华 商 动 态 阿尔 法 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2016 年年度报告 摘要
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2017 年3 月29 日
华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 3 月 28 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙)审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 华商动 态阿 尔法 混合
基金主 代码 630005
交易代 码 630005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 11 月 24 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 837,859,433.03 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 本基金 通过 选股 筛选 具有 高 Alpha 的 股票 ，利 用主 动
投 资 管理 与数 量化 组合 管理 的 有效 结合 ，管 理并 提高
组合 的Alpha ， 在有 效控 制 投资风 险的 同时 ， 力 争为 投
资者创 造超 越业 绩基 准的 回报。
投资策 略 本 基 金 将 主 动 投 资 与 数 量 化 组 合 管 理 有 机 的 结 合 起
来 ， 切实 贯彻 自上 而下 的资 产 配置 和自 下而 上的 公司
选择相 结合 的策 略。
本基金 动 态 Alpha 策 略包 括两部 分： 一是 通过 自下 而
上的公 司研 究， 借助 公司 动态 Alpha 多因 素选 股模 型
将那些 具有 高 Alpha 值的 公司遴 选出 来组 成基 金投 资
的备选 库， 这里 高 Alpha 值的公 司指 根据 公司 量化 模
型 各 行业 综合 排名 前三 分之 一 的公 司； 二是 通过 自上
而 下 的资 产配 置策 略确 定各 类 标的 资产 的配 置比 例，
并 对 组合 进行 动态 地优 化管 理 ，进 一步 优化 整个 组合
的风险 收益 特征， 避免 投资 过程中 随意 性造 成 的 Alpha
流失。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*55%+ 上证国 债指 数收 益率*45%
风险收 益特 征 本基金 是混 合型 基金 ， 在 资产配 置中 强 调 数量 化配 置，
其 预 期收 益和 风险 水平 较股 票 型产 品低 、较 债券 型基
金高， 属于 中高 风险 、中 高预期 收益 的基 金产 品。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
2.4 信息披露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公场 所
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2016 年 2015 年 2014 年
本期已 实现 收益 175,042,360.13 1,046,687,969.82 710,384,436.16
本期利 润 -396,729,113.73 1,124,832,407.08 894,095,686.69
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.5094 1.0406 0.4724
本期基 金份 额净 值增 长率 -15.43% 54.55% 33.74%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2016 年末 2015 年末 2014 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 1.2687 1.3855 0.4493
期末基 金资 产净 值 1,900,812,673.48 2,358,382,723.23 2,560,017,907.04
期末基 金份 额净 值 2.269 2.683 1.736
注：1. 上述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
2. 本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3. 对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分余 额
的孰低 数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基 准收益率的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.82% 0.84% 1.01% 0.40% -4.83% 0.44%
过去六 个月 -10.53% 0.90% 3.40% 0.42% -13.93% 0.48%
过去一 年 -15.43% 1.79% -4.38% 0.77% -11.05% 1.02% 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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过去三 年 74.81% 1.96% 30.97% 0.97% 43.84% 0.99%
过去五 年 172.39% 1.73% 35.87% 0.88% 136.52% 0.85%
自基金 合同
生效起 至今
126.90% 1.64% 11.87% 0.86% 115.03% 0.78%
注：鉴于中信 标普指数 信 息服务（北京 ）有限公 司 终止维护和发 布中信标 普 全债指数、 中信国债
指数，按照基 金合同的 约 定，经基金管 理人与基 金 托管人协商一 致，并报 中 国证监会备 案后，自
2015 年 10 月 30 日 起， 华 商动态 阿尔 法灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金的 业绩 比较基 准由 “ 中信
标普 300 指数 收益 率 ×5 5 %+ 中信 国债 指数 收益 率 × 4 5%” ， 变更 为 “ 沪深 300 指数收 益率 ×55 %+
上证国 债指 数收 益率 ×45 % ” 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2009 年11 月24 日。
②根据《华商 动态阿尔 法 灵活配置混合 型证券投 资 基金基金合同 》的规定 ， 本基金主要投 资
于具有良好流 动性的金 融 工具，包括国 内依法发 行 上市的股票、 债券、货 币 市场工具、 权证、资
产支持 证券 以及 法律 法规 或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具。 本基 金 的投资 组合 比例 为：
股票投 资比 例为 基金 资产 的 30 ％—80 ％； 债券 投资 比例为 基金 资产 的 15 ％ —65％； 权证 投资 比例华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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为基金 资产 净值 的0-3% ； 并保持 不低 于基 金资 产净 值 5% 的现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券。
根据基 金合 同的 规定 ，自 基金 合 同生 效之 日 起 6 个 月内基 金 各 项资 产配 置比 例需符 合基 金合 同 要
求。本 基金 在建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 有关 投资 比例 的约定 。
3.2.3 过去五年基金每年 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
注： 本基 金合 同生 效日 为 2009 年11 月24 日 ， 合 同生 效当年 按实 际存 续期 计算 ， 不 按整 个自 然年
度进行 折算 。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 过去 三年 无利 润分 配情况 。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管 理基金的经验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ， 于 2005 年 12 月 20
日成立 ，注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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截至2016 年12 月 31 日 ， 本公司 旗下 共 管 理三 十六 只基金 产品 ， 分 别为 华商 领先企 业混 合型
开放式证券投 资基金、 华 商盛世成长混 合型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级混 合型证券 投 资基金、华 商稳健双
利债券型证券 投资基金 、 华商策 略精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基金、华 商价值精 选 混合型证券投 资基金、 华 商主题精选混 合型证券 投 资基金、华 商新趋势
优选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商现金增 利 货币市场基金 、华商价 值 共享灵活配 置混合型
发起式证券投 资基金、 华 商大盘量化精 选灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商红利优选 灵活配置
混合型证券投 资基金、 华 商优势行业灵 活配置混 合 型证券投资基 金、华商 双 债丰利债券 型证券投
资基金、华商 创新成长 灵 活配置混合型 发起式证 券 投资基金、华 商新量化 灵 活配置混合 型证券投
资基金、华商 新锐产业 灵 活配置混合型 证 券投资 基 金、华商未来 主题混合 型 证券投资基 金、华商
稳固添利债券 型证券投 资 基金、华商健 康生活灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、华商量化 进取灵活
配置混合型证 券投资基 金 、华商双翼平 衡混合型 证 券投资基金、 华商新常 态 灵活配置混 合型证券
投资基金、华 商信用增 强 债券型证券投 资基金、 华 商双驱优选灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华
商新动力灵活 配置混合 型 证券投资基金 、华商智 能 生活灵活配置 混合型证 券 投资基金、 华商乐享
互联灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 华商 新兴 活力 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 华商 保 本 1 号
混合型证券投 资基金、 华 商万众创新灵 活配置混合型证券投资基 金、华商 瑞 鑫定期开放 债券型证
券投资 基金 、华 商丰 利增 强定期 开放 债券 型证 券投 资基金 。
4.1.2 基金经理（或基金 经理小组）及基金经 理助 理简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁永强
基金经
理 ， 公 司
总 经 理 ，
投 资 决 策
委 员 会 委
员
2009 年11 月
24 日
- 14
男， 中 国籍 ， 经 济学 博
士，具有基金从业资
格。 2002 年7 月至2004
年 7 月 ， 就 职于 华龙 证
券有限公司投资银行
部， 历 任研 究员 、 高 级
研究员 ； 2004 年7 月至
2005 年12 月担 任华 商
基金管理有限公司筹
备组成 员； 公司 成立 后
历任投资管理部副总
经理、 量化 投资 部总 经
理、公司副总经理；
2007 年 5 月 15 日至
2008 年9 月23 日担 任华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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华商领先企业混合型
开放式证券投资基金
基 金 经 理 助 理 ；2008
年9 月23 日至2012 年
4 月 24 日 担任 华商 盛
世成长混合型证券投
资基金 基金 经理 ；2012
年 5 月 31 日起 至今 担
任华商主题精选混合
型证券投资基金基 金
经理；2014 年 7 月 24
日起至今担任华商新
锐产业灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理；2014 年 10 月14
日起至今担任华商未
来主题混合型证券投
资基金 基金 经理 。
鲁宁
基 金 经 理
助理
2015 年 7 月
21 日
- 5
男， 中 国籍 ， 金 融学 硕
士，具有基金从业资
格。 2006 年7 月至2009
年 5 月 ， 就 职于 中国 银
行总行，任工程师；
2011 年 7 月加 入华 商
基金管 理有 限公 司， 曾
任 行 业 研 究 员 ；2016
年1 月4 日至2016 年4
月 11 日担 任华 商新 锐
产业灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理助理 ；2016 年 4 月
12 日 起 至 今 担 任 华 商
新锐产业灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理 ；2016 年12 月
23 日 起 至 今 担 任 华 商
盛世成长混合型证券
投资基 金基 金经 理。
赵侠
基 金 经 理
助理
2016 年10 月
20 日
- 9
女， 中 国籍， 硕士， 具
有基金 从业 资格 。2005
年7 月至2010 年12 月，
就职于中航证券有限
责任 公 司， 任高 级策 略
研究员 ； 2011 年1 月至
2012 年4 月， 就 职于 合华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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众人寿保险股份有限
公司， 任高 级策 略研 究
员； 2012 年5 月 加入 华
商基金 管理 有限 公司 ，
曾任宏 观策 略研 究员 。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控 制方法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公平交易制度的执 行情况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
经历 了2016 年 初的 熔断 后 ， 市 场情 绪逐 步修 复， 剔 除前几 天熔 断的 下跌 后 ， 市场基 本上 呈现
了稳中趋升的 走势，在 此 过程中低估值 高分红类 股 票、保险举牌 、国企改 革 、大股东转 让等方向
都出现了较好 的阶段性 上 涨，而从产业 层面来看 并 没有出现大的 机会。军 民 融合战略作 为这一轮
中国转型的核 心战略， 发 展的清晰化程 度越来越 高 。市场表现方 面，核心 军 工板块四季 度横盘震
荡，而一些民 参军代表 性 公司表现优异 。基于对 中 国转型方向的 理解，本 基 金的配置长 期主要集
中在军工为代 表的转型 方 向上，仓位也 保持稳定 ， 因此基金净值 跟随市场 波 动，年内收 益不是很
理想。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为2.269 元， 累计 份额 净值 为2.269 元 。 本 年度 基
金份额 净值 增长 率为-15.43% ， 同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为-4.38% ， 本 基金份 额净 值增 长率
低于业 绩比 较基 准收 益 率11.05 个百 分点 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
进入2017 年， 全球 总需 求 持续紧 缩的 趋势 还在 延续 ， 主要 国家 均出 现了 保守 化和民 族化 的趋
势，因此中国 发展的外 部 环境更加复杂 和波动， 在 此大背景下， 中国经济 自 身的稳定和 经济结构
的持续优化是 重中之重 ， 因此大的宏观 环境也会 保 持相对稳定， 流动性即 使 有收的动作 也相对是
比较缓 和的 。
从2015 年 中期， 股市 经历 了持续 的去 杠杆 化， 与此 同 时房地 产和 债券 市场 的加 杠杆如 火如 荼，
到2016 年 底， 就各 类资 产 的杠杆 水平 来看 ， 股市 具 有比较 明显 的相 对优 势 ， 整体市 场未 来有 可能
会围绕 经济 稳中 有升 的态 势而展 开。
进入2017 年， 经历 军改 和 反腐后 的基 础更 加稳 固， 而且做 事的 重点 逐步 从整 肃队伍 向落 实发
展责任 上转 移， 因此 市场 呈现的 机会 将越 来越 多。
未来几年，军 民融合战 略 是这一轮经济 转型发展 的 核心战略，大 板块的机 会 必然在这个方 面
得到体现，因 此本基金 将 持续聚焦这个 方向，主 要 的仓位和品种 都将集中 在 这个方向， 希望在改华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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革发展 的过 程中 获得 良好 的回报 。
4.6 管理人内部有关本基 金的监察稽核工作情 况
报告期内，本 基金管理 人 从合法、合规 、保障基 金 持有人利益出 发，由督 察 长领导独立于 各
业务部门的监 察稽核部 对 基金投资运作 、公司经 营 管理及员工行 为的合法 、 合规性等进 行了监察
稽核， 通过 实时 监控、 定 期检查 、 专 项稽 核、 不 定 期抽查 等方 式， 及时 发现 情况、 提出 整改 意见、
督促有关业务 部门整 改 并 跟踪改进落实 情况，并 按 照相关要求定 期制作监 察 稽核报告报 公司管理
层、董 事会 以及 监管 机构 。
内部监察稽核 的重点是 ： 国家法律法规 及行业监 管 规则的执行情 况；基金 合 同的遵守情况 ；
公司内 部规 章制 度的 执行 情况； 网络 与信 息系 统安 全情况 ； 资 讯监 管与 员工 职业操 守规 范情 况 等 。
（1） 进 一步 完善 制度 建设 ， 构建 适时、 全面 、 严 谨 的内部 控制 体系 。 本 基金 管理人 根据 最新
的法律法规等 规范性文 件 ，及时拟定了 相关管理 制 度，并对原有 制度体系 进 行了持续的 更新和完
善，对现有的 制度体系 进 行了进一步梳 理，同时 ， 根据公司实际 业务情况 不 断细化制度 流程，进
一步强 化内 部控 制。
（2） 全面 加强 风险 监控 ， 不断提 高风 险管 理水 平 。 本基金 管理 人在 原有 基础 上进一 步提 升内
控管理水平， 确保内部 控 制的独立性和 权威性， 事 前、事中、事 后风险控 制 有效结合， 通过多 种
形式提 高内 控管 理质 量、 优化风 险管 理水 平。
（3） 有 计划 地开 展监 察稽 核工作 ， 确 保工 作的 及时 性、 深 入性 和有 效性。 本 年度内 ， 本 基金
管理人通过日 常监察与 专 项稽核相结合 的方式， 深 入开展各项监 察稽核工 作 ，包括对基 金销售、
宣传材料、客 户服务、 合 同及其他法律 资料用印 管 理、产品开发 、反洗钱 工 作、信息系 统权限与
信息安全、投 资研究交 易 （包括证券库 管 理、研 究 支持、投资比 例、投资 权 限、投资限 制、债券
信用评 级、 新股 申购、 对 外行权 等） 、 基金 业务 参数 设置、 盘后 交易 管理、 专 户业务 管理 、 移 动通
讯工具 管理 与信 息监 控 、 “ 三条 底 线 ” 的防 范及 防 控内幕 交易 等方 面进 行了 专项稽 核 。 通 过日 常
监察与专项稽 核的方式 ， 保证了内部监 察稽核的 全 面性、实时性 ，强化了 风 险控制流程 ，提高了
业务部 门及 人员 的风 险意 识水平 ，从 而较 好地 预防 风险。
（4） 强化 合规 教育 和培 训 。 本 基金 管理 人及 时传 达 与基金 相关 的法 律法 规 ， 并及时 更新 相关
管理制度，并 将上述规 定 不断贯彻到相 关制度及 具 体执行过程中 ，同时以 组 织公司内部 培训、聘
请外部 律师 、会 计师 提供 法律、 会计 专业 培训 等多 种形式 ，提 高全 体员 工的 合规守 法意 识。
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本报告期内， 根据中国 证 监会相关规定 及本基金 合 同约定，本基 金管理人 严 格按照《企业 会华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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计准则 》 、 中国 证监 会相 关 规定及 基金 合同 中关 于估 值的约 定 ， 对 基金 所持 投 资品种 进行 估值 。 本
基金管理人制 定了证券 投 资基金估值政 策与估值 程 序， 设立基金 估值小组 ， 参考行业协 会估值意
见和独 立第 三方 机构 估值 数据， 确保 基金 估值 的公 平、合 理。
本基金管理人 设立的估 值 小组，负责组 织制定、 定 期审核及适时 修订基金 估 值政策和程序 ，
研究、指导基 金估值业 务 。估值小组成 员由基金 运 营部负责人、 研究发展 部 负责人、监 察稽核部
负责人、基金 会计组成 ， 小组成员均具 有多年证 券 、基金从业经 验，具备 基 金估值运作 、行业研
究、风险管理 或法律合 规 等领域的专业 胜任能力 。 基金经理可参 与估值原 则 和方法的讨 论，但不
参与估 值原 则和 方法 的最 终决策 和日 常估 值的 执行 。
参与估值流程 的各方还 包 括本基金托管 人和会 计 师 事务所。托管 人根据法 律 法规要求对基 金
估值及净值计 算履行复 核 责任，当存有 异议时， 托 管人有责任要 求基金管 理 公司作出合 理解释，
通过积极商讨 达成一致 意 见。会计师事 务所对估 值 小组采用的相 关估值模 型 、假设及参 数的适当
性发表 审核 意见 并出 具报 告。上 述参 与估 值流 程各 方之间 不存 在任 何重 大利 益冲突 。
本基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 服务协议，由 其
按约定 提供 在银 行间 同业 市场交 易的 债券 品种 和在 交易所 市场 交易 的债 券品 种的估 值数 据。
4.8 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明
本报告期，本 基金未出 现 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 13 页 共 32 页
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2017) 第 20279 号
注：本报告 中财务资 料经 普华永道中 天会计师 事务 所(特殊普通 合伙)审计 并 出具了标准 无保留 意
见的审 计报 告， 投资 者可 通过年 度报 告正 文查 看审 计报告 全文 。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
报告截 止日 ： 2016 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2016 年 12 月 31 日
上年度末
2015 年 12 月31 日
资 产：
银行存 款 114,532,213.22 85,288,832.62
结算备 付金 346,954.35 135,657.44
存出保 证金 176,925.62 358,811.50
交易性 金融 资产 1,795,514,156.99 2,254,807,569.68
其中： 股票 投资 1,489,972,126.99 1,879,694,058.88
基金投 资 - -
债券投 资 305,542,030.00 375,113,510.80
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - 12,245,093.30
应收利 息 3,971,887.81 11,634,788.75
应收股 利 - - 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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应收申 购款 1,925,763.22 810,805.60
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 1,916,467,901.21 2,365,281,558.89
负债和所有者权益
本期末
2016 年 12 月 31 日
上年度末
2015 年 12 月31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 10,256,108.99 -
应付赎 回款 2,148,922.55 2,977,341.70
应付管 理人 报酬 2,471,884.22 3,019,079.50
应付托 管费 411,980.70 503,179.92
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 182,958.51 209,366.71
应交税 费 81,000.00 81,000.00
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 102,372.76 108,867.83
负债合 计 15,655,227.73 6,898,835.66
所有者权益：
实收基 金 837,859,433.03 879,169,485.90
未分配 利润 1,062,953,240.45 1,479,213,237.33
所有者 权益 合计 1,900,812,673.48 2,358,382,723.23
负债和 所有 者权 益总 计 1,916,467,901.21 2,365,281,558.89
注： 报告 截止 日2016 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值2.269 元 ， 基 金份 额总 额837,859,433.03 份。
7.2 利润表
会计主 体： 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
本报告 期： 2016 年1 月1 日至2016 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2016 年1 月 1 日至 2016
年12 月 31 日
上年度可比期间
2015 年 1 月1 日至2015
年 12 月31 日
一、收入 -361,877,471.52 1,174,040,041.41
1.利息 收入 10,165,044.91 15,958,096.95
其中： 存款 利息 收入 913,064.84 1,119,894.72
债券利 息收 入 9,251,980.07 14,838,202.23
资产支 持证 券利 息收 入 - - 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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买入返 售金 融资 产收 入 - -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） 198,485,012.81 1,077,961,856.71
其中： 股票 投资 收益 195,107,822.64 958,364,094.05
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 701,312.00 111,027,591.02
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 2,675,878.17 8,570,171.64
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-” 号填
列）
-571,771,473.86 78,144,437.26
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填列 ） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 1,243,944.62 1,975,650.49
减：二、费用 34,851,642.21 49,207,634.33
1．管 理人 报酬 27,238,016.49 38,323,975.22
2．托 管费 4,539,669.44 6,387,329.22
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 2,618,899.67 4,057,379.33
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 455,056.61 438,950.56
三、 利润总额 （亏损 总额 以 “-” 号填列） -396,729,113.73 1,124,832,407.08
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） -396,729,113.73 1,124,832,407.08
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
本报告 期：2016 年1 月1 日至2016 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月 1 日至 2016 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
879,169,485.90 1,479,213,237.33 2,358,382,723.23
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 净
利润）
- -396,729,113.73 -396,729,113.73
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的基 金净 值变 动数
-41,310,052.87 -19,530,883.15 -60,840,936.02 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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（净值 减少 以 “- ” 号填 列）
其中：1. 基 金申 购款 566,059,461.02 768,274,319.04 1,334,333,780.06
2. 基金 赎回 款 -607,369,513.89 -787,805,202.19 -1,395,174,716.08
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
837,859,433.03 1,062,953,240.45 1,900,812,673.48
项目
上年度可比期间
2015 年1 月 1 日至 2015 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
1,474,970,307.78 1,085,047,599.26 2,560,017,907.04
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 净
利润）
- 1,124,832,407.08 1,124,832,407.08
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号填 列）
-595,800,821.88 -730,666,769.01 -1,326,467,590.89
其中：1. 基 金申 购款 569,634,438.74 929,038,907.25 1,498,673,345.99
2. 基金 赎回 款 -1,165,435,260.62 -1,659,705,676.26 -2,825,140,936.88
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
879,169,485.90 1,479,213,237.33 2,358,382,723.23
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 梁永 强______
______程蕾______
____程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金(以 下 简称 “本基金 ”)经中 国证 券监督管理 委
员会( 以下简称 “中国证监 会 ”) 证监许 可[2009]892 号《关于核准 华商动态阿 尔法灵活配置 混合
型证券投资基 金募集的 批 复》核准，由 华商基金 管 理有限公司依 照《中华 人 民共和国证 券投资 基
金法》和《华 商动态阿 尔 法灵活配置混 合型证券 投 资基金基金合 同》负责 公 开募集。本 基金为契华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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约型开 放式 ， 存续 期限 不 定， 首次 设立 募集 不包 括 认购资 金利 息共 募 集2,298,501,139.89 元， 业
经普华 永道 中天 会计 师事 务所有 限公 司普 华永 道中 天验字(2009) 第 256 号验 资报告 予以 验证 。 经
向中国 证监 会备 案， 《华 商 动态阿 尔法 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》于 2009 年 11 月
24 日 正式 生效 ，基 金合 同 生效日 的基 金份 额总 额 为 2,298,710,915.52 份基 金 份额， 其中 认购 资
金利息 折 合209,775.63 份 基金份 额。 本基 金的 基金 管理人 为华 商基 金管 理有 限公司 ， 基 金托 管人
为中国 建设 银行 股份 有限 公司。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 动态阿尔法灵 活配置混 合 型证券投资基 金
基金合同》的 有关规定 ， 本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依 法发行上
市的股票、债 券、货币 市 场工具、权证 、资产支 持 证券以及法律 法规或中 国 证监会允许 基金投资
的其他金融工 具。如法 律 法规或监管机 构以后允 许 基金投资的其 他品种， 基 金管理人在 履行适当
程序后 ， 可以 将其 纳入 投资 范围 。 本 基金 的投 资组 合比 例为 ： 股 票投 资比 例为 基金 资产 的 30%-80% ，
债券投 资 比 例为 基金 资产 的 15%-65% ， 权 证投 资比 例 为基金 资产 净值 的 0%-3% ， 现金或 到期 日在 一
年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值的 5% 。 自基 金合同 生效 日至 2015 年 10 月 29 日，本 基金
的业绩 比较 基准 为： 中信 标普 300 指 数收 益率 ×55 % + 中信 国债 指数 收益 率 ×45% 。 根 据本 基金 的基
金管理 人 于2015 年10 月28 日 发布 的 《关 于华 商基 金管理 有限 公司 修改 华商 动态阿 尔法 灵活 配置
混合型 证券 投资 基金 业绩 比较基 准的 公告 》 ， 自 2015 年 10 月 30 日起 ，本 基 金的业 绩比 较基 准变
更为： 沪 深300 指数 收益 率 ×55 %+ 上 证国 债指 数收 益率 × 45% 。
7.4.2 会计报表的编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 华商 动态 阿尔法 灵活 配置 混合
型证券 投资 基金 基金 合同 》和在 财务 报表 附 注 7.4.4 所列 示的 中国 证监 会、 中国基 金业 协会 发布
的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作 编 制。
7.4.3 遵循企业会计准则 及其他有关规定的声 明
本基 金2016 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映 了本 基金 2016 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2016 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 本报告期所采用的 会计政策、会计估计 与最 近一期年度报告相一 致的 说明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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7.4.5 会计政策和会计估 计变更以及差错更正 的说 明
7.4.5.1 会计政策变更的 说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2004]78 号 《财 政 部、 国 家税 务总 局关 于证 券投资 基金 税收
政策的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于
实施上 市公 司股 息红 利差 别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公
司股息红利差 别化个人 所 得税政策有关 问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《关 于 全面 推开营业 税改
征增值税试点 的通知 》 、财 税[2016]46 号 《关于进 一 步明确全面推 开营改增 试 点金融业有关 政策
的通知 》 、 财税[2016]70 号 《关 于金 融机 构同 业往 来等增 值税 政策 的补 充通 知》 、 及其 他相 关财 税
法规和 实务 操作 ，主 要税 项列示 如下 ：
(1) 于2016 年5 月1 日 前 ， 以发 行基 金方 式募 集资 金 不属于 营业 税征 收范 围， 不 征收营 业税 。
对证券 投资 基金 管理 人运 用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入免 征营 业税 。 自2016 年 5 月 1 日起，
金融业由缴纳 营业税改 为 缴纳增值税。 对证券投 资 基金管理人运 用基金买 卖 股票、债券 的转让收
入免征 增值 税， 对 国 债、 地方政 府债 以及 金融 同业 往来利 息收 入亦 免征 增值 税 。
(2) 对基金 从证券市 场中 取得的收入， 包括买卖 股 票、债券的差 价收入， 股 票的股息、红 利
收入， 债券 的利 息收 入及 其他收 入， 暂不 征收 企业 所得税 。
(3) 对 基 金 取 得 的 企 业 债 券 利 息 收 入 ， 应 由 发 行 债 券 的 企 业 在 向 基 金 支 付 利 息 时 代 扣 代 缴
20% 的 个人 所得 税。 对基 金 从上市 公司 取得 的股 息红 利所得 ，持 股期 限在 1 个 月以内(含 1 个月)
的，其 股息 红利 所得 全额 计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至 1 年( 含 1 年) 的， 暂减 按
50% 计 入应 纳税 所得 额； 持 股期限 超 过1 年 的 ， 暂 免 征收个 人所 得 税 。 对基 金 持有的 上市 公司 限售
股，解禁后取 得的股息 、 红利收入，按 照上述规 定 计算纳税，持 股时间自 解 禁日起计算 ；解禁前
取得的 股息 、 红 利收 入继 续暂减 按 50% 计 入应 纳税 所得额 。 上 述所 得统 一适 用20% 的税 率计 征个 人
所得税 。
(4) 基 金卖 出股 票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 (“ 华 商 基 金 公
司”)
基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 (“ 中 国 建 设
银行”)
基金托 管人 、基 金销 售机 构
华龙证 券股 份有 限公 司 (“ 华龙 证券 ”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.8 本报告期及上年度 可比期间的关联方交 易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通过关联方交易 单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至 2016 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2015年1月1 日至2015 年12 月31日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
华龙证 券 - - 573,871,822.24 25.16%
7.4.8.1.2 债券交易
金额 单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2016 年1 月 1 日至2016 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2015年1月1 日至2015 年12 月31日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
华龙证 券 - - 522,628,754.80 31.96%
7.4.8.1.3 债券回购交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 回购 交易。
7.4.8.1.4 权证交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未发 生通 过关 联方交 易单 元进 行的 权证 交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方 的佣金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016年1月1 日至2016 年12 月31日 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证 券 - - - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2015年1月1 日至2015 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
(%)
华龙证 券 528,428.09 25.31% - -
注：1. 上 述佣 金参 考市 场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定， 以扣 除由中 国证 券登 记结
算有限 责任 公司 收取 的证 管费和 经手 费的 净额 列示 。
2. 该类佣金协议的服务范 围还包括佣金收取方为本 基金提供的证券投资研究 成果和市场信
息服务 等。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至 2016 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
27,238,016.49 38,323,975.22
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
4,768,637.00 5,453,894.13
注：支付基金 管理人华 商 基金管理有限 公司的管 理 人报酬按前一 日基金资 产 净值 1.50% 的年费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。
其计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 ×1.50% / 当 年天数 。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至 2016 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
4,539,669.44 6,387,329.22
注：支付基金 托管人中 国 建设银行的托 管费按前 一 日基金资产净 值 0.25% 的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。
其计算 公式 为： 日托 管费 ＝前一 日基 金资 产净 值 X 0.25% / 当 年天 数。 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 21 页 共 32 页
7.4.8.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券( 含回购)交 易。
7.4.8.4 各关联方投资本 基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金 管理人运用固有资金 投资 本基金的情况
份额单 位： 份
项目
本期
2016 年1 月1 日至2016 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月
31 日
基金合 同生 效日 （ 2009 年
11 月 24 日 ） 持 有的 基金 份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
1.1100% 1.0500%
7.4.8.4.2 报告期末除基 金管理人之外的其他 关联 方投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 没有 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2016 年1 月 1 日至2016 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年 12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银
行
114,532,213.22 864,057.07 85,288,832.62 1,093,202.67
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
7.4.8.7 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均无 其他 关联 交易事 项。
7.4.9 期末（ 2016 年12 月31 日 ）本基金持有的 流通受限证券 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 22 页 共 32 页
7.4.9.1 因认购新发/增发 证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 本期 末无 因认 购新 发/增 发证 券而 于期 末持 有 的流通 受限 证券 。
7.4.9.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股
票
名
称
停牌日
期
停牌
原因
期末
估值
单价
复牌日
期
复牌
开盘
单价
数量（ 股 ）
期末
成本总 额
期末估 值总 额
备
注
600855
航
天
长
峰
2016 年
11 月8
日
重大
事项
停牌
27.46 - - 5,184,746 123,718,140.51 142,373,125.16 -
000547
航
天
发
展
2016 年
4 月18
日
重大
事项
停牌
15.36
2017 年
1 月3 日
16.90 2,178,796 17,037,787.01 33,466,306.56 -
注： 1. 本基 金截 至2016 年12 月 31 日 止持 有以 上因 公布的 重大 事项 可能 产生 重大影 响而 被暂 时停
牌的股 票， 该类 股票 将在 所公布 事项 的重 大影 响消 除后， 经交 易所 批准 复牌 。
2. 本基 金持 有的 “航 天长 峰"股 票自2016 年 11 月8 日起因 重大 资产 重组 事项 停牌， 根据 中国
证券监 督管 理委 员会 公告[2008]38 号 《关 于进 一步 规 范证券 投资 基金 估值 业务 的指导 意见 》 等 有
关规定 ，为 合理 确定 “航 天长峰"股 票的 公允 价值 ， 自 2016 年 11 月 14 日起 采 用 “指 数收 益法 ”
对其进 行估 值。
7.4.9.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
7.4.9.3.1 银行间市场债 券正回购
本基金 本报 告期 末未 持有 债券正 回购 交易 中作 为抵 押的银 行间 债券 。
7.4.9.3.2 交易所市场债 券正回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.10 有助于理解和 分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 23 页 共 32 页
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2016 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 属
于第一 层次 的余 额为 1,314,132,695.27 元 ，属 于第 二层次 的余 额为 481,381,461.72 元， 无属 于
第三层 次的 余额(2015 年12 月 31 日： 第一 层 次1,557,893,301.13 元， 第 二层 次 696,914,268.55
元，无 属于 第三 层次 的余 额)。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2016 年12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2015 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公允
价值相 差很 小。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 1,489,972,126.99 77.75
其中： 股票 1,489,972,126.99 77.75
2 固定收 益投 资 305,542,030.00 15.94
其中： 债券 305,542,030.00 15.94 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 24 页 共 32 页
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 114,879,167.57 5.99
7 其他各 项资 产 6,074,576.65 0.32
8 合计 1,916,467,901.21 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分 类的境内股票投资组 合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 17,143,976.90 0.90
C
制造业 1,424,127,047.30 74.92
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 41,231,364.34 2.17
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
7,469,738.45 0.39
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 1,489,972,126.99 78.39 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 25 页 共 32 页
8.2.2 报告期末按行业分 类的沪港通投资股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（%）
1 000901 航天科 技 4,727,177 155,335,036.22 8.17
2 600316 洪都航 空 7,672,395 150,839,285.70 7.94
3 600855 航天长 峰 5,184,746 142,373,125.16 7.49
4 600990 四创电 子 1,779,299 129,355,037.30 6.81
5 002010 传化智 联 5,702,669 107,210,177.20 5.64
6 002338 奥普光 电 2,198,921 106,427,776.40 5.60
7 300091 金通灵 6,716,468 93,627,563.92 4.93
8 002371 七星电 子 3,413,136 90,789,417.60 4.78
9 002366 台海核 电 1,474,563 79,066,068.06 4.16
10 600391 成发科 技 1,799,902 63,446,545.50 3.34
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出 期初基金资产净值 2%或前20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000901 航天科 技 142,714,051.05 6.05
2 600316 洪都航 空 126,661,847.74 5.37
3 600990 四创电 子 92,921,317.01 3.94
4 600855 航天长 峰 50,553,203.92 2.14
5 600677 航天通 信 42,062,635.24 1.78
6 300114 中航电 测 39,433,001.30 1.67
7 300159 新研股 份 37,873,995.58 1.61
8 600391 成发科 技 37,626,970.23 1.60
9 600501 航天晨 光 34,241,217.82 1.45
10 002371 七星电 子 32,792,511.29 1.39
11 600435 北方导 航 26,835,847.47 1.14
12 600523 贵航股 份 24,786,549.28 1.05
13 300272 开能环 保 24,347,078.17 1.03
14 600038 中直股 份 20,291,826.74 0.86 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 26 页 共 32 页
15 600118 中国卫 星 15,666,196.98 0.66
16 002338 奥普光 电 12,334,653.00 0.52
17 300084 海默科 技 12,011,328.98 0.51
18 300358 楚天科 技 10,680,460.80 0.45
19 000547 航天发 展 10,555,434.29 0.45
20 300201 海伦哲 9,254,846.60 0.39
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2 累计卖出金额超出 期初基金资产净值 2%或前20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002371 七星电 子 138,891,412.32 5.89
2 000661 长春高 新 117,251,875.75 4.97
3 002249 大洋电 机 103,924,856.00 4.41
4 002577 雷柏科 技 86,099,361.08 3.65
5 300084 海默科 技 63,493,849.63 2.69
6 600391 成发科 技 44,643,895.39 1.89
7 300091 金通灵 40,860,372.12 1.73
8 002010 传化智 联 38,376,066.61 1.63
9 002366 台海核 电 35,003,768.81 1.48
10 600316 洪都航 空 33,834,756.73 1.43
11 600038 中直股 份 25,077,731.50 1.06
12 002188 巴士在 线 15,802,257.74 0.67
13 600118 中国卫 星 15,747,975.91 0.67
14 002338 奥普光 电 13,480,283.00 0.57
15 300201 海伦哲 13,260,525.42 0.56
16 000547 航天发 展 11,424,188.00 0.48
17 600677 航天通 信 10,283,783.68 0.44
18 300358 楚天科 技 10,003,559.87 0.42
19 600855 航天长 峰 9,629,391.15 0.41
20 300313 天山生 物 9,618,834.66 0.41
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买入股票的成本总 额及卖出股票的收入 总额 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 27 页 共 32 页
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 848,356,152.94
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 869,491,749.81
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 275,551,030.00 14.50
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,991,000.00 1.58
其中： 政策 性金 融债 29,991,000.00 1.58
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 305,542,030.00 16.07
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（%）
1 010303 03 国债 ⑶ 1,356,160 137,989,280.00 7.26
2 010107 21 国债 ⑺ 1,307,000 137,561,750.00 7.24
3 160204 16 国开 04 300,000 29,991,000.00 1.58
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告 期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基 金投 资的股指期货持仓和 损益 明细 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 28 页 共 32 页
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本基金投资股 指期 货的投资政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.11.1 本期国债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
8.11.2 报告期末本基 金投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.11.3 本期国债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
洪都航 空 于 2016 年 9 月 12 日 收到 中国 证券 监督 管 理委员 会江 西监 管局 《关 于对江 西洪 都航
空工业股份有 限公司采 取 责令改正措施 的决定 》 （[2016]6 号 ） ，指出公 司主要 存在：重大交 易未
作临时公告； 部分信息 披 露不及时、不 完整、不 准 确；关联交易 管理不规 范 ；资产权属 不清晰；
财务核 算不 规范 等五 方面 问题， 对公 司提 出相 应的 整改要 求。
台海核 电 于2016 年8 月18 日收 到深 圳证 券交 易所 下发的 《关 于对 台海 玛努 尔核电 设备 股份
有限公 司及 相关 当事 人给 予通报 批评 处分 的决 定》 ， 指出公 司在 《 2015 年 第 三季度 报告 》 中披 露
的 2015 年 净利润预 计数 据和在《 2015 年度 业绩 快报》披露的 净利润与 2015 年度实际 数据均
存在较大差异 ，且公司 未 及时修正业绩 预告和业 绩 快报，上述行 为中公司 、 董事长、董 秘违反了
《股票 上市 规则 （2014 年 修订） 》中 相关 规定 ，对 此 提出通 报批 评。
成发科 技 于 2016 年 11 月 23 日 披露 ，公 司收 到四 川 证监局 《行 政监 管措 施决 定书》 ，提 出公
司存在间接股 东影响公 司 子公司独立运 作、公司 子 公司的部分土 地被其第 二 大股东占用 、公司人
力资源部同时 承担控股 股 东的相应管理 职能等问 题 ，要求上市公 司整改。 目 前上市公司 正在整改
过程中 ，不 影响 上市 公 司 生产经 营正 常进 行。
本公司对以上 证券的投 资 决策程序符合 法律法规 及 公司制度的相 关规定， 不 存在损害基金 份
额持有人利益 的行为。 除 此之外，本基 金投资的 其 他前十名证券 的发行主 体 本期未被监 管部门立
案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
8.12.2
华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
第 29 页 共 32 页
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
8.12.3 期末其他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 176,925.62
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,971,887.81
5 应收申 购款 1,925,763.22
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,074,576.65
8.12.4 期末持有的处 于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期末前十名股 票中 存在流通受限情况的 说明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600855 航天长 峰 142,373,125.16 7.49 重大事 项停 牌
8.12.6 投资组合报告 附注 的其他文字描述部分
由于 四舍 五入 的原 因， 分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
55,751 15,028.60 273,380,719.33 32.63% 564,478,713.70 67.37%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
227,655.90 0.0272% 华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放式 基金 份额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0~10
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0~10
§10 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2009 年 11 月24 日 ）基 金份 额 总额
2,298,710,915.52
本报告 期期 初基 金份 额总 额 879,169,485.90
本报告 期基 金总 申购 份额 566,059,461.02
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 607,369,513.89
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 837,859,433.03
注：本 期申 购包 含本 期转 入，本 期赎 回包 含本 期转 出。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 无重 大人 事变 动。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 重大 诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
自本基 金成 立日 （2009 年 11 月 24 日） 起至 今聘 任 普华永 道中 天会 计师 事务 所(特 殊普 通合
伙) 为本 基金 提供 审计 服务， 本 报告 期内 未发 生变 动。 本 基金 本报 告期 内应 支付 审 计费 用拾 万元华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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整。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 未发 生受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券 公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
渤海证 券 1 582,150,441.08 33.97% 542,156.76 33.97% -
招商证 券 1 506,474,436.27 29.55% 471,681.25 29.55% -
中信证 券 1 261,349,513.78 15.25% 243,394.70 15.25% -
银河证 券 1 228,433,354.76 13.33% 212,737.31 13.33% -
光大证 券 1 135,488,380.06 7.91% 126,180.45 7.91% -
中航证 券 1 - - - - -
华宝证 券 1 - - - - -
华龙证 券 2 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经 营行 为规 范、 风险 管 理先进 、 投资 风格 与基 金 管理人 有互 补性 、
在最近 一年 内无 重大 违规 行为。
券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 ： 能及 时、 全面 、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、
行业及市场走 向、个股 分 析的报告及丰 富全面的 信 息咨询服务； 有很强的 行 业分析能力 ，能根据
基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求， 提供 专门 研究 报告， 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券 商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单需 经
风险管理小组 审批同意 。 基金管理人与 被选择的 证 券经营机构签 订委托协 议 。基金管理 人与被选
择的券商经纪 人在签订 委 托代理协议时 ，要明确 签 定协议双方的 公司名称 、 委托代理期 限、佣金华商动态阿尔法混合 2016 年年 度报告摘要
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率、双方的权 利义务等 ， 经签章有效。 委托代理 协 议一式三份， 协议双方 及 证券主管机 关各留存
一份， 基金 管理 人留 存监 察稽核 部备 案。
11.7.2 基金租用证券 公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
渤海证 券 - - - - - -
招商证 券 - - - - - -
中信证 券 151,979,092.00 46.48% - - - -
银河证 券 91,307,202.00 27.92% - - - -
光大证 券 83,694,935.80 25.60% - - - -
中航证 券 - - - - - -
华宝证 券 - - - - - -
华龙证 券 - - - - - -
华商基 金管 理有 限公 司
2017 年3 月29 日
