工 银 瑞 信 核心 价 值 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一七 年一月二十一日
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银核 心价 值混 合
交易代 码 481001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 8 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 15,203,382,897.55 份
投资目 标
有效控 制投 资组 合风 险， 追求基 金资 产的 长期 稳
定增值 。
投资策 略
股票价 格终 将反 映其 价值 。 本基 金投 资于 经营 稳
健、 具有 核心 竞争 优势、 价值被 低估 的大 中型 上
市公司 ，实 现基 金资 产长 期稳定 增值 的目 标。
业绩比 较基 准
75%× 沪深300 指数 收益 率 ＋ 25% × 中 证综 合债 指
数收益 率。
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 一般情 况下， 其风 险及
预期收 益高 于货 币市 场基 金、 债券 基金， 低于 股
票型基 金。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 工银核 心价 值混 合 A 工银核 心价 值混 合 H
下属分 级基 金的 交易 代码 481001 960010
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 15,203,183,892.57 份 199,004.98 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
工银核 心价 值混 合 A 工银核 心价 值混 合 H
1． 本 期已 实现 收益 7,722,883.39 427.73
2．本 期利 润 -48,838,001.31 -2,477.31
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0032 -0.0124
4．期 末基 金资 产净 值 4,208,203,016.99 204,311.85
5．期 末基 金份 额净 值 0.2768 1.0267
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益是 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3、所 列数 据截 止到 报告 期 最后一 日， 无论 该日 是否 为开放 日或 交易 所的 交易 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银核心价值混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.21% 0.69% 0.98% 0.54% -2.19% 0.15%
工银核心价值混合 H
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.19% 0.69% 0.98% 0.54% -2.17% 0.15%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2005 年8 月31 日 生效 。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效起 六个 月内为 建仓 期 。 截 至本 报 告期末 ， 本基 金的 各
项投资 比例 符合 基金 合同 关于投 资范 围、 投资 禁止 行为与 限制 的规 定： 本基 金股票 资产 占基 金资
产净值 的比 例 为60%-95% ，债券 及现 金资 产占 基金 资产净 值的 比例 为 5% －40% 。
3、本 基金H 类 份额 生效 日 为 2016 年4 月29 日。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
宋炳珅
权 益 投
资 总 监
兼 研 究
部总监 ，
2014 年1
月20 日
- 13
曾任中信建投证券有限公
司研究 员 ； 2007 年 加入 工 银
瑞信， 现 任权 益投 资总 监 兼
研究部 总监 。2012 年 2 月工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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本 基 金
的 基 金
经理
14 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 添
颐债券型证券投资基金基
金经理 ；2013 年 1 月 18 日
至今， 担 任工 银双 利债 券 基
金基金 经理 ；2013 年 1 月
28 日至 2014 年12 月 5 日，
担任工 银瑞 信 60 天理 财 债
券型基 金基 金经 理 ； 2014 年
1 月 20 日 至今 ， 担 任工 银 瑞
信红利混合型证券投资基
金基金 经理 ；2014 年 1 月
20 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 核
心价值混合型证券投资基
金基金 经理 ；2014 年 10 月
23 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 研
究精选股票型基金基金经
理； 2014 年11 月18 日 至今 ，
担任工银 医 疗 保 健 行 业 股
票型基 金基 金经 理 ； 2015 年
2 月 16 日 至今 ， 担 任工 银 战
略转型主题股票基金基金
经理。
何肖颉
权 益 投
资 部 联
席总监 ，
本 基 金
的 基 金
经理
2014 年3
月6 日
- 18
曾任博时基金基金裕阳的
基金经 理助 理、 基 金裕 华 的
基金经 理、 博 时新 兴成 长 股
票型基 金的 基金 经理；2004
年 5 月至 2005 年 1 月担任
社保基金管理小组基金经
理助理 ； 2008 年加 入工 银 瑞
信， 现任 权益 投资 部联 席 总
监，2014 年 3 月 6 日至 今 ，
担任工银瑞信核心价值混
合型证券投资基金基金经
理； 2015 年 1 月 27 日 至今 ，
担任工银国企改革主题股
票型基 金基 金经理； 2015 年
6 月 2 日至今 ，担 任工 银 瑞
信生态环境行业股票型基
金基金 经理 ；2015 年 12 月
29 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 新
趋势灵活配置混合型基金
基金经 理。
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有 相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经济方 面， 受益 于政 府稳 增长政 策、 经济 周期 性回 升和人 民币 贬值 ，经 济基 本面持 续改 善，
改善幅 度超 出此 前预 期。12 月份 中国 制造 业物 流与 采购经 理人 指数 （PMI）报 51.4% ， 超出 市场 预
期。
通胀方 面，11 月 居民 消费 价格总 水平 （CPI） 同比 增 速 2.3% ， 全 国工 业生 产者 出厂价 格 （PPI ）
同比增 长3.3% 。
流动性 方面 ，11 月份 M2 同比增 速11.4% ，M1 同 比 增速 22.7% ，M1M2 增速 剪 刀差与 上月 持平 ，
但绝对 值仍 处于 高位 。政 策面上 ，监 管层 强调 货币 政策中 性， 删除 “降 低社 会融资 成本 ”表 述，
边际收 紧， 金融 市场 资金 面紧张 。
股票市 场方 面 ， 四 季度 涨 跌互见 ， 其中 沪 深300 指 数上 涨 1.75% ， 上 证综 指跌 幅为 3.29%，深
证成指 下 跌3.69% ， 中小 板指和 创业 板指 回报 分别 为-4.59% 和-8.74% 。 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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操作方 面， 增持 金融 、原 材料、 信息 产业 等行 业； 减持能 源、 工业 等行 业。 目前本 基金 组合
超配可 选消 费品 、原 材料 、信息 技术 等行 业； 低配 金融、 工业 、公 用事 业、 房地产 等行 业。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 工银 瑞信 核心 价值 A 份额 净值 增长 率为-1.21% ，工 银瑞 信核 心价 值 H 份 额净 值增
长率为-1.19% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.98% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在报 告期 内没 有触 及 2014 年8 月8 日 生效 的 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》
第四十 一条 规定 的条 件。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,800,496,334.94 90.01
其中： 股票
3,800,496,334.94 90.01
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
420,126,361.77 9.95
8 其他资 产
1,846,210.56 0.04
9 合计
4,222,468,907.27
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 59,414,493.38 1.41
B 采矿业 94,698,898.12 2.25
C 制造业 1,858,226,158.55 44.16
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供 20,965,923.39 0.50 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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应业
E 建筑业 97,447,379.02 2.32
F 批发和 零售 业 53,513,577.60 1.27
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 9,458.68 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
130,881,950.88 3.11
J 金融业 1,059,001,414.36 25.16
K 房地产 业 97,798,505.75 2.32
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 20,799,147.20 0.49
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 52,903,946.78 1.26
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 254,835,481.23 6.06
S 综合 - -
合计 3,800,496,334.94 90.31
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600498 烽火通 信 6,762,991 170,495,003.11 4.05
2 601009 南京银 行 14,399,906 156,094,981.04 3.71
3 601628 中国人 寿 6,056,727 145,906,553.43 3.47
4 000333 美的集 团 4,571,425 128,777,042.25 3.06
5 600715 文投控 股 5,236,989 115,475,607.45 2.74
6 002500 山西证 券 9,354,602 112,442,316.04 2.67
7 601318 中国平 安 3,089,600 109,464,528.00 2.60
8 600048 保利地 产 10,711,775 97,798,505.75 2.32
9 600887 伊利股 份 5,536,942 97,450,179.20 2.32
10 002007 华兰生 物 2,599,578 92,934,913.50 2.21
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用股指 期货 进行 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 被监管 部门 立案调 查或 在报告 编制
日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的投 资决 策程序 说明 ：
中国人 寿：
违规行 为：
2015 年3 月至5 月 ， 中 国 保监会 对国 寿股 份开 展 “ 两个加 强、 两个 遏制 ”专 项检查 ， 发 现从
1999 年至2014 年， 国寿 股份采 取退 保金 直接 冲减 退保年 度保 费收 入的 方式 处理长 期险 非正 常退工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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保业务 ，其 中2014 年采 用 上述方 式处 理非 正常 退保 业务的 金额 为 6.1 亿 元。
处分类 型：
中国保 监会 决定 作出 如下 处罚： 国寿 股份 采取 直接 冲减退 保年 度保 费收 入的 方式处 理长 期险
非正常 退保 业务 ，违 反了 《中华 人民 共和 国保 险法 》 （2014 年 修正 ）第 八十 六 条。根 据该 法第 一
百七十 二条 ，保 监会 决定 对国寿 股份 罚 款40 万元 。
投资决 策流 程符 合公 司的 制度要 求 ， 目 前公 司经 营 状况良 好 ， 业 绩稳 定， 对 投资无 重大 影响 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 692,866.35
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 75,116.68
5 应收申 购款 1,078,227.53
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,846,210.56
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002500 山西证 券 88,403,037.24 2.10 非公开 发行
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 工银核 心价 值混 合 A 工银核 心价 值混 合 H
报告期 期初 基金 份额 总额 15,455,218,618.71 199,004.98 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 558,890,107.12 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 810,924,833.26 -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 15,203,183,892.57 199,004.98
注：1 、报 告期 期间 基金 总 申购份 额含 红利 再投 、转 换入份 额；
2、报 告期 期间 基金 总赎 回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 基金 管理 人未有 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信核心 价值 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 核心 价值 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 核心 价值 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
