银 华 优 势 企业 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
银华优势企业混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华优 势企 业混 合
交易代 码 180001
前端交 易代 码 180001
后端交 易代 码 180011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2002 年 11 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 839,677,445.71 份
投资目 标
本基金 为平 衡型 基金 ，主 要通过 投资 于中 国加 入 WTO
后具有 竞争 优势 的上 市公 司所发 行的 股票 与国 内依
法公开 发行 上市 的债 券， 在控制 风险 、 确 保基 金资 产
良好流 动性 的前 提下 ， 以 获取资 本增 值收 益和 现金 红
利分配 的方 式来 谋求 基金 资产的 中长 期稳 定增 值。
投资策 略
坚持平 衡原 则： 平衡 收益 与风险 ； 平 衡长 期收 益与 短
期收益 ； 平 衡股 票与 债券 的投资 ； 平 衡成 长型 与价 值
型股票 的投 资。
本基金 股票 投资 比例 浮动 范围：20-70% ； 债券 投资 比
例浮动 范围 ： 20-70% ； 现 金 留存比 例浮 动范 围： 5-15% ；
投资证 券的 资产 比例 不低 于基金 总资 产 的 80% ；投 资
于国债 的比 例不 低于 基金 资产净 值 的 20% 。
基于大 盘走 势关 系基 金投 资全局 ， 本 基金 充分 重视 对
各市场 趋势 尤其 是对 股市 大盘趋 势的 研判 ， 并 因此 将
控制基 金仓 位放 在资 产配 置和投 资组 合中 的优 先位银华优势企业混合 2016 年第 4 季度报告
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置。 本 基金 资产 配置 采取 自上而 下的 操作 流程 ， 而 股
票选择 采取 自下 而上 的操 作流程 。
业绩比 较基 准
标普中 国 A 股 300 指数 × 7 0%+ 上 证国 债指 数收 益率
×20%+ 同业 活期 存款 利率 ×10% 。
风险收 益特 征
注重收 益与 风险 的平 衡， 通过控 制股 票、 债券 的投 资
比重来 获取 中低 风险 下的 中等收 益。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 17,628,558.49
2.本期 利润
26,859,464.66
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0317
4.期末 基金 资产 净值 1,108,391,824.52
5.期末 基金 份额 净值 1.3200
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 本报 告所 列示 的基 金业 绩指标 不包 括持 有人 交易 基金的 各项 费用 ， 例如 ： 基金的 申购 、 赎回 费
等，计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.40% 0.73% 1.26% 0.47% 1.14% 0.26%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：本 基金 股票 投资 比例浮 动范 围：20-70% ； 债券投 资比 例浮 动范
围：20-70% ； 现 金留 存比 例浮动 范围 ：5-15% ； 投资 证券的 资产 比例 不低 于基 金总资 产 的 80%；投
资于国 债的 比例 不低 于基 金资产 净值 的20% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王鑫钢 先生
本 基 金 的
基金经 理
2013 年2 月
7 日
- 7 年
硕士学 位。2008 年 3
月加盟银华基金管理
有限公司，曾担任行
业研究员、行业研究
组长及基金经理助理
职务。 自 2015 年 5 月
6 日起兼任银华成长银华优势企业混合 2016 年第 4 季度报告
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先锋混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ， 自
2016 年 8 月 1 日 起兼
任银华鑫锐定增灵活
配置混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ， 自
2016 年 10 月 14 日起
兼任银华鑫盛定增灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理。具
有从业资格。国籍：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华优 势企业 证券 投资 基金
基金合 同》 和其 他有 关法 律法规 的规 定, 本着 诚实 信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,在
严格控 制风 险的 基础 上, 为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益, 无损 害基 金份 额持 有 人利益 的行 为。 本
基金无 违法 、违 规行 为。 本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基金 合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易 执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。 银华优势企业混合 2016 年第 4 季度报告
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综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 房地 产市 场迎 来强力 的紧 缩调 控， 四季 度房地 产销 售增 速明 显下 滑，进 而对 相关
消费和 房地 产投 资产 生拖 累，同 时因 汽车 购置 税减 半政策 而提 前透 支的 汽车 消费需 求也 在四 季度
出现增 速拐 点， 整个 经济 面临一 定下 行压 力。 受益 供给侧 去产 能抬 升工 业品 价格， 中游 制造 业企
业的资 产负 债表 有所 修复 ，补库 存带 动制 造业 投资 企稳回 升。 而财 政支 撑的 基建投 资仍 然是 经济
托底的 重要 手段 ，PPP 模 式将成 为财 政重 要的 发力 点，财 政部 与发 改委 通过 示范性 项目 与千 亿级
引导基 金等 方式 强力 推 动PPP 项 目， 项目 落地 持续 加速， 将带 动近 十万 亿的 总投资 。海 外方 面，
特朗普 胜选 美国 总统 、美 联储 12 月 会议 前瞻 预期2017 年 将加 息3 次、OPEC 及非 OPEC 产油 国达
成减产 协议 ，这 些重 要事 件都在 一定 程度 上超 市场 预期， 并引 发全 球金 融市 场大波 动， 全球 流动
性拐点 与通 胀中 枢抬 升的 预期进 一步 升温 。
本基金 认为 ，信 贷宽 松和 供给侧 改革 政策 推动 经济 短期的 向上 波动 ，但 同时 也带来 了资 产泡
沫和通 胀抬 升的 隐忧 ，国 内流动 性拐 点的 信号 已经 显现， 同时 临近 年底 也面 临着资 金面 紧张 的情
况。而 海外 形势 更加 复杂 ，特朗 普超 预期 胜选 美国 总统， 特朗 普无 过往 从政 经验且 政策 构想 本身
存在一 定矛 盾性 ，全 球主 导国和 储备 货币 的不 确定 性将引 发全 球金 融市 场的 较大波 动。 意大 利修
宪公投 失败 进一 步提 升意 大利脱 欧的 可能 性， 欧盟 成员国 在 2017 年密 集的 大 选也充 满着 不确 定
性。在 国内 和海 外都 充满 风险点 、市 场风 险偏 好较 低的环 境下 ，市 场不 会产 生趋势 性的 机会 。基
于以上 认识 ，本 基金 在四 季度保 持了 相对 中性 的仓 位，优 选确 定性 较高 的结 构性机 会， 在 PPP 、
一带一 路、 国企 改革 、供 给格局 改善 的化 工品 等方 向的优 质个 股上 加强 了配 置，取 得了 一定 的超
额收益 。
展望未 来， 十三 五将 是中 国改革 措施 落地 的密 集期 ，也是 中国 经济 新常 态逐 步形成 的关 键阶
段，我 们对 中国 经济 成功 转型依 然充 满信 心。 中国 的改革 大潮 不可 阻挡 ，在 中期低 利率 背景 下，
支撑资 本市 场走 强的 基本 因素并 未发 生根 本性 逆转 。
本基金 认为 ，国 内宏 观经 济增速 在中 期继 续维 持稳 步下滑 的走 势， 国内 供给 侧改革 的持 续推
进将为 经济 中期 的企 稳复 苏提供 支撑 。政 策刺 激可 能会带 来短 周期 的经 济波 动，但 信贷 宽松 的同银华优势企业混合 2016 年第 4 季度报告
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时也会 带来 资产 泡沫 的隐 忧，货 币政 策受 到保 增长 和防风 险两 个维 度的 约束 。近期 召开 的中 央经
济工作 会议 已经 定调 ，财 政政策 积极 有效 ，货 币政 策稳健 中性 ，防 风险 和抑 制资产 泡沫 将是 下个
阶段的 中央 经济 工作 的最 重点方 向。 海外 这边 ，1 月底特 朗普 将正 式就 任美 国总统 并开 启百 日新
政，与 之相 关的 各种 不确 定性将 是市 场短 期关 注的 焦点。 在此 背景 下， 本基 金将保 持中 性偏 低的
仓位， 优选 适合 中国 经济 未来发 展方 向、 具有 优秀 管理团 队的 成长 型公 司作 为核心 持仓 ，同 时在
确定性 较高 的方 向上 做重 点配置 ，包 括农 业、PPP 、 混改等 方向 ，以 期取 得较 好的收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.3200 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为2.40% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为1.26% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 655,221,156.16 57.13
其中： 股票
655,221,156.16 57.13
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
342,299,885.22 29.85
其中： 债券
342,299,885.22 29.85
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
143,635,343.54 12.52
8 其他资 产
5,640,097.47 0.49
9 合计
1,146,796,482.39
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例银华优势企业混合 2016 年第 4 季度报告
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(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 60,254,738.54 5.44
B 采矿业 8,170.00 0.00
C 制造业 309,424,933.97 27.92
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 226,435,327.97 20.43
F 批发和 零售 业 9,280.00 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 15,250.00 0.00
J 金融业 52,300.00 0.00
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 39,208,617.40 3.54
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 19,812,538.28 1.79
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 655,221,156.16 59.11
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300210 森远股 份 2,138,625 46,686,183.75 4.21
2 000018 神州长 城 4,307,402 46,089,201.40 4.16
3 002743 富煌钢 构 2,615,796 41,015,681.28 3.70
4 002447 壹桥股 份 2,633,200 26,016,016.00 2.35
5 300284 苏交科 1,099,704 22,873,843.20 2.06
6 601668 中国建 筑 2,518,600 22,314,796.00 2.01
7 002586 围海股 份 2,078,802 20,975,112.18 1.89
8 300422 博世科 486,436 19,812,538.28 1.79
9 601186 中国铁 建 1,609,478 19,249,356.88 1.74
10 600362 江西铜 业 1,069,500 17,892,735.00 1.61
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 298,943,510.00 26.97
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 40,184,000.00 3.63
其中： 政策 性金 融债 40,184,000.00 3.63
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 3,172,375.22 0.29
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 342,299,885.22 30.88
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 160011
16 附 息国
债11
1,000,000 99,870,000.00 9.01
2 160018
16 附 息国
债18
700,000 69,783,000.00 6.30
3 010107 21 国债 ⑺ 637,490 67,095,822.50 6.05
4 010303 03 国债 ⑶ 611,250 62,194,687.50 5.61
5 150201 15 国开 01 400,000 40,184,000.00 3.63
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 银华优势企业混合 2016 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 332,009.17
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,253,048.46
5 应收申 购款 55,039.84
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,640,097.47
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 123001 蓝标转 债 3,172,375.22 0.29
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 856,822,405.56
报告期 期间 基金 总申 购份 额 6,158,277.36
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 23,303,237.21
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-" - 银华优势企业混合 2016 年第 4 季度报告
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填列）
报告期 期末 基金 份额 总额 839,677,445.71
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华优势 企业 证券 投资 基金 募集的 文件
9.1.2 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金基 金合 同》
9.1.3 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金招 募说 明书 》
9.1.4 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金托 管协 议》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理股份有限公司
2017 年1 月21 日
