银华双月定期理财债券型证券投资基金
2016年第4季度报告
2016年12月31日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2017年1月21日银华双月定期理财债券 2016年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华双月定期理财债券
交易代码
000791
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年9月5日
报告期末基金份额总额 1,172,668,667.33份
投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础
上，力求绝对收益，为基金份额持有人谋求资产
的稳定增值。
投资策略 本基金将采用积极管理型的投资策略，在深入研
究国内外的宏观经济走势、货币政策变化趋势、
市场资金供求状况的基础上，分析和判断利率走
势与收益率曲线变化趋势，并综合考虑各类投资
品种的收益性、流动性和风险特征，对基金资产
组合进行积极管理。
业绩比较基准 七天通知存款税后利率
风险收益特征 本基金是短期理财债券型基金，属于证券投资基
金中较低预期风险、预期收益较为稳定的品种。
预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金
及普通债券型证券投资基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日 － 2016年12月31日 ）
1. 本期已实现收益
6,625,539.31
2．本期利润
6,625,539.31
3．期末基金资产净值
1,172,668,667.33
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用
摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值收益
率①
净值收益率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
0.7304% 0.0022% 0.3408% 0.0000% 0.3896% 0.0022%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置
比例已符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
李晓彬女
士
本基金的基
金经理
2016年
3月7日
-
6年
学士学位；2008年至
2015年4月任职于泰
达宏利基金管理有限公
司；2015年4月加盟
银华基金管理有限公司，
任职基金经理助理。自
2016年3月7日起兼
任银华货币市场证券投
资基金基金经理，自
2016年10月17日起
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兼任银华惠增利货币市
场基金基金经理。具有
从业资格。国籍：中国。
哈默女士
本基金的基
金经理
2015年
5月25日
2016年
10 月17日
7年
学士学位。2007年
7月加盟银华基金管理
有限公司，历任股票交
易员、债券交易员等职
位，自2015年5月
25日起兼任银华多利
宝货币市场基金、银华
活钱宝货币市场基金基
金经理，自2015年
5月25日至2016年
10月17日兼任银华惠
增利货币市场基金基金
经理，自2015年7月
16日至2016年10月
17日兼任银华货币市
场证券投资基金，自
2015年7月16日起兼
任银华交易型货币市场
基金基金经理，
2016年7月21日兼任
银华惠添益货币市场基
金基金经理，自
2016年10月17日起
兼任银华聚利灵活配置
混合型证券投资基金及
银华汇利灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理，具有从业资格。国
籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华双月定期理财债券型证
券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利
益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
从经济数据方面来看，11月工业增加值增长6.2%，消费同比增速从10 %大幅上行至
10.8%，11月汽车销量创历史新高，对消费和工业生产形成支撑。制造业投资反弹，抵消了地产
与基建投资增速回落。固定资产投资累计增速持平于8.3%，11月房地产销售面积累计增速加速
回落，土地购置面积延续改善、新开工、施工面积指标则出现回落。明年来看，随着经济下行压
力有所加大、居民收入增速下行以及汽车消费税优惠到期，居民终端的消费需求或会相对有所放
缓。
着眼货币政策方面，2016年中央经济工作会议上强调“货币政策要保持稳健中性”，紧货
币、紧信贷或为明年主思路。2010年以来，我国货币政策主基调均为稳健，从去年的“稳健的
货币政策要灵活适度”转变为“稳健中性”，思路转变的意图不言而喻。其实从央行四季度以来
在公开市场的操作来看，已体现出上述思路的变化，未来预计央行将继续贯彻这一从紧思路。
市场方面，四季度中后期债券市场出现了明显下跌，同业存单/存款利率上行，银行负债端
的不稳定性上升。本轮调整中期诱因，包括通胀预期回升，资产价格泡沫带来的防风险、去杠杆
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压力增大，美联储相对鹰派加息、人民币汇率承压等，短期诱因还是在于中央经济工作会议关于
“货币政策要保持稳健中性”“调节好货币闸门”的表述使市场明确意识到货币政策内涵已发生
较大改变，整体收益率中枢较前期有所上行。
操作方面，本季度基金采取相对弹性的投资策略，适当提升组合久期，增配高收益资产，加
强关键期限到期流动性管理，提高组合收益。
短期来看，从中央经济工作会议反应的内容表面，债券市场短期总体偏谨慎不乐观。货币政
策收紧的趋势不会改变。工业、农业部门去产能或推升目前已经升温的通胀预期。“着力防控资
产泡沫”的表态或意味着17年监管层面的政策风险仍高，金融杠杆、银行理财等仍面临监管规
范。长期来看，工业领域产能去化尚未完成、制造业难言复苏，叠加紧货币、紧信用的思路将给
经济带来一定下行压力，债券收益率仍有下行空间。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期，本报告期份额净值收益率为0.7304%，同期业绩比较基准收益率为0.3408%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
固定收益投资
625,964,383.10 49.45
其中：债券
625,964,383.10 49.45
资产支持证券
-
-
2
买入返售金融资产
440,842,061.27 34.83
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金合计
192,594,587.69 15.22
4
其他资产
6,360,281.61 0.50
5
合计
1,265,761,313.67 100.00
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5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额
11.70
其中：买断式回购融资
-
序号 项目 金额（元）
占基金资产净值的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额
92,119,661.82 7.86
其中：买断式回购融资
- -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净
值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
序号 发生日期
融资余额占基金资
产净值比例（％）
原因 调整期
1
2016年10月18日
20.51
本基金正回购比
例上限为40%
-
2
2016年10月19日
20.42
本基金正回购比
例上限为40%
-
3
2016年10月21日
24.22
本基金正回购比
例上限为40%
-
4
2016年10月24日
22.50
本基金正回购比
例上限为40%
-
5
2016年10月25日
22.87
本基金正回购比
例上限为40%
-
6
2016年11月21日
23.01
本基金正回购比
例上限为40%
-
7
2016年11月22日
23.57
本基金正回购比
例上限为40%
-
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
80
报告期内投资组合平均剩余期限最高值
116
报告期内投资组合平均剩余期限最低值
58
报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明
注：本报告期内投资组合平均剩余期限未有超过120天的情况。
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5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产净
值的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（%）
1
30天以内
36.07
7.86
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
2
30天(含)-60天
30.74 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
3
60天(含)-90天
8.47 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
4
90天(含)-120天
- -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5
120 天(含)-397天（含）
32.12
-
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计
107.40 7.86
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
注：本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未有超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
90,020,643.68 7.68
其中：政策性金融债
90,020,643.68 7.68
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
208,956,376.54 17.82
6
中期票据
- -
7
同业存单
326,987,362.88 27.88
8
其他
- -
9
合计
625,964,383.10 53.38
10
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
- -
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5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 111619198
16恒丰银行
CD198
1,000,000 98,449,389.35 8.40
2 011698847
16大同煤矿
SCP004
500,000 49,977,924.88 4.26
3 111619026
16恒丰银行
CD026
500,000 49,964,445.06 4.26
4 041654069
16大秦铁路
CP002
500,000 49,775,429.58 4.24
5 111691669
16南京银行
CD032
500,000 49,665,606.12 4.24
6 011698832
16中电投
SCP016
500,000 49,665,388.06 4.24
7 011616007
16华电股
SCP007
500,000 49,497,766.28 4.22
8 111619193
16恒丰银行
CD193
500,000 49,344,683.22 4.21
9 160401
16农发01
400,000 40,000,822.16 3.41
10 111694731
16成都农商
银行CD007
400,000 39,696,334.17 3.39
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数
1
报告期内偏离度的最高值
0.1614%
报告期内偏离度的最低值
-0.2590%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.1022%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
序号 发生日期 偏离度 原因 调整期
1
2016年12月
20日
-0.2590%
现券市场急剧调
整。
1个交易日
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
注：本基金本报告期内未有正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值，即估值对象以买入成本列示，
按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价，在其剩余期限内按实际
利率法进行摊销，每日计提收益。
5.9.2
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收利息
5,812,639.54
4
应收申购款
547,642.07
5
其他应收款
-
6
待摊费用
-
7
其他
-
8
合计
6,360,281.61
5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。
本基金本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
495,968,850.28
报告期期间基金总申购份额
1,015,084,901.90
报告期期间基金总赎回份额
338,385,084.85
报告期期末基金份额总额
1,172,668,667.33
注：总申购份额含红利再投的基金份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华双月定期理财债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华双月定期理财债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华双月定期理财债券型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华双月定期理财债券型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
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2017年1月21日
