中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
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中 融 稳 健 添利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2016 年 第四季 度 报 告
2016 年12 月31日
基金管理人: 中 融 基 金管 理 有 限 公司
基金托管人: 中 国 农 业银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期:2017 年01 月19日
中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
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§1 重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月16日
复核了本报告中的财务 指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。
§2 基 金 产品 概 况
2.1 基 金基本 情 况
基金简称 中融稳健添利债券
基金主代码 001779
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年10月20日
报告期末基金份额总额 84,612,624.67份
投资目标
在注重资产安全性和流动性的前提下，积极主
动调整投资组合，追求基金资产的长期稳定增
值， 并力争获得超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略
1．债券投资策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利
率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化
等因素，并结合各种债券类资产在特定经济形
势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，
在符合本基金相关投资比例的前提下，决定组
合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此
基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获
取较高的投资收益。
2．股票投资策略
注重趋势研究，发挥市场时机选择能力，充分
分享股票市场的收益；重点关注改革方向的行中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
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业和个股，通过选择流动性高、风险低、具备
中期上涨潜力的股票进行分散化组合投资，控
制流动性风险和集中性风险，保证股票组合的
稳定性和收益性。
3．中小企业私募债券投资策略
4．资产支持证券投资策略
5．权证投资策略
业绩比较基准 中债总指数（全价）
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于中等预期风险和预
期收益的产品，其长期平均预期风险和预期收
益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币
市场基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年10月01日 - 2016 年12月31日）
1. 本期已实现收益 1,100,800.74
2. 本期利润 -1,563,237.06
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0170
4. 期末基金资产净值 80,967,749.28
5. 期末基金份额净值 0.957
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 收 益率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②-④ 中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
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过去三个
月
-1.95% 0.30% -2.57% 0.20% 0.62% 0.10%
3.2.2 自基 金 合 同 生效 以 来 基 金累 计 净 值 收益 率 变 动 及其 与 同 期 业绩 比 较 基 准收 益 率
变动的比较
注 ： 按照基金合同和招募说明书的约定， 本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，
建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关规定。
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金经理 （ 或 基 金经 理 小 组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
秦娟
本基金、 中融新
经济混合、 中融
融安保本混合、
中融融裕双利
债券、 中融融丰
纯债、 中融融信
双盈、 中融银行
间3-5 年中高等
2015-10-20 - 12年
秦 娟 女 士 ， 中 国 国
籍 ， 毕 业 于 西 安 交
通 大 学 应 用 经 济 学
专 业 ， 硕 士 研 究 生
学 历 ， 具 有 基 金 从
业 资 格 ， 证 券 从 业
年限12年。2004年7
月至2005 年12 月曾中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
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级信用债指数、
中融银行间1-3
年高等级信用
债指数、 中融银
行间0-1 年中高
等级信用债指
数、 中融银行间
1-3 年中高等级
信用债指数基
金基金经理， 固
收投资部负责
人
任 广 东 证 券 股 份 有
限 公 司 固 定 收 益 部
分 析 师 、2005 年12
月至2006 年8 月曾
任 东 莞 银 行 资 金 部
债 券 分 析 师 、2006
年8 月至2010 年2 月
曾 任 长 信 基 金 管 理
有 限 责 任 公 司 固 定
收 益 部 债 券 分 析
师、2010 年2 月至
2015 年2 月 曾 任 天
治 基 金 管 理 有 限 公
司 投 资 管 理 部 基 金
经 理 助 理 、 固 定 收
益 部 总 监 兼 基 金 经
理。2015年3月加入
中 融 基 金 管 理 有 限
公 司 ， 任 固 收 投 资
部 总 监 。 于2015 年
10 月 至 今 任 本 基 金
基金经理。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告期内 本 基 金 运作 遵 规 守 信情 况 说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人 民共和国证券法》 、 《 中华人民共和国证
券投资基金法》 及其各项配套法规、 《中融稳 健添利债券型证券投资基金基金合同》 和
其他相关法律法规的规定， 本着诚 实信用、 勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严
格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律
法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易 专 项 说 明
4.3.1 公 平交 易 制 度 的执 行 情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定了 《公平交易管理
办法》 。 公司通过建立科学、 制衡 的投资决策体系， 加强 交易分配环节的内部控制， 并
通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，
未发生不公平的交易事项。 中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
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4.3.2 异 常交 易 行 为 的专 项 说 明
本报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报 告期内 基 金 的 投资 策 略 和 运作 分 析
四季度债券市场出现剧烈调整， 国庆节后债券市 场虽延续短暂温和上涨行情， 但受
到 银 行 理 财 监 管 趋 严 的 预 期 和 十 月 中 下 旬 央 行 继 续" 收 短 放 长" 所 带 来 的 资 金 面 紧 张 的
影响， 利率 债市场最先出现调整， 信用债市场交投也转为平淡。 十一 月与十二月资金面
持续紧张，虽然期间出现过短暂的阶段性宽松，但即使在资金环境较为宽松的情况下，
债券市场也并未随之出现回暖行情， 反而自十月中下旬开始出现变化以来， 其调整幅度
越来越剧烈， 对债市参 与机构的冲击也达到近两年最为激烈的程度。 由此可见， 流动性
的宽松已经不再成为支撑债市的主要因素； 监管部门对表外理财管理趋严、 政策上更加
注重防范金融风险成为推动债 市调整的关键因素。 年底前， 银行自身不断提高短期融资
成本、 银行 对新增委外资金的收缩， 都迅速传 到到其他资管机构， 对 债市调整带来较大
影响。 在操 作方面， 本 季度本基金在利率债投资上依旧保持了较低仓位与久期， 规避了
利率债调整的风险； 信用债方面依旧以规避风险为主； 并在四季度对可转债进行适当波
段操作，获得了阶段性收益。
股票市场方面， 整体来说四季度股票市场与外盘的关联性明显减弱， 但受国内政策
因素影响较大。 十月份节后第一天市场即迎来开门红， 此后一路上行， 十月、 十 一月连
续录得3.19%、4.82%的优异涨幅， 但市场分化严重， 在 大盘录得8%涨幅的情况下， 创 业
板指数只录得1.54%， 蓝筹板块的国企改革、PPP、 保险 举牌等等在政策和资金推动下轮
番大涨， 而 中小创为代表的成长板块却一直不温不火横盘整理。 十二 月份， 债券 市场经
过十一月一整月的发酵后在十二月初便迎来了大幅下挫， 最终将流动性趋紧预期压力传
导至股票市场， 股票市 场随即也跟随大幅调整。 操作方面 ， 基于对十 月份市场环境的看
好， 本基金 仓位由中性提升至较高水平， 因为 配置集中于中小创为代表的成长板块， 所
以四季度前两月在大盘大涨背景下获利颇微， 而在十二月份市场大幅调整时承受了部分
回撤。
随 着 美 联 储 再 次 加 息 且 市 场 明 年 加 息 次 数 有 所 增 加 ， 新 兴 市 场 的 流 动 性 将 面 临 考
验。近期美元持续走强、人民币兑美元汇率创出新低，资金流出压力加大。国内方面，
十二月份召开的中央政治局会议将明年经济增长目标将进一步下调或淡化， 并再 次提到
防范金融风险。 明年监管层对银行表外理财监管趋严会逐步落实， 之前支撑债券市场连
续走牛的流动性因素、 配置力量将明显减弱， 预计明年一季度债券市场将延续调整行情。
除此以外， 伴随着债券市场调整， 债市融资成本的抬升将加剧信用债资质的分化， 明年
需更加注重防范信用风险与流动性风险。
股票市场方面， 尽管包 括资金面、 外 围环境等等方面的不利因素依然存在， 但在 十
二月份市场已经大幅调整的情况下， 我们认为阶段性风险已然有效释放； 一季度为上市
公 司 年 报 业 绩 披 露 期 ， 预 计 整 体 财 报 数 据 颇 为 亮 眼 ， 且3 月份为" 两会" 举 办 期 ， 政 策 催
化 不 断 ， 市 场 情 绪 有 望 转 暖 ；1 月20 日 川 普 正 式 接 任 总 统 ， 我 们 倾 向 于 认 为 大 选 结 束 后
美股市场与川普的蜜月期将暂告一段落， 情绪上有利于国内股票市场。 综上， 我们对2017中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
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年一季度的市场保持积极的看法。 配置方面我们的基本思路是专注自身能力范围， 后续
将围绕军工、 农业、 物联网、 半导 体、 教育、 新能源汽车等长期看好的领域挑选优秀标
的。
4.5 报 告期内 基 金 的 业绩 表 现
截至本报告期末本基金份额净值为0.957元；本报告期基金份额净值增长率为-1.95%，
业绩比较基准收益率为-2.57%。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 15,892,688.00 18.79
其中：股票 15,892,688.00 18.79
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 67,234,047.84 79.49
其中：债券 67,234,047.84 79.49
资产支持证券 - -
4
贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
170,751.06 0.20
8 其他资产 1,285,002.80 1.52
合计 84,582,489.70 100.00
5.2 报 告期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
序号 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,083,628.00 2.57
D
电力、 热力、 燃气及水生
产和供应业
- - 中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
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E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,082,600.00 2.57
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
10,001,560.00 12.35
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,724,900.00 2.13
S 综合 - -
合计 15,892,688.00 19.63
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
序号 股票代码 名称 数量(股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002439 启明星辰 110,000 2,286,900.00 2.82
2 300410 正业科技 38,600 2,083,628.00 2.57
3 000829 天音控股 180,000 2,082,600.00 2.57
4 600571 信雅达 95,000 1,822,100.00 2.25
5 002368 太极股份 47,000 1,438,670.00 1.78
6 300310 宜通世纪 50,000 1,217,000.00 1.50
7 002195 二三四五 100,000 1,132,000.00 1.40
8 300369 绿盟科技 30,000 1,019,100.00 1.26
9 002343 慈文传媒 20,000 903,400.00 1.12
10 600136 当代明诚 50,000 821,500.00 1.01
5.4 报 告期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合 中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
9
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,054,000.00 61.82
其中：政策性金融债 50,054,000.00 61.82
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 17,180,047.84 21.22
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 67,234,047.84 83.04
5.5 报 告期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 150408 15农发08 300,000
30,060,000.0
0
37.13
2 150314 15进出14 100,000
10,004,000.0
0
12.36
3 160209 16国开09 100,000 9,990,000.00 12.34
4 123001 蓝标转债 60,114 6,534,992.94 8.07
5 110031 航信转债 38,430 4,172,729.40 5.15
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 十 名 资 产支 持 证 券 投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末 本 基 金 投 资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 交 易 情况 说 明
本基金本报告期末未持有国债期货 投资 。
5.11 投资组 合 报 告 附注 中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
10
5.11.1 报告 期 内 ， 本基 金 投 资 决策 程 序 符 合相 关 法 律 法规 的 要 求 ，未 发 现 本 基金 投 资
的 前 十 名 证券 的 发 行 主体 本 期 出 现被 监 管 部 门立 案 调 查 ， 或 在 报 告 编制 日 前 一 年内 受 到
公 开 谴 责 、处 罚 的 情 形。
5.11.2 基金 投 资 的 前十 名 股 票 未超 过 基 金 合同 规 定 的 备选 股 票 库 。
5.11.3 其他 资 产 构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 39,005.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,245,500.34
5 应收申购款 497.02
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,285,002.80
5.11.4 报告 期 末 持 有的 处 于 转 股期 的 可 转 换债 券 明 细
序号 代码 名称 公允价值
公允价值占基金
资产净值比例
1 123001 蓝标转债 6,534,992.94 8.07%
2 110031 航信转债 4,172,729.40 5.15%
3 113008 电气转债 2,860,750.00 3.53%
4 113010 江南转债 1,140,000.00 1.41%
5.11.5 报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
公允价值
占基金净值比
例
流通受限情况
说明
1 000829 天音控股 2,082,600.00 2.57% 重大事项公告
5.11.6 投资 组 合 报 告附 注 的 其 他文 字 描 述 部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 101,773,648.62
报告期期间基金总申购份额 1,139,801.85
减：报告期期间基金总赎回份额 18,300,825.80 中融稳健添利债券型证券投资基金 2016 年 第四季度报告
11
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 84,612,624.67
本基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管理 人 运 用 固有 资 金 投 资本 基 金 情 况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投资 者 决 策 的其 他 重 要 信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备 查 文件 目 录
9.1 备 查文件 目 录
（1）中国证监会准予中融稳健添利债券型证券投资基金募集的文件
（2）《中融稳健添利债券型证券投资基金基金合同》
（3）《中融稳健添利债券型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融稳健添利债券型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存 放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9.3 查 阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的复印
件
咨询电话：中融基金管理有限公司客户服 务 400-160-6000（免长途话费）,（010）
85003210
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融 基 金 管理 有 限 公 司
二O 一 七 年一 月 十 九 日
