中融融安二号保本混合型证券投资基金 2016 年第四季度报告
1
中 融 融 安 二号 保 本 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年 第四季 度 报 告
2016 年12 月31日
基金管理人: 中 融 基 金管 理 有 限 公司
基金托管人: 中 国 银 行股 份 有 限 公司
报 告 送 出 日期:2017 年01 月19日
中融融安二号保本混合型证券投资基金 2016 年第四季度报告
2
§1 重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年1月16日复核
了本报告中的财务指标 、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。
§2 基 金 产品 概 况
2.1 基 金基本 情 况
基金简称 中融融安二号保本
基 金主代码 001739
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年09月25日
报告期末基金份额总额 188,604,783.52份
投资目标
本基金通过动态调整稳健资产与风险资产在组
合中的投资比例，严格控制风险、确保保本周
期到期时本金安全的基础上，力争实现基金资
产的长期稳定增值。
投资策略
本基金运用恒定比例组合保险（Constant
Proportion Portfolio Insurance ，以下简称
CPPI ） 策 略 ， 动 态 调 整 稳 健 资 产 与 风 险 资 产 在
基 金 组 合 中 的 投 资 比 例 ， 以 确 保 保 本 周 期 到期
时 ， 实 现 基 金 资 产 在 保 本 基 础 上 的 保 值 增 值的
目的。
业绩比较基准
金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税
后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金产品，属证券投资基
金中的较低风险品种，其预期风险与预期收益
率低于股票型基金、非保本的混合型基金，高中融融安二号保本混合型证券投资基金 2016 年第四季度报告
3
于货币市场基金和债券型基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保有限公司
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年10月01日 - 2016 年12月31日）
1. 本期已实现收益 -500,600.71
2. 本期利润 -3,419,291.79
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0169
4. 期末基金资产净值 191,478,415.25
5. 期末基金份额净值 1.015
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 收 益率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.74% 0.15% 0.68% 0.01% -2.42% 0.14%
3.2.2 自基 金 合 同 生效 以 来 基 金累 计 净 值 收益 率 变 动 及其 与 同 期 业绩 比 较 基 准收 益 率
变动的比较
中融融安二号保本混合型证券投资基金 2016 年第四季度报告
4
注 ：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建
仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金经理 （ 或 基 金经 理 小 组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
本基金、
中融货
币、中融
日盈、中
融融丰纯
债、中融
恒泰纯债
基金基金
经理
2015-10-28 - 9年
李倩女士，中国 国籍，毕业
于对外经济贸易大学金融学
专业，本科学历，具有基金
从业资格，证券从业年限9
年。2007 年7月至2014年7月
曾任银华基金管理有限公司
交易管理部交易员，固定收
益部基金经理助理。2014年7
月加入中融基金管理有限公
司， 任固收投资部基金经理，
2015年10 月至今任本基金基
金经理。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告期内 本 基 金 运作 遵 规 守 信情 况 说 明 中融融安二号保本混合型证券投资基金 2016 年第四季度报告
5
报告期内 ， 本基金管理人严格遵循了 《中华人 民共和国证券法》 、 《 中华人民共和国证
券投资基金法》 及其各项配套法规、 《中融融安二号保本混合型证券投资基金基金合同》
和其他相关法律法规的规定， 本着 诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法
律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易 专 项 说 明
4.3.1 公 平交 易 制 度 的执 行 情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定了 《公平交易管理
办法》 。 公司 通过建立科学、 制衡 的投资决策体系， 加强 交易分配环节的内部控制， 并
通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，
未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异 常交 易 行 为 的专 项 说 明
本报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报 告期内 基 金 的 投资 策 略 和 运作 分 析
四季度债券市场受货币政策转中性、 通胀预期 升温、 金融 去杠杆、 美 国财政刺激预
期升温等多方利空的影响， 资金面趋紧， 资金价格大幅上行， 债券收益率激烈回调， 收
益率曲线平坦化抬升 ；临近年尾随着资金面紧张度趋缓，债券收益率小幅回落。最终，
非 银 机 构 间 的 银 行 间 隔 夜 回 购 利 率 上 行80bp 至3% 附 近 ，1 年期AAA 短 融 上 行100bp 至
3.90% ，10年期国开债上行70bp至3.70% 左右，5年AA+企业债上行80bp 至4.40%左右。
因本轮调整叠加了资金年末紧张的行情，短久期品种和高流动性品种因变现便利，
受到的冲击最大， 本基金因三季度的谨慎策略和保本周期的限制， 持仓多为中短久期品
种， 所受冲击较大， 净值出现了较大幅度的回撤。 权益方面， 四季度我们重仓在锌类 资
源股和基建类龙头个股上， 并配合了较为积极 地波段操作， 在年底这轮股市下跌中保住
了大部分盈利。
从中长期看， 总需求不 振最终还是会反映在基本面上， 经 济增速上行无力， 有利 于
无风险利率下行。 但是 从短期来看， 基本面在 财政政策托底下仍保持企稳态势， 而货币
政策在面对汇率贬值加速、 金融去 杠杆、 防止 资产价格泡沫等多重压力下， 预计 基调是
中性偏紧。 再叠加原油价格大涨带动的通胀预期升温， 整体环境仍不利于债市趋势性做
多， 尤其未来理财委外是否赎回等问题和政策的监管仍然有不确定性， 债市短期压力难
消， 策略宜谨慎为上， 维持较低的债券仓位， 增加流动性资产， 等待 时机入场。 配置 品
种上以高 收益、 久期匹配的中高等级债券为底仓， 择机参与长久期利率债波段增厚组合
收益。
权 益 市 场 一 季 度 的 敏 感 时 间 窗 口 在1 月 份 ， 关 键 点 在 于 年 初 的 汇 率 动 态 。 预 计 货 币
政策转向中性偏紧， 汇 率短期波动率较大， 两 者相互叠加冲击市场信心， 预计市 场走势
将前低后高， 中小盘中 的某些个股可能会出现很好的绝对收益买点。 操作策略： 如果年
初汇率波动过大， 权益 仓位会降至最低或者零仓位。 如果 汇率波动远好于预期， 则将布中融融安二号保本混合型证券投资基金 2016 年第四季度报告
6
局一些年底超跌品种， 博取反弹收益。 出于保 本型产品安全垫的考虑， 我们将保 持一个
相对中性的股票仓位， 以获取绝对收益为主。 配置上， 一 季度的重点 是根据年报预报信
息重新梳理个股。重点放在业绩好于预期且有持续性的个股上。
4.5 报 告期内 基 金 的 业绩 表 现
截至本报告期末本基金份额净值为1.015元；本报告期基金份额净值增长率为-1.74%，
业绩比较基准收益率为0.68%。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 128,560,804.40 65.69
其中：债券 128,560,804.40 65.69
资产支持证券 - -
4
贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 58,700,000.00 29.99
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
4,891,747.88 2.50
8 其他资产 3,552,179.73 1.82
合计 195,704,732.01 100.00
5.2 报 告期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
5.2.1 报 告期 末 按 行 业分 类 的 境 内股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报 告期 末 按 行 业分 类 的 沪 港通 投 资 股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有沪股通股票投资。
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报 告期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例中融融安二号保本混合型证券投资基金 2016 年第四季度报告
7
（％）
1 国家债券 1,700,000.00 0.89
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,997,000.00 5.22
其中：政策性金融债 9,997,000.00 5.22
4 企业债券 95,520,804.40 49.89
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 21,343,000.00 11.15
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 128,560,804.40 67.14
5.5 报 告期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1280366
12鄂西圈投
债
180,000
19,159,200.0
0
10.01
2 122148 11吉高速 167,000
16,925,450.0
0
8.84
3 1280067 12渝南债 100,000
10,847,000.0
0
5.66
4 101459029
14常熟经营M
TN001
100,000
10,728,000.0
0
5.60
5 101460025
14潍坊滨投M
TN001
100,000
10,615,000.0
0
5.54
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 十 名 资 产支 持 证 券 投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 交 易 情况 说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。 中融融安二号保本混合型证券投资基金 2016 年第四季度报告
8
5.11 投资组 合 报 告 附注
5.11.1 报告 期 内 ， 本基 金 投 资 决策 程 序 符 合相 关 法 律 法规 的 要 求 ，未 发 现 本 基金 投 资
的 前 十 名 证券 的 发 行 主体 本 期 出 现被 监 管 部 门立 案 调 查 ， 或 在 报 告 编制 日 前 一 年内 受 到
公 开 谴 责 、处 罚 的 情 形。
5.11.2 基金 投 资 的 前十 名 股 票 未超 过 基 金 合同 规 定 的 备选 股 票 库 。
5.11.3 其他 资 产 构 成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 42,267.03
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,509,912.70
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,552,179.73
5.11.4 报告 期 末 持 有的 处 于 转 股期 的 可 转 换债 券 明 细
本基金本报告期末未 持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资 组 合 报 告附 注 的 其 他文 字 描 述 部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 218,926,384.62
报告期期间 基金总申购份额 11,874.68
减：报告期期间基金总赎回份额 30,333,475.78
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 188,604,783.52
§7 基 金 管理 人 运 用 固有 资 金 投 资本 基 金 情 况 中融融安二号保本混合型证券投资基金 2016 年第四季度报告
9
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投资 者 决 策 的其 他 重 要 信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备 查 文件 目 录
9.1 备 查文件 目 录
（1）中国证监会准予中融融安二号保本混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融融安二号保本混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融融安二号保本混合型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融融安二号保本混合型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存 放地点
基金管理人的办公场所或托管人住所
9.3 查 阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的复印
件
咨询电 话：中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000（免长途话费）,（010）
85003210
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融 基 金 管理 有 限 公 司
二O 一 七 年一 月 十 九 日
