发银行 10,687.00 - 10,687.00
国联证券 - - -
合计 3,408,357.63 - 3,408,357.63
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2015 年 1月1 日至2015 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中海惠丰分级债券
A
中海惠丰分级债券B 合计
中海基金 13,803.80 - 13,803.80
广发银行 19,074.24 - 19,074.24
国联证券 - - -
合计 32,878.04 - 32,878.04
注：本基金 B 类基金份额不收取销售服务费，A 类基金份额的销售服务费年费率为 0.35%，销售服
务费按前一日 A 类基金资产净值的 0.35%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×0.35%÷当年天数
H 为A 类基金份额每日应计提的销售服务费
E 为A 类基金份额前一日基金资产净值
基金销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金在本报告期内及上年度可比期间均未与关联方进行银行间市场交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：本报告期内及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2016 年 1月1 日至2016 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2015 年 1月1 日至2015 年 12 月 31 日 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 27 页 共 36 页
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
广发银行股份有限
公司
30,387,734.12 324,026.53 6,326,438.24 106,350.62
注：本基金的银行存款由基金托管人广发银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金在本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方购买其承销的证券。
7.4.9 期末（2016年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：本基金在本报告期末没有因认购新发/增发证券而持有流通受限证券。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金在本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此无抵押债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2016 年12月 31 日止， 基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额 227,200,000.00 元，分别于 2017 年1月 3 日、1月 4 日、1月 6 日到期。该类交易要
求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券， 按
证券交易所规定的比例折算成标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 28 页 共 36 页
于 2016 年 12 月31 日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属
于第一层次的余额为 39,309,099.60 元，属于第二层次的余额为 1,973,621,643.30 元，无属于第
三层次的余额(2015 年12 月31 日：第一层次 39,261,363.56元，第二层次 936,784,628.00 元，
无第三层次)。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期
间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输
入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2016 年 12 月 31 日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2015 年 12 月 31
日：同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,012,930,742.90 96.34
其中：债券 2,005,673,742.90 95.99
资产支持证券 7,257,000.00 0.35
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 29 页 共 36 页
6 银行存款和结算备付金合计 39,322,424.24 1.88
7 其他各项资产 37,153,965.90 1.78
8 合计 2,089,407,133.04 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前20名的股票明细
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前20名的股票明细
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值
比例（%）
1 国家债券 90,823,300.00 4.96
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 1,134,968,352.80 62.00
5 企业短期融资券 10,031,000.00 0.55
6 中期票据 329,486,000.00 18.00
7 可转债（可交换债） 45,986,090.10 2.51 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 30 页 共 36 页
8 同业存单 394,379,000.00 21.55
9 其他 - -
10 合计 2,005,673,742.90 109.57
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（%）
1 111614179 16 江苏银行
CD179
2,000,000 192,440,000.00 10.51
2 1624004 16 奉化危改项
目债
1,000,000 98,680,000.00 5.39
3 1680135 16 眉山债 1,000,000 97,600,000.00 5.33
4 111698513 16 长沙银行
CD090
900,000 86,472,000.00 4.72
5 111698709 16 温州银行
CD115
900,000 86,418,000.00 4.72
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细
金额单位：人民币元
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 061605001 16 沪公积金
1A
100,000 7,257,000.00 0.40
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属
投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 31 页 共 36 页
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明
细
注：本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2本基金投资股指期货的投资政策
根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1本期国债期货投资政策
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.11.3本期国债期货投资评价
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.2
本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 49,867.60
2 应收证券清算款 - 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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3 应收股利 -
4 应收利息 37,104,098.30
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 37,153,965.90
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 113008 电气转债 6,676,990.50 0.36
2 110031 航信转债 6,296,554.20 0.34
3 110030 格力转债 5,691,000.00 0.31
4 127003 海印转债 1,005,255.60 0.05
5 128011 汽模转债 84,829.80 0.00
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
中海
惠丰
分级
债券
A
246 5,204,346.59 1,270,140,000.00 99.21% 10,129,260.30 0.79%
中海 229 2,405,203.75 535,017,611.06 97.14% 15,774,047.20 2.86% 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 33 页 共 36 页
惠丰
分级
债券
B
合计 475 3,854,865.09 1,805,157,611.06 98.59% 25,903,307.50 1.41%
9.2 期末上市基金前十名持有人
中海惠丰分级债券 B
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额
比例
1 中国平安财产保险股份有限
公司
126,217,489.59 22.92%
2 诚泰财产保险股份有限公司 97,803,393.21 17.76%
3 和谐健康保险股份有限公司
—万能产品
53,116,632.76 9.64%
4 天安财产保险股份有限公司 37,869,474.82 6.88%
5 太平人寿保险有限公司 37,862,659.63 6.87%
6 天安人寿保险股份有限公司
分红产品
37,862,659.63 6.87%
7 天平汽车保险股份有限公司 32,639,632.11 5.93%
8 中银保险有限公司 25,245,895.86 4.58%
9 中国太平洋人寿保险股份有
限公司－传统－普通保险产
品
12,243,493.00 2.22%
10 招商证券股份有限公司 9,979,041.00 1.81%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
中海惠丰
分级债券
A
20,000.00 0.0016%
中海惠丰
分级债券
B
- -
合计
20,000.00 0.0011%
中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
中海惠丰分级债券 A 0
中海惠丰分级债券 B 0
合计
0
本基金基金经理持有本开
放式基金
中海惠丰分级债券 A
0
中海惠丰分级债券 B
0
合计
0
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目
中海惠丰分级债
券 A
中海惠丰分级债
券 B
基金合同生效日（2013年 9 月12 日）基金份
额总额
821,167,901.82 360,117,195.48
本报告期期初基金份额总额 29,772,178.34 550,791,658.26
本报告期基金总申购份额 1,458,588,720.00 -
减:本报告期基金总赎回份额 228,627,566.20 -
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
20,535,928.16 -
本报告期期末基金份额总额 1,280,269,260.30 550,791,658.26
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，本基金以通讯方式召开了中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金份额持有人大
会，并表决通过了《关于中海惠丰纯债分级债券型证券投资基金修改基金合同相关事项的议案》 ，
该次基金份额持有人大会决议自 2016 年 1 月 27 日起生效。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金基金经理变更为江小震先生。 中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
第 35 页 共 36 页
本报告期内，寻卫国先生不再担任基金托管人资产托管部总经理职务，蒋柯先生临时主持部
门工作。相关变更事项已按规定向中国基金业协会办理相关手续并向中国证监会报告。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，本报告期内已预提
审计费 81,000.00 元，截至 2016 年 12 月 31 日已支付 40,500.00 元。该事务所已为本基金提供
审计服务的连续年限为 3 年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内本基金管理人、托管机构及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
兴业证券 1 - - 33,698.62 98.18% -
国泰君安 1 - - 624.20 1.82% -
注 1：本基金以券商研究服务质量作为交易单元的选择标准，具体评分指标分为研究支持和服务
支持，研究支持包括券商研究报告质量、投资建议、委托课题、业务培训、数据提供等；服务支
持包括券商组织上门路演，联合调研和各类投资研讨会。根据我公司及基金法律文件中对券商交中海惠丰分级债券 2016年年度报告摘要
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易单元的选择标准，并参照我公司券商研究服务质量评分标准，确定拟租用交易单元的所属券商
名单；由我公司相关部门分别与券商对应部门进行商务谈判，草拟证券交易单元租用协议并汇总
修改意见完成协议初稿；报风控稽核部审核后确定租用交易单元。
注 2：本报告期内本基金租用券商交易单元的情况未发生变更。
注 3：上述佣金按市场佣金率计算，已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承
担的证券结算风险基金后的净额列示。
注 4：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
兴业证券 340,764,932.55 97.21% 13,500,500,000.00 100.00% - -
国泰君安 9,781,105.80 2.79% - - - -
中海基金管理有限公司
2017年3月31日
