中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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中银理财 14 天债券型证券投资基金
2016 年第 4 季度报告
2016 年 12 月 31 日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年一月二十日中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 18 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银理财 14 天债券
基金主代码 380001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 9 月 24 日
报告期末基金份额总额 4,393,026,057.64 份
投资目标 本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，努力
追求绝对收益，为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。
投资策略 本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均
剩余期限控制在 134 天以内，在控制利率风险、尽量降低
基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。
业绩比较基准 七天通知存款税后利率。如果今后法律法规发生变化，或
者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，
或者是市场上出现更加适合用于本基金业绩基准时，经与
基金托管人协商一致，本基金可以在报中国证监会备案后
变更业绩比较基准并及时公告，而无需经基金份额持有人
大会审议。
风险收益特征 本基金是短期理财债券型基金，属于证券投资基金中较低
预期风险、预期收益较为稳定的品种。预期风险收益水平
低于股票型基金、混合型基金及普通债券型证券投资基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 中银理财 14 天债券 A 中银理财 14 天债券 B
下属两级基金的交易代码 380001 380002
报告期末下属两级基金的份
额总额
136,549,819.58 份 4,256,476,238.06 份中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日)
主要财务指标
中银理财 14 天债券 A 中银理财 14 天债券 B
1.本期已实现收益 865,588.58 24,534,160.67
2.本期利润 865,588.58 24,534,160.67
3.期末基金资产净值 136,549,819.58 4,256,476,238.06
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成
本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银理财 14 天债券 A:
阶段
份额净值收
益率①
净值收益率
标准差 ②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.6109% 0.0014% 0.3450% 0.0000% 0.2659% 0.0014%
2、中银理财 14 天债券 B：
阶段
份额净值收
益率①
净值收益率
标准差 ②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.6843% 0.0014% 0.3450% 0.0000% 0.3393% 0.0014%
注：本基金每个运作期期末例行收益结转（如遇节假日顺延）。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银理财 14 天债券型证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012 年 9 月 24 日至 2016 年 12 月 31 日)
1、 中银理财 14 天债券 A中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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2、 中银理财 14 天债券 B
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、（五）投资限制的规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
王妍
本基金的基金经理、
中银理财 30 天债券
基金基金经理、中
银中高等级债券基
金基金经理、中银
瑞利基金基金经理、
中银珍利基金基金
经理、中银裕利基
金基金经理、中银
季季红基金基金经
理
2012-09-24 - 11
中银基金管理有限公司助理
副总裁（AVP ）,管理学学士。
曾任南京银行金融市场部债
券交易员。2011 年加入中银
基金管理有限公司，曾担任
基金经理助理。2012 年 9 月
至今任中银理财 14 天债券
基金基金经理，2012 年
10 月至 2016 年 7 月任中银
理财 60 天债券基金基金经
理，2013 年 1 月至今任中银
理财 30 天债券基金基金经
理,2013 年 12 月至今任中银
中高等级债券基金基金经理，
2016 年 2 月至今任中银瑞利
基金基金经理，2016 年 3 月
至今任中银珍利基金基金经
理，2016 年 4 月至今任中银
裕利基金基金经理，
2016 年 7 月至今任中银季季
红基金基金经理。具有
11 年证券从业年限。具备银
行、基金和银行间债券市场
交易员从业资格。
吴旅忠
本基金基金经理、
中银理财 7 天债券
基金基金经理、中
银理财 30 天债券基
金基金经理
2016-03-22 - 9
金融学硕士。曾任国泰君安
证券固定收益证券投资经理。
2015 年加入中银基金管理有
限公司，曾任固定收益基金
经理助理。2016 年 3 月至今
任中银理财 7 天债券基金基
金经理，2016 年 3 月至今任
中银理财 14 天债券基金基
金经理，2016 年 3 月至
2016 年 7 月任中银理财
21 天债券基金基金经理，
2016 年 3 月至今任中银理财
30 天债券基金基金经理，
2016 年 3 月至 2016 年 7 月
任中银理财 60 天债券基金
基金经理。具有 9 年证券从
业年限。具备基金、证券、
银行间本币市场交易员从业
资格。
注：1、首任基金经理的“ 任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司
决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期” 均为根据公司决定确定的解聘日期；中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关
法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，
无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债
券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资
组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交
易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级
完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，
在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方
面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交
易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资
组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各
投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。主要经济体经济走势分化，美
国经济复苏有所加快，欧元区复苏基础尚待巩固，部分新兴经济体实体经济面临更多挑战。从领先
指标来看，四季度美国 ISM 制造业 PMI 指数明显回升至 54.7 水平，就业市场持续改善，失业率下
行至 4.6% 左右。四季度欧元区制造业 PMI 指数上行至 54.9，CPI 同比增速上行至 0.6%左右。美国中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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仍是全球复苏前景最好的经济体，受特朗普竞选的积极财政主张及美联储加息预期强化影响，美元
指数在 95-103 左右的区间宽幅波动。国内经济方面，当前我国经济金融运行总体平稳，但形势的
错综复杂不可低估。具体来看，领先指标 12 月制造业 PMI 保持荣枯线上方至 51.4 的水平，同步指
标工业增加值同比增速 11 月增长 6.2%，出现低位回升走势。从经济增长动力来看，拉动经济的三
驾马车涨跌互现：11 月消费增速回升至 10.8% ，11 月出口同比增速回升至-1.6% 左右，1-11 月固定
资产投资增速为 8.3% 左右。通胀方面，CPI 同比增速小幅趋升，11 月小幅上行至 2.3%的水平；
PPI 环比明显回升，11 月同比增速上行至 3.3% 的水平。
2. 市场回顾
整体来看，四季度中债总全价指数下跌 2.56% ，中债银行间国债全价指数下跌 2.42% ，中债企
业债总全价指数下跌 4.96% 。反映在收益率曲线上，收益率曲线小幅平坦化。具体来看，10 年期国
债收益率从 2.73% 的水平上行了 28.57 个 BP，10 年期金融债（国开）收益率从 3.06%上行 62.51 个
BP 至 3.68%。货币市场方面，四季度央行货币政策整体保持稳健偏紧，公开市场操作坚持缩短放
长，资金面出现结构性紧张，货币市场价格持续上行。总体来看，7 天回购加权平均利率从
2.58%上行 13.47 个 BP 至 2.71% 。
3. 运行分析
四季度受货币政策偏紧、存单一级发行价格持续上行、货币基金赎回抛售等几个因素综合影响，
货币市场调整幅度较大。策略上，我们控制好组合的久期和杠杆比例，积极主动防御，适时优化配
置结构，及时卖出长久期存单，重点配置存款及短期限、中高评级信用债，合理分配类属资产比例，
产品收益为平稳。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
中银理财 14 天 A 基金 2016 年四季度份额净值收益率为 0.6109% ，高于业绩比较基准 27bp。
中银理财 14 天 B 基金 2016 年四季度份额净值收益率为 0.6843%，高于业绩比较基准 34bp。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，全球经济复苏依然缓慢且不均衡，国际金融市场风险隐患增多。鉴于对当前经济和
通胀增速的判断，中国经济中长期 L 型增长走势的基本面仍未发生变化，积极财政政策有望继续，
货币政策将转向稳健中性，从而对 2017 年一季度经济形成一定程度支撑。2017 年是实施“十三五”
规划的重要一年，是供给侧结构性改革的深化之年。稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则，
也是做好经济工作的方法论，贯彻好这个总基调具有特别重要的意义。稳是主基调，稳是大局，在
稳的前提下要在关键领域有所进取，在把握好度的前提下奋发有为。预计 2017 年财政政策会更加
积极有效，预算安排将适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。货
币政策将保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，公开市场方面维护流动性基中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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本稳定。社会融资方面，加强和完善风险管理，防范金融风险及规范表外融资的政策思路延续，预
计表外融资自发扩张的动力依然有限，表内信贷投放也或将因为着力防控资产泡沫而小幅放缓，社
会融资总量增速大概率上呈现小幅放缓态势。
综合上述分析，我们对 2017 年一季度债券市场的走势判断保持谨慎乐观。预计 2017 年一季度
宏观调控政策整体保持稳定，财政政策宽松以托底经济的概率较大。一季度固定资产投资增速整体
仍有下行压力，基建投资仍是固定资产投资中宏观调控的重要抓手；货币政策将保持稳健中性，预
计银行间 7 天回购利率可能整体稳定，银行间资金面状况整体也有望保持平稳。物价方面，考虑到
PPI 翘尾因素的上行影响，工业品出厂价格同比增速可能较快上行，居民物价水平同比增速也将小
幅回升。考虑到当前经济金融运行总体平稳、货币政策保持稳健、利率债供需整体平衡，预计春节
前资金面偏紧，节后流动性或将整体改善，货币市场价格中枢将下降。信用债方面，考虑到要把防
控金融风险放到更加重要的位置，进一步完善金融市场建设，提高风险定价能力等因素，一季度或
将存在个案违约风险发生，投资需规避信用风险较大的品种。具体操作上，在做好组合流动性管理
的基础上，适度杠杆和久期，均衡配置，合理分配各类资产，审慎精选信用债，积极把握投资交易
机会，我们将积极把握结构性与波段性行情，借此提升基金的业绩表现。作为基金管理者，我们将
一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 固定收益投资 2,699,846,529.09 51.74
其中：债券 2,699,846,529.09 51.74
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 1,599,192,318.88 30.65
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 900,599,493.73 17.26
4 其他资产 18,585,192.38 0.36
5 合计 5,218,223,534.08 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 23.59中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额
占基金资产净值比例
（％）
报告期末债券回购融资余额 821,208,168.18 18.69
2
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值
比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明
本基金合同约定：“ 本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净
值的40%” ，本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 76
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 120
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 71
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产
净值的比例（% ）
各期限负债占基金资产
净值的比例（％）
1 30天以内 48.48 18.69
其中：剩余存续期超过397天的浮
动利率债
- -
2 30天（含）—60天 13.41 -
其中：剩余存续期超过397天的浮
动利率债
- -
3 60天（含）—90天 20.64 -
其中：剩余存续期超过397天的浮
动利率债
- -
4 90天（含）—120天 7.26 -
其中：剩余存续期超过397天的浮
动利率债
- -
5 120天（含）—397天（含） 26.35 -
其中：剩余存续期超过397天的浮
动利率债
- -
合计 116.14 18.69
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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本报告期内投资组合平均剩余存续期未出现超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比
例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 239,801,849.60 5.46
其中：政策性金融债 239,801,849.60 5.46
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 749,821,823.65 17.07
6 中期票据 - -
7 同业存单 1,710,222,855.84 38.93
8 其他 - -
9 合计 2,699,846,529.09 61.46
10
剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券
- -
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 160204 16 国开 04 1,100,000 110,001,126.74 2.50
2 111696357
16 张家口银
行 CD049
1,000,000 99,634,987.66 2.27
3 111697909
16 锦州银行
CD004
1,000,000 99,297,490.14 2.26
4 111697870
16 桂林银行
CD070
1,000,000 99,286,121.61 2.26
5 111697838
16 鄞州银行
CD017
1,000,000 99,279,336.14 2.26
6 111698733
16 包商银行
CD056
1,000,000 99,101,087.79 2.26
7 111697310
16 东莞农村
商业银行
CD070
1,000,000 98,494,702.43 2.24
8 111696621
16 盛京银行
CD117
1,000,000 98,081,712.67 2.23
9 111619223
16 恒丰银行
CD223
1,000,000 97,899,785.58 2.23
10 111698485
16 南京银行
CD123
1,000,000 97,687,195.94 2.22
5.7
“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5%间的次数 8 次
报告期内偏离度的最高值 0.0404%
报告期内偏离度的最低值 -0.4256%中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1207%
报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
序号 发生日期 偏离度 原因 调整期
1 2016-12-13 -0.2779% 市场波动 8
2 2016-12-14 -0.2830% 市场波动 7
3 2016-12-15 -0.3844% 市场波动 6
4 2016-12-16 -0.3564% 市场波动 5
5 2016-12-19 -0.3882% 市场波动 4
6 2016-12-20 -0.4256% 市场波动 3
7 2016-12-21 -0.3173% 市场波动 2
8 2016-12-22 -0.2767% 市场波动 1
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
本报告期内本基金正偏离度的绝对值没有达到0.50% 。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计
提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 5,471.42
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 18,536,720.96
4 应收申购款 43,000.00
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 18,585,192.38
5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银理财14天债券A 中银理财14天债券B
本报告期期初基金份额总额 147,477,642.67 4,355,307,288.29中银理财 14 天债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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本报告期基金总申购份额 17,251,075.87 1,852,406,841.18
本报告期基金总赎回份额 28,178,898.96 1,951,237,891.41
报告期期末基金份额总额 136,549,819.58 4,256,476,238.06
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本公司未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《中银理财 14 天债券型证券投资基金基金合同》
2、《中银理财 14 天债券型证券投资基金招募说明书》
3、《中银理财 14 天债券型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com 。
8.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站
www.bocim.com 查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一七年一月二十日
