长 城 久 安 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 1 月20 日
长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2017 年 01 月18 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复 核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城久 安保 本
基金主 代码 002296
交易代 码 002296
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 1 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,630,160,245.08 份
投资目 标
本基金 通过 固定 收益 类资 产与权 益类 资产 的动 态配
置和有 效的 组合 管理， 在 确保保 本周 期到 期时 本金 安
全的基 础上 ，力 争实 现基 金资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 固定 比例 组合 保险策 略（Constant
Proportion Portfolio Insurance ， 以下 简记 为
“CPPI ” ） 和时 间不 变性 投资组 合保 险策 略（Time
Invariant Portfolio Protection ， 以下 简记 为
“TIPP ” ） ，建 立和 运用 严 格的动 态资 产数 量模 型，
动态调 整固 定收 益类 资产 与权益 类资 产的 投资 比例 ，
以保证 基金 资产 在三 年保 本周期 末本 金安 全， 并 力 争
实现基 金资 产的 保值 增值 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司 长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 融资 担保 股份 有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 24,408,396.56
2. 本期 利润
-10,624,843.67
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0039
4. 期末 基金 资产 净值 2,682,998,850.62
5. 期末 基金 份额 净值 1.020
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.39% 0.10% 0.69% 0.01% -1.08% 0.09%
长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同规 定本 基金的 投资 组合 比例 为： 股票、 权证 等权 益类 资产 占基金 资产 的比 例不
高于40% ； 债 券、 银行 存款 等固定 收益 类资 产占 基金 资产的 比例 不低 于 60% ， 其 中现金 或者 到期 日
在一年 以内 的政 府债 券投 资比例 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。
② 本基 金的 建仓 期为 自基金 合同 生效 之日 起六 个月内 ，建 仓期 满时 ，各 项资产 配置 比例 符合
基金合 同约 定。
③ 本基 金合 同 于2016 年1 月12 日生 效， 截止 本 报告期 末， 基金 合同 生效 未满一 年 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
史彦刚 -
2016 年1 月
12 日
2016 年 12
月 1 日
9 年
男， 中国 籍 ， 中 国人 民大
学经济 学硕 士。 曾就 职于长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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中 国 工 商 银 行 总 行 信 贷
评估部 、 中 国银 行业 监督
管理委 员会 监管 一部 、 中
信银行 总行 风险 管理 部，
2007 年 9 月至 2009 年 3
月 任 嘉 实 基 金 管 理 有 限
公 司 固 定 收 益 部 高 级 信
用分析 师 ， 2009 年 3 月至
2011 年 6 月任 国泰 基金
管 理 有 限 公 司 固 定 收 益
投资经 理 。 2011 年 6 月进
入 长 城 基 金 管 理 有 限公
司基金 管理 部工 作， 曾任
“ 长 城 岁 岁 金 理 财 债 券
型证券 投资 基金 ” 、 “长
城 淘 金 一 年 期 理 财 债 券
型证券 投资 基金 ” 、 “长
城 久 惠 保 本 混 合 型 证 券
投资基 金 ” 、 “ 长城 新策
略 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金 ” 、 “ 长城 久安
保本混 合 型 证 券 投 资 基
金” 、 “ 长城 新优 选混 合型
证券投 资基 金” 、 “长 城久
润 保 本 混 合 型 证 券 投 资
基金” 、 “长 城久 益保 本混
合 型 证 券 投 资 基 金 ” 和
“ 长 城 久 鼎 保 本 混 合 型
证 券 投 资 基 金 ” 基 金 经
理。
陈良栋
长城保 本、 长
城久祥 保本 、
长 城 久 安 保
本、 长 城久 益
保本、 长城 久
鼎 保 本 基 金
的基金 经理
2016 年3 月
30 日
- 5 年
男， 中国 籍 ， 清 华大 学微
电子学 与经 济学 双学 士、
清 华 大 学 电 子 科 学 与 技
术硕士 。 2011 年 进入 长城
基金管 理有 限公 司， 曾任
行业研 究员 、 “ 长城 消费
增 值 混 合 型 证 券 投 资 基
金” 基 金经 理助 理。
马强
长 城 久 恒 基
金、 长 城久 鑫
保本、 长城 新
策略混 合、 长
城 新 优 选 混
合、 长 城久 安
保本、 长城 久
2016 年5 月
20 日
- 4 年
男， 中国 籍 ， 特 许金 融分
析师 （CFA ） ， 北 京航 空航
天 大 学 计 算 机 科 学 与 技
术专业 学士 、 北 京大 学计
算机系 统结 构专 业硕 士。
曾 就 职 于 招 商 银 行 股 份
有限公 司、 中国 国际 金融长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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润保本 、 长 城
久益保 本、 长
城久鼎 保本 、
长 城 久 盛 安
稳 债 券 基 金
的基金 经理
有限公 司 。 2012 年进 入长
城基金 管理 有限 公司 ， 曾
任产品 研发 部产 品经 理、
自 2015 年 1 月 9 日至
2015 年 6 月 23 日 担任
“ 长 城 积 极 增 利 债 券 型
证券投 资基 金 ” 、 “ 长城
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金 ” 和 “ 长 城 增 强 收 益
定 期 开 放 债 券 型 证 券 投
资基金 ” 基 金经 理助 理，
自 2015 年 3 月 9 日至
2015 年 6 月 23 日 担任
“ 长 城 久 恒 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 ” 基
金经理 助理 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
② 证券 从业 年限 的计 算方式 遵从 证券 业协 会《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》 、 《 长城 久安 保本 混合型 证券 投资
基金基 金合 同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定 ， 以 诚 实信用 、 勤勉 尽责 的原 则 管理和 运用 基金 资产 ，
在控制 和防 范风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 的利 益， 未出 现投 资违反 法律 法规 、基
金合同 约定 和相 关规 定的 情况， 无因 公司 未勤 勉尽 责或操 作不 当而 导致 基金 财产损 失的 情况 ，不
存在损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的现 象。 长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 经济 平稳 运行 ，供 给侧改 革持 续推 进， 价格 指数企 稳反 弹，PPI 转正 后逐渐 走高 ，企
业利润 改善 明显 。房 地产 调控升 温， 各地 陆续 出台 限制性 措施 。债 券市 场在 四季度 经历 了惨 烈下
跌，回 头看 ，主 要由 以下 几方面 原因 ：其 一， 金融 领域去 杠杆 ，表 外理 财纳 入 MPA 考核 以及 银行
LCR 及NSFR 考 核指 标， 强 化了资 金面 的紧 张局 面， 影子银 行杠 杆开 始去 化， 引起 NCD 发 行成 本持
续走高 ，并 带来 债市 连锁 反应， 收益 率大 幅调 整。 其二， 美国 大选 ，共 和党 大获全 胜， 美元 走强
及美债 收益 率走 高， 在全 球反思 负利 率的 环境 下， 推升了 全球 债券 收益 率； 其三，OPEC 限 产协 议
的超预 期达 成， 推升 了原 油价格 ，引 起了 大家 对于 通胀的 担忧 ；其 四， 国海 证券萝 卜章 事件 ，强
化了市 场恐 慌情 绪。 四季 度市场 先涨 后跌 ， 万 得全A 四季 度整 体上 涨1.45% ， 期间最 高上 涨 8.04% ，
而代表 新兴 成长 的创 业板 比较低 迷， 四季 度下 跌8.74% 。10 、11 月 份周 期股 和低估 值蓝 筹股 表现
突出， 带动 市场 向上 突破 。其中 周期 行业 基本 面趋 势向好 ，大 部分 周期 品价 格持续 上涨 ，特 朗普
当选美 国总 统， 市场 预期 美国将 加大 基础 设施 投资 ，也利 好周 期板 块。 另外 保险资 金年 底集 中举
牌低估 值蓝 筹股， 带动 市 场对低 估值 蓝筹 股的 偏好 。12 月 份周 期行 业进 入淡 季， 周 期品 价格走 软，
以及房 地产 调控 政策 出台 ，导致 周期 股出 现回 调， 另一方 面政 府严 格规 范保 险资金 入市 和举 牌，
也抑制 了低 估值 蓝筹 股的 表现， 市场 出现 回调 。
本基金 在四 季度 适当 增加 了存单 的配 置， 股票 方面 我们没 有看 到持 续性 机会 ，因此 维持 中性
偏低仓 位， 并适 当增 加周 期股和 低估 值蓝 筹股 的持 仓比例 ， 在11 月底 债市 大 幅调整 引起 净值 回撤
幅度较 大时 ，基 于CPPI 及TIPP 策 略要 求， 我们 适 当降低 仓位 防范 净值 回撤 风险。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率为-0.39% ，本 基金 业绩 比较基 准收 益率 为0.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 44,979,983.38 1.67
其中： 股票
44,979,983.38 1.67
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,291,963,879.42 85.24
其中： 债券
2,291,963,879.42 85.24 长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
300,241,140.36 11.17
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,437,093.55 0.20
8 其他资 产 46,155,806.59 1.72
9 合计 2,688,777,903.30
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 38,436,736.15 1.43
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E
建筑业 15,592.23 0.00
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 6,420,875.00 0.24
J
金融业 106,780.00 0.00
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 44,979,983.38 1.68
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002236 大华股 份 1,900,000 25,992,000.00 0.97
2 300182 捷成股 份 600,000 6,186,000.00 0.23
3 601636 旗滨集 团 1,000,000 3,880,000.00 0.14
4 002821 凯莱英 21,409 3,071,977.41 0.11
5 300322 硕贝德 144,300 2,666,664.00 0.10
6 603823 百合花 36,764 1,203,653.36 0.04
7 603660 苏州科 达 26,007 837,945.54 0.03
8 600996 贵广网 络 12,500 234,875.00 0.01
9 603986 兆易创 新 1,133 201,640.01 0.01
10 601375 中原证 券 26,695 106,780.00 0.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 220,420,772.50 8.22
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 575,599,000.00 21.45
其中： 政策 性金 融债 575,599,000.00 21.45
4 企业债 券 892,977,064.00 33.28
5 企业短 期融 资券 99,890,000.00 3.72
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 36,016,042.92 1.34
8 同业存 单 98,150,000.00 3.66
9 其他 368,911,000.00 13.75
10 合计 2,291,963,879.42 85.43
注： “ 其他 ”为 地方 政府 债 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 160414 16 农发 14 3,000,000 299,550,000.00 11.16
2 130780 16 湖北 01 2,300,000 228,827,000.00 8.53
3 130641 15 河南 Z5 1,400,000 140,084,000.00 5.22
4 011605004
16 联通
SCP004
1,000,000 99,890,000.00 3.72
5 136140 16 富力 01 1,000,000 99,470,000.00 3.71
长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 尚未 在基 金合 同中明 确股 指期 货的 投资 策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等， 暂不 参与
股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 尚未 在基 金合 同中明 确国 债期 货的 投资 策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到过 公开 谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，未 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 股票。 长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 150,040.74
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 46,005,765.85
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 46,155,806.59
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 128012 辉丰转 债 6,460,478.72 0.24
2 113009 广汽转 债 5,387,968.00 0.20
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 002821 凯莱英 3,071,977.41 0.11 新股锁 定
2 603823 百合花 1,203,653.36 0.04 新股锁 定
3 603660 苏州科 达 837,945.54 0.03 新股锁 定
4 603986 兆易创 新 201,640.01 0.01 重大事 项停牌
5 601375 中原证 券 106,780.00 0.00 新股未 上市
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,777,344,371.18
报告期 期间 基金 总申 购份 额 552,251.91
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 147,736,378.01 长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,630,160,245.08
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额 变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 于本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会许 可长 城久 安保本 混合 型证 券投 资基 金注册 的文 件
2. 《长 城久 安保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《长 城久 安保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 法律 意见 书
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照
6. 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照
7. 中国 证监 会规 定的 其他 文件
8.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
长城久安保本 2016 年第 4 季度 报告
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