嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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嘉合磐石混合型证券投资基金
2016年第4季度报告
2016年12月31日
基金管理人：嘉合基金管理有限公司
基金托管人：平安银行股份有限公司
报告送出日期：2017年01月19日嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月16日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 嘉合磐石
基金主代码
001571
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年07月03日
报告期末基金份额总额 46,386,268.55份
投资目标
在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下，本
基金通过大类资产配置，优选投资标的，力争实现基
金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，对宏观经济
形势与资本市场环境深入剖析，自上而下地实施积极
的大类资产配置策略。（一）债券投资策略 通过对
国内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线变化趋
势和信用风险变化等因素进行综合分析，调整和构建
固定收益证券投资组合。（二）股票投资策略 通过
自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公
司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合并结
合企业基本面和估值水平进行综合的研判。 (三) 权
证投资策略 通过对权证标的证券基本面的研究，结嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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合权证定价模型寻求其合理估值水平，根据权证的高
杠杆性、有限损失性、灵活性等特性，进行限量、趋
势投资。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中
高收益风险特征的基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C
下属分级基金的交易代码
001571 001572
报告期末下属分级基金的份
额总额
45,410,001.01份 976,267.54份
下属分级基金的风险收益特
征
本基金是混合型基金，其
预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基
金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基
金。
本基金是混合型基金，其
预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基
金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基
金。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2016年10月01日-2016年12月31日）
主要财务指标
嘉合磐石A 嘉合磐石C
1.本期已实现收益 -595,024.99 -108,009.86
2.本期利润 -322,013.78 -107,991.07
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0250 -0.0165
4.期末基金资产净值 49,996,050.76 1,053,525.41
5.期末基金份额净值 1.101 1.079
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉合磐石A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.61% 0.13% 1.13% 0.00% -2.74% 0.13%
嘉合磐石C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.64% 0.15% 1.13% 0.00% -2.77% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
业 业 业 业 A 业 业 业 业 业 业
2015-07-03 2015-09-17 2015-12-07 2016-02-26 2016-05-12 2016-07-28 2016-10-19 2016-12-31
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：按基金合同规定，截至报告日本基金的各项资产配置比例已符合合同约定。嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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业 业 业 业 C 业 业 业 业 业 业
2015-07-03 2015-09-17 2015-12-07 2016-02-26 2016-05-12 2016-07-28 2016-10-19 2016-12-31
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
注：按基金合同规定，截至报告日本基金的各项资产配置比例已符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
季慧娟 基金经理
2015年07月
08日
9年
同济大学经济学学士，
上海财经大学金融学
硕士学位，曾任华宝
信托有限责任公司交
易员，德邦基金管理
有限公司债券交易员，
中欧基金管理有限公
司债券交易员，
2014年12月加入嘉合
基金管理有限公司，
曾任嘉合基金管理有
限公司债券交易员。
于启明 基金经理
2016年01月
22日
9年
厦门大学金融工程学
士，上海财经大学金
融学硕士学位，曾任
宝盈基金管理有限公嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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司基金经理，在宝盈
工作期间，管理过宝
盈货币市场证券投资
基金和宝盈祥瑞养老
混合型证券投资基金，
2015年6月加入嘉合基
金管理有限公司，担
任嘉合基金管理有限
公司固定收益部副总
监。
注：1、季慧娟和于启明的"任职日期"为公告确定的聘任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有
关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理
和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严
格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2016年4季度，国内经济数据短期企稳，通胀回升。央行在人民币持续贬值压力的
背景下，锁短放长提升资金价格，去杠杆防风险意图明显。
债券市场四季度遭受重创，在国内经济基本面改善、中美利差收窄、流动性紧张
等多因素影响下，债券市场从10月中下旬开始大幅调整。12月更遭遇了历史罕见的快
速下跌，市场恐慌性抛售造成踩踏，国债期货出现了上市以来首次跌停，债市多日暴嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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跌。年末随着央行介入，恐慌情绪缓解，债市止跌回升。
权益市场四季度主板呈结构性行情，前期缓慢上行，创熔断后新高，之后受险资
举牌监管等政策影响震荡回调。而中小创的受到估值偏高、内生不足，外延受限等多
重因素制约，四季度表现较差。
本基金在报告期内由于规模较小，投资策略较为谨慎，持有货币市场工具为主，
同时灵活控制股票仓位，以控制回撤为前提，审慎操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类基金份额净值收益率为-1.61%，同期业绩比较基准收益率为1.13%；
C类基金份额净值收益率为-1.64%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。
4.6
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金自2016年9月8日起至2016年12月7日止，连续57个工作日基金
资产净值低于人民币五千万元，自2016年9月20日起至2016年12月7日止，连续51个工
作日基金持有人数不满两百人。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1
权益投资 － －
其中：股票 － －
2
基金投资 － －
3
固定收益投资 49,451,000.00 95.83
其中：债券 49,451,000.00 95.83
资产支持证券 － －
4
贵金属投资 － －
5
金融衍生品投资 － －
6
买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金 － －嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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融资产
7
银行存款和结算备付金合计 1,740,306.90 3.37
8
其他资产 412,252.70 0.80
9
合计 51,603,559.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1
国家债券 － －
2
央行票据 － －
3
金融债券 29,830,000.00 58.43
其中：政策性金融债 29,830,000.00 58.43
4
企业债券 － －
5
企业短期融资券 － －
6
中期票据 －
7
可转债 － －
8
同业存单 19,621,000.00 38.44
9
其他 － －
10
合计 49,451,000.00 96.87
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 150315
15进出15 200,000 19,830,000.00 38.84嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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2 160401
16农发01 100,000 10,000,000.00 19.59
3 111610525
16兴业CD525 100,000 9,826,000.00 19.25
4 111609501
16浦发CD501 100,000 9,795,000.00 19.19
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在
报告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股
票。嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1
存出保证金 327.08
2
应收证券清算款 －
3
应收股利 －
4
应收利息 411,925.62
5
应收申购款 －
6
其他应收款 －
7
待摊费用 －
8
其他 －
9
合计 412,252.70
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
嘉合磐石A 嘉合磐石C
报告期期初基金份额总额 266,850.43 18,325,559.92
报告期期间基金总申购份额 45,201,212.48 6,058,631.83
减：报告期期间基金总赎回份额 58,061.90 23,407,924.21
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 45,410,001.01 976,267.54
注：总申购份额含转入份额，总赎回份额含转出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况嘉合磐石混合型证券投资基金2016年第4季度报告
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7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期末未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件
二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》
三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》
四、法律意见书
五、基金管理人业务资格批件、营业执照
六、基金托管人业务资格批件、营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印
件。投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。
嘉合基金管理有限公司
二〇一七年一月十九日
