银 华 回 报 灵活 配 置 定 期开 放 混 合 型发 起 式
证 券 投 资 基金 2016 年第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 宁波银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华回 报灵 活配 置定 期开 放混合 发起 式
交易代 码 000904
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 12 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 682,346,251.99 份
投资目 标
本基金 通过 积极 优选 具备 利润创 造能 力并 且估 值水
平具备 竞争 力的 优势 上市 公司， 同时 通过 优化 风险 收
益配比 来追 求绝 对收 益， 力求实 现基 金资 产的 长期 稳
定增值 。
投资策 略
本基金 坚持 “自 上而 下” 为主、 “自 下而 上” 为辅 的
投资视 角， 在实 际投 资过 程中充 分体 现“ 主题 投资 ”
这个核 心理 念。 深入 分析 挖掘社 会经 济发 展进 程中 各
类投资 主题 得以 产生 和持 续的内 在驱 动因 素， 重点 投
资于具 有可 持续 发展 前景 的投资 主题 中的 优质 上市
公司。
业绩比 较基 准 年化收 益 率 5%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 预期 风
险水平 高于 债券 型基 金产 品和货 币市 场基 金， 属于 中
高预期 风险 、中 高预 期收 益的基 金产 品。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司 银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 13,318,149.84
2.本期 利润
36,735,689.78
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0506
4.期末 基金 资产 净值 635,169,606.97
5.期末 基金 份额 净值 0.931
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.80% 0.44% 1.27% 0.02% 4.53% 0.42%
银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 的规 定， 本基金 自基 金合 同生 效起 六个月 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
资产配 置比 例已 达到 基金 合同的 规定 ： 股 票投 资比 例为基 金资 产 的0％-95 ％ ； 权证 投资 比例 为基
金资产 净值 的0-3% ；开 放 期内的 每个 交易 日日 终， 在扣除 股指 期货 合约 需缴 纳的交 易保 证金 后，
应当保 持不 低于 基金 资产 净值 5% 的 现金 或到 期日 在 一年以 内的 政府 债券 。 在 封闭期 内， 本基 金不
受上 述5% 的限 制， 但每个 交易日 日终 在扣 除股 指期 货合约 需缴 纳的 交易 保证 金后， 应当 保持 不 低
于交易 保证 金一 倍的 现金 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王斌先 生
本 基 金 的
基金经 理
2016 年2 月
6 日
- 8.5 年
学士学 位；2007 年至
2010 年 任职 中国 国际
金 融 有 限 公 司 研 究
部。2011 年 加盟 银华银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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基金管理有限公司，
历任研究员及研究主
管，曾任基金经理助
理， 自 2016 年 2 月 6
日起兼任银华逆向投
资灵活配置定期开放
混合型发起式证券投
资基金基金经理。具
有从业资格。国籍：
中国。
王华先 生
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
总 经 理 助
理 、 投 资
管 理 一 部
总 监 及 A
股 基 金 投
资总监 。
2014 年12 月
12 日
2016 年 12
月22 日
14 年
经济学硕士，中国注
册会计师协会非执业
会员。曾在西南证券
有限责任公司任职。
2000 年10 月 加盟 银华
基 金 管 理 有 限 公 司
（筹） ， 先后 在研 究策
划部、基金经理部工
作。 曾 于 2004 年 3 月
2 日至2007 年1 月30
日任银华保本增值证
券 投 资 基 金 基 金 经
理， 于 2005 年 6 月 9
日至 2006 年 10 月 21
日期间任银华货币市
场证券投资基金基金
经理， 自 2006 年 11
月 16 日至 2013 年 11
月 4 日期间 任银 华富
裕主题股票型证券投
资基金基金经理，自
2013 年 8 月 6 日至
2016 年 7 月 8 日 兼任
银华中小盘精选混合
型证券投资基金，自
2015 年 11 月 16 日起
兼任银华逆向投资灵
活配置定期开放混合
型发起式证券投资基
金基金 经理 ，自 2016
年 7 月 8 日 起兼 任银
华优质增长混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。具有从业资格。
国籍： 中国 。 银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华回 报灵活 配置 定期 开放
混合型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同 》 和 其他 有关 法律法 规的 规定,本 着诚 实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 严格控 制风 险的 基础 上, 为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益, 无损 害基 金
份额持 有人 利益 的行 为。 本基金 无违 法、 违规 行为 。本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的
约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 市场 的结 构分 化较 为明显 ，热 点主 要围 绕在 举牌概 念、 股权 转让 、一 路一带 、部 分有银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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色金属 、中 央经 济工 作会 议相关 概念 以及 高送 转等 领域， 创业 板走 势较 差。 四季度 部分 利空 因素
的爆发 ，例 如美 国大 选超 预期的 结果 以及 年末 人民 币币贬 值并 未改 变市 场从 二三季 度开 始逐 渐形
成的趋 势。 本基 金四 季度 延续了 基金 二三 季度 季报 提出的 ：“ 二季 度开 始并 延续到 三季 度， 基金
操作较 前期 而言 更积 极, 积 极参与 结构 行情 以及 市场 低预期 品种 。 并 本着 降低 净 值波动 以及 及时 锁
定浮盈 的思 路进 行较 为灵 活的仓 位转 换。 ”本 基金 四季度 前两 个月 的 运 作继 续忠实 地贯 彻了 这一
策略， 利用 中高 仓位 参与 了上面 提到 的市 场运 行的 主线。 并在12 月初 获得 较 好收益 水平 后对 仓位
进行控 制， 阶段 性锁 定了 浮盈， 规避 了市 场调 整。
展望一 季度 ，我 们认 为市 场在过 去三 个季 度形 成了 一定程 度的 获利 盘， 在目 前点位 ，中 性货
币政策 的重 大表 述变 化、OPEC 减 产政 策执 行数 据的 发布以 及特 朗普 上台 后开 始逐渐 展露 的政 策细
节将给 市场 带来 较多 的波 动，组 合操 作将 继续 重点 控制波 动可 能给 净值 带来 的回撤 ，继 续专 注于
发现并 锁定 确定 性收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.931 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为5.80% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为1.27% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 105,878,814.58 15.61
其中： 股票
105,878,814.58 15.61
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
450,000,000.00 66.35
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
111,449,047.30 16.43 银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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8 其他资 产
10,937,777.43 1.61
9 合计
678,265,639.31
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，市值 占总 资产 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能有 尾差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 9,570,090.30 1.51
B 采矿业 - -
C 制造业 64,375,924.22 10.14
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
37,925.53 0.01
E 建筑业 15,592.23 0.00
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 9,458.68 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 27,176,475.62 4.28
J 金融业 106,780.00 0.02
K
房地产 业
1,862,652.00 0.29
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,723,916.00 0.43
S 综合 - -
合计 105,878,814.58 16.67
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300050 世纪鼎 利 2,054,522 26,934,783.42 4.24
2 002202 金风科 技 1,360,674 23,281,132.14 3.67
3 000852 石化机 械 1,207,578 13,090,145.52 2.06 银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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4 000651 格力电 器 488,461 12,025,909.82 1.89
5 300285 国瓷材 料 248,904 9,734,635.44 1.53
6 300106 西部牧 业 593,310 9,570,090.30 1.51
7 000803 金宇车 城 171,400 3,640,536.00 0.57
8 600576 万家文 化 148,200 2,723,916.00 0.43
9 600641 万业企 业 150,700 1,862,652.00 0.29
10 300219 鸿利智 汇 151,525 1,644,046.25 0.26
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期不存在 被 监管部门立案 调查，或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 之外 的情 形。 银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,023,695.03
2 应收证 券清 算款 9,785,109.34
3 应收股 利 -
4 应收利 息 81,861.50
5 应收申 购款 47,111.56
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,937,777.43
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000803 金宇车 城 3,640,536.00 0.57 重大事 项
2 600576 万家文 化 2,723,916.00 0.43 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 734,763,962.63
报告期 期间 基金 总申 购份 额 273,395.60
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 52,691,106.24
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 682,346,251.99
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
10,000,550.05 1.47 10,000,550.05 1.47 3 年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,550.05 1.47 10,000,550.05 1.47 3 年
注： 截 至本 报告 期末， 基金 管理人 持有 本基 金份 额10,000,550.05 份 ， 其 中认 购 份额10,000,000.00
份，认 购期 间利 息折 算份 额 550.05 份。
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
10.1.1 银 华回 报灵 活配 置 定期开 放混 合型 发起 式证 券投资 基金 募集 申请 获中 国证监 会注 册
的文件
10.1.2 《银 华回 报灵 活配 置定期 开放 混合 型发 起式 证券投 资基 金基 金合 同》
10.1.3 《银 华回 报灵 活配 置定期 开放 混合 型发 起式 证券投 资基 金招 募说 明书 》
10.1.4 《银 华回 报灵 活配 置定期 开放 混合 型发 起式 证券投 资基 金托 管协 议》
10.1.5 《 银华 基金 管理 股份 有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》
10.1.6 本 基金 管理 人业 务 资格批 件和 营业 执照
10.1.7 本 基金 托管 人业 务 资格批 件和 营业 执照
10.1.8 本 报告 期内 本基 金 管理人 在指 定媒 体 上 披露 的各项 公告 银华回报灵活配置定期开放混合发起式 2016 年第 4 季度报告
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10.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
10.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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