天弘瑞 利分 级债 券型 证券 投资基 金2016年第4 季度 报 告
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天弘瑞利 分级债券型证券投资基 金
2016 年第4季度报告
2016 年12月31 日
基金管理 人：天弘基金管理有限 公司
基金托管 人：中国邮政储蓄银行 股份有限公司
报告送出日 期：2017年1月20日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月
18日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 天弘瑞利分级债券
基金主代码 000774
基金运作方式
契约型证券投资基金。本基金《基金合同》生
效之日起3年内，瑞利A自《基金合同》生效之
日起每满6个月开放一次，瑞利B封闭运作；本
基金 《基金合同》 生效后3年期届满， 则终止运
作并进入清算程序。
基金合同生效日 2015年1 月20日
报告期末基金份额总 额 365,731,072.76 份
投资目标
本基金在有效控制风险的基础上，力求获得稳
健的投资收益。
投资策略
本基金采取稳健的投资策略，通过债券等固定
收益类资产的投资获取平稳收益，并适度参与
股票等权益类资产的投资增强回报，在灵活配
置各类资产以及严格的风险管理基础上，力争
实现基金资产的持续稳定增值。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较
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低风险的基金品种，其风险收益预期高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘瑞利分级A 天弘瑞利分级B
下属分级基金的交易代码 000775 000776
报告期末下属分级基金的份额总额 65,381,021.76 份 300,350,051.00 份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年10月1日-2016年12月31日）
1.本期已实现收益 4,778,526.80
2.本期利润 -1,518,747.02
3.加权平均基金份额 本期利润 -0.0042
4.期末基金资产净值 424,130,370.77
5.期末基金份额净值 1.160
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例如 ， 开放 式 基金的 申购 赎回 费等 ） ，
计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3 、本 基金 合同 自2015 年1 月20 日 起生 效。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值 增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.34% 0.10% -2.32% 0.15% 1.98% -0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
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天弘瑞利分级债券 业绩比较基准
2015-01-20 2015-05-05 2015-08-10 2015-11-23 2016-03-04 2016-06-14 2016-09-20 2016-12-31
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1 、本 基金 合同 于2015 年1月20 日 生效 。
2 、本 报告 期内 ，本 基金 的 各项投 资比 例达 到基 金合 同约定 的各 项比 例要 求。
3.3 其 他指标
单位：人民币元
其他指标 报告期2016年10月1日-2016 年12月31日
瑞利A与瑞利B基金份额配比 0.21768274:1
期末瑞利A参考净值 1.011
期末瑞利A累计参考净值 1.078
瑞利A累计折算份额 10,661,163.73
期末瑞利B参考净值 1.192
期末瑞利B累计参考净值 1.192
瑞利A年收益率（单利） 2.50%
注：1 、根 据《 基金 合同 》 的规定 ，瑞 利A 的年 收益 率 将在每 次开 放日 设定 一次 并公告 。截 至本 报告
期期末 瑞利A年 收益 率为2.50% 。
2 、本 报告 期内2016 年10 月1日至2016 年12 月31 日期 间 ，瑞利A的 年收 益率 为2.50% 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姜晓丽 本基金基金 2015年1月 － 7年 女， 经济学硕士。 历任
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经理。 本公司债券研究员兼
债券交易员； 光大永明
人寿保险有限公司债
券研究员兼交易员； 本
公司固定收益研究员、
基金经理助理等。
注：1 、上 述任 职日 期为 基 金合同 生效 日。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作， 不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括： 建立统一的研究平台和公共信息平台， 保证各组 合得到
公平的投资资讯； 公平对待不同投资组合， 禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动； 在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 严格执行授权审批程
序； 实行集中交易制度和公平交易分配制度； 建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度， 保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离； 加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内， 公司公平交易程序运作良好， 未出现异常情况； 场外、 网 下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析， 对各投资组合不同时间窗口 （1
日、3 日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况， 公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为， 公平对待投资组合， 制定 《 异常交易监控和报告办法》 对可能显
著影响市场价格、 可能导致不公平交易、 可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格
异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措 施。
本报告期内， 严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易， 严格禁止可
能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易； 针对以公司名义进行的债券一级市场申
购的申购方案和分配过程进行审核和监控， 保证分配结果符合公平交易原则。 未发现本
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基金存在异常交易行为。
本基金本报告期内未发生同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向
交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
投资策略上，本基金仍将以资质较好的高票息信用债为主，维持较低的杠杆水平，
适度参与政策调整过 程带来的波段性机会， 持有小规模的转债和股票仓位， 为投资者赚
取丰厚收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截止2016年12月31 日，本基金的基金份额净值为1.160元，本报告期份额净值增长
率为-0.34%，同期业绩比较基准增长率为-2.32% 。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2017年一季度， 我们认为经济下行压力将逐渐显现， 但短期来看， 补库存尚未
结束， 地产销售下行也尚未传 导至工业端， 因此将维持大致稳定， 未来需要持续观察基
本面信号等待下行拐点。 资金面方面， 脉冲式 收紧仍将出现， 资金利率中枢趋势性抬升，
资金利率波动性加 大。 政策面方面， 货币政策边际趋紧， 以配合防范金融风险和抑制资
产沫。
对于债券市场未来的看法， 我们认为在基本面向下拐点出现之前， 债券市场将维持
区间波动的态势， 票息收益仍然是债券市场最具有确定性的收益来源。 未来收益率有一
定的下行空间， 但是由于政策边际紧缩以及债市交易结构的不稳定性， 未来债市仍将面
临一定的波动。
投资策略上， 本基金将密切跟踪宏观经济形势， 及时调整组合策略， 同时信用风险
暴露阶段，细心甄别个券，降低组合信用风险，继续为投资者赚取稳健收益。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
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其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 393,131,025.15 92.56
其中：债券 358,137,104.60 84.32
资产支持证券 34,993,920.55 8.24
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 16,876,505.70 3.97
8 其他资产 14,741,400.87 3.47
9 合计 424,748,931.72 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 14,474,104.60 3.41
2 央行票据 － －
3 金融债券 20,120,000.00 4.74
其中：政策性金融债 20,120,000.00 4.74
4 企业债券 323,543,000.00 76.28
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债(可交换债) － －
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8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 358,137,104.60 84.44
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 123263 15湘财01 400,000 42,048,000.00 9.91
2 1480380
14清河投资小
微债01
400,000 40,900,000.00 9.64
3 112149 12芭田债 360,000 36,532,800.00 8.61
4 1480106 14辽宁沿海债 300,000 32,235,000.00 7.60
5 1480075 14廊坊经开债 300,000 32,226,000.00 7.60
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
金额单位：人民币元
序号
证券代
码
证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 123510 14吉城04 350,000 34,993,920.55 8.25
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告 期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内未发现基金 投资的前十名证券的发 行主体被监管部门立案 调查， 未
发现在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚
5.11.2 本基金本报告期末未持 有股票， 故 不存 在超出 基金合同规定之备选股 票库的情
况。
5.11.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 8,318.96
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 14,733,081.91
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 14,741,400.87
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
基金简称 天弘瑞利分级A 天弘瑞利分级B
天弘瑞利分级
债券
报告期期初基金份额总额 65,381,021.76 300,350,051.00 365,731,072.76
报告期期间基金总申购份额 － － －
减：报告期期间基金总赎回份额 － － －
报告期期间基金拆分变动份额 － － －
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（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 65,381,021.76 300,350,051.00 365,731,072.76
注：瑞 利B 在《 基金 合同 》 生效后 封闭 运作 封闭 期为3 年，封 闭期 内不 接受 申购 与赎回 。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期未有基金管理人运用固有资金投资本基金。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准天弘瑞利分级债券型证券投资基金募集的文件
2、天弘瑞利分级债券型证券投资基金基金合同
3、天弘瑞利分级债券型证券投资基金托管协议
4、天弘瑞利分级债券型 证券投资基金招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
8.2 存 放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
8.3 查 阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查
文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金 管理有限公司
二〇一七 年一月二十日
