泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金2016 年第4 季度报告
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泓德泓富 灵活配置混合型证券投 资基金
2016年第4 季度 报告
2016 年12 月31 日
基 金管理人 ：泓德基金管理有限公 司
基 金托管人 ：中国工商银 行股份有 限公司
报 告送出日 期：2017 年01 月19 日
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10 月1日起至12月31日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 泓德泓富混合
基金主代码 001357
基金运作方式
契约型
本基金自基金转型正式实施之日起至18个月后对应日
的前一个工作日（含该日）止的期间内采用封闭式运
作方式,如不存在该对应日的， 顺延至下一日。 封闭期
结束后转为开放式运作。
基金合同 生效日 2015年06月09日
报告期末基金份额总额 2,371,915,756.74份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过股票、债券等
大类资产间的灵活配置和建立在基本面研究基础上的
行业及证券优选的组合策略，追求基金资产长期稳健
增值。
投资策略
本基金通过研究宏观经济周期及调控政策规律，结合
对股票、 债券等大类资产运行趋势、 风险收益率对比、
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估值情况等进行的综合分析，主动进行本基金资产在
股票、债券等大类资产的配置。在股票投资中，本基
金主要采取自上而下和自下而上相结合的方法进行股
票投资，重点投资于 优势行业中具有核心竞争优势的
上市公司。在债券投资中，本基金采取适当的久期策
略、信用策略和时机策略。此外，本基金将在风险可
控的前提下， 本着谨慎原则， 适度参与股指期货投资，
以调整投资组合的风险暴露程度，对冲系统性风险。
业绩比较基准
沪深300指数收益率× 50% ＋中证综合债券指数收益率
× 45%+ 银行活期存款 利率( 税后)× 5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高预期风险、较高预期
收益的品种，其长期预期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
下属分级基金的交易代码 001357 001376
报告期末下属分级基金的份
额总额
2,369,041,885.07份 2,873,871.67份
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2016 年10月01日-2016年12月31日）
泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
1.本期已实现收益 242,000,356.35 288,002.69
2.本期利润 8,545,297.52 8,230.33
3.加权平均基金份额本期利润 0.0036 0.0028
4.期末基金资产净值 2,667,108,612.49 3,222,589.24
5.期末基金份额净值 1.1258 1.1213
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计入 费用 后实 际收 益
水平要 低于 所列 数字 。
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2 、所 列数 据截 止到2016 年12 月31 日。
3 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣除 相关
费用后 的余 额 ， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
泓德泓富混合A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.34% 0.50% 0.27% 0.38% 0.07% 0.12%
泓德泓富混合C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.21% 0.50% 0.27% 0.38% -0.06% 0.12%
注： 本基 金的 业绩 比较 基 准为 ： 沪 深300 指 数收益 率*50%+ 中证 综合 债券 指数*45%+ 银行 活期 存款 利
率（税 后）*5%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
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泓德泓富混合A 业绩比较基准
2015-06-09 2015-08-25 2015-11-19 2016-02-05 2016-05-03 2016-07-21 2016-10-17 2016-12-31
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
泓德泓富混合C 业绩比较基准
2015-06-09 2015-08-25 2015-11-19 2016-02-05 2016-05-03 2016-07-21 2016-10-17 2016-12-31
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
注： 根 据基 金合 同的 约定 ， 本基 金建 仓期 为6个 月， 截止本 报告 期末 ， 本 基金 的各项 投资 比例 符合 基
金合同 关于 投资 范围 及投 资限制 规定 。
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邬传雁
本基金基金
经理、公司
副总经理
2015年06月
09日
16年
硕士研究生， 具有基金
从业资格， 曾任幸福人
寿保险股份有限公司
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总裁助理兼投资管理
中心总经理、 阳光保险
集团股份有限公司资
产投资管理中心投资
负责人、 阳光财产保险
股份有限公司资金运
用部总经理助理负责
人、 光大永明人寿保险
公司投资部投资分析
主管、 光大证券股份有
限公司研究所分析师、
华泰财产保险公司投
资管理中心基金部副
经理。2015 年8 月至今
担任泓德泓业灵活配
置混合型证券投资基
金的基金经理，2015
年8 月 至 今 担 任泓 德 远
见回报混合型证券投
资基金的基金经理，
2015 年12 月至今担任
泓德裕泰债券型证券
投资基金的基金经理，
2015 年12 月至今担任
泓德泓利货币市场基
金的基金经理。
李倩
本基金基金
经理
2016年02月
04日
7年
硕士研究生， 具有基金
从业资格， 曾任中国农
业银行股份有限公司
金融市场部、 资产管理
部理财组合投资经理；
中信建投证券股份有
限公司资产管理部债
券交易员、 债券投资经
理助理。 2015 年12月至
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今担任泓德裕泰债券
型证券投资基金的基
金经理， 2015 年12月至
今担任泓德泓利货币
市场基金的基金经理，
2016 年2 月至今担任泓
德泓业灵活配置混合
型证券投资基金的基
金经理，2016 年7 月至
今 担任泓德裕康债券
型证券投资基金的基
金经理，2016 年8 月至
今担任泓德裕荣纯债
债券型证券投资基金
的基金经理， 2016年11
月至今担任泓德裕和
纯债债券型证券投资
基金的基金经理。
注：1 、对 基金 的首 任基 金 经理， 其" 任职 日期" 为 基 金合同 生效 日，" 离 任日 期" 为根据公 司决 定确 定
的解聘 日期 ， 对此 后的 非 首任基 金经 理 ， " 任职日 期" 和" 离任日 期" 分别 指根 据 公司决 定确 定的 聘任 日
期和解 聘日 期。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期 内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
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平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资
组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当 日
成交量的5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2016 年四季度市场整体呈现大幅震荡走势,上证指数季度内先升后跌，最终微涨
3.2% 。 四季度市场情绪 在货币收紧、 去杠杆等 因素影响下趋于谨慎， 季度内 通胀预期再
度升温引发了人们对滞胀的担忧，但看好混改主题渐成市场共识，PPP 项目投资的规模
也在加大，市场仍有局部热点在活跃。
经历了上半年上游原材料大幅涨价后， 三季度螺纹钢、 煤炭、 化工原材料等价格一
度有所回落， 但四季度部分原材料价格再度回升， 在此带动下CPI 指 数和PPI 指数均快速
上升，11月CPI 环比上 涨0.1% ， 同比上涨2.3% ，PPI 环比上涨1.5% ， 同比上涨3.3% ，CPI
再度触及年内高点。 财政和货币政策季度内总体保持稳定， 基于短期通胀压力增加考虑，
我们预计货币政策不会进一步放松， 但出于保增长的考虑也很 难大幅收紧， 判断货币政
策继续保持中性偏紧可能较大。居民消费和PPP 项目仍是未来重要投资方向，汽车购置
税继续实行优惠政策，同时随着年末保增长压力的增加，各级政府在PPP项目的推进上
继续发力。 四季度内美国大选结果的揭晓给资本市场带来了较大的扰动， 人民币汇率也
出现了较大幅度的波动，外部风险有所增加。
季度内本产品仓位迅速降低， 前期参与的定增项目陆续进入解禁期， 二级市场除了
打新所需的仓位部分外， 出于谨慎考虑没有增加新的持仓， 债券部位阶段性参与了高收
益信用债的投资，总体持仓也保持稳定。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末，泓德泓富混合A 的基金份额净值为1.1258元，本报告期份额净值增
长率为0.34% ，同期业绩比较基准增长率为0.27% 。
截止报告期末，泓德泓富混合C 的基金份额净值为1.1213元，本报告期份额净值增
长率为0.21% ，同期业绩比较基准增长率为0.27% 。
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4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
我们判断2017年宏观经 济仍将震荡寻底， GDP 增速预计小幅下行， 通胀会有所上升，
全年工业企业利润继续保持小幅回升态势， 基建及房地产投资小幅回落。 在此宏观背景
下，我们预计A 股市场 呈现区间震荡走 势可能 较大，市场情绪 仍偏谨 慎，混改、军工、
环保、大消费可能成为局部热点。
2016 年 四 季 度 部 分 原 材 料 价 格 再 度 回 升 ， 在 此 带 动 下CPI 指 数 和PPI 指 数 均 快 速 上
升，11 月CPI 环比上涨0.1% ， 同比上涨2.3% ，PPI 环比上涨1.5% ， 同比 上涨3.3% ，CPI 再
度触及年内高点。财政和货币政策季度内总体保持稳定，基于短期通胀压力增加考虑，
我们预计货币政 策不会进一步放松， 但出于保增长的考虑也很难大幅收紧， 判断货币政
策继续保 持中 性偏紧 可 能较大。 居民 消费和PPP项目仍是 未来重 要投 资方向， 汽车 购置
税继续实 行优 惠政策 ， 同时随着 年末 保增长 压 力的增加 ，各 级政府 在PPP项目的推进上
继续发力。 四季度内美国大选结果的揭晓给资本市场带来了较大的扰动， 人民币汇率也
出现了较大幅度的波动，外部风险有所增加。
行业层面， 房地产市场局部回暖带动钢铁、 建材、 汽车、 家电等行业需求出现改善。
在总需求 仍然 不足的 情 况下，PPP项目推 进较 快的行业 景气 度迅速 提 升，建筑 、园 林、
环保、 轨道交通等行业项目 落地速度明显加快， 预计投资机会可能在2017年内仍将持续。
随着人民币汇率继续贬值， 纺织、 家电、 轻工 等出口比重较大的行业先行指标继续改善，
企业经营环境好转的同时投资机会也明显加大。 尽管局部经济热点不断出现， 但我们认
为在产能问题、 债务问题、 汇率问题还没有得到全面解决的情况下， 经济回暖进程仍会
很曲折， 预计未来GDP 增速仍将继续缓慢下行， 同时外部风险会有所加大， 投资策略上
仍需保持适度谨慎。
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
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金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 356,921,522.09 13.35
其中：股票 356,921,522.09 13.35
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 1,418,587,000.00 53.06
其中：债券 1,418,587,000.00 53.06
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 820,215,578.27 30.68
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
330,219,123.28 12.35
7 银行存款和结算备付金合计 26,472,301.97 0.99
8 其他资产 51,410,590.94 1.92
9 合计 2,673,606,993.27 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 4,065,190.00 0.15
C 制造业 320,050,596.54 11.99
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
37,917.66 －
E 建筑业 118,924.74 －
F 批发和零售业 4,359,311.24 0.16
G 交通运输、仓储和邮政业 986,498.68 0.04
H 住宿和餐饮业 － －
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I
信息传输、软件和信息技术服务
业
11,758,992.87 0.44
J 金融业 8,647,720.36 0.32
K 房地产业 4,899,210.00 0.18
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 1,007,360.00 0.04
R 文化、体育和娱乐业 989,800.00 0.04
S 综合 － －
合计 356,921,522.09 13.37
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 002052 同洲电子 10,441,994 116,950,332.80 4.38
2 300334 津膜科技 2,811,319 51,109,779.42 1.91
3 002217 合力泰 1,713,567 30,672,849.30 1.15
4 300370 安控科技 2,330,552 21,534,300.48 0.81
5 601908 京运通 2,329,782 16,588,047.84 0.62
6 002373 千方科技 600,000 8,280,000.00 0.31
7 002821 凯莱英 21,409 3,071,977.41 0.12
8 600110 诺德股份 259,500 2,766,270.00 0.10
9 300433 蓝思科技 95,000 2,622,950.00 0.10
10 002214 大立科技 236,000 2,607,800.00 0.10
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
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序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 149,496,000.00 5.60
其中：政策性金融债 149,496,000.00 5.60
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 206,371,000.00 7.73
6 中期票据 619,325,000.00 23.19
7 可转债 － －
8 同业存单 443,395,000.00 16.60
9 其他 － －
10 合计 1,418,587,000.00 53.12
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1
1116819
06
16宁波银行
CD239
1,400,000 138,516,000.00 5.19
2
1015510
07
15国电集
MTN002
1,100,000 112,123,000.00 4.20
3
1116812
77
16宁波银行
CD230
1,000,000 99,680,000.00 3.73
4
1015590
35
15中航机
MTN001
800,000 81,200,000.00 3.04
5
0416530
46
16陕煤化
CP004
800,000 80,912,000.00 3.03
5.6 报告 期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
本基金本报 告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国 债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券的发行主体本期没有 出现被监管部门立案调 查，或在
报告编制 日前一年内受到公开谴 责、处罚的情形。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 没有超出 基金合同规定 的备选股票库。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 211,034.49
2 应收证券清算款 30,181,942.47
3 应收股利 －
4 应收利息 21,017,613.98
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5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 51,410,590.94
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（% ）
流通受限情况
说明
1 002821 凯莱英 3,071,977.41 0.12 新股锁定
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
泓德泓富混合A 泓德泓富混合C
报告期期初基金份额总额 2,447,230,486.64 3,546,091.01
报告期期间基金总申购份额 88,655,080.43 652,903.01
减：报告期期间基金总赎回份额 166,843,682.00 1,325,122.35
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以 “- ” 填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 2,369,041,885.07 2,873,871.67
§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金2016 年第4 季度报告
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本报告期内基金管理人未运用固有资金投 资本基金。
§ 8
影响投 资者决策的其他重要 信息
根据本基金管理人2016 年9 月24 日 发 布 的公 告《 泓 德 基 金 管 理 有限 公司 关 于 泓 德 泓
富灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》 决定
修改基金合同后转型， 持有人大会决议自表决通过之日起生效。 本基金管理人将根据基
金份额持有人大会决议执行基金的正式转型， 自2016 年10月28日起， 原 《泓德泓富灵活
配置混合型证券投资基金基金合同》 失效， 新的 《泓德泓富灵活配置混合型证券投资基
金基金合同》生效。
§ 9
备查文 件目录
9.1 备查文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金设立的
文件
（2）《泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德泓富灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金 管理有限公司
二〇一七 年一月十九日
