银 华 泰 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
银华泰利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华泰 利灵 活配 置混 合
交易代 码 001231
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 932,430,232.63 份
投资目 标
通过把 握不 同股 票市 场、 债券市 场、 银 行间 市场
的收益 率变 化， 在严 格控 制风险 的前 提下 为投 资
人获取 稳健 回报 。
投资策 略
本基金 将采 用定 量和 定性 相结合 的分 析方 法， 结
合对宏 观经 济环 境、 国 家 经济政 策、 行 业发 展状
况、 股票 市场 风险、 债券 市场整 体收 益率 曲线 变
化和资 金供 求关 系等 因素 的定性 分析 ， 综 合评 价
各类资 产的 市场 趋势 、 预 期风险 收益 水平 和配 置
时机。 在 此基 础上， 本基 金将积 极主 动地 对权 益
类资产 、 固 定收 益类 资产 和现金 等各 类金 融资 产
的配置 比例 进行 实时 动态 调整。
业绩比 较基 准 一年期 人民 币定 期存 款基 准利率 （ 税后 ） +1.00% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 高
预期风 险、 较高 预期 收益 的品种 ，其 预期 风险 、
预期收 益高 于货 币市 场基 金和债 券型 基金 ， 低 于
股票型 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 银华泰利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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下属分 级基 金的 基金 简称
银华泰 利灵 活配 置混 合
A
银华泰 利灵 活配 置混
合C
下属分 级基 金的 交易 代码 001231 002328
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 932,420,851.77 份 9,380.86 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
银华泰 利灵 活配 置混 合 A 银华泰 利灵 活配 置混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 8,468,953.28 35.62
2．本 期利 润 -23,341,930.06 -163.30
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0139 -0.0174
4．期 末基 金资 产净 值 1,004,028,003.47 10,073.10
5．期 末基 金份 额净 值 1.077 1.074
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银华泰利灵活配置混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.46% 0.11% 0.63% 0.01% -2.09% 0.10%
银华泰利灵活配置混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.56% 0.12% 0.63% 0.01% -2.19% 0.11%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：建 仓期 结束 时本 基金 的各项 资产 配置 比例 已达 到基金 合同 的规 定： 股票 投资占 基金 资产 的比
例为 0% –95% ， 权证 投资 占基金 资产 净值 的比 例 为0% –3% ，每 个交 易日 日终 在扣除 股指 期货 合约
需缴纳 的交 易保 证金 后， 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
葛鹤军 先生
本 基 金
的 基 金
经理
2015 年4
月24 日
- 7 年
博士学 位。2008 年至 2011
年曾在中诚信证券评估有
限公司、 中诚 信国 际信 用 评
级有限公司从事信用评级
工作。2011 年 11 月加 盟 银
华基金 管理 有限 公司， 主 要
从事债 券研 究工 作， 曾 任 基
金经理 助理 ，自 2014 年 10
月8 日起 担任 银华 信用 债 券银华泰利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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型证券 投资 基金 （LOF ） 、 银
华中证 中 票 50 指 数债 券 型
证 券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金
经理，2014 年 10 月 8 日至
2016 年 4 月 25 日 兼任 银 华
中 证 成 长 股 债 恒 定 组 合
30/70 指 数证 券投 资基 金 基
金经理 ， 自 2015 年 5 月 6
日起兼任银华恒利灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理 ， 自 2015 年 6 月 17
日起兼任银华信用 双 利 债
券证券 投资 基金 基金 经理 ，
自 2016 年 8 月 5 日起 兼 任
银华通利灵活配置混合型
证券投 资基 金基 金经 理， 自
2016 年 12 月 5 日起 兼任银
华上 证5 年期 国债 指数 证 券
投资基 金、 银华 上 证 10 年
期国债指数证券投资基金
基金经 理。 具有 从业 资格 。
国籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华泰 利灵活 配置 混合 型证
券投资 基金 基金 合同 》 和 其他有 关法 律法 规的 规定, 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基
金资产,在 严格 控制 风险 的 基础上,为 基金 份额 持有 人 谋求最 大利 益, 无损 害基 金 份额持 有人 利益
的行为 。本 基金 无违 法、 违规行 为。 本基 金投 资组 合符合 有关 法规 及基 金合 同的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公 平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管银华泰利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监 控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年四 季度 ，全 球通 胀 预期升 温， 美元 强势 上行 ，美国 国债 收益 率大 幅提 高。国 内方 面，
地产及 基建 投资 带动 经济 阶段性 好转 ，加 之供 给侧 改革持 续推 进， 工业 品价 格大幅 上行 ，PPI 显
著上升 ，CPI 也 上行 至2% 以上。 央行 保持 稳健 货币 政策的 内涵 有所 变化 ，债 券市场 进行 了较 大幅
度的调 整， 以反 映经 济基 本面和 货币 层面 的变 化。 权益市 场的 走势 先扬 后抑 ，保险 资金 对权 益资
产的再 配置 成为 市场 上涨 的主要 驱动 力， 建筑 、地 产及低 估值 蓝筹 先后 轮动 表现。 但后 半场 受特
朗普上 台、 保险 资金 监管 影响， 市场 出现 阶段 性性 回调。
本 基金 在2016 年四 季度 保 持了相 对稳 健的 投资 策略 ， 在控制 信用 风险 的前 提下 根据市 场情 况
调整了 组合 结构 ，同 时适 当参与 了股 票IPO 投 资。
展望2017 年一 季度 ， 经 济 增速可 能保 持在 相对 合理 的水平 ， 尽管 地产 销售 已 经下滑 ， 但地 产
投资预 计在 一季 度仍 将保 持一定 增速 ， 加 之基 建投 资有望 继续 发力 ， 一 季度 经济增 长的 压力 不大 。
在经济 增速 相对 稳定 的背 景下， 货币 政策 可能 将继 续维持 稳健 偏紧 的状 态。
债券市 场方 面， 目前 债券 收益率 绝对 水平 已经 显著 抬升， 一季 度可 能是 收益 率逐步 确认 顶部
的过程 ，配 置性 机会 也将 可能出 现， 但需 要等 待经 济再度 下行 抑或 美元 结 束 上行趋 势等 明确 的信
号。
本基金 将在 控制 信用 风险 敞口的 前提 下做 好组 合的 流动性 管理 和投 资工 作， 同时参 与股 票
IPO 的 投资 机会 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 级基金 份额 净值 为1.077 元，本 报告 期A 级基 金份 额净值 增长 率为
-1.46% ，同 期业 绩比 较基 准收益 率 为 0.63% ； 截至 报告期 末， 本基 金 C 级基 金份额 净值 为 1.074
元，本 报告 期C 级基 金份 额净值 增长 率为-1.56% ， 同期业 绩比 较基 准收 益率 为0.63% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持 有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 62,617,607.05 6.09
其中： 股票
62,617,607.05 6.09
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
926,907,263.70 90.13
其中： 债券
926,907,263.70 90.13
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,271,266.95 1.39
8 其他资 产
24,568,766.41 2.39
9 合计
1,028,364,904.11
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 5,999,400.00 0.60
C 制造业 31,015,324.82 3.09
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
2,067,700.00 0.21
E 建筑业 1,369,592.23 0.14
F 批发和 零售 业 1,859,820.00 0.19
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,683,560.00 0.47 银华泰利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 12,482,710.00 1.24
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 3,139,500.00 0.31
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 62,617,607.05 6.24
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000625 长安汽 车 349,969 5,228,536.86 0.52
2 002385 大北农 524,950 3,727,145.00 0.37
3 300015 爱尔眼 科 105,000 3,139,500.00 0.31
4 600887 伊利股 份 176,000 3,097,600.00 0.31
5 600221 海南航 空 796,000 2,594,960.00 0.26
6 600104 上汽集 团 110,000 2,579,500.00 0.26
7 601288 农业银 行 750,000 2,325,000.00 0.23
8 000568 泸州老 窖 70,000 2,310,000.00 0.23
9 000001 平安银 行 240,000 2,184,000.00 0.22
10 601939 建设银 行 400,000 2,176,000.00 0.22
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 130,000,000.00 12.95
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 725,335,263.70 72.24 银华泰利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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5 企业短 期融 资券 30,060,000.00 2.99
6 中期票 据 41,512,000.00 4.13
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 926,907,263.70 92.32
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019529 16 国债 01 1,300,000 130,000,000.00 12.95
2 1380118 13 烟 台债 800,000 66,400,000.00 6.61
3 1180055 11 石城 投债 500,000 53,915,000.00 5.37
4 1480238 14 兴国 资债 500,000 52,870,000.00 5.27
5 1580329 15 沣 东债 500,000 49,395,000.00 4.92
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 不存 在被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。 银华泰利灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 之外 的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 24,148.29
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 24,544,618.12
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 24,568,766.41
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 的说 明。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银华泰 利灵 活配 置混 合 A
银华泰 利灵 活配 置混
合C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,312,613,478.49 9,380.86
报告期 期间 基金 总申 购份 额 907.78 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,380,193,534.50 -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 932,420,851.77 9,380.86
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 银华 泰利 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 募集申 请获 中国 证监 会注 册的文 件
9.1.2 《银 华泰 利灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》
9.1.3 《银 华泰 利灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》
9.1.4 《银 华泰 利灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》
9.1.5 《银 华基 金管 理股份 有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理股份有限公司
2017 年1 月21 日
