银 华 惠 增 利货 币 市 场 基金2016 年第4 季度
报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华惠 增利 货币
交易代 码 000860
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 11 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 7,219,616,426.88 份
投资目 标 本基金 在严 格控 制风 险并 保持较 高流 动性 的前 提
下， 力争 为基 金份 额持 有 人创造 稳定 的 、 高 于业 绩
比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略 本基金 将基 于主 要经 济指 标（包 括：GDP 增长 率 、
国内外 利率 水平 及市 场预 期、 市场 资金 供求 、 通 货
膨胀水 平 、 货 币供 应量 等） 分析背 景下 制定 投资 策
略， 力求 在满 足投 资组 合 对安全 性 、 流 动性 需要 的
基础上 为投 资人 创造 稳定 的收益 率。
业绩比 较基 准 活期存 款税 后利 率。
风险收 益特 征 本基金 为货 币市 场基 金 ， 是 证券投 资基 金中 的低 风
险品种 。 本基 金的 预期 风险 和预期 收益 低于 债券 型
基金、 混合 型基 金、 股票 型基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
1. 本期已 实现 收益 56,433,795.78
2．本 期利 润 56,433,795.78
3．期 末基 金资 产净 值 7,219,616,426.88
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 本基 金采 用摊
余成本 法核 算， 因此 ，公 允价值 变动 收益 为零 ，本 期已实 现收 益和 本期 利润 的金额 相等 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.6706% 0.0013% 0.0883% 0.0000% 0.5823% 0.0013%
银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 的规 定， 本基金 自基 金合 同生 效起 六个月 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
资产配 置比 例已 达到 基金 合同的 规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
李晓彬 女
士
本 基 金 的 基
金经理
2016 年10
月17 日
- 6 年
学 士 学 位 ；2008 年至
2015 年4 月 任职 于泰 达
宏 利 基 金 管 理 有 限 公
司；2015 年 4 月 加盟 银
华 基 金管 理 有限 公 司，
任 职 基金 经 理助 理 。自
2016 年3 月7 日起 担任
银 华 货币 市 场证 券 投资银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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基金基 金经 理， 自 2016
年 3 月 8 日起兼 任银 华
双 月 定期 理 财债 券 型证
券 投 资基 金 基金 经 理。
具 有 从业 资 格。 国 籍：
中国。
哈默女 士
本 基 金 的 基
金经理
2015 年5 月
25 日
2016 年10 月
17 日
7 年
学士学 位。2007 年 7 月
加 盟 银华 基 金管 理 有限
公司， 历任 股票 交易 员、
债 券 交易 员 等职 位 ，自
2015 年 5 月 25 日起 兼
任 银 华多 利 宝货 币 市场
基 金 、银 华 活钱 宝 货币
市 场 基金 基 金经 理 ，自
2015 年 5 月 25 日至
2016 年10 月17 日兼 任
银 华 双月 定 期理 财 债券
型 证 券投 资 基金 基 金经
理，自 2015 年 7 月 16
日至 2016 年 10 月 17
日 兼 任银 华 货币 市 场证
券 投 资基 金 基金 经 理，
自 2015 年 7 月 16 日起
兼 任 银华 交 易型 货 币市
场 基 金 基 金 经 理 ， 自
2016 年 7 月 21 日起 兼
任 银 华惠 添 益货 币 市场
基金基 金经 理， 自 2016
年 10 月 17 日兼 任银 华
聚 利 灵活 配 置混 合 型证
券 投 资基 金 及银 华 汇利
灵 活 配置 混 合型 证 券投
资 基 金基 金 经理 ， 具有
从业资 格。 国籍 ： 中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和离任 日期 均指 基金 合同 生效日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华惠 增利货 币市 场基 金基
金合同 》和 其他 有关 法律 法规的 规定,本 着诚 实信 用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产, 在严
格控制 风险 的基 础上,为 基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益,无 损害 基金 份额 持有 人 利益的 行为 。本 基银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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金无违 法、 违规 行为 。本 基金投 资组 合符 合有 关法 规及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指 导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基 金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
从经济 数据 方面 来看 ，11 月工业 增加 值增 长6.2% ， 消费同 比增 速 从10 % 大 幅 上行 至 10.8% ，
11 月 汽车 销量 创历 史新 高 ， 对消 费 和 工业 生产 形成 支撑。 制造 业投 资反 弹， 抵消了 地产 与基 建投
资增速 回落 。 固定 资产 投 资累计 增速 持平 于8.3% ，11 月房 地产 销售 面积 累计 增速加 速回 落 ， 土 地
购置面 积延 续改 善 、 新 开 工、 施工 面积 指标 则出 现 回落 。 明 年来 看 ， 随 着经 济下行 压力 有所 加大 、
居民收 入增 速下 行以 及汽 车消费 税优 惠到 期， 居民 终端的 消费 需求 或会 相对 有所放 缓。
着眼货 币政 策方 面，2016 年中央 经济 工作 会议 上强 调 “货 币政 策要 保持 稳健 中性” ， 紧 货币 、
紧信贷 或为 明年 主思 路。2010 年 以来 ， 我 国货 币政 策主基 调均 为稳 健， 从去 年的 “ 稳健 的货 币政
策要灵 活适 度” 转变 为“ 稳健中 性 ” ，思 路转 变的 意图不 言而 喻。 其实 从央 行四季 度以 来在 公开
市场的 操作 来看 ，已 体现 出上述 思路 的变 化， 未来 预计央 行将 继续 贯彻 这一 从紧思 路。
市场方 面 ， 四 季度 中后 期 债券市 场出 现了 明显 下跌 ， 同 业存 单/存 款利 率上 行 ， 银 行负 债端 的
不稳定 性上 升。 本轮 调整 中期诱 因， 包括 通胀 预期 回升， 资产 价格 泡沫 带来 的防风 险、 去杠 杆压银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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力增大 ， 美联 储相 对鹰 派 加息 、 人 民币 汇率 承压 等， 短期诱 因还 是在 于中 央经 济工作 会议 关于 “ 货
币政策 要保 持稳 健中 性” “调节 好货 币闸 门” 的表 述使市 场明 确意 识到 货币 政策内 涵已 发生 较大
改变， 整体 收益 率中 枢较 前期有 所上 行。
操作方 面， 本季 度基 金采 取相对 弹性 的投 资策 略， 降低组 合久 期， 提高 组合 应对流 动性 风险
波动能 力。 增配 关键 期限 到期资 产， 降低 收益 率波 动较高 的资 产在 组合 中的 占比， 增加 短期 限逆
回购提 高组 合收 益。
短期来 看， 从中 央经 济工 作会议 反应 的内 容表 面， 债券市 场短 期总 体偏 谨慎 不乐观 。货 币政
策收紧 的趋 势不 会改 变。 工业、 农业 部门 去产 能或 推升目 前已 经升 温的 通胀 预期。 “着 力防 控资
产泡沫 ” 的 表态 或意 味着 17 年监 管层 面的 政策 风险 仍高， 金融 杠杆、 银行 理财 等仍面 临监 管规 范 。
长期来 看， 工业 领域 产能 去化尚 未完 成、 制造 业难 言复苏 ，叠 加紧 货币 、紧 信用的 思路 将给 经济
带来一 定下 行压 力， 债券 收益率 仍有 下行 空间 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期， 本基 金基 金份 额净值 收益 率 为0.6706% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为 0.0883% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 1,874,583,862.82 25.46
其中： 债券 1,874,583,862.82 25.46
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 2,648,468,967.08
35.97
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
488,332,326.87 6.63
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 2,820,231,109.77 38.31
4 其他资 产 19,152,535.83 0.26
5 合计 7,362,436,475.50 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，市值 占总 资产 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能有 尾差。
银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 6.77
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 139,999,550.00 1.94
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
注：本 基金 本报 告期 未出 现债券 正回 购的 资金 余额 超过基 金资 产净 值20% 的 情况。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 52
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 103
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 39
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情 况说 明
注：本 报告 期内 投资 组合 平均剩 余期 限未 有超 过 120 天的 情况 。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 56.94
1.94
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 20.06 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 9.03 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
4 90 天( 含)-120 天 3.60 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） 12.09
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其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 101.71 1.94
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内投 资组合 平均 剩余 存续 期未 有超 过 240 天的 情况 。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 225,396,076.56 3.12
其中： 政策 性金 融债
225,396,076.56 3.12
4 企业债 券 - -
5
企业短 期融 资券
639,573,191.29
8.86
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 1,009,614,594.97 13.98
8 其他 - -
9 合计 1,874,583,862.82 25.97
10 剩余存 续期 超 过 397 天的 浮动
利率债 券
- -
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 111695464 16 湖 北银 行
CD040
1,800,000 179,721,224.17 2.49
2 111696069 16 威 海商 行
CD022
1,800,000 179,460,586.66 2.49
3 111696840 16 吉 林银 行
CD134
1,800,000 179,030,292.77 2.48
4 041654069 16 大 秦铁 路
CP002
1,500,000 149,841,016.48 2.08
5 111681045 16 杭 州银 行
CD192
1,500,000 145,379,059.32 2.01
6 011698868 16 苏 交通
SCP017
1,400,000 139,835,378.04 1.94
7 011698877 16 大 同煤 矿 1,000,000 99,935,561.18 1.38 银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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SCP005
8 111698053 16 大 连银 行
CD015
1,000,000 99,174,596.55 1.37
9 111613135 16 浙商
CD135
1,000,000 97,316,914.96 1.35
10 160401 16 农发 01 720,000 71,993,194.70 1.00
5.7 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 1
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0372%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.2575%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0546%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
序号 发生日期 偏离度 原因 调整期
1
2016 年12 月20
日
-0.26%
现券市 场短 期剧
烈调整， 伴随 组合
赎回
1 个交 易日
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
注：本 基金 本报 告期 内无 负偏离 度的 绝对 值达 到0.5% 的情 况。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 所持 有的 债券 采用 摊余成 本法 进行 估值 ，即 估值对 象以 买入 成本 列示 ，按票 面利 率或
商定利 率并 考虑 其买 入时 的溢价 或折 价， 在其 剩余 期限内 按实 际利 率法 进行 摊销， 每日 计提 收 益 。
5.9.2
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期不存在被 监管部门立案 调查，或在 报告编制日 前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元） 银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 19,077,535.83
4 应收申 购款 -
5 其他应 收款 75,000.00
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 19,152,535.83
5.9.4 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因,各 比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
本基金 本报 告期 内无 需要 说明的 证券 投资 决策 程序 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 8,731,392,376.15
报告期 期间 基金 总申 购份 额 7,676,308,858.36
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 9,188,084,807.63
报告期 期末 基金 份额 总额 7,219,616,426.88
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额 （ 元） 适用费 率
1 红利再 投资
2016 年10 月
10 日
16,015.68
16,015.68 0.00%
2 红利再 投资
2016 年10 月
11 日
1,508.57
1,508.57 0.00%
3 红利再 投资
2016 年10 月
12 日
1,502.04
1,502.04 0.00%
4 红利再 投资
2016 年10 月
13 日
1,529.74
1,529.74 0.00%
5 红利再 投资
2016 年10 月
14 日
1,823.39
1,823.39 0.00%
6 红利再 投资
2016 年10 月
17 日
4,853.78
4,853.78 0.00%
7 红利再 投资
2016 年10 月
18 日
1,520.03
1,520.03 0.00% 银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
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8 红利再 投资
2016 年10 月
19 日
1,549.58
1,549.58 0.00%
9 红利再 投资
2016 年10 月
20 日
1,549.72
1,549.72 0.00%
10 红利再 投资
2016 年10 月
21 日
1,576.37
1,576.37 0.00%
11 红利再 投资
2016 年10 月
24 日
4,705.12
4,705.12 0.00%
12 红利再 投资
2016 年10 月
25 日
1,733.14
1,733.14 0.00%
13 赎回
2016 年10 月
26 日
-21,667,423.53
-21,669,005.16 0.00%
合计
-21,627,556.37
-21,629,138.00
注：2016 年 10 月 26 日 基金管 理人 固有 资金 全部 赎回本 基金 ，交 易确 认金 额为 2016 年10 月 25
日持有 份额 所对 应的 金额 和 2016 年10 月26 日应 得 的红 利 1581.63 元。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 银华 惠增 利货 币市 场基金 募集 申请 获中 国证 监会注 册的 文件
9.1.2 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 基金 合同 》
9.1.3 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 招募 说明 书》
9.1.4 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理股份 有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。 银华惠增利货币 2016 年第 4 季 度报告
第 13 页 共 13 页
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理股份有限公司
2017 年1 月21 日
