鑫元货币市场基金 2014 年第 1 季度报告
鑫 元 货 币 市场 基 金 2014 年第1 季度报告
2014 年3 月31 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2014 年 4 月19 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2014 年 4 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用基 金资 产， 但 不保 证基 金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鑫元货 币
交易代 码 000483
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年12 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,264,744,155.84 份
投资目 标
本基金 将在 保持 基金 资产 安全性 和高 流动 性的 基础
上，追 求超 过业 绩比 较基 准的稳 定回 报。
投资策 略
1、整 体资 产配 置策 略
本基金 采取 积极 的投 资策 略， 自 上而 下地 进行 投 资 管
理。 通过 定性 分析 和定 量 分析 ， 形 成对 短期 利率 变 化
方向的 预测； 在此 基础 之 上， 确定 组合 久期 和类 别 资
产配置 比例； 在此 框架 之 下， 通过 把握 收益 率曲 线 形
变和无 风险 套利 机会 来进 行品种 选择 。
2、类 属配 置策 略
类属配 置是 指基 金组 合在 国债 、 央 行票 据 、 债 券回 购 、
金融债 、 短 期融 资券 及现 金等投 资品 种之 间的 配 置 比
例。 通 过对 各类 别金 融工 具政策 倾向 、 税 收政 策 、 信
用等级 、 收 益率 水平 、 资 金供求 、 流 动性 等因 素 的 研
究判断， 采用 相对 价值 和 信用利 差策 略 ， 挖 掘不 同 类
别金融 工具 的差 异化 投资 价值， 合理 配置 并灵 活 调 整
不同类 属债 券在 组合 中的 构成比 例， 形成 合理 组 合 以
实现稳 定的 投资 收益 。
3、个 券选 择策 略
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在确定 债券 平均 组合 久期 、 期限 结构 配置 和类 属 配 置
的基础 上， 对 影响 个别 债 券定价 的主 要因 素 ， 包 括 信
用风险 、 流 动性、 市场 供求 、 票息 及付 息频 率、 税 赋、
含权等 因 素 进行 分析， 有 限选择 央票 、 短期 国债 等 高
等级债 券品 种以 规避 违约 风险， 在此 基础 上通 过 拟 合
收益率 曲线 寻找 定价 低估 、 收益 率偏 高的 券种 进 行 重
点关注 。
4、回 购策 略
该策略 是利 用回 购利 率低 于债券 收益 率的 机会 通过
循环回 购以 放大 债券 投资 收益的 投资 策略 。 该 策 略 的
基本模 式是 利用 买入 债券 进行正 回购 ， 在 利用 回 购 融
入资金 购买 收益 率较 高债 券品种 ， 如 此循 环至 回 购 期
结束卖 出债 券偿 还所 融入 资金。 在进 行回 购放 大 操 作
时， 基 金管 理人 将严 格遵 守相关 法律 法规 关于 债 券 正
回购的 有关 规定 。 基 金管 理人也 将密 切关 注由 于 新 股
申购等 原因 导致 短期 资金 需求激 增的 机会 ， 通过逆回
购的方 式融 出资 金以 分享 短期资 金利 率陡 升的 投资
机会。
5、收 益率 曲线 策略
根据债 券市 场收 益率 曲线 的动态 变化 以及 隐含 的即
期利率 和远 期利 率提 供的 价值判 断基 础， 结合 对 当 期
和远期 资金 面的 分析 ， 寻 求在一 段时 期内 获取 因 收 益
率曲线 变化 而导 致的 债券 价格变 化所 产生 的超 额收
益。 本基 金将 比较 分析 子 弹策略 、 哑铃 策略 和梯 形 策
略等在 不同 市场 环境 下的 表现， 构 建优 化组 合 ， 获 取
合理收 益。
业绩比 较基 准
同期活 期存 款利 率（ 税后 ）
本基金 定位 为现 金管 理工 具， 注 重基 金资 产的 流 动 性
和安全 性， 因此 采用 活期 存款利 率 （ 税后 ） 作 为 业 绩
比较基 准。 活 期 存 款利 率 由中国 人民 银行 公布 ， 如 果
活期存 款利 率或 利息 税发 生调整 ， 则 新的 业绩 比 较 基
准将从 调整 当日 起开 始生 效。
如果今 后法 律法 规发 生变 化，或 者有 其他 代表 性更
强、 更科 学客 观的 业绩 比 较基准 适用 于本 基金 时 ， 经
基金管 理人 和基 金托 管人 协商一 致后 ， 本 基金 可 以 在
报中国 证监 会备 案后 变更 业绩比 较基 准并 及时 公 告 ，
而无需 召开 基金 份额 持有 人大会 。
风险收 益特 征
本基金 属于 货币 市场 基金 ， 属于 证券 投资 基金 中 的 低
风险产 品。 一 般情 况下 ， 其风险 和预 期收 益低 于 股 票
型基金 、混 合型 基金 和债 券型基 金。
基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金 的 基金 简称 鑫元货 币 A 鑫元货 币 B
下属两 级 基 金的 交易 代码 000483 000484
报告期 末 下 属两 级基 金的 份额总 额 146,810,346.17 份 1,117,933,809.67 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 1 月 1 日 － 2014 年3 月 31 日 ）
鑫元货 币 A 鑫元货 币 B
1. 本期已 实现 收益 5,171,505.53 16,137,691.35
2．本 期利 润 5,171,505.53 16,137,691.35
3．期 末基 金资 产净 值 146,810,346.17 1,117,933,809.67
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 货币 市场 基金
采用摊 余成 本法 核算 ，因 此，公 允价 值变 动收 益为 零，本 期已 实现 收益 和本 期利润 的金 额相 等。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
鑫元货币 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
1.3991% 0.0051% 0.0863% 0.0000% 1.3128% 0.0051%
注：本 基金 收益 分配 按月 结转份 额。
鑫元货币 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
1.4345% 0.0059% 0.0863% 0.0000% 1.3482% 0.0059%
注：本 基金 收益 分配 按月 结转份 额。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金合 同生 效日 为 2013 年12 月30 日， 截 止2014 年3 月31 日不 满一 年 ； 本 基金 的建 仓期
为6 个 月， 截止 本报 告期 末，本 基金 尚处 于建 仓期 内，将 在 6 个月 建仓 期结 束时， 确保 各项 资产
配置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张明凯
本基金基
金经理 、 基
金投资决
策委员会
委员
2013 年 12
月 30 日
- 6 年
学历： 数量 经济 学专 业， 经 济
学硕士 。 从 业经 历：2008 年7
月至 2013 年 8 月， 任职 于 南
京银行 股份 有限 公司， 担任 资
深信用 研究 员， 精 通信 用债 的
行情与 风险 研判， 参与 创立 了
南京银 行内 部债 券信 用风 险
控制体 系， 对 债券 市场 行情 具
有较为 精准 的研 判能 力。 2013
年 8 月 加入 鑫元 基金 管理 有
限公司 担任 投资 研究 部信 用
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研究员 。 自2013 年12 月30
日起担 任本 基金 基金 经理 。
注：1. 基 金的 首任 基金 经 理， 任职 日期 为基 金合 同 生效日 ， 离职 日期 为根 据 公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ， 任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决定 的聘 任日 期和 解聘日 期 ；
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人勤勉 尽责 地为 基金 份额 持有人 谋求 利益 ，不 存在 损害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。 本基 金 管理人 遵守 了 《证 券投 资 基金法 》 及其 他有 关法 律 法规、 《 鑫元 货币 市场
基金基 金合 同》 的规 定 ， 基金投 资比 例符 合 法 律法 规和 基 金合 同的 要求 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司严 格执 行《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》等法 律法 规及
公司制 度关 于公 平交 易的 相关规 定， 通过 完善 相应 制度及 流程 ，通 过系 统控 制和人 工控 制等 各种
方式， 确保 公司 管理 的不 同投资 组合 在授 权、 研究 分析、 投资 决策 、交 易执 行、业 绩评 估等 投资
管理活 动和 环节 得到 公平 对待。
本报告 期内 公司 整体 公平 交易制 度执 行情 况良 好， 未发现 本基 金与 公司 旗下 其他投 资组 合间
存在同 向交 易 与 反向 交易 的情况 ，未 发现 有违 公平 交易要 求的 其他 情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司依 据《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》等 法律 法规 以及 《鑫元 基金 管理
有限公 司投 资管 理制 度》 、 《鑫元 基金 管理 有限 公司 公平交 易管 理制 度》 、 《鑫 元基金 管理 有限 公司
异常交 易监 控管 理办 法》 等公司 制度 ，对 本基 金的 异常交 易行 为进 行监 督检 查。
本报告 期内 未发 现本 基金 存在 可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易行 为，未 出现 涉及
本基金 的交 易所 公开 竞价 同日反向 交易 成交 较少 的单 边 交易 量超 过该 证券 当日 成 交量 5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
一季度 货币 市场 利率 延续 去年末 态势 处于 高位 ，本 基金抓 住市 场机 遇， 在报 告 期初 积极 配置
协议存 款。 从货 币基 金的 收益走 势来 看， 在报 告期 内呈现 出前 高后 低， 再逐 步走高 的形 态， 主要
原因系 出于 流动 性考 虑， 在 2014 年 年初 配置 的协 议 存款期 限大 都 在1 个 月以 内， 春 节后 协议 存款
利率大 幅走 低， 同时 本基 金银行 间帐 户尚 未开 立， 故不能 进行 债券 投资 和融 资回购 ，投 资范 围相
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对较少 ，故 存在 一段 时间 的真空 期。 随后 本基 金按 照正常 程序 于2 月末 申请 通过相 关资 格， 开始
逐步参 与债 券投 资和 融资 回购业 务， 收益 在2 月末 开始逐 步走 高。 总体 来看 ，本基 金从 风险 分散
的角度 出发 ， 配 置产 品结 构合理 ，把 握住 了市 场机 遇，为 投资 者创 造出 相对 稳定且 较为 可观 的投
资回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期鑫 元货 币A 的基 金份额 净值 收益 率 为1.3991% ， 鑫元 货币B 的 基金 份 额净值 收益 率
为1.4345% ，同 期业 绩比 较基准 收益 率 为 0.0863% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 320,777,949.80 25.02
其中： 债券 320,777,949.80 25.02
资产支 持证 券
-
-
2 买入返 售金 融资 产
367,846,590.77
28.69
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3
银行存 款和 结算 备付 金合
计
571,092,482.22 44.54
4 其他资 产 22,533,203.91 1.76
5 合计 1,282,250,226.70 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 2.58
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值比 例为报 告期 内每 个交 易日 融资余 额占 基金 资产
净值比 例的 简单 平均 值。
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债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
注：在 本报 告期 内本 货币 市场基 金债 券正 回购 的资 金余额 未超 过资 产净 值 的20% 。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 89
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 120
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 1
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
注：本 报告 期内 本货 币市 场基金 投资 组合 平均 剩余 期限未 超 过180 天。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 45.76
1.11
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
2.35 -
2 30 天( 含)-60 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 32.42 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-180 天 2.38 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 19.04 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 99.60 1.11
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 109,877,830.73 8.69
其中： 政策 性金 融债 109,877,830.73 8.69
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4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 210,900,119.07 16.68
6 中期票 据 - -
7 其他 - -
8 合计 320,777,949.80 25.36
9
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
29,777,207.13 2.35
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140204 14 国开 04 700,000 70,111,998.78 5.54
2 041351059
13 康美
CP002
500,000 50,510,210.70 3.99
3 041464010
14 华数
CP001
300,000 30,000,138.67 2.37
4 130215 13 国开 15 300,000 29,777,207.13 2.35
5 041351035
13 冀衡
CP001
200,000 20,152,655.05 1.59
6 041463005
14 青特
CP001
200,000 20,093,736.45 1.59
7 041361047
13 渝 高科
CP001
200,000 20,080,409.03 1.59
8 041462004
14 东方
CP001
200,000 20,000,137.04 1.58
9 041458005 14 兰石 200,000 20,000,069.24 1.58
10 071437001
14 中银 国际
CP001
200,000 19,998,650.10 1.58
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0141%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0613%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0068%
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 基 金计 价方法 说明
本基金 采用 摊余 成本 法计 价，即 计价 对象 以买 入成 本列示 ，按 实际 利率 或商 定利率 每日 计提
利息， 并考 虑其 买入 时的 溢价与 折价 在其 剩余 期限 内平均 摊销 。
5.8.2 本 报告 期内本 基金 持有剩 余期 限小于397 天但 剩余 存续期 超过397 天的浮 动利
率 债券 的摊余 成本 未超过 基金 资产净 值的 20%。
5.8.3 本 报告 期内基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体没 有被 监管部 门立 案调查 或在 报
告 编制 日前一 年 内 受到公 开谴 责、处 罚的 情况。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 8,729,809.91
4 应收申 购款 13,803,394.00
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 22,533,203.91
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 鑫元货 币A 鑫元货 币 B
报告期 期初 基金 份额 总额 804,848,555.21 1,649,853,989.24
报告期 期间 基金 总申 购份 额 240,946,269.71 1,398,544,442.25
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 898,984,478.75 1,930,464,621.82
报告期 期末 基金 份额 总额 146,810,346.17 1,117,933,809.67
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金 交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 鑫元 货 币市场 基金 设立 的文 件；
2 、 《鑫 元货 币市 场基 金基 金合同 》 ；
3 、 《鑫 元货 币市 场基 金基 金托管 协议 》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 复、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 复、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
鑫 元基 金管理 有限 公司
2014 年 4 月 19 日
