广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
1
广 发 亚太 中 高收 益 债券 型 证券 投 资基 金
2016 年第 4 季度 报 告
2016 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年一 月二十 一日广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发亚太中高收益债券（QDII ）
基金主代码 000274
交易代码 000274
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 11 月 28 日
报告期末基金份额总额 247,943,518.10 份
投资目标
本基金通过分析亚太市场 （除日本外） 各国家 和地
区的宏观经济状况以及各发债主体的微观基本面，
寻找各类债券的投资机会， 力争获取高于业绩基准
的投资收益。
投资策略
（一）国家地区配置策略
本 基 金 密 切 跟 踪 相 关 国 家 或 地 区 经 济 的 景 气 周 期
以及财政、 货币政策变化， 把握市场利率水平的运广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
3
行态势， 从宏观层面了解亚太地区各国家的景气情
况、防范系统性的宏观经济、政治以及信用风险，
确定基金资产在不同国家和地区的配置比例。
（二）债券投资策略
本基金通过主动投资策略， 一方面通过买入并持有
中高收益的债券组合获取稳定票息收益， 一方面也
会在控制风险的前提下通过杠杆放大收益， 力争获
取中长期较高的投资收益。
（三）金融衍生品投资策略
本基金将以投资组合避险或有效管理为目标， 在基
金风险承受能力许可的范 围内， 本着谨慎原则， 适
度参与衍生品投资； 可能使用到的衍生产品包含货
币远期/期货/ 互 换 、利率 互 换 、 信用 违 约互 换等 ，
以更好地进行组合风险管理。
此外， 在严格控制风险的前提下， 本基金将适度参
与证券借贷交易、回购交易等投资，以增加收益。
本 基 金 主 要 投 资 于 在 经 中 国 证 监 会 认 可 的 交 易 所
上市交易的金融衍生品， 当这些交易所没有本基金
需要的衍生产品时， 在严格风险控制的前提下， 本
基金将采用场外交易市场（OTC ）买卖衍生产品。
业绩比较基准 同期人民币三年期定期存款税后利率。
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 主要投资于亚太地区 （除
日本外） 市场的各类债券， 预期收益和风险高于货
币市场基金， 但低于混合型基金、 股票型基金， 属
于中等风险、 中等收益的产品。 同时， 本基金 为境
外证券投资的基金， 除了需要承担境外市场波动风
险之外， 本基金还面临汇率风险、 国别风险等海外
市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人 广发基金管理有限公司 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
4
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称
Brown Brothers Harriman
Co.
境外资产托管人中文名称 布朗兄弟哈里曼银行
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 6,249,667.63
2. 本期利润 13,192,927.47
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0504
4. 期末基金资产净值 305,445,960.43
5. 期末基金份额净值 1.232
注：1 、本 期已实 现收 益指基 金本 期利息 收入 、投资 收益 、其他 收入 （不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、上 述基 金业绩 指标 不包括 持有 人认购 或交 易基金 的各 项费用 ，计 入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
4.23% 0.22% 0.70% 0.00% 3.53% 0.22%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计份额 净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
5
较 基准 收益率 变动 的比较
广发亚太中高收益债券型证券投资基金
累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年 11 月 28 日至 2016 年 12 月 31 日）
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李耀
柱
本基
金的
基金
经理；
广发
全球
农业
指数
（QD
II）的
基金
经理；
广发
纳斯
2016-08-23 - 6 年
男， 中国籍， 理学硕士 ，
持有中国证券投资基金
业从业证书，2010 年 8
月至 2014 年 7 月在广 发
基金管理有限公司中央
交易部任股票交易员，
2014 年 8 月至 2015 年
12 月在国际业务部先后
任 QDII 基金的研究员 、
基金经理助理，2015 年
12 月 17 日起任广发纳
指 100ETF 基金的基金
经理，2016 年 8 月 23
日起任广发全球农业指广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
6
达克
100 指
数
（QD
II）基
金的
基金
经理；
广发
美国
房地
产指
数
(QDII
) 基金
的基
金经
理； 广
发亚
太中
高收
益债
券
（QD
II）基
金的
基金
经理；
广发
全球
医疗
保健
（QD
II）基
金的
基金
经理；
广发
生物
科技
指数
（QD
II）基
金的
数(QDII) 、 广发纳斯达 克
100 指数(QDII) 、 广发 美
国房地产指数(QDII)、广
发亚太中高收益债券
(QDII) 、 广发全球医疗 保
健(QDII) 和广发生物科
技指数(QDII) 基金的基
金经理， 2016 年 11 月 9
日起任广发沪港深新起
点股票基金的基金经
理。 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
7
基金
经理；
广发
沪港
深新
起点
股票
基金
的基
金经
理
注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发亚 太中高 收益债 券型 证券 投资基 金基金 合同 》和 其他有 关法
律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控
制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法
合规， 无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同
的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控 及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后
控制。 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
8
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资 组合未发生过同日反向交
易的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年四 季度 ，受 美 国总统 大选 和美 联储 加 息的影 响， 全球 债券 市 场经 历
了剧烈震荡， 呈现出收益率总体上行， 价格大幅下跌的格局。2016 年 11 月特朗
普当选为美国下一届总统，美国 10 年期国债收益率一度下行至 1.72% ，之后市
场意识到特朗普的政策可能极大加快美联储加息步伐，美国 10 年期 国债收益率
转而一路上行， 一度触及 2.38%,10 年期国债价格单月跌幅创下了 2009 年以来最
大纪录。 受此影响， 美元债券市场大跌， 中资美元债券也出现下跌， 但是在需求
的强烈支撑下， 跌幅较 为有限， 其中高收益债 跌幅较小。 12 月美联储 宣布加息 ，
在市场已经充分预期的情况下，美国 10 年期 国债收益率继续上行，对债券市场
持续造成压力。
基金操作上， 维持组合短久期、 高配中高收益债的策略， 进一步减少利率债
的配置。 一方面， 考虑到美国大选和美联储加息将对利率市场带来冲击， 收益率
面临上行风险， 对利率债持谨慎态度， 减少了对利率债的配置。 另一方面，2016
年前三季度国内房地产市场的火爆以及对房地产境内融资的宽松政策极大的 改
善了房地产企业的现金流， 房地产债券的信用风险降低， 维持对房地产债较高的
配置水平。 由于本季度债券价格下跌主要是利率驱动， 而非信用驱动， 高配中高
收益债使得组合具有较好的抗跌性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的净值增长率为 4.23% ，同期业绩比较基准收益率为广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
9
0.70% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2017 年， 全球经济将维持低增长的格局， 美国经济继续维持较快增长，
但贸易保护主义的抬头可能导致全球经济很难出现大幅改善。 由于经济的持续低
增长， 债券资产的基本面并没有被完全动摇， 债券类资产依然将是资产配置的重
要选择。10 年期美国国债收益率可能呈现出在 3% 下方区间震荡上行的格局， 流
动性维持紧平衡。虽然美国通胀的抬升可能加快美联储加息的步伐，但 10 年期
美国国债收益率在经历了 2016 年 11 月快速上 行后，对加息预期已经有所反映，
继续大幅上行突破 3% 的可能性不大。基于以上判断，我们认为亚太中高收益债
仍然具有较高的配置价值。 一方 面， 亚太地区企业基本面将逐步改善， 信用风险
得以缓解。 并且， 在利率 上行周期中， 高票息的 债券能更好的应对利率上行风险。
另一方面， 亚太中高收益债有强烈的需求支撑， 新兴市场国家的美元资产配置需
求将持 续增 长。并 且，2017 年将 有更 多的中 国城投 类公 司进入 美元 债市场 发行
债券， 整个市 场的 流动 性将逐 步增强 。我 们将 重点关 注短久 期、 高票 息的债 券，
并且进一步精选个券，优化持仓的期限结构和行业结构。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 人民币元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 3,732,069.93 1.21
3 固定收益投资 280,626,755.02 90.96
其中：债券 280,626,755.02 90.96 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
10
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证
- -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 19,109,029.72 6.19
8 其他各项资产 5,043,315.42 1.63
9 合计 308,511,170.09 100.00
5.2 报告 期末在 各个 国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
国家（地区） 公允价值( 人民币元) 占基金资产净值比例（％）
合计 - -
注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告 期末按 行业 分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 - -
材料 - -
工业 - -
非必须消费品 - -
必须消费品 - -
保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
电信服务 - -
公共事业 - -
合计 - -
注：本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
11
证 投资 明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告 期末按 债券 信用 等级 分类的 债券 投资组 合
债券信用等级 公允价值( 人民币元)
占基金资产净值比例
（％）
BB+ 14,495,693.94 4.75
BB 25,202,537.22 8.25
BB- 12,119,681.26 3.97
B+ 34,783,533.15 11.39
B 68,538,184.33 22.44
B- 14,435,203.30 4.73
CCC+ 6,971,823.74 2.28
N/A 104,080,098.08 34.07
合计 280,626,755.02 91.87
注：评级机构为标准普尔。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1
XS143412
0165
HUAHK
4 3/4
07/14/1
30,000 20,648,674.20 6.76
2
XS087801
6673
GZRFPR
8 3/4
01/24/2
25,000 18,164,707.93 5.95
3
XS110629
9586
FANHAI
11 3/4
09/08/1
21,000 16,025,052.71 5.25
4
XS116323
2900
CARINC
6 1/8
02/04/2
20,000 14,495,693.94 4.75
5
XS132420
4160
PWRLNG
7 5/8
11/26/1
20,000 14,435,203.30 4.73
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
12
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
序号 基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值
（人民币
元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
ISHARES IBOXX
USD HIGH
YIELD
ETF
契约
型开
放式
BlackRock
Fund Advisors
3,732,069.93 1.22
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,043,315.42
5 应收申购款 - 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,043,315.42
5.10.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 278,883,483.14
本报告期 基金总申购份额 -
减： 本报告期 基金总赎回份额 30,939,965.04
本报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 247,943,518.10
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8 备 查文 件目录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会批准广发亚太中高收益债券型证券投资基金募集的文件；
2.《广发亚太中高收益债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《广发亚太中高收益债券型证券投资基金托管协议》 ；
5.法律意见书； 广发亚太中高收益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
14
6.基金管理人业务资格批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年一 月二 十一日
