北信瑞丰新成长灵活配置混合型证券投资
基金 2016 年第 4 季度报告
2016 年 12 月 31 日
基金管理人:北信瑞丰基金管理有限公司
基金托管人:中信建投证券股份有限公司
报告送出日期:2017 年 1 月 23 日
北信瑞丰新成长 2016年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017年 1 月19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年10月1 日起至12月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 北信瑞丰新成长
交易代码 001866
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 11 月 11 日
报告期末基金份额总额 56,761,848.49 份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下,通过相对灵活的资
产配置,重点投资于受益于中国经济发展而快速成长
的上市公司,谋求基金资产的长期、稳定增值。
投资策略
本基金的投资策略分为两个层面:首先,依据基金管
理人的大类资产配置策略动态调整基金资产在各大
类资产间的分配比例;而后,进行各大类资产中的个
股、个券精选。具体由大类资产配置策略、股票投资
策略、固定收益类资产投资策略和权证投资策略四部
分组成。
业绩比较基准
中证 800 指数收益率×30% + 中证综合债券指数收益
率×70%
风险收益特征
本基金为混合型基金,具有较高预期风险、较高预期
收益的特征,其预期风险和预期收益低于股票型基
金、高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 北信瑞丰基金管理有限公司
基金托管人 中信建投证券股份有限公司 北信瑞丰新成长 2016年第 4 季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期 ( 2016年10月1日 - 2016年12月31日 )
1.本期已实现收益 -184,176.88
2.本期利润
-599,235.74
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0178
4.期末基金资产净值 58,189,891.93
5.期末基金份额净值 1.025
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.35% 0.57% -0.69% 0.25% -0.66% 0.32%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
李富强 基金经理
2015年11月
18 日
- 7
北京大学经济学硕士
毕业。曾任职于银行
间市场交易商协会及
中国人民银行,负责
债券研究。2014 年 1
月加入北信瑞丰基金
管理有限公司投资研
究部,负责固定收益北信瑞丰新成长 2016年第 4 季度报告
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产品的研究。
于军华 基金经理
2015年11月
11 日
- 6
中国人民大学世界经
济学硕士毕业。原国
家信息中心经济咨询
中心汽车行业高级项
目分析师,宏源证券
研究所汽车行业分析
师,擅长公司基本面
分析,2014 年 4 月加
入北信瑞丰基金管理
有限公司投资研究
部,负责权益类产品
的研究。
注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根据
公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、本基金基金合
同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司严格执行《公司公平交易管理办法》各项规定,在研究、投资授权与决策、
交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组合,包括公募基金、特定客户资产管理组合等。
具体如下:
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
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综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
第四季度,A股总体呈现冲高回落的走势,以大盘蓝筹股为主的上证指数和沪深 300 指数表
现表现显著强于中小板和创业板。全季度上证综指上涨 3.29%,沪深 300 指数上涨1.75%,中小板
指数下跌 4.59%,创业板指数下跌 8.74%,市场分化明显。由于符合本基金主题的标的有相当比例
的是中小板或创业板的小市值公司,四季度净值略低于三季度底,总体略差于比较基准的表现。
站在 2017 年初的这个时点,我们仍要强调,一直以来我们对中国经济的长期增长持有的乐观
判断,中国经济增长的内生动力非常强,现有技术和人口约束下的空间仍很大,现在的问题是转
型过程中必然会遇到的问题,GDP 增速的下降并不可怕,甚至不是坏事。但是这些都有一个前提,
那就是坚持以经济发展和改善人民生活水平为中心,坚持市场经济的基本制度和理念,由市场决
定资源初次配置,政府从社会公平的角度参与收入的再分配。在这些方面到目前还没看到改变我
们乐观判断的理由,相反,随十九大召开的逐步临近,在深化改革等方面的乐观因素会逐步增多。
虽然经济的基本面短期内很难发生大的变化,投资者对市场的预期却经常会在过度乐观和过度悲
观之间摇摆,其实支持这种乐观或悲观预期的理由往往都是一直存在着的。这种情况下,当投资
者观点逐步趋于一致的时候,市场往往都会走出相反的趋势。近期人民币对美元汇率走势就充分
说明了这一点,股票市场也一样。
对于第一季度的 A 股市场,我们的判断依然是短期谨慎乐观,大盘大概率仍维持震荡走势,
但底部会继续逐步抬升,长期看有望走出时间较长的慢牛行情。一季度经济数据和企业盈利都会
出现明显好转的趋势,但宏观经济环境仍面临很多不确定性的冲击,比如物价短期超预期上涨、
货币政策偏紧、美国新总统就职后政策的不确定性、新股发行速度加快、监管环境趋严等,都可
能会使得市场上涨出现反复,但监管及市场建设方面的举措也正是为市场长期健康发展打下更为
坚实的基础。长期看,A股市场虽然总体估值合理,但结构性问题依然严重,一些新兴行业以及
小市值壳公司被市场热炒,股价远远脱离企业自身价值,以创业板为主的中小市值股票总体估值
水平向下调整的压力明显,部分真正优秀的成长型公司可以通过业绩快速成长消化偏高的估值水
平,但大部分公司可能只能通过股价下跌来实现。
北信瑞丰新成长投资基金是在中国致力于实现消费以及产业升级的大背景下推出的,主要投
资于在中国消费以及产业升级过程中涌现的新兴成长性企业。未来中国在成功跳出“中等收入陷北信瑞丰新成长 2016年第 4 季度报告
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阱”过程中,消费者的需求会不断升级,与此相适应的供给侧各个产业也会出现革命性的变革,
本基金投资目标主要集中在新能源、环保、计算机和军工和等行业,我们认为,从 2017 年开始,
中国的股票市场将逐步进入价值投资的黄金时代,我们也将逐步淡化对市场走势的判断以及时机
选择的作用,将研究重心完全转移到挖掘有长期投资价值的个股方面。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率-1.35%,波动率 0.57%,业绩比较基准收益率-0.69%,波动率
0.25%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在 2016 年10月 1日至 12 月 11 日(含)期间资产净值低于五千万元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 18,308,662.44 28.81
其中:股票
18,308,662.44 28.81
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中:债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
25,406,891.20 39.98
8 其他资产
19,825,781.77 31.20
9 合计
63,541,335.41
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 12,263,200.00 21.07 北信瑞丰新成长 2016年第 4 季度报告
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D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
2,610,000.00 4.49
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 2,412,577.44 4.15
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 588,885.00 1.01
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
434,000.00 0.75
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 18,308,662.44 31.46
注:以上行业分类以 2016 年12月 31 日的证监会行业分类标准为依据。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 600887 伊利股份 200,000 3,520,000.00 6.05
2 600519 贵州茅台 10,000 3,341,500.00 5.74
3 600276 恒瑞医药 70,000 3,185,000.00 5.47
4 600674 川投能源 300,000 2,610,000.00 4.49
5 600009 上海机场 90,972 2,412,577.44 4.15
6 603399 新华龙 85,000 932,450.00 1.60
7 000423 东阿阿胶 15,000 808,050.00 1.39
8 000971 高升控股 24,900 588,885.00 1.01
9 002415 海康威视 20,000 476,200.00 0.82
10 601888 中国国旅 10,000 434,000.00 0.75
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注: (1)本基金本报告期末未持有股指期货。
(2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注:本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注:本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注: (1)本基金本报告期末未持有国债期货。
(2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注:本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。 北信瑞丰新成长 2016年第 4 季度报告
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案
调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的备选证券库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 31,291.26
2 应收证券清算款 19,789,986.02
3 应收股利 -
4 应收利息 3,512.43
5 应收申购款 992.06
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,825,781.77
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况说明
1 603399 新华龙 932,450.00 1.60 重大资产重组
注: 本基金截至 2016 年 12 月31 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌
的股票,该类股票将在所公布事项的重大影响消除后,经交易所批准复牌。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 39,533,204.84
报告期期间基金总申购份额 40,548,718.15
减:报告期期间基金总赎回份额 23,320,074.50
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
- 北信瑞丰新成长 2016年第 4 季度报告
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报告期期末基金份额总额 56,761,848.49
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:注:本报告期内,本公司未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:注:本报告期内,本公司未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《北信瑞丰新成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
2、《北信瑞丰新成长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》。
3、《北信瑞丰新成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
4、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站 www.bxrfund.com。
9.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人网
站 www.bxrfund.com 查阅。
北信瑞丰基金管理有限公司
2017年1月23日