长 城 久 源 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 平安银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 1 月20 日
长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人平 安银 行股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定 ， 于2017 年 01 月18 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城久 源保 本
基金主 代码 002703
交易代 码 002703
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 6 月21 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,964,664,881.51 份
投资目 标
本基金 严格 控制 风险， 在 确保保 本周 期到 期时 本金 安
全的基 础上 ，力 争实 现基 金资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 投资 策略 分为 两个 层次： 一 层为 基金 在安 全 资
产和风 险资 产之 间的 大类 资产配 置策 略； 另 一层 为 安
全资产 的投 资策 略和 风险 资产的 投资 策略 。
本基金 采用 固定 比例 组合 保险策 略（Constant
Proportion Portfolio Insurance ， 以下 简记 为
“CPPI ” ） 建 立和 运用 严 格的动 态资 产数 量模 型 ， 动
态调整 安全 资产 与风 险资 产的投 资比 例， 以 保证 基 金
资产 在 3 年 保本 周期 末本 金安全， 并力 争实 现基 金 资
产的保 值增 值。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司 长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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基金托 管人 平安银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 深圳市 高新 投集 团有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 14,830,239.63
2. 本期 利润
-5,000,839.38
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0025
4. 期末 基金 资产 净值 1,959,134,398.99
5. 期末 基金 份额 净值 0.997
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.30% 0.10% 0.69% 0.01% -0.99% 0.09%
长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同规 定本 基金的 投资 组合 比例 为： 股票、 权证 、股 指期 货等 风险资 产占 基金 资产
的比例 不高 于40% ； 债券 和 银行存 款等 安全 资产 占基 金资产 的比 例不 低 于 60% ， 其中现 金或 者到 期
日在一 年以 内的 政府 债券 投资比 例不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。
②本基 金的 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起六 个月 内，建 仓期 满时 ，各 项资 产配置 比例 符合 基金
合同约 定。
③本基 金合 同 于2016 年6 月21 日生 效， 截止 本报 告 期末， 基金 合同 生效 未满 一年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
钟光正
公 司 总 经 理
助理、 固定 收
益部总 经理 、
长 城 积 极 增
2016 年6 月
21 日
- 7 年
男，中国籍，经 济
学 硕 士 。 具 有 12
年债券投资管理 经
历。曾就职于安 徽长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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利债券 、 长 城
保本混 合、 长
城 增 强 收 益
债券、 长城 稳
固收益 债券 、
长 城 久 祥 保
本、 长 城久 利
保本、 长城 久
源保本 、 长 城
新视野 、 长 城
久 盛 安 稳 债
券、 长 城久 信
债 券 基 金 的
基金经 理
安凯汽车股份有 限
公司、广发银行 总
行资金部、招商 银
行 总 行 资 金 交 易
部。2009 年 11 月
进入长城基金管 理
有限公司，曾任 债
券研究 员 。 自2010
年 2 月至 2011 年
10 月任“ 长 城 货
币市场证券投资 基
金” 基金经理， 自
2010 年2 月至2011
年 11 月任“长城
稳健增利债券型 证
券投资基金 ”基金
经理。
蔡旻
长 城 稳 健 增
利基金 、 长 城
保本、 长城 久
祥保本 、 长 城
新优选 、 长 城
久 盈 分 级 债
券、 长 城久 惠
保本、 长城 新
视野混 合、 长
城久源 保本 、
长 城 久 稳 债
券 基 金 的 基
金经理
2016 年6 月
21 日
- 6 年
男，中国籍，厦 门
大 学 金 融 工 程 学
士、 硕士 。2010 年
进入长城基金管 理
有限公司，曾任 债
券研究员， “长城
货币市场证券投 资
基金 ”基金经理 助
理， “长城淘金 一
年期理财债券型 证
券投资基金 ” 和
“长城岁岁金理 财
债券型证券投资 基
金” 基 金经 理。
储雯玉
长城稳 固、 长
城久惠 保本 、
长 城 久 利 保
本、 长 城久 鑫
保本、 长城 久
润保本 、 长 城
久 源 保 本 基
金 的 基 金 经
理
2016 年7 月
21 日
- 8 年
女，中国籍，中 央
财经大学经济学 学
士、北京大学经 济
学硕士、香港大 学
金融学 硕士。2008
年进入长城基金 管
理有限公司，曾 任
行业研究员，“ 长
城品牌优选混合 型
证券投资基金” 基
金经理 助理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。 长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》 、 《 长城 久源 保本 混合型 证券 投资
基金基 金合 同》 和其 他有 关法律 法规 的规 定， 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，
在控制 和防 范风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 的利 益， 未出 现投 资违反 法律 法规 、基
金合同 约定 和相 关规 定的 情况， 无因 公司 未勤 勉尽 责或操 作不 当而 导致 基金 财产损 失的 情况 ，不
存在损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年4 季度 ，国 内经 济 运行平 稳。 中 采 PMI 指标 4 季度 略有 波动 但一 直高 于 51% 。工 业增
加值同 比增 速 在6.1%-6.3% 区间 内震 荡。 地产 以及 制 造业投 资同 比增 速继 续上 升，对 冲了 基建 的
下滑， 因此 总体 固定 资产 投资同 比增 速保 持平 稳。 同时， 消费 增速 稳中 有升 ，出口 增速 的跌 幅收
窄。物 价方 面， 在食 品和 非食品 价格 共同 带动 下，CPI 增 速有 所反 弹； 受低 基 数以及 大宗 商品 价
格上涨 的影 响，PPI 同比 增速快 速向 上突 破 3% 。
4 季度 ，央 行继 续 “ 收短 放长 ” ，用 14 天和28 天 逆回购 替代 原 来7 天 逆回 购，同 时也 拉长
MLF 的 期限， 抬高 了金 融机 构从 货 币市 场融 资的 成本 。 与此 同时， 财政 政策 通过 减税与 增支 并举 ，
特别是 结 合PPP 的方 式， 继续增 加刺 激经 济增 长的 力度。
4 季度 债券 收益 率调 整剧 烈。 季 度初 ， 债 券市 场延 续了 9 月份 的乐 观情 绪， 收益率 在 10 月中
旬达到 年内 低点 ，随 后， 央行 “ 收短 放长 ”的 效应 逐渐显 现， 叠加 人民 币贬 值和资 本外 流压 力加
剧， 银行 间流 动性 逐渐 变 紧， 同时 决策 层金 融去 杠 杆的政 策频 繁出 台 ，CPI 逐 步反弹 ，PPI 由负 转
正，债 券收 益率 从 11 月 开 始大幅 上行 。调 整持 续 到12 月 底， 随着 央行 加大 流 动性投 放， 债券 配长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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置盘出 手， 市场 恐慌 情绪 缓解， 收益 率有 所下 行。 总体看 ，4 季度 债券 市场 调整幅 度较 大。
4 度初 在大 盘蓝 筹的 带动 下 A 股 表现 强劲 ，我 们逐 步提高 了股 票仓 位， 参与 了煤炭 、环 保、
园林建 筑、 金融 、地 产等 板块， 之后 随着 股票 市场 的回落 和债 市的 大幅 调整 ，我们 迅速 降低 了股
票仓位 ，及 时兑 现了 收益 。目前 保本 产品 股票 仓位 在低位 运行 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率为-0.30% ，本 基金 业绩 比较基 准收 益率 为0.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,451,145.49 0.23
其中： 股票
4,451,145.49 0.23
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,539,181,508.00 77.84
其中： 债券
1,539,181,508.00 77.84
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
199,920,899.89 10.11
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
212,798,895.92 10.76
8 其他资 产 20,944,758.32 1.06
9 合计 1,977,297,207.62
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 1,046,941.49 0.05
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 - - 长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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F
批发和 零售 业 3,297,424.00 0.17
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J
金融业 106,780.00 0.01
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 4,451,145.49 0.23
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600829 人民同 泰 215,800 3,297,424.00 0.17
2 603660 苏州科 达 26,007 837,945.54 0.04
3 601375 中原证 券 26,695 106,780.00 0.01
4 002826 易明医 药 2,181 57,316.68 0.00
5 603416 信捷电 气 1,076 53,886.08 0.00
6 300582 英飞特 1,359 35,157.33 0.00
7 603239 浙江仙 通 924 29,059.80 0.00
8 002835 同为股 份 1,126 24,220.26 0.00
9 300586 美联新 材 1,006 9,355.80 0.00
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 104,060,566.00 5.31
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - - 长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,045,634,942.00 53.37
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 389,486,000.00 19.88
10 合计 1,539,181,508.00 78.56
注： “ 其他 ”为 地方 政府 债 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 136544 16 联通 03 1,500,000 147,375,000.00 7.52
2 136558 16 华电 02 1,500,000 147,105,000.00 7.51
3 136539 16 上港 03 1,500,000 146,955,000.00 7.50
4 136554 16 中金 01 1,500,000 146,310,000.00 7.47
5 130541 15 四川 09 1,400,000 140,616,000.00 7.18
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
股指期 货交 易。 长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到过 公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，未 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 374,961.82
2 应收证 券清 算款 47,980.59
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,511,911.00
5 应收申 购款 9,904.91
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 20,944,758.32
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。 长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 603660 苏州科 达 837,945.54 0.04 新股锁 定
2 601375 中原证 券 106,780.00 0.01 新股未 上市
3 300586 美联新 材 9,355.80 0.00 新股未 上市
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,032,411,246.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 176,392.28
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 67,922,757.49
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,964,664,881.51
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 许可 长城 久 源保本 混合 型证 券投 资基 金注册 的文 件
2. 《 长城 久源 保本 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 长城久源保本 2016 年第 4 季度 报告
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3. 《 长城 久源 保本 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 法 律意 见书
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 中 国证 监会 规定 的其 他 文件
8.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
