前 海 开 源 中国 稀 缺 资 产灵 活 配 置 混合 型 证
券投资基金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 前海开源基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 1 月20 日
前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等 内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 前海开 源中 国稀 缺资 产混 合
交易代 码 001679
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 9 月10 日
报告期 末基 金份 额总 额 13,642,169.33 份
投资目 标
本基金 主要 通过 精选 投资 于中国 稀缺 资产 主题 相关 证券， 在合 理
控制风 险并 保持 基金 资产 良好流 动性 的前 提下 ，力 争实现 基金 资
产的长 期稳 定增 值。
本基金 主要 投资 于在 中国 或在世 界上 具有 独特 性或 稀缺性 的 A 股
上市公 司， 例如 具有 难以 复制的 产品 、服 务、 工艺 或模式 ，拥 有
难以颠 覆的 垄断 地位 ，具 有长久 持续 的核 心竞 争力 ，拥有 稀缺 宝
贵的资 产或 资源 。在 合理 控制风 险并 保持 基金 资产 良好流 动性 的
前提下 ，力 争实 现基 金资 产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要有 以下六 方面 内容 ：
1、大 类资 产配 置
本基金 综合 运用 定性 和定 量的分 析手 段， 在对 宏观 经济因 素进 行
充分研 究的 基础 上， 判断 宏观经 济周 期所 处阶 段。 依据经 济周 期
理论， 结合 对证 券市 场的 系统性 风险 以及 未来 各大 类资产 风险 和
预期收 益率 的评 估， 制定 本基金 在股 票、 债券 、现 金等大 类资 产
之间的 配置 比例 。
2、股 票投 资策 略
本基金 采取 自上 而下 宏观 分析和 自下 而上 精选 个股 相结合 的投 资
策略， 在遵 循本 基金 资产 配置比 例限 制的 前提 下， 确定各 类资 产
的投资 比例 。
本基金 将精 选中 国独 有、 稀有的 ，具 有巨 大增 长潜 力的上 市公 司
股票构 建股 票投 资组 合。 个股选 择从 定性 和定 量两 方面入 手。 定
性方面 主要 研究 上市 公司 在产品 服务 、商 业模 式、 研发创 新、 竞
争优势 、行 业地 位、 市场 空间、 治理 结构 、资 产资 源等方 面的 独前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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特性或 稀缺 性。 定量 方面 主要分 析上 市公 司的 盈利 能力、 运营 效
率、资 产质 量、 财务 状况 、估值 水平 等。
3、债 券投 资策 略
本基金 将在 综合 研究 的基 础上实 施积 极主 动的 组合 管理， 采用 宏
观环境 分析 和微 观市 场定 价分析 两个 方面 进行 债券 资产的 投资 。
4、权 证投 资策 略
本基金 根据 权证 对应 公司 基本面 研究 成果 确定 权证 的合理 估值 ，
发现市 场对 股票 权证 的非 理性定 价； 利用 权证 衍生 工具的 特性 ，
通过权 证与 证券 的组 合投 资，来 达到 改善 组合 风险 收益特 征的 目
的。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 通过 对资 产支 持证 券发行 条款 的分 析、 违约 概率和 提前 偿
付比率 的预 估， 借用 必要 的数量 模型 来谋 求对 资产 支持证 券的 合
理定价 ，在 严格 控制 风险 、充分 考虑 风险 补偿 收益 和市场 流动 性
的条件 下， 谨慎 选择 风险 调整后 收益 较高 的品 种进 行投资 。
6、股 指期 货投 资策 略
本基金 以套 期保 值为 目的 ，参与 股指 期货 交易 。
本基金 参与 股指 期货 投资 时机和 数量 的决 策建 立在 对证券 市场 总
体行情 的判 断和 组合 风险 收益分 析的 基础 上。 基金 管理人 将根 据
宏观经 济因 素、 政策 及法 规因素 和资 本市 场因 素， 结合定 性和 定
量方法 ， 确 定投 资时 机。 基金管 理人 将结 合股 票投 资的总 体规 模，
以及中 国证 监会 的相 关限 定和要 求， 确定 参与 股指 期货交 易的 投
资比例 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×70 % ＋中证 全债 指数 收益 率 × 3 0%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，属 于中高 风险 收益 的投 资品 种，其 预期 风
险和预 期收 益水 平高 于货 币型基 金、 债券 型基 金， 低于股 票型 基
金。
基金管 理人 前海开 源基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 A 前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 C 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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下属分 级基 金的 交易 代码 001679 002079
报告期 末下 属分 级基 金的
份额总 额
13,519,408.14 份 122,761.19 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 A
前海开 源中 国稀 缺资 产
混合 C
1． 本 期已 实现 收益 363,420.47 3,897,089.53
2．本 期利 润 -335,205.92 4,803,950.28
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0212 0.0089
4．期 末基 金资 产净 值 13,449,377.90 116,547.52
5．期 末基 金份 额净 值 0.995 0.949
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.55% 0.33% 0.70% 0.51% -3.25% -0.18%
前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-4.04% 0.35% 0.70% 0.51% -4.74% -0.16%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： ①本 基金 自2015 年 11 月 19 日 起， 增加C 类 基 金份额 并设 置对 应基 金代 码； 前海 开源 中国 稀
缺资产 混 合C 基 金份 额累 计净值 增长 率变 动及 其与 同期业 绩比 较基 准收 益率 变动的 比较 起始 日为
2015 年11 月 19 日。
②本基 金的 建仓 期 为 6 个 月，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 规定。 截 至 2016 年
12 月 31 日 ，本 基金 建仓 期结束 未 满 1 年。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
曲扬
本基金
的基金
经理、 公
司执行
投资总
监、 国 际
业务部
负责人
2015 年9
月10 日
- 8 年
曲扬先 生， 清 华大 学博 士 研
究生。 历 任南 方基 金管 理 有
限公司 研究 员、 基 金经 理 助
理、南 方全 球精 选基 金经
理， 2009 年 11 月至 2013 年
1 月担 任南 方基 金香 港子 公
司投资 经理 助理 、投 资经
理。 现任 前海 开源 基金 管 理
有限公 司执 行投 资总 监、 国
际业务 部负 责人 。
注： ① 对基 金的 首任 基金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ， 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人 严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 及 其各项 实施 细则 、
《前海 开源 中国 稀缺 资产 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 和其 他有 关法律 法规 的规 定，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例及 投资 组合 符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量没 有超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季 度A 股 市场 先扬 后抑 ，前两 个月 受益 于宏 观经 济回暖 和资 产配 置需 求， 蓝筹股 带领 市场
上涨。12 月 份受 全球 无风 险利率 上升 影响 ， 资 金面 紧张， 市场 回调。 展 望 2017 年一 季度 ，A 股在
大类资 产中 仍然 具有 较高 的配置 价值 ，本 基金 持仓 将以具 有稀 缺性 的行 业股 票为主 ，力 争获 得持
续稳定 的超 额回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 本报 告期 内，A 类 基金份 额净 值增 长率 为-2.55% ， 同期 业绩 比较 基准 收 益率 为 0.70% ；
C 类基 金份 额净 值增 长率 为-4.04% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为0.70% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内， 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 10,902,049.00 68.34
其中： 股票
10,902,049.00 68.34
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合计
4,880,330.92 30.59
8 其他资 产
169,775.59 1.06
9 合计
15,952,155.51
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 1,069,743.00 7.89
C 制造业 5,439,621.00 40.10
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - - 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 4,392,685.00 32.38
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 10,902,049.00 80.36
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 通过 沪港通 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600519 贵州茅 台 3,400 1,136,110.00 8.37
2 600104 上汽集 团 47,500 1,113,875.00 8.21
3 601398 工商银 行 252,500 1,113,525.00 8.21
4 601318 中国平 安 31,200 1,105,416.00 8.15
5 601169 北京银 行 112,900 1,101,904.00 8.12
6 002311 海大集 团 71,900 1,082,095.00 7.98
7 600036 招商银 行 60,900 1,071,840.00 7.90 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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8 600547 山东黄 金 29,300 1,069,743.00 7.89
9 600585 海螺水 泥 62,600 1,061,696.00 7.83
10 600019 宝钢股 份 164,700 1,045,845.00 7.71
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本 报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
（1 ） 本基 金本 报告 期末 未 持有股 指期 货。 （2） 本基 金本报 告期 未进 行股 指期 货投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 。
前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票没 有超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 168,490.27
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,285.32
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 169,775.59
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可 转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 前海开 源中 国稀 缺资 产混 合 A
前海开 源中 国稀 缺资
产混 合C
报告期 期初 基金 份额 总额 17,879,564.86 1,542,044,239.29
报告期 期间 基金 总申 购份 额 88,690.19 113,025.08
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份 额 4,448,846.91 1,542,034,503.18
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 13,519,408.14 122,761.19
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 、买卖 本基 金份 额。
前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其 他重 要信息
无。 前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 4 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中 国证 券监 督管 理委 员会批 准前 海开 源中 国稀 缺资产 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设 立
的文件
（2） 《前 海开 源中 国稀 缺 资产灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
（3） 《前 海开 源中 国稀 缺 资产灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》
（4） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
（5） 前海 开源 中国 稀缺 资 产灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 在指 定报 刊上 各项 公告的 原稿
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
（1） 投资 者可 在营 业时 间 免费查 阅， 也可 按工 本费 购买复 印件
（2） 投资 者对 本报 告书 如 有疑问 ， 可咨 询本 基金 管 理人前 海开 源基 金管 理有 限公司 ， 客户 服
务电话 ：4001-666-998 （ 免长途 话费 ）
(3)
投资 者可 访问 本基 金管理 人公 司网 站， 网址 ：www.qhkyfund.com
前 海开 源基金 管理 有限公 司
2017 年 1 月 20 日
