国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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国 泰 货币 市 场证 券 投资 基 金
2016 年第 4 季度 报 告
2016 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年一 月二十 一日国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年1 月18 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核 内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016 年10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰货币
基金主代码 020007
交易代码 020007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005 年6 月21 日
报告期末基金份额总额 5,333,341,628.66 份
投资目标 在保证本金安全和资产流动性最大化的前提下， 追
求超过业绩比较基准的收益。
投资策略 本基金主要为投资者提供流动性现金管理工具， 主
要结合短期利率变动， 合理安排债券组合期限和类
属比例， 在保证本金安全性、 流动性的前提下， 获
得超过基准的较高收益。 根据对宏观经济指标长期国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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趋势的判断、 市场预期相对于趋势偏离的程度和各
类金融工具的流动性特征， 决定组合中债券与其他
资产的比例分布。 考虑法律法规的相关规定、 各类
属资产的到期收益率、 税收、 相对收益差额及不同
类属资产的流动性指标等因素决定债 券组合的类
属配置。 通过期限配置和收益率曲线配置来建立债
券组合。
业绩比较基准 同期7 天通知存款利率（税后）。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中高流动性、 低风险的品
种， 其预期风险和预期收益率都低于股票基金、 债
券基金和混合型基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2016 年10 月1 日-2016 年12 月31
日）
1.本期已实现收益 90,453,115.35
2.本期利润 90,453,115.35
3.期末基金资产净值 5,333,341,628.66
注： 本期已实现收益指 基金本期利息收入、 投 资收益、 其他收入 （不 含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于货币市场基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收
益和本期利润的金额相等。
3.2 基金 净值表 现 国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.5601% 0.0022% 0.3393% 0.0000% 0.2208% 0.0022%
注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2 自基金 合同 生效以 来 基 金累计 净值 收益率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率变
动 的比 较
国泰货币市场证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005 年6 月21 日至 2016 年12 月31 日）
注：(1) 本基金合同生效日为2005年6月21日， 本基金在一个月建仓期结束时， 各项资产
配置比例符 合合同约定。
(2)自2009年1月1日起， 本基金的业绩比较基准变更为： 同期7天通知存款利率 （税后） 。
（详见2008年12月29 日在 《中国证券报》 刊登 的 《关于变更国泰货币市场证券投资基金国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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业绩比较基准和修改基金合同的公告》 ）
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
韩哲
昊
本基
金的
基金
经理、
国泰
现金
管理
货币、
国泰
民安
增利
债券、
国泰
上证5
年期
国债
ETF、
国泰
上证5
年期
国债
ETF 联
接、 国
泰信
用债
券、 国
泰淘
金互
联网
债券、
国泰
创利
债券、
2015-06-04 - 6 年
硕士。2010 年 9 月至
2011 年 9 月在旻盛投 资
有 限 公 司 工 作 ， 任 交 易
员。2011 年 9 月加入 国
泰 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
历 任 债 券 交 易 员 、 基 金
经理助理。2015 年 6 月
起 任 国 泰 货 币 市 场 证 券
投 资 基 金 、 国 泰 现 金 管
理 货 币 市 场 基 金 、 国 泰
民 安 增 利 债 券 型 发 起 式
证 券 投 资 基 金 、 上 证 5
年 期 国 债 交 易 型 开 放 式
指 数 证 券 投 资 基 金 及 其
联 接 基 金 和 国 泰 信 用 债
券 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理，2015 年 7 月起
兼 任 国 泰 淘 金 互 联 网 债
券 型 证 券 投 资 基 金 和 国
泰 创 利 债 券 型 证 券 投 资
基金（原国 泰 6 个月 短
期 理 财 债 券 型 证 券 投 资
基金） 的基金经理， 2016
年12 月起兼任国泰利 是
宝 货 币 市 场 基 金 的 基 金
经理。 国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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国泰
利是
宝货
币的
基金
经理
注：1 、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期
为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管 理人严格遵守 《证券法 》 、 《证券投资基金法》 、 《基金管理 公
司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和招募说明书约
定， 本着诚实信用、 勤 勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资
产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，
未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及
其他违规行为， 信息披 露及时、 准确、 完整， 本基金与本基金管理人所管理的其他基金
资产、 投资组合与公司 资产之间严格分开、 公 平对待， 基金管理小组 保持独立运作， 并
通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理 人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 的相关规定， 通过 严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资风险和管理风
险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严格禁止可能导致不公
平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组合， 切实
防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交
易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和 业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年四季度经济基本面边际企稳。债券市场前期低位震荡，11 月中上旬开始受
美联储加息、 再通胀预 期、 金融机构尤其是银 行机构流动性收紧， 大 行减少融出， 中 美
利差收窄， 叠加机构赎回货基和委外产品、 国海代持事件对债市信用的打击， 债券市场
恐慌情绪蔓延， 债市展开大幅调整。 下旬开始， 央行通过 MLF 和公开市场逆回购加大流
动性投放， 并通过窗口指导大行增加对非银机构融出， 流动性逐步缓解， 市场情绪有所
修复，债市止跌反弹。
就本基金操作而言， 管理团队及时跟踪持有人申赎安排， 以 流动性管理为首要任务，
采取相对谨慎策略， 进一步降低评级低且流动性较差的短融配置比例， 并配合较短久期
的回购以及存款应对资金面冲击，在降低组合风险的同时为持有人获取稳定回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2016 年第四 季度的净值增长率为 0.5601%，同期业绩比较基准收益率为
0.3393% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2017 年一季度从经济基本面来看， 仍有下行压力。 房地产销售增速和投资增速下滑
趋势较为确定， 政府通过基建对冲房地产下行， 受时滞影响， 我们认 为信贷数据一季 度
会出现高位下行，预计 2017 年房地产投资增速在 3%左右。通胀来看，1 月通胀可能是
高点，后续通胀风险相对可控，PPI 冲高但 CPI 有望小幅回落。本轮大宗上涨主要是由
供给侧改革带来的， 而需求端并未出现根本改善， 且供给侧改革带来的煤炭价格上涨使
得下游行业利益受损， 可持续性有待考证，2017 年PPI 对CPI 的推动将继续， 但市场整
体预期中性。预计一季度 CPI 将会是高点，全年通胀对债市影响中性。货币政策来看，
根据政治局会议和经济工作会议的指导思想将防金融风险和去杠杆放在首要位置， 预计
今年的货币政策将以 “真” 稳健为主， 央 行去杠杆脚步不停， 锁短放长继续， 今年资金
面中枢难有明显下行。1 月初银行和保险机构有配置需求，利率债有下行的空间。但临
近春节， 资金面可能再次面临趋紧压力， 叠加 1 月通胀数据将会出现高点， 下行的幅度
和可持续性有待进一步观察。 我们认为春节后随着资金面缓解， 基本面高位震荡， 银行国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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表内资金偏好使得利率品种更受青睐，利率品种可能会有交易性机会。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 固定收益投资 1,358,700,439.54 25.37
其中：债券 1,358,700,439.54 25.37
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 570,029,655.04 10.65
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金
合计
3,370,192,454.96 62.94
4
其他各项资产 55,590,231.06 1.04
5
合计 5,354,512,780.60 100.00
5.2 报告 期债券 回购 融资 情况
序号 项目 占基金资产净值的 比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额 9.91
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％） 国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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2
报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每交易日融资余额占基
金资产净值比例的简单平均值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20 ％的 说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金 投资组 合平 均剩 余期 限
5.3.1 投资组 合平 均剩 余 期限 基本情 况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 79
报告期内投资组合平均剩余期限
最高值
95
报告期内投资组合平均剩余期限
最低值
50
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情况 说明
本报告期内本货币市场基金投资组合的平均剩余期限未超过120天。
5.3.2 报告期 末投 资组合 平均 剩余期 限分 布比例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资产
净值的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（％）
1 30天以内 27.19 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
2 30天（含）—60天 10.29 - 国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
3 60天（含）—90天 33.76 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
4 90天（含）—120天 5.62 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5
120天（含）—397天
（含）
22.49 -
其中： 剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计 99.35 -
5.4 报告期 内投 资组合平 均剩 余存续 期超 过 240 天 情况说 明
本报告期内本货币市场基金投资组 合的平均剩余期限未超过240天。
5.5 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 310,691,714.54 5.83
其中：政策性金融债 310,691,714.54 5.83
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 499,473,296.61 9.37
6 中期票据 - -
7 同业存单 548,535,428.39 10.29 国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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8 其他 - -
9 合计 1,358,700,439.54 25.48
10
剩余存续期超过 397 天
的浮动利率债券
- -
5.6 报告 期末按 摊余 成本 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 111698196
16 深圳前海微众
银行CD001
2,000,000 199,822,921.66 3.75
2 111696331 16 晋城银行CD023 2,000,000 199,272,754.05 3.74
3 140201 14 国开01 1,600,000 160,168,006.77 3.00
4 150408 15 农发08 1,500,000 150,523,707.77 2.82
5 011698465
16 平安不动
SCP001
1,000,000 99,764,371.93 1.87
6 111696214
16 昆山农村商行
CD006
1,000,000 99,673,287.46 1.87
7 011698208
16 紫金矿业
SCP004
600,000 59,964,311.11 1.12
8 011698190
16 金龙汽车
SCP002
500,000 49,960,865.47 0.94
9 011698606
16 紫金矿业
SCP007
500,000 49,957,153.84 0.94
10 011698752
16 紫金矿业
SCP009
500,000 49,933,717.80 0.94
5.7 “影子 定价 ”与“摊 余成 本法” 确定 的基金 资产 净值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5% 间的次数 0 次
报告期内偏离度的最高值 0.0468%
报告期内偏离度的最低值 -0.2040% 国泰货 币市 场证 券投 资基 金 2016 年第 4 季度 报告
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报告期内每个 工作日 偏离度的绝对值的简单平均值 0.0703%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
本基金本报告期内未出现负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
本基金本报告期内未出现正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.8 报 告期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资 组合报 告附 注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金采用摊余成本法计价， 即计价对象以 买入成本列示， 按实际利率或商定利率
每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。
本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在 1.00 元。
5.9.2 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告
编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.3 其 他各 项资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 24,456,448.84
4 应收申购款 30,865,098.42
5 其他应收款 268,683.80
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 55,590,231.06
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§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 21,649,724,525.66
报告期 基金总申购份额
18,048,421,348.77
报告期 基金总赎回份额
34,364,804,245.77
报告期 基金拆分变动份额
-
报告期期末基金份额总额
5,333,341,628.66
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额 （份） 交易金额 （元） 适用费率
1 红利发放 2016-10-10 321,603.92 - 0.00%
2 申购 2016-10-18 80,000,000.00 - 0.00%
3 红利发放 2016-11-02 272,906.08 - 0.00%
4 红利发放 2016-12-02 365,529.55 - 0.00%
5 申购 2016-12-15 80,000,000.00 - 0.00%
合计
160,960,039.55 -
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1 、关于核准国泰货币市场证券投资基金募 集的批复
2 、国泰货币市场证券投资基金基金合同
3 、国泰货币市场证券投资基金托管协议
4 、报告期内披露的各项公告
5 、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点 ——上海市虹口区公平路 18 号 8 号
楼嘉昱大厦16 层-19 层。
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8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年一 月二 十一日
