前 海 开 源 可转 债 债 券 型发 起 式 证 券投 资 基
金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 1 月20 日
前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源可 转债 债券
交易代 码 000536
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 3 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 19,730,836.19 份
投资目 标
本基金 主要 利用 可转 债品 种兼具 债券 和股 票的 特性 ，在合 理控 制
风险、 保持 适当 流动 性的 基础上 ，力 争取 得超 越基 金业绩 比较 基
准的收 益。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下三 方面 内容 ：
1、 资产 配置 策略： 在大 类 资产配 置中 ， 本基 金综 合 运用定 性和 定
量的分 析手 段， 在充 分研 究宏观 经济 因素 的基 础上 ，判断 宏观 经
济周期 所处 阶段 和未 来发 展趋势 。本 基金 将依 据经 济周期 理论 ，
结合对 证券 市场 的研 究、 分析和 风险 评估 ，分 析未 来一段 时期 内
本基金 在大 类资 产的 配置 方面的 风险 和收 益预 期， 评估相 关投 资
标的的 投资 价值 ，制 定本 基金在 固定 收益 类、 权 益 类和现 金等 大
类资产 之间 的配 置比 例；2 、 债券 投资 策略： 本基 金 债券投 资将 主
要采取 组合 久期 配置 策略 ，同时 辅之 以收 益率 曲线 策略、 骑乘 策
略、息 差策 略等 积极 投资 策略。 针对 本基 金主 要投 资标的 的可 转
债，在 投资 策略 上将 根据 可转债 自身 特点 ，分 析发 行主体 赋予 其
可转债 的各 项条 款， 结合 分析市 场行 情， 在转 股期 内做出 合理 的
投资决 策；3 、 股票 投资 策 略： 本 基金 将精选 有良 好 增值潜 力的 股
票构建 股票 投资 组合 。 股 票投资 策略 将从 定性 和定 量两方 面入 手，
定性方 面主 要考 察上 市公 司所属 行业 发展 前景 、行 业地位 、竞 争
优势、 管理 团队、 创新 能 力等多 种因 素； 定 量方 面 考量公 司估 值、
资产质 量及 财务 状况 ，比 较分析 各优 质上 市公 司的 估值、 成长 及
财务指 标， 优先 选择 具有 相对比 较优 势的 公司 作为 最终股 票投 资
对象。
业绩比 较基 准 中证可 转换 债券 指数 收益 率×70% ＋ 中证 综合 债指 数 收益率 ×20 %前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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＋沪 深300 指数 收益 率 × 1 0% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 预期的 风险 和收 益高 于货 币市场 基金 ，
低于混 合型 基金 、股 票型 基金。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 34,235.69
2.本期 利润 -581,589.89
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0295
4.期末 基金 资产 净值 15,041,926.60
5.期末 基金 份额 净值 0.762
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.79% 0.55% -2.73% 0.45% -1.06% 0.10%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为：中 证可 转换 债券 指数 收益率 ×70% ＋ 中证 综合 债 指数收 益率 ×20 % ＋
沪深300 指 数收 益率 ×10 % 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变动 的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
倪枫
本基金 的
基金经 理
2015 年9 月
25 日
- 6 年
倪枫先 生， 北京 大学
硕士研 究生 ，历 任中
国航天 科工 集团 公司
财务科 员、 航天 科工
资产管 理有 限公 司证
券投资 部总 经理 、航
天科工 财务 有限 责任
公司资 产管 理部 总经
理。2015 年 8 月加 入
前海开 源基 金管 理有
限公司 。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各 项 实施 细则 、
《前海 开源 可转 债债 券型 发起式 证券 投资 基金 基金 合同》 和其 他有 关法 律法 规的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金持 有人 谋求 最大
利益。 本报 告期 内， 基金 运作整 体合 法合 规， 没有 损害基 金持 有人 利益 。基 金的投 资范 围、 投资
比例及 投资 组合 符合 有关 法律法 规及 基金 合同 的规 定。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年第 四季 度 A 股市 场 表现为 反弹 创出 年内 新高 后回撤 的进 二退 一走 势， 转债市 场先 期跟
随A 股 市场 反弹 ，最 后一 个月大 幅下 跌将 全年 反弹 幅度全 部抹 去并 创出 年内 新低， 走势 明显 弱于
A 股。
转债市 场表 现羸 弱的 原因 主要是 受到 四季 度资 金面 偏紧， 无风 险利 率 持 续上 行的影 响， 这对
转债市 场的 估值 造成 较大 冲击， 同 时A 股 年末 下跌 造成了 转债 市场 的“ 戴维 斯双杀 ”。
本基金 在四 季度 的转 债配 置上较 均衡 ，整 体转 债仓 位体现 出一 定的 防御 性； 股票配 置整 体对
组合有 正贡 献。 失误 在于 对转债 市场 的系 统性 风险 估计不 足， 错失 了最 佳的 调仓时 间窗 口。
展望2017 年， 本基 金认 为 经过年 末的 下跌 ， 转债 市 场总体 的估 值风 险得 到缓 解， 部分 品种 出
现安全 边际 ， 具备 了配 置 价值 ； 同 时基 于对2017 年 股市偏 乐观 的看 法 ， 目 前 时点看 好兼 具股 债双
重属性 的转 债市 场。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 本报 告期 内， 基金 份额净 值增 长率 为-3.79% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为-2.73% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 出现 了连续 二十 个工 作日 基金 资产净 值低 于五 千万 元的 情形， 未出 现连
续二十 个工 作日 基金 份额 持有人 数量 不满 二百 人的 情形。
本基金 为发 起式 基金 ，截 止 2016 年12 月 31 日， 本 基金成 立未 满三 年。 《公 开 募集证 券投 资
基金运 作管 理办 法》 关于 基金份 额持 有人 数量 及基 金资产 净值 的限 制性 条款 暂不适 用于 本基 金。 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,761,258.00 11.54
其中： 股票
1,761,258.00 11.54
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
12,573,435.00 82.41
其中： 债券
12,573,435.00 82.41
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
885,509.91 5.80
8 其他资 产
37,861.13 0.25
9 合计
15,258,064.04
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,399,898.00 9.31
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - - 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 361,360.00 2.40
S 综合 - -
合计 1,761,258.00 11.71
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 报告 期末 未通 过沪 港通机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002366 台海核 电 10,000 536,200.00 3.56
2 002343 慈文传 媒 8,000 361,360.00 2.40
3 603085 天成自 控 6,900 347,208.00 2.31
4 000915 山大华 特 8,000 337,040.00 2.24
5 300065 海兰信 5,000 179,450.00 1.19
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有以 上股 票。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 800,000.00 5.32
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 11,773,435.00 78.27
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,573,435.00 83.59
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110033 国贸转 债 16,740 1,918,404.00 12.75
2 113009 广汽转 债 12,000 1,393,440.00 9.26
3 132005 15 国资 EB 12,000 1,332,000.00 8.86
4 110035 白云转 债 9,000 1,121,040.00 7.45
5 113008 电气转 债 8,900 1,018,427.00 6.77
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货 持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,225.49
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 34,475.02
5 应收申 购款 1,160.62
6 其他应 收 款 -
7 待摊费 用 - 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 37,861.13
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110033 国贸转 债 1,918,404.00 12.75
2 113009 广汽转 债 1,393,440.00 9.26
3 132005 15 国资 EB 1,332,000.00 8.86
4 110035 白云转 债 1,121,040.00 7.45
5 113008 电气转 债 1,018,427.00 6.77
6 110034 九州转 债 853,650.00 5.68
7 113010 江南转 债 809,400.00 5.38
8 123001 蓝标转 债 652,260.00 4.34
9 132004 15 国盛 EB 648,644.00 4.31
10 132001 14 宝钢 EB 566,050.00 3.76
11 132002 15 天集 EB 530,550.00 3.53
12 128010 顺昌转 债 118,530.00 0.79
13 132003 15 清控 EB 109,440.00 0.73
14 128012 辉丰转 债 107,840.00 0.72
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300065 海兰信 179,450.00 1.19 重大资 产重 组
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 19,885,256.82
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,635,142.65
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,789,563.28
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 19,730,836.19
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,999,525.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 9,999,525.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
50.68
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
9,999,525.00 50.68 9,999,525.00 50.68 三年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 9,999,525.00 50.68 9,999,525.00 50.68 -
注：① 上述 份额 总数 为扣 除认购 费用 并包 含利 息结 转份额 后的 总份 额数 。
②本基金发起 式资金提 供 方仅为基金管 理人，基 金 管理人高级管 理人员、 基 金经理、基 金管理人
股东、 其他 从业 人员 持有 的基金 份额 不属 于发 起份 额。 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 前海开源可转债债券 2016 年第 4 季度报告
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§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证券 监督 管理 委 员会批 准前 海开 源可 转债 债券型 发起 式证 券投 资基 金设立 的文 件
（2） 《前 海开 源可 转债 债 券型发 起式 证券 投资 基金 基金合 同》
（3） 《前 海开 源可 转债 债 券型发 起式 证券 投资 基金 托管协 议》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 可转 债债 券 型发起 式证 券投 资基 金在 指定报 刊上 各项 公告 的原 稿
10.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
10.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
(3)
投资 者可 访问 本基 金管理 人公 司网 站， 网址 ：www.qhkyfund.com
前 海开 源基金 管理 有限公 司
2017 年 1 月 20 日
