工 银 瑞 信 丰收 回 报 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2016 年第 4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 广发银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一七 年一月二十一日
工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 广发 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银丰 收回 报灵 活配 置混 合
交易代 码 001650
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 10 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 295,731,226.78 份
投资目 标
通过识 别宏 观经 济周 期与 资本市 场轮 动的 行为
模式， 深入 研究 不同 周期 与市场 背景 下各 类型 资
产的价 值与 回报 ， 通 过 “ 自上而 下” 的大 类资 产
配置与 “自 下而 上” 的 个 券选择 ， 在 风险 可控 的
范围内 追求 组合 收益 的最 大化。
投资策 略
本基金 将由 投资 研究 团队 及时跟 踪资 本市 场环
境变化 ，根 据对 国际 及国 内宏观 经济 运行 态势 、
宏观经 济政 策变 化、 资本 市场运 行状 况等 因素 的
深入研 究， 分别 判断 权益 和固定 收益 等市 场的 发
展趋势， 结合 行业 状况、 公司价 值性 和成 长性 分
析、 公司 盈利 能力 与现 金 流状况， 综合 评价 各类
资产的 风险 收益 水平 。 在 充分的 宏观 形势 判断 和
策略分 析的 基础 上， 通过 “自上 而下” 的资 产配
置及动 态调 整策 略， 将基 金资产 在各 类型 证券 上
进行灵 活配 置。 其 中， 当 权益市 场资 产价 格明 显
上涨时， 适当 增加 权益 类 资产配 置比 例； 当 权益
市场处 于下 行周 期且 市场 风险偏 好下 降时 ， 适 当
增加固 定收 益类 资产 配置 比例， 并通 过灵 活运 用
衍生品 合约 的套 期保 值与 对冲功 能， 最终 力求 实工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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现基金 资产 组合 收益 的最 大化， 从而 有效 提高 不
同市场 状况 下基 金资 产的 整体收 益水 平。
业绩比 较基 准
30%× 沪深300 指数 收益 率 ＋ 70% × 中 债综 合指 数
收益率 。
风险收 益特 征
本基金 为灵 活配 置混 合型 基金， 预期 收益 和风 险
水平低 于股 票型 基金 ， 高 于债券 型基 金与 货币 市
场基金 。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 广发银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
工银丰 收回 报灵 活配 置
混合 A
工银丰 收回 报灵 活配
置混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001650 002233
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 295,450,836.95 份 280,389.83 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
工银丰 收回 报灵 活配 置混 合 A
工银丰 收回 报灵 活配 置
混合 C
1． 本 期已 实现 收益 4,624,957.59 3,335,466.34
2．本 期利 润 -6,896,800.08 356,733.46
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0211 0.0024
4．期 末基 金资 产净 值 295,012,468.89 282,186.64
5．期 末基 金份 额净 值 0.999 1.006
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益是 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3、所 列数 据截 止到 报告 期 最后一 日， 无论 该日 是否 为开放 日或 交易 所的 交易 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银丰收回报灵活配置混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.25% 0.19% -0.49% 0.26% -1.76% -0.07% 工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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工银丰收回报灵活配置混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.98% 0.19% -0.49% 0.26% -0.49% -0.07%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2015 年10 月27 日生 效 。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金建仓 期 为6 个 月 。 截 至 报告期 末 ， 本 基金 的各 项 投资比 例符 合基 金合
同关于 投资 范围 及投 资限 制的规 定： 股票 占基 金资 产的比 例 为0% –95% ，每 个交易 日日 终在 扣除
股指期 货合 约、 国债 期货 合约需 缴纳 的交 易保 证 金 后， 应 当保 持不 低于 基金 资产净 值 的 5% 的现 金
或到期 日在 一年 以内 的政 府债券 。
3、本 基金 自2015 年12 月 3 日 起增 加C 类基 金份 额类别 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
何秀红
固 定 收
益 部 副
总监， 本
2015 年10
月27 日
- 10
曾任广发证券股份有限公
司债券 研究 员 ； 2009 年加入
工银瑞 信， 现 任固 定收 益 部工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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基 金 的
基 金 经
理
副总监 ；2011 年 2 月 10 日
至今， 担 任工 银四 季收 益 债
券型基 金基 金经 理 ； 2011 年
12 月 27 日至 2015 年 1 月
19 日 ， 担 任工 银保 本混 合 基
金基金 经理 ；2012 年 11 月
14 日 至今 ， 担 任工 银信 用 纯
债债券 基金 基金 经理；2013
年 3 月 29 日 至今 ，担 任 工
银瑞信产业债债券基金基
金经理 ；2013 年 5 月 22 日
至今， 担 任工 银信 用纯 债 一
年定期 开放 基金 基金 经理 ；
2013 年 6 月 24 日 起至 今 ，
担任工银信用纯债两年定
期开放 基金 基金 经理；2015
年10 月27 日起 至今 ， 担 任
工银丰收回报灵活配置混
合型基 金基 金经 理 ； 2016 年
9 月 12 日 起至 今， 担任 工 银
瑞信瑞享纯债债券型证券
投资基 金基 金经 理。
刘柯
本 基 金
的 基 金
经理
2015 年10
月27 日
- 9
先后在中投证券担任投行
部IPO 助理， 在中 材国 际 担
任投资 事务 经理 ； 2011 年加
入工银 瑞信， 现任 高级 研 究
员、基 金经 理，2014 年 11
月 18 日 至今 ，担 任工 银 高
端制造行业股票型基金基
金经理 ； 2015 年 10 月27 日
至今， 担 任工 银丰 收回 报 灵
活配置混合型基金基金经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律 法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。 工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有 相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 国内 经济 延续 短周 期复苏 ，通 胀水 平略 有上 升，房 价上 升速 度趋 缓， 大宗商 品冲 高回
落。货 币政 策重 心转 向去 金融风 险， 资金 面明 显收 紧。特 朗普 上台 之后 ，财 政宽松 和通 胀预 期上
升，全 球利 率均 有不 同程 度上升 。国 内债 市还 叠加 央行货 币政 策转 向以 及金 融机构 去杠 杆行 为，
收益率 上行 速度 非常 快。
展望一 季度 ，由 于公 布数 据不多 且具 有季 节性 ，经 济下行 难以 证实 ，影 响债 市的核 心在 于央
行货币 政策 和资 金面 。央 行政策 目标 在经 济没 有明 显走弱 之前 不会 改变 ，债 市仍然 调整 压力 ，组
合保持 中性 偏短 久期 。如 果把时 间拉 长， 中国 经济 小周期 复苏 已经 走向 末端 ，债券 市场 在 2017
年某个 时候 仍然 会出 现机 会，届 时再 拉长 组合 久期 。
报告期 内组 合减 持长 久期 利率债 ，降 低久 期， 小幅 加仓股 票。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 工银 丰收 回报 灵活配 置混 合A 份额 净值 增长率 为-2.25% ，工 银丰 收回报 灵活 配置
混合C 份额 净值 增长 率为-0.98% ，业 绩比 较基 准收 益 率为-0.49% 。 工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在报 告期 内没 有触 及 2014 年8 月8 日 生效 的 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》
第四十 一条 规定 的条 件。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 47,957,613.35 16.16
其中： 股票
47,957,613.35 16.16
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
206,766,981.30 69.67
其中： 债券
206,766,981.30 69.67
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,859,786.91 2.99
8 其他资 产
33,180,227.61 11.18
9 合计
296,764,609.17
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 848,800.00 0.29
B 采矿业 2,793,750.00 0.95
C 制造业 25,377,426.88 8.59
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 15,592.23 0.01
F 批发和 零售 业 4,498,699.24 1.52
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
15,445.00 0.01
J 金融业 8,855,900.00 3.00
K 房地产 业 1,195,000.00 0.40
L 租赁和 商务 服务 业 - - 工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业 1,040,000.00 0.35
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 1,196,000.00 0.41
R 文化、 体育 和娱 乐业 2,121,000.00 0.72
S 综合 - -
合计 47,957,613.35 16.24
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000858 五 粮 液 90,000 3,103,200.00 1.05
2 601318 中国平 安 84,000 2,976,120.00 1.01
3 300005 探路者 158,600 2,602,626.00 0.88
4 600030 中信证 券 150,000 2,409,000.00 0.82
5 000028 国药一 致 35,000 2,341,500.00 0.79
6 600028 中国石 化 400,000 2,164,000.00 0.73
7 000963 华东医 药 29,932 2,157,199.24 0.73
8 600373 中文传 媒 105,000 2,121,000.00 0.72
9 002311 海大集 团 140,000 2,107,000.00 0.71
10 000651 格力电 器 70,000 1,723,400.00 0.58
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 39,180,000.00 13.27
其中： 政策 性金 融债 39,180,000.00 13.27
4 企业债 券 115,898,929.50 39.25
5 企业短 期融 资券 9,999,000.00 3.39
6 中期票 据 29,034,000.00 9.83
7 可转债 （可 交换 债） 12,655,051.80 4.29
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 206,766,981.30 70.02 工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101556062
15 吉林 高速
MTN001
300,000 29,034,000.00 9.83
2 136046 15 中海 01 290,000 28,678,100.00 9.71
3 122723 12 石油 05 200,000 20,846,000.00 7.06
4 160209 16 国开 09 200,000 19,980,000.00 6.77
5 136053 15 南航 01 200,000 19,942,000.00 6.75
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用股指 期货 进行 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。 工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 313,562.32
2 应收证 券清 算款 30,008,199.99
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,853,485.27
5 应收申 购款 4,980.03
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 33,180,227.61
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132004 15 国盛 EB 2,675,878.40 0.91
2 110032 三一转 债 2,210,400.00 0.75
3 127003 海印转 债 1,111,908.00 0.38
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 300005 探路者 2,602,626.00 0.88 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 工银丰 收回 报灵 活配 置混 合 A
工银丰 收回 报灵 活配
置混 合 C 工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 373,734,845.08 431,705,134.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额 294,363.15 189,340.73
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 78,578,371.28 431,614,085.79
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 295,450,836.95 280,389.83
注：1 、报 告期 期间 基金 总 申购份 额含 红利 再投 、转 换入份 额；
2、报 告期 期间 基金 总赎 回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 基金 管理 人未有 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 工银 瑞 信丰收 回报 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 募集 申请 的注册 文件 ；
2 、《 工银 瑞信 丰收 回报 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 工银 瑞信 丰收 回报 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。 工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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