广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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广 发 稳安 保 本混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年第 4 季度 报 告
2016 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年一 月二十 一日广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发稳安保本
基金主代码 002295
交易代码 002295
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 2 月 4 日
报告期末基金份额总额 3,430,377,555.35 份
投资目标
本基金运用投资组合保险策略， 在严格控制投资风
险、 保证保本周期到期时本金安全的基础上， 实现
基金资产的稳健增值。
投资策略
1、保本策略
本基金的保本策略为固定比例组合保险策略
（CPPI ） ， 该策略的基 本原理是将基金资产按一定
比例划分为安全资产和风险资产， 其中安全资产遵广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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循保本要求将投资于各类债券及银行存款， 以保证
投资本金的安全性， 进而起到到期保本的效果； 而
除安全资产外的风险资产主要投资于股票、权证、
股 指 期 货 等 权 益 类 工 具 ， 以 提 升 基 金 投 资 者 的 收
益。
2、资产配置策略
本基金资产配置策略分为两个层次： 一层为对风险
资产和 安 全 资 产 的 配 置, 该层次以固定比例组合保
险策略为依据， 即风险资产部分所能承受的损失最
大不能超过安全资产部分所产生的收益； 另一层为
对风险资产部分的配置策略， 依据稳健投资、 风险
第一的原则， 以低风险性、 在保本周期内具备中期
上涨潜力为主要标准，构建风险资产组合。
3、债券投资策略
（1）非 含权 债券的 投 资策略: 根据投 资策 略 分为两
个层次。 第 一 ， 按 照 剩 余 存 续 期 与 本 基 金 剩 余 保
本周期限相匹配的原则， 采取买入并持有的长期投
资策略， 以回避利率风险及再投资风险， 实现基金
资 产 保 本 目 标 。 第 二 ， 在 期 限 与 基 金 剩 余 保 本 周
期限匹配的前提下 ，根据久期、凸性、信用级别、
到期收益率及流动性等因素， 选择相对投资价值更
高的债券。
（2） 可转换债券投资策略 : 本基金一方面将对发债
主 体 的 信 用 基 本 面 进 行 深 入 挖 掘 以 明 确 该 可 转 换
债券的债权保护， 防范信用风险， 另一方面， 还会
进 一 步 分 析 公 司 的 盈 利 和 成 长 能 力 以 确 定 可 转 换
债券（可交换债券）中长期的上涨空间。
4、股票投资策略
本基金注重对股市趋势和公司基本面的研究， 在股广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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票 投 资 限 额 之 下 ， 发 挥 时 机 选 择 和 个 股 精 选 的 能
力， 控制股票市场下跌风险， 分享股票市场成长收
益。
5、金融衍生品投资策略
业绩比较基准 3 年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种， 预期收益和预期风险高于货币市场基
金，低于股票基金和一般混合基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 4,221,819.86
2. 本期利润 -25,808,736.40
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0074
4. 期末基金资产净值 3,466,801,886.97
5. 期末基金份额净值 1.011
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现 广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-0.69% 0.08% 0.70% 0.00% -1.39% 0.08%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发稳安保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2016 年 2 月 4 日至 2016 年 12 月 31 日)
注： （1）本基金合同生效日期为 2016 年 2 月 4 日，至披露时点本基金成立
未满一年。
（2）本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月 ，建仓期结束时各项资产配置
比例符合本基金合同有关规定。 广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
傅友
兴
本基
金的
基金
经理；
广发
稳健
增长
混合
基金
的基
金经
理； 广
发优
企精
选混
合基
金的
基金
经理；
广发
多因
子混
合基
金的
基金
经理
2016-02-04 - 14 年
男 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 硕
士 ， 持 有 中 国 证 券 投 资
基金业从业证书，2002
年 2 月至 2006 年 3 月先
后 任 天 同 基 金 管 理 有 限
公 司 研 究 员 、 基 金 经 理
助理、 投委会秘书， 2006
年 4 月至 2013 年 2 月先
后 任 广 发 基 金 管 理 有 限
公 司 研 究 员 、 基 金 经 理
助 理 、 研 究 发 展 部 副 总
经 理 、 研 究 发 展 部 总 经
理，2013 年 2 月 5 日至
2016 年 2 月 22 日任广 发
聚 丰 混 合 基 金 的 基 金 经
理， 2014 年 12 月 8 日起
任 广 发 稳 健 增 长 混 合 基
金的基金经理，2016 年
2 月 4 日起任广发稳 安
保 本 混 合 基 金 的 基 金 经
理，2016 年 8 月 4 日起
任 广 发 优 企 精 选 混 合 基
金的基金经理，2016 年
12 月 30 日起任广发 多
因 子 混 合 基 金 的 基 金 经
理。
谭昌
杰
本基
金的
基金
经理；
广发
理财
年年
红基
金的
基金
经理；
2016-02-04 - 8 年
男 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 硕
士 ， 持 有 中 国 证 券 投 资
基金业从业证书，2008
年 7 月至 2012 年 7 月在
广 发 基 金 管 理 有 限 公 司
固 定 收 益 部 任 研 究 员 ，
2012 年 7 月 19 日起任 广
发 理 财 年 年 红 债 券 基 金
的基金经理，2012 年 9
月 20 日至 2015 年 5 月
26 日任广发双债添利债广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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广发
天天
红货
币基
金的
基金
经理；
广发
趋势
优选
灵活
配置
混合
基金
的基
金经
理； 广
发聚
安混
合基
金的
基金
经理；
广发
聚宝
混合
基金
的基
金经
理； 广
发聚
康混
合基
金的
基金
经理；
广发
安泽
纯债
债券
基金
的基
金经
理； 广
券 基 金 的 基 金 经 理 ，
2013 年 10 月 22 日起 任
广 发 天 天 红 发 起 式 货 币
市 场 基 金 的 基 金 经 理 ，
2014 年 1 月 10 日至 2015
年 7 月 23 日任广发钱 袋
子 货 币 市 场 基 金 的 基 金
经理，2014 年 1 月 27
日至 2015 年 5 月 26 日
任 广 发 集 鑫 债 券 型 证 券
投资基金，2014 年 1 月
27 日至 2015 年 7 月 23
日 任 广 发 天 天 利 货 币 市
场 基 金 的 基 金 经 理 ，
2014 年 9 月 29 日至 2015
年 4 月 29 日任广发季 季
利 债 券 基 金 的 基 金 经
理， 2015 年 1 月 29 日起
任广发 趋 势 优 选 灵 活 配
置 混 合 基 金 的 基 金 经
理， 2015 年 3 月 25 日起
任 广 发 聚 安 混 合 基 金 的
基金经理，2015 年 4 月
9 日 起 任 广 发 聚 宝 混 合
基金的基金经理，2015
年 6 月 1 日起任广发 聚
康 混 合 基 金 的 基 金 经
理，2016 年 2 月 4 日起
任 广 发 稳 安 保 本 混 合 基
金的基金经理，2016 年
6 月 17 日至 2016 年 11
月 17 日任广发安泽回 报
混 合 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 11 月 2 日起任 广
发 鑫 源 混 合 基 金 的 基 金
经理，2016 年 11 月 18
日 起 任 广 发 安 泽 纯 债 债
券基金的基金经理。 广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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发鑫
源混
合基
金的
基金
经理
注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含 义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发稳 安保本 混合型 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 基金运作合法合规， 无损害基金
持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监 控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成
交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内， 宏观经济继续回暖， PMI 以及部 分工业指标均好于预期。 货币
政策中性趋紧，尤其是在 12 月中下旬资金面 持续紧张期间，央行在操作层面相
对保守， 显示降杠杆、 去泡沫的政策导向已经确定。 产业政策方面， 国家层面强
力去产能政策得以延续， 部分中小私营的产能过剩企业受到严重冲击， 行业集中
度开始上升，行业利润得以恢复。
资产价格方面， 受到资金面紧张、 美联储加息以及国海事件等多种因素的影
响，债券市场出现了巨幅调整，收益率上行幅度超过 2013 年底，市 场流动性一
度枯竭， 全年债券市场的正收益回吐了大半部分。 股票市场冲顶回落， 板块间分
化严重。
本基金以获取低风险的绝对回报作为投资目标。 权益类资产占比维持在较低
的水平， 具体 以稳定增长类股票为主， 占比控制在较低的水平； 债券方面， 整体
占比未超过 2/3 ，以短 融为主，组合久期不超过 1 年。当前持仓信用 债的外部评
级全部为 AAA 级。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内， 本基金净值增长率为-0.69% ， 同 期业绩比较基准收益率为 0.7% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2017 年 1 季度的经济基本面有望继续回暖， PPI 和 CPI 的短期回升以 及偏紧
的货币政策会抑制债券市场的 表现， 预计债券市场仍处于震荡调整过程中。 但我
们对于债券市场的中期表现并不悲观， 认为通胀压力整体不大， 下半年经济回暖
的可持续性还有待考验， 因此需要密切关注主要指标的边际变化， 做好调仓的准广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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备。股票市场方面，预计系统性上涨的空间有限，只 存 在 于 结 构 性 的 板 块 机 会 。
本基金以获取低风险的绝对回报作为投资目标。 我们对于债券资产会继续保
守操作， 平时维持相对剩余保本期更短的久期， 等到有机会的时候再主动增配中
短期品种。 权益类资产除了维持新股询价的底仓外， 会在控制回撤的条件下做主
动管理，具体以稳定增长的品种为主。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 103,911,428.88 2.99
其中：股票 103,911,428.88 2.99
2 固定收益投资 2,002,942,849.20 57.67
其中：债券 2,002,942,849.20 57.67
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 330,000,695.00 9.50
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,004,903,522.82 28.93
7 其他各项资产 31,633,407.62 0.91
8 合计 3,473,391,903.52 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - - 广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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B 采矿业
-
-
C 制造业 94,166,988.11 2.72
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
37,917.66 0.00
E 建筑业
15,592.23 0.00
F 批发和零售业
9,333,000.00 0.27
G 交通运输、仓储和邮政业
9,458.68 0.00
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
241,692.20 0.01
J 金融业
106,780.00 0.00
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
103,911,428.88 3.00
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 沪港通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 002572 索菲亚 900,000 48,744,000.00 1.41
2 600867 通化东宝 1,539,212 33,754,919.16 0.97
3 600998 九州通 450,000 9,333,000.00 0.27
4 600066 宇通客车 300,000 5,877,000.00 0.17
5 600276 恒瑞医药 60,540 2,754,570.00 0.08
6 000661 长春高新 20,000 2,237,000.00 0.06
7 600996 贵广网络 12,500 234,875.00 0.01 广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
12
8 601375 中原证券 26,695 106,780.00 0.00
9 603298 杭叉集团 3,641 88,403.48 0.00
10 603228 景旺电子 3,491 80,851.56 0.00
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 3,884,057.00 0.11
2 央行票据 - -
3 金融债券 318,974,000.00 9.20
其中：政策性金融债 318,974,000.00 9.20
4 企业债券 19,057,792.20 0.55
5 企业短期融资券 1,149,297,000.00 33.15
6 中期票据 367,540,000.00 10.60
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 144,190,000.00 4.16
9 其他 - -
10 合计 2,002,942,849.20 57.77
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 011616004
16 华电股
SCP004
2,400,000
240,504,000.0
0
6.94
2 011699783
16 大唐发
电 SCP004
2,000,000
200,440,000.0
0
5.78
3 041654055
16 华能集
CP002
1,600,000
158,848,000.0
0
4.58
4 140421 14 农发 21 1,400,000
140,602,000.0
0
4.06
5 041654057
16 船重
CP001
1,100,000
109,384,000.0
0
3.16
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 105,284.30
2 应收证券清算款 69,027.24
3 应收股利 -
4 应收利息 31,435,068.65
5 应收申购款 24,027.43
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 31,633,407.62
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 601375 中原证券 106,780.00 0.00
新股流通
受限
2 603228 景旺电子 80,851.56 0.00
新股流通
受限
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,581,135,075.69
本报告期 基金总申购份额 5,659,657.57
减： 本报告期 基金总赎回份额 156,417,177.91
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,430,377,555.35
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
（一）中国证监会批准广发稳安保本混合型证券投资基金募集的文件
（二） 《广发稳安保本混合型证券投资基金基金合同》
（三） 《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四） 《广发稳安保本混合型证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照 广发稳安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
15
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年一 月二 十一日
