中银添利：更新招募说明书摘要（2017年第1号）查看PDF公告
中银稳健添利债券型发起式证券投资基金更新招募说明书摘要 (2017 年第1 号) 基金管理人： 中银基金管理有限公司 基金托管人： 招商银行股份有限公司 二〇一七年三月 重要提示 中银稳健添利债券型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”)的募集申请经中 国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）2012年12月13日证监许可 [2012] 1680号文核准，基金合同于2013年2月4日正式生效。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但 不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。 基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构 成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原 则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资 者自行负担。 投资有风险，投资者认购（或申购）基金时应认真阅读本基金招募说明书。投资 者根据所持有份额享受基金的收益，但同时也需承担相应的投资风险。本基金为 债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，本基金的预期收益和预期风 险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分考虑自身的风险承受能力， 理性判断市场，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：市场风险、流动性风 险、信用风险、管理风险、交易风险和本基金的特定风险等。基金管理人建议投 资者根据自身的风险收益偏好，选择适合自己的基金产品，并且中长期持有。 本基金为发起式基金，最低募集份额总额为5000万份，基金募集金额不少于 5000万元人民币，其中，发起资金（本公司固有资金）认购本基金的总金额不少 于1000万元人民币，且对认购的基金份额持有期限不少于三年。发起资金（本 公司固有资金）认购的基金份额持有期限满三年后，其将根据自身情况决定是否 继续持有，届时发起资金（本公司固有资金）有可能赎回认购的本基金份额。发 起资金（本公司固有资金）对本基金的发起认购，并不代表对本基金的风险或收 益的任何判断、预测、推荐和保证，发起资金也并不用于对投资者投资亏损的补 偿，投资人及发起份额认购人均自行承担投资风险。基金合同生效之日起三年后 的对应日，若本基金的资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止，投资者将面 临基金合同可能终止的不确定性风险。投资者应充分考虑自身的风险承受能力， 并对于认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。 本基金的投资范围包括中小企业私募债券，中小企业私募债券是指中小微型企业 在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券，发 行主体整体资质较低，采取非公开方式发行，每期私募债券的投资者合计不超过 200人，参与认购与转让的个人投资者与机构投资者必须具备相应资质。因此， 中小企业私募债券较传统企业债的信用风险及流动性风险更大，从而增加了本基 金整体的债券投资风险。 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是 约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金 份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本 身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金 合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的 权利和义务，应详细查阅基金合同。 基金管理人保证本基金招募说明书的内容真实、准确、完整。本基金招募说明书 经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的 价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 本摘要所载内容截止日为2017年2月3日，有关财务数据和净值表现截止日为 2016年12月31日(财务数据未经过审计)。本基金托管人招商银行股份有限公司 已复核了本次更新的招募说明书摘要。一、 基金合同生效日 2013年2月4日 二、 基金管理人 （一） 基金管理人概况 名称：中银基金管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼 办公地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、27楼、45楼 法定代表人：白志中 设立日期：2004年8月12日 电话：（021）38834999 联系人：高爽秋 注册资本：1亿元人民币 股权结构： （二） 主要人员情况 1.董事会成员 白志中（BAI Zhizhong）先生，董事长。国籍：中国。上海交通大学工商管理专 业硕士，高级经济师。历任中国银行山西省分行综合计划处处长及办公室主任， 中国银行宁夏回族自治区分行行长、党委书记，中国银行广西壮族自治区分行行 长、党委书记，中国银行四川省分行行长、党委书记，中国银行广东省分行行长、 党委书记等职。现任中银基金管理有限公司董事长。 李道滨（LI Daobin）先生，董事。国籍：中国。清华大学法学博士。中银基金 管理有限公司执行总裁。2000年10月至2012年4月任职于嘉实基金管理有限公 司，历任市场部副总监、总监、总经理助理和公司副总经理。具有17年基金行 业从业经验。 王超（WANG Chao）先生，董事。国籍：中国。美国Fordham大学工商管理硕士。 现任中国银行总行人力资源部副总经理。历任中国银行总行人力资源部经理、高 级经理、 主管，中银国际证券有限责任公司人力资源部总经理、董事会办公室负责人、董 事会秘书等职。 宋福宁（SONG Funing）先生，董事。国籍：中国。厦门大学经济学硕士，经济师。历任中国银行福建省分行资金计划处外汇交易科科长、资金计划处副处长、 资金业务部负责人、资金业务部总经理，中国银行总行金融市场总部助理总经理， 中国银行总行投资银行与资产管理部助理总经理等职。现任中国银行投资银行与 资产管理部副总经理。 曾仲诚（Paul Tsang）先生，董事。国籍：中国。为贝莱德亚太区首席风险管理 总监、董事总经理，负责领导亚太区的风险管理工作，同时担任贝莱德亚太区执 行委员会成员。曾先生于2015年6月加入贝莱德。此前，他曾担任摩根士丹利 亚洲首席风险管理总监，以及其亚太区执行委员会成员，带领独立的风险管理团 队，专责管理摩根士丹利在亚洲各经营范围的市场、信贷及营运风险，包括机构 销售及交易（股票及固定收益）、资本市场、投资银行、投资管理及财富管理业 务。曾先生过去亦曾于美林的市场风险管理团队效力九年，并曾于瑞银的利率衍 生工具交易\结构部工作两年。曾先生现为中国清华大学及北京大学的风险管理 客座讲师。他拥有美国威斯康辛大学麦迪逊分校工商管理学士学位，以及宾夕法 尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士学位。 荆新（JING Xin）先生，独立董事。国籍：中国。现任中国人民大学商学院副院 长、会计学教授、博士生导师、博士后合作导师，兼任财政部中国会计准则委员 会咨询专家、中国会计学会理事、全国会计专业学位教指委副主任委员、中国青 少年发展基金会监事、安泰科技股份有限公司独立董事、风神轮胎股份有限公司 独立董事。曾任中国人民大学会计系副主任，中国人民大学审计处处长、中国人 民大学商学院党委书记等职。 赵欣舸（ZHAO Xinge）先生，独立董事。国籍：中国。美国西北大学经济学博士。 曾在美国威廉与玛丽学院商学院任教，并曾为美国投资公司协会（美国共同基金 业行业协会）等公司和机构提供咨询。现任中欧国际工商学院金融学与会计学教 授、副教务长和金融MBA主任，并在中国的数家上市公司和金融投资公司担任独 立董事。 雷晓波（Edward Radcliffe）先生，独立董事。国籍：英国。法国INSEAD工商 管理硕士。曾任白狐技术有限公司总经理，目前仍担任该公司的咨询顾问。在此 之前，曾任英国电信集团零售部部门经理，贝特伯恩顾问公司董事、北京代表处 首席代表、总经理，中英商会财务司库、英中贸易协会理事会成员。现任银硃合 伙人有限公司合伙人。 杜惠芬（DU huifen）女士，独立董事。国籍：中国。山西财经大学经济学学士， 美国俄克拉荷马州梅达斯经济学院工商管理硕士，澳大利亚国立大学高级访问学 者，中央财经大学经济学博士。现任中央财经大学金融学院教授，兼任新时代信托股份有限公司独立董事。曾任山西财经大学计统系讲师、山西财经大学金融学 院副教授、中央财经大学独立学院（筹）教授、副院长、中央财经大学金融学院 副院长等职。 2.监事 赵绘坪（ZHAO Huiping）先生，监事。国籍：中国。中央党校经济管理专业本科、 人力资源管理师、经济师。曾任中国银行人力资源部信息团队主管、中国银行人 力资源部综合处副处长、处长、人事部技术干部处干部、副处长。 乐妮（YUE Ni）女士，职工监事。国籍：中国。上海交通大学工商管理硕士。曾 分别就职于上海浦东发展银行、山西证券有限责任公司、友邦华泰基金管理公司。 2006年7月加入中银基金管理有限公司，现任基金运营部总经理。具有16年证 券从业年限，13年基金行业从业经验。 3.管理层成员 李道滨（LI Daobin）先生，董事、执行总裁。简历见董事会成员介绍。 欧阳向军（Jason X. OUYANG）先生，督察长。国籍：加拿大。中国证券业协会- 沃顿商学院高级管理培训班(Wharton-SAC Executive Program)毕业证书，加拿 大西部大学毅伟商学院(Ivey School of Business, Western University)工商 管理硕士（MBA）和经济学硕士。曾在加拿大太平洋集团公司、加拿大帝国商业 银行和加拿大伦敦人寿保险公司等海外机构从事金融工作多年，也曾任蔚深证券 有限责任公司（现英大证券）研究发展中心总经理、融通基金管理公司市场拓展 总监、监察稽核总监和上海复旦大学国际金融系国际金融教研室主任、讲师。 张家文（ZHANG Jiawen）先生，副执行总裁。国籍：中国。西安交通大学工商管 理硕士。历任中国银行苏州分行太仓支行副行长、苏州分行风险管理处处长、苏 州分行工业园区支行行长、苏州分行副行长、党委委员。 陈军（CHEN Jun）先生，副执行总裁。国籍：中国。上海交通大学工商管理硕士、 美国伊利诺伊大学金融学硕士。2004年加入中银基金管理有限公司，历任基金经 理、权益投资部总经理、助理执行总裁。 杨军（YANG Jun）先生，副执行总裁。国籍：中国。统计学硕士。曾任中国银行 总 行金融市场总部主管。2012年加入中银基金管理有限公司，曾任资深投资经理。 4.基金经理 现任基金经理： 陈玮(CHEN Wei)先生，应用数学硕士。曾任上海浦东发展银行总行金融市场部高 级交易员。2014年加入中银基金管理有限公司，曾担任固定收益基金经理助理。2014年12月至今任中银纯债基金基金经理，2014年12月至今任中银添利基金 基金经理，2014年12月至今任中银盛利纯债基金（LOF）基金经理，2015年 5月至今任中银新趋势基金基金经理，2015年6月任今任中银聚利分级债券基金 基金经理。具有8年证券从业年限。具备基金从业资格。 曾任基金经理： 陈国辉（CHEN Guohui）先生， 2013年2月至2014年12月任本基金基金经理。 5.投资决策委员会成员的姓名及职务 主席：李道滨（执行总裁） 成员：陈军（副执行总裁）、杨军（副执行总裁）、奚鹏洲（固定收益投资部总 经理）、李建（权益投资部总经理） 列席成员：欧阳向军（督察长） 6.上述人员之间均不存在近亲属关系。 三、 基金托管人 （一）基本情况 名称：招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”） 设立日期：1987年4月8日 注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦 办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦 注册资本：252.20亿元 法定代表人：李建红 行长：田惠宇 资产托管业务批准文号：证监基金字[2002]83号 电话：0755—83199084 传真：0755—83195201 资产托管部信息披露负责人：张燕 （二）发展概况 招商银行成立于1987年4月8日，是我国第一家完全由企业法人持股的股份制 商业银行，总行设在深圳。自成立以来，招商银行先后进行了三次增资扩股，并 于2002年3月成功地发行了15亿A股，4月9日在上交所挂牌（股票代码： 600036），是国内第一家采用国际会计标准上市的公司。2006年9月又成功发行 了22亿H股，9月22日在香港联交所挂牌交易（股票代码：3968），10月5日 行使H股超额配售，共发行了24.2亿H股。截至2016年9月30日，本集团总 资产55,639.90亿元人民币，高级法下资本充足率14.16%，权重法下资本充足率12.73%。 2002年8月，招商银行成立基金托管部；2005年8月，经报中国证监会同意， 更名为资产托管部，下设业务管理室、产品管理室、业务营运室、稽核监察室、 基金外包业务室5个职能处室，现有员工60人。2002年11月，经中国人民银行 和中国证监会批准获得证券投资基金托管业务资格，成为国内第一家获得该项业 务资格上市银行；2003年4月，正式办理基金托管业务。招商银行作为托管业务 资质最全的商业银行，拥有证券投资基金托管、受托投资管理托管、合格境外机 构投资者托管（QFII）、全国社会保障基金托管、保险资金托管、企业年金基金 托管等业务资格。 招商银行确立“因势而变、先您所想”的托管理念和“财富所托、信守承诺”的 托管核心价值，独创“6S托管银行”品牌体系，以“保护您的业务、保护您的财 富”为历史使命，不断创新托管系统、服务和产品：在业内率先推出“网上托管 银行系统”、托管业务综合系统和“6心”托管服务标准，首家发布私募基金绩 效分析报告，开办国内首个托管银行网站，成功托管国内第一只券商集合资产管 理计划、第一只FOF、第一只信托资金计划、第一只股权私募基金、第一家实现 货币市场基金赎回资金T+1到账、第一只境外银行QDII基金、第一只红利 ETF基金、第一只“1+N”基金专户理财、第一家大小非解禁资产、第一单TOT保 管，实现从单一托管服务商向全面投资者服务机构的转变，得到了同业认可。 经过十四年发展，招商银行资产托管规模快速壮大。2016年招商银行加大高收益 托管产品营销力度，截至12月末新增托管公募开放式基金105只，新增首发公 募开放式基金托管规模827.91亿元。克服国内证券市场震荡的不利形势，托管 费收入、托管资产均创出历史新高，实现托管费收入44.04亿元，同比增长 23.48%，托管资产余额10.17万亿元，同比增长42.1%。作为公益慈善基金的首 个独立第三方托管人，成功签约“壹基金”公益资 金托管，为我国公益慈善资金监管、信息披露进行有益探索，该项目荣获 2012中国金融品牌「金象奖」“十大公益项目”奖；四度蝉联获《财资》“中国 最佳托管专业银行”。2016年6月招商银行荣膺《财资》“中国最佳托管银行奖” ，成为国内唯一获奖项国内托管银行；“托管通”获得国内《银行家》2016中国 金融创新“十佳金融产品创新奖”；7月荣膺2016年中国资产管理【金贝奖】 “最佳资产托管银行”。 四、 相关服务机构 （一） 基金份额发售机构 1.直销机构 中银基金管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼 办公地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、27楼、45楼 法定代表人：白志中 电话：（021）38834999 传真：（021）68872488 1）中银基金管理有限公司直销柜台 地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼 客户服务电话：021-3883 4788， 400-888-5566 电子信箱：clientservice@bocim.com 联系人：周虹 2）中银基金管理有限公司电子直销平台 本公司电子直销平台包括： 中银基金官方网站（www.bocim.com） 官方微信服务号（在微信中搜索公众号“中银基金”并选择关注） 中银基金官方APP客户端（在各大手机应用商城搜索“中银基金”下载安装） 客户服务电话：021-3883 4788， 400-888-5566 电子信箱：clientservice@bocim.com 联系人：张磊 2.其他销售机构 （1）中国银行股份有限公司 注册地址： 北京市西城区复兴门内大街1号 办公地址： 北京市西城区复兴门内大街1号 法定代表人： 田国立 客户服务电话： 95566 网址： www.boc.cn 联系人： 宋亚平 （2）招商银行股份有限公司 注册地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦 办公地址：深圳市深南大道7088 号招商银行大厦 法定代表人： 李建红 客户服务电话：95555 网址：www.cmbchina.com 联系人：邓炯鹏 （3）交通银行股份有限公司 注册地址： 上海银城中路188号 办公地址： 上海市银城中路188号 法定代表人： 牛锡明 客户服务电话： 95559 联系人： 曹榕 网址： www.bankcomm.com （4）兴业银行股份有限公司 注册地址： 福州市湖东路154号中山大厦 法定代表人： 高建平 客户服务电话： 95561 联系人： 李博 网址： www.cib.com.cn （5）中信证券股份有限公司 注册地址： 广东省深圳市福田区中心三路8号卓 越时代广场（二期）北座 办公地址： 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 法定代表人： 王东明 联系人： 陈忠 联系电话： 95558 公司网站： www.cs.ecitic.com （6）光大证券股份有限公司 注册地址： 上海市静安区新闸路1508号 办公地址： 上海市静安区新闸路1508号 法定代表人： 薛峰 联系人： 刘晨、李芳芳 客服电话： 95525 公司网站： www.ebscn.com （7）海通证券股份有限公司 注册地址： 上海市淮海中路98号 办公地址： 上海市广东路689号 法定代表人： 王开国 联系人： 李笑鸣 客服电话： 95553或拨打各城市营业网点咨询电话 公司网站： www.htsec.com （8）中信建投证券股份有限公司 注册地址： 北京安立路66号4号楼 法定代表人： 张佑君 联系人： 刘芸、许梦园 客服电话： 4008-888-108 公司网站： http://www.csc108.com/ （9）中信证券（山东）有限责任公司 注册地址： 山东省青岛市崂山区深圳路222号1号楼2001 办公地址： 青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼第20层 法定代表人： 杨宝林 联系人： 吴忠超 客服电话： （0532）96577 公司网站： http://www.zxwt.com.cn 基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其它符合要求的机构销售本基金， 并及时履行信息披露义务。 （二） 注册登记机构 名称： 中国证券登记结算有限责任公司 注册地址： 北京市西城区太平桥大街17 号 办公地址： 北京市西城区太平桥大街17 号 法定代表人：周明 电话： （010）59378835 传真： （010）59378907 联系人： 任瑞新 （三） 出具法律意见书的律师事务所 名称：上海市通力律师事务所 住所：上海市银城中路68号时代金融中心19楼 办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼 负责人：韩炯 电话：（021）31358666 传真：（021）31358600 联系人：安冬 经办律师：吕红、安冬 （四） 审计基金财产的会计师事务所 会计师事务所名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层 执行事务合伙人：吴港平 电话：010-58153000 传真：010-85188298 联系人：汤骏 经办会计师：汤骏、许培菁 五、 基金的名称 中银稳健添利债券型发起式证券投资基金 六、 基金的类型 债券型发起式证券投资基金 七、 基金的投资目标 本基金在保持基金资产流动性和严格控制基金资产风险的前提下，通过积极主动 的管理，追求基金资产的长期稳定增值。 八、 基金的投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行和上市交易 的国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、中小企业私募债、 中期票据、短期融资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债、可转换债券 （含分离交易可转债）、债券回购、银行存款、货币市场工具等，以及股票、权 证等权益类品种和法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具，但须符 合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序 后，可以将其纳入投资范围。 本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的 80%，现金或者到 期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；本基金还可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得股票、二级市场股票以及权证等中国证监会允 许基金投资的非固定收益类金融品种，上述非固定收益类金融品种的投资比例合 计不超过基金资产的20%，其中，权证的投资比例不超过基金资产净值的3%。 九、 基金的投资策略 本基金根据对宏观经济趋势、国家政策方向、行业和企业盈利、信用状况及其变 化趋势、债券市场和股票市场估值水平及预期收益等因素的动态分析，在限定投 资范围内，决定债券类资产和权益类资产的配置比例，并跟踪影响资产配置策略 的各种因素的变化，定期或不定期对大类资产配置比例进行调整。在充分论证债 券市场宏观环境和仔细分析利率走势基础上，依次通过久期配置策略、期限结构 配置策略、类属配置策略、信用利差策略和回购放大策略自上而下完成组合构建。 本基金在整个投资决策过程中将认真遵守投资纪 律并有效管理投资风险。 1.大类资产配置策略 本基金主要通过对宏观经济指标、货币政策和财政政策、国家产业政策以及资本 市场资金环境的分析，预判宏观经济发展趋势及利率走势，据此评价未来一定时 间段内债券、股票市场相对收益率，同时评估各类资产在未来一定时间段内流动 性和信用水平，以本基金投资风格、投资目标为指导，动态调整债券、股票及现 金类资产的配置比例，以期实现本基金投资目标，满足其较低风险收益特征。 本基金将通过战略性资产配置为主，战术性资产配置为辅的方式进行大类资产配 置；通过战略性资产配置在较长时间框架内考察评判各类资产的预期收益和风险， 然后确定最能满足本基金风险收益特征的资产组合；通过战术性资产配置在较短 时间框架内考察各类资产的收益能力，预测短期收益率，动态调整大类资产配置， 获取市场时机选择的超额收益。 2.固定收益类投资策略 （1）久期配置策略 本基金认真研判中国宏观经济运行情况，及由此引致的货币政策、财政政策，密 切跟踪CPI、PPI、M2、M1、汇率等利率敏感指标，通过定性与定量相结合的方式， 对未来中国债券市场利率走势进行分析与判断，并由此确定合理的债券组合久期。 1）宏观经济环境分析：通过跟踪、研判诸如工业增加值同比增长率、社会消费 品零售总额同比增长率、固定资产投资额同比增长率、进出口额同比增长率等宏 观经济数据，判断宏观经济运行趋势及其在经济周期中所处位置，预测国家货币 政策、财政政策取向及当前利率在利率周期中所处位置；基于利率周期的判断，密切跟踪、关注诸如CPI、PPI等物价指数、银行准备金率、货币供应量、信贷 状况等金融运行数据，对外贸易顺逆差、外商直接投资额等实体经济运行数据， 研判利率在中短期内变动趋势，及国家可能采取的调控政策； 2）利率变动趋势分析：基于对宏观经济运行状态以及利率变动趋势的判断，同 时考量债券市场资金面供应状况、市场主流预期等因素，预测债券收益率变化趋 势； 3）久期分析：根据利率周期变化、市场利率变动趋势、市场主流预期，以及当 期债券收益率水平，通过合理假设下的情景分析和压力测试，最后确定最优的债 券组合久期。当预期市场总体利率水平降低时，本基金将延长所持有的债券组合 的久期值，从而可以在 市场利率实际下降时获得债券价格上升收益；反之，当预期市场总体利率水平上 升时，则缩短组合久期，以规避债券价格下降的风险带来的资本损失，获得较高 的再投资收益。 （2）期限结构配置策略 本基金将综合考察收益率曲线和信用利差曲线，通过预期收益率曲线形态变化和 信用利差曲线走势来调整投资组合的头寸。 在考察收益率曲线的基础上，本基金将确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略 等，以从收益率曲线的形变和不同期限信用债券的相对价格变化中获利。一般而 言，当预期收益率曲线变陡时，本基金将采用集中策略；当预期收益率曲线变平 时，将采用哑铃策略；在预期收益率曲线不变或平行移动时，则采用梯形策略。 （3）类属配置策略 本基金定性和定量地分析不同类属债券类资产的信用风险、流动性风险及其经风 险调整后的收益率水平或盈利能力，通过比较或合理预期不同类属债券类资产的 风险与收益率变化，确定并动态地调整不同类属债券类资产间的配置比例，确定 最能符合本基金风险收益特征的资产组合。 （4）信用类债券策略 信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险收益的信用利差。基准收 益率主要受宏观经济政策环境的影响，信用利差收益率主要受该信用债对应信用 水平的市场信用利差曲线以及该信用债本身的信用变化的影响。具体投资策略包 括： 1）自上而下与自下而上相结合的投资策略。本基金对于金融债、企业（公司） 债等信用类债券采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。自上而下即从宏观 环境、债券市场、机构行为等角度分析，制定配置策略，把握投资时机；自下而上即通过寻找相对投资价值，精选个券。根据对同类债券的相对价值判断，选择 合适的交易时机，增持相对低估、价格将上升的债券，减持相对高估、价格将下 降的债券。由于利差水平受流动性和信用水平的影响，因此该策略也可扩展到新 老券置换、流动性和信用的置换，即在相同收益率下买入近期发行的债券或是流 动性更好的债券，或在相同外部信用级别和收益率下，买入内部信用评级更高的 债券。 2）基于信用利差曲线变化的投资策略。首先，信用利差曲线的变化受到经济周 期和相关市场变化的影响。如果宏观经济向好，企业盈利能力增强，现金流好转， 信贷条件放松，则信用利差将收窄；如果经济陷入萧条，企业亏损增加，现金流 恶化，信贷条件收紧， 则信用利差将拉大。其次，分析信用债市场容量、信用债券结构、流动性等变化 趋势对信用利差曲线的影响；同时政策的变化也影响可投资信用债券的投资主体 对信用债的需求变化。本基金将综合各种因素，分析信用利差曲线整体及分行业 走势，确定不同风险类别的信用债券的投资比例。 3）基于信用债个券信用变化的投资策略。除受宏观经济和行业周期影响外，信 用债发行人自身素质也是影响个券信用变化的重要因素，包括股东背景、法人治 理结构、管理水平、经营状况、财务质量、融资能力等因素。本基金将通过公司 内部的信用债评级系统，对债券发行人进行资质评估并结合其所属行业特点，判 断个券未来信用变化的方向，采用对应的信用利差曲线对公司债、企业债定价， 从而发掘价值低估债券或规避信用风险。 4）信用债的风险控制。本基金实施审慎的风险控制措施，以便有效评估和控制 组合信用风险暴露。通过建立信用风险评估体系和精选交易对手，严格控制各信 用级别持仓量、组合持仓分布等重要指标，控制投资风险。 为准确评估发债主体的信用风险，本基金建立了定性和定量相结合的内部信用评 级体系，通过自上而下地考察宏观经济环境、国家产业发展政策、行业发展状况 和趋势、监管环境、公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现 金流水平等诸多因素，给予不同因素不同权重，采用数量化方法把主体所发行债 券分为6个信用级别，其中，1-3级资质较好，可以长期持有，被视为配置类资 产；4-5级则资质稍差，可以短期持有，被视为交易类资产；而规避类则资质很 差，信用风险很高，限制对其投资。 （5）息差策略 当回购利率低于债券收益率时，本基金将实施正回购并将融入的资金投资于信用 债券，从而获取债券收益率超出回购资金成本（即回购率）的套利价值。 （6）资产支持证券投资策略 本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资 产池资产所在行业景气情况等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的证券 发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响，同时 密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响，在严格控制信用风险暴露程度的 前提下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评 级报告发布之日起３个月内予以全部卖出。 （7）中小企业私募债的投资策略 中小企业私募债本质上为公司债，只是发行主体扩展到未上市的中小型企业，扩 大了基金进行债券投资的范围。由于中小企业私募债券发行主体为非上市中小企 业，企业管理体制和治理结构弱于普通上市公司，信息披露情况相对滞后，对企 业偿债能力的评估难度高于普通上市公司，且定向发行方式限制了合格投资者的 数量，会导致一定的流动性风险。因此本基金中小企业私募债的投资将重点关注 信用风险和流动性风险。本基金采取自下而上的方法建立适合中小企业私募债的 信用评级体系，对个券进行信用分析，在信用风险可控的前提下，追求合理回报。 本基金根据内部的信用分析方法对可选的中小企业私募债券品种进行筛选过滤， 重点分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、现 金流水平等诸多因素，给予不同因素不同权重，采用数量化方法对主体所发行债 券进行打分和投资价值评估，选择发行主体资质优良，估值合理且流通相对充分 的品种进行适度投资。 3.股票及权证等权益类品种的投资策略 股票（包括新股申购）、权证等权益类品种为本基金的增强性资产，在控制风险 的基础上，此部分资产追求超越业绩比较基准的增强性收益。 （1） 股票投资策略 本基金将在风险可控的前提下，精选个股，审慎投资，以提高整个组合的收益水 平，同时择机参与新股申购。 1）二级市场股票投资策略 本基金将在风险可控的前提下，依据自上而下和自下而上的宏观、行业和个股策 略，精选行业和个股, 审慎投资，以提高整个组合的收益水平。本基金根据宏观 背景确定一定时间内最优的大类资产配置，并在此基础上进行行业优选。在个股 选择方面，本基金主要采取自下而上的策略，考察上市公司所属行业发展前景、 行业地位、竞争优势、盈利能力、公司治理结构、价格趋势、成长性和估值水平等多种因素,精选流动性好，成长性高，估值水平低的股票进行投资。本基金充 分结合宏观、行业和个股的研究结果，做到股票投资的优中选优。 2）一级市场股票投资策略 本基金在考虑本金安全的基础上，根据新股发行公司的基本面、可比公司的估值 水平、近期新股发行市盈率、二级市场走势的市场预期等因素，对于拟发行上市 的新股进行合理估值，制定相应的申购策略，并于锁定期后在控制组合波动性风 险的前提下择时出售，以 提高基金资产的收益率水平。 （2） 权证投资策略 本基金会结合自身资产状况审慎投资权证，主要运用价值发现和价差策略，力图 获得最佳风险调整后收益。 十、 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数。 中国债券综合全价指数是由中央国债登记结算有限责任公司编制，样本债券涵盖 的范围更加全面，具有广泛的市场代表性，涵盖主要交易市场（银行间市场、交 易所市场等）、不同发行主体（政府、企业等）和期限（长期、中期、短期等）， 能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。中债综合指数各项指标 值的时间序列更加完整，有利于更加深入地研究和分析市场。在综合考虑了指数 的权威性和代表性、指数的编制方法和本基金的投资范围和投资理念，本基金选 择市场认同度较高的中国债券综合全价指数作为业绩比较基准。 如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较 基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时，本基金 的基金管理人可以在与基金托管人协商一致，并履行适当程序后，变更业绩比较 基准并及时公告。 十一、 风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，本基金的预期收益 和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 十二、 投资组合报告 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人——招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年 3月3日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本投资组合报告所载数据截至2016年12月31日，本报告所列财务数据未经过 审计。 1 报告期末基金资产组合情况 2 报告期末按行业分类的股票投资组合 2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 9.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。 9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金报告期内未参与国债期货投资。 9.3 本期国债期货投资评价 本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。 10 投资组合报告附注 10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 10.3 其他各项资产构成 10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期前十名股票中无流通受限情况。 10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 十三、 基金的业绩 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但 不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。 投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本基金合同生效日为2013年2月4日，基金合同生效以来基金投资业绩与同期 业绩 比较基准的比较如下表所示： 十四、 基金费用概览 (一)与基金运作有关的费用 1、基金费用的种类 （1）基金管理人的管理费； （2）基金托管人的托管费； （3）基金财产拨划支付的银行费用； （4）基金合同生效后的基金信息披露费用； （5）基金份额持有人大会费用； （6）基金合同生效后与基金有关的会计师费、律师费； （7）基金的证券交易费用； （8）证券账户开户费用、银行账户维护费用； （9）依法可以在基金财产中列支的其他费用。 2、上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定，法律法规另有规定时从其规定。 3、基金费用计提方法、计提标准和支付方式 （1）基金管理人的管理费 在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的0.6%年费率计提。计算方法 如下： H＝E×0.6%÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为前一日基金资产净值 基金管理费每日计提，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基 金托管人于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若 遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。 （2）基金托管人的托管费 在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.2%年费率计提。计算方法 如下： H＝E×0.2%÷当年天数 H为每日应计提的基金托管费 E为前一日基金资产净值 基金托管费每日计提，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基 金托管人于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若 遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。 （3）除管理费、托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相 应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。 4、不列入基金费用的项目 （1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基 金财产的损失； （2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用； （3）基金合同生效前的律师费、会计师费和信息披露费用等相关费用； （4）其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。 5、基金管理费和基金托管费的调整 基金管理人和基金托管人可协商酌情降低基金管理费和基金托管费，此项调整不 需要基金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日 前在指定媒体上刊登公告。 6、基金税收 基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。 （二）与基金销售有关的费用 1. 本基金的申购费用由投资人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场 推广、销售、注册登记等各项费用。 2. 本基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有 人赎回基金份额时收取。赎回费归入基金财产的比例为赎回费总额的100%。 3. 申购费用 本基金的申购费率如下： （注：M：申购金额；单位：人民币元） 4. 赎回费用 本基金赎回费用如下： （注：Y：持有时间，其中1年为365日，2年为730日） （三）其他费用 本基金其他费用根据相关法律法规执行。 十五、 对招募说明书更新部分的说明 本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开证券投资基金运 作管理 办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》 及其它有关法律法规的要求，结合本基金运作的实际情况，对本基金的原招募说 明书进行了更新，主要更新的内容如下： （一） 在“基金管理人”部分，对董事会成员、管理层成员、基金经理等信息 进行了更新； （二） 在“基金托管人”部分，对基金托管人概况、基金托管业务经营情况等 相关内容进行了更新； （三） 在“相关服务机构“部分，对基金份额发售机构等相关信息进行了更新； （四） 在“投资组合报告”部分，披露了基金最近一期的投资组合情况； （五） 在“基金的业绩”部分，披露了基金自合同生效以来的投资业绩； （六） 在“其他应披露事项”部分，列明了前次招募说明书公布以来的其他应 披露事项。 中银基金管理有限公司 2017年3月20日
