国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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国 泰 成长 优 选混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年第 4 季度 报 告
2016 年 12 月31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年一 月二十 一日国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年1 月18 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资 决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰成 长优 选混 合
基金主 代码 020026
交易代 码 020026
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 3 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 154,425,176.23 份
投资目 标
本 基 金 通 过 精 选 具 有 较 高 成 长 性 和 良 好 基 本 面 的 优 质 企
业， 结 合估 值因 素对 投资 组合进 行积 极管 理。 在有 效控制
风险的 前提 下， 谋求 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
1.大类 资产 配置
本 基 金 运 用 基 金 管 理 人 的 资 产 配 置 评 估 模 型 （Melva ），
通过宏 观经 济、 企业盈 利 、 流动 性、 估 值和 行政 干 预等相
关 因 素 的 分 析 判 断 ， 采 用 评 分 方 法 确 定 大 类 资 产 配 置 比国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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例。
2.股票 投资 策略
本基金 采用 积极 主动 的投 资管理 策略 ， 通 过以 下几 个方面
优 选 成 长 型 股 票 ： （1 ） 企 业 经 营 方 面 ， 关 注 收 入 和 利 润
的 快 速 成 长 性 ； （2 ） 通 过 调 研 分 析 了 解 财 务 数 据 背 后 成
长的原 因， 并探 寻成 长的 持续性 ， 选 择有 核心 竞争 力的成
长 企 业 ； （3 ） 看 重 估 值 偏 低 的 股 票 ， 寻 找 估 值 与 成 长 性
相匹配 的标 的， 从而 得到 安全边 际。 在综 合考 虑投 资组合
的风险 和 收 益的 前提 下， 完成本 基金 投资 组合 的构 建。
3.债券 投资 策略
本基金 的债 券资 产投 资主 要以长 期利 率趋 势分 析为 基础，
结 合 中 短 期 的 经 济 周 期 、 宏 观 政 策 方 向 及 收 益 率 曲 线 分
析， 通 过收 益率 曲线 配置 等方法 ， 实 施积 极的 债券 投资管
理。
4.权证 投资 策略
本 基 金 将 在 严 格 控 制 风 险 的 前 提 下, 主 动 进 行 权 证 投 资 。
基 金 权 证 投 资 将 以 价 值 分 析 为 基 础, 在 采 用 数 量 化 模 型 分
析 其 合 理 定 价 的 基 础 上, 把 握 市 场 的 短 期 波 动, 进 行 积 极
操作, 追 求 在 风 险 可 控 的 前 提 下 稳 健 的 超 额 收 益 。 权 证 为
本 基 金 辅 助 性 投 资 工 具 ， 投 资 原 则 为 有 利 于 基 金 资 产 增
值、控 制下 跌风 险、 实现 保值和 锁定 收益 。
5．股 指期 货投 资策 略
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ， 在风
险可控 的前 提下 ，本 着谨 慎原则 ，参 与股 指期 货的 投资，
以 管 理 投 资 组 合 的 系 统 性 风 险 ， 改 善 组 合 的 风 险 收 益 特
性。 套 期保 值将 主要 采用 流动性 好、 交易 活跃 的期 货合约 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将通 过对 证券 市场 和期货
市场运 行趋 势的 研究 ， 并 结合股 指期 货的 定价 模型 寻求其
合理的 估值 水平 。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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业绩比 较基 准
业绩比 较基 准= 沪深300 指 数收益 率 × 80% ＋中 证综 合 债券
指数收 益率 ×20 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金资产 整体 的预 期收 益和 预期风
险高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 10 月1 日-2016 年12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 4,865,602.81
2. 本期 利润 -14,639,646.22
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0802
4. 期末 基金 资产 净值 401,267,041.51
5. 期末 基金 份额 净值 2.598
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益；
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④ 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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过去三 个月 -2.48% 0.76% 1.13% 0.58% -3.61% 0.18%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰成 长优 选混 合型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2012 年 3 月 20 日 至 2016 年 12 月 31 日)
注：(1) 本 基金 的合 同生 效 日为2012 年3月20 日。
(2) 本 基金 在6个 月建 仓期 结束时 ，各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
申坤
本基金
的基金
经理、
国泰金
鑫股票
2015-06-04 - 6 年
硕士研 究生 。 2010 年 4 月加
入国泰 基金 管理 有限 公司 ，
历 任 研 究 员 、 基 金 经 理 助
理。 2015 年 6 月起 任国 泰 成
长 优 选 混 合 型 证 券 投 资 基国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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的基金
经理
金 （原国 泰成 长优 选股 票 型
证 券 投 资 基 金 ） 的 基 金 经
理， 2016 年 4 月起 兼任 国 泰
金 鑫 股 票 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理 小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行 为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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报告期 内沪 深300 指 数上 涨1.75% ， 创业 板指 数下 跌 8.74% 。 美国 经济 继续 复 苏，12 月
美联储 加息 符合 市场 预期 ， 但美国 大选 后的 政策 仍存 在不确 定性 ， 将会 对全 球经 济带来 影响 。
国内三 季度 以来 大部 分经 济数据 进一 步出 现修 复 ， 房地产 政策 开始 转向 调控 ， 供 给侧 改革 在
多个领 域初 见成 效 。 从A 股市场 表现 来看 ， 大宗 商 品价格 上涨 带动 周期 股行 情， 保险 举牌 推
动低估 值价 值股 上涨 ， 成 长股经 历了 较大 幅度 调整 。 组 合管 理上 ， 我 们降 低 了股票 仓位 ， 组
合配置 更加 均衡 ， 减持 了 房地产 产业 链相 关个 股以 及前期 涨幅 明显 的个 股 ， 增持了 化工 等受
益于供 给侧 改革 的板 块。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 在本 报告 期内 的净 值增长 率为-2.48% ， 同期 业绩比 较基 准收 益率 为 1.13% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2017 年一 季度 ，特 朗 普上任 后政 策走 向的 不确 定性依 旧将 制约 着全 球市 场风险 偏
好。 国内 经济 短期 企稳 ， 后续宏 观政 策以 稳为 主 ， 货币政 策稳 健中 性 。 因 此 ， 短 期市 场对 流
动性边 际收 紧的 担忧 超过 了对企 业盈 利改 善的 预期 ， 制 约着 市场 风险 偏好 。 但 我们认 为市 场
或仍存 在结 构性 机会 ， 企业 盈利增 长仍 然是 推动 上市 公司市 值增 长的 主要 动因 。 组合管 理上 ，
在控制 股票 仓位 的 基 础上 ， 减 持前 期涨 幅较 大、 估 值较贵 的个 股 ， 密 切关 注 业绩仍 然维 持较
高增速 的优 质成 长股 超跌 带来的 投资 机会 。 在追 求收 益的同 时 ， 更 注重 风险 评估 和风险 控制 ，
为持有 人创 造稳 健良 好的 中长期 业绩 回报 将是 我们 不变的 目标 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 294,899,091.83 72.95
其中： 股票 294,899,091.83 72.95
2 固定收 益投 资 97,722.00 0.02 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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其中： 债券 97,722.00 0.02
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 87,621,050.30 21.68
7 其他各 项资 产 21,618,727.71 5.35
8 合计 404,236,591.84 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
288,561,076.06 71.91
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
37,917.66 0.01
E 建筑业
15,592.23 0.00
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
9,458.68 0.00
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
241,692.20 0.06
J 金融业
106,780.00 0.03
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- - 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
5,926,575.00 1.48
S 综合
- -
合计
294,899,091.83 73.49
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 600056 中国医 药 1,724,240 32,812,287.20 8.18
2 300115 长盈精 密 1,248,947 32,547,558.82 8.11
3 002456 欧菲光 940,881 32,253,400.68 8.04
4 300145 中金环 境 934,384 24,387,422.40 6.08
5 600885 宏发股 份 634,655 20,277,227.25 5.05
6 002241 歌尔股 份 529,100 14,031,732.00 3.50
7 002426 胜利精 密 1,608,795 13,304,734.65 3.32
8 002475 立讯精 密 617,296 12,808,892.00 3.19
9 600596 新安股 份 1,152,560 11,802,214.40 2.94
10 000422 湖北宜 化 1,383,338 10,997,537.10 2.74
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 97,722.00 0.02
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 97,722.00 0.02 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 110031 航信转 债 900 97,722.00 0.02
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。本 基金 将根 据风 险管理 的原 则， 以套 期保 值为目 的 ，
在风险 可控 的前 提下 ， 本 着 谨慎原 则， 参与 股指 期货 的 投资， 以管 理投 资组 合的 系 统性风 险，
改善组 合的 风险 收益 特性 。 套 期保 值将 主要 采用 流 动性好 、 交易 活跃 的期 货 合约 。 本 基金 在
进行股 指期 货投 资时 ， 将 通过对 证券 市场 和期 货市 场运行 趋势 的研 究 ， 并 结 合股指 期货 的定
价模型 寻求 其合 理的 估值 水平。
本基金 管理 人建 立了 股指 期货交 易决 策部 门或 小组 ， 授权特 定的 管理 人员 负责 股指期 货
的投资 审批 事项 ， 同 时针 对 股指期 货交 易制 定投 资决 策流程 和风 险控 制等 制度 并报董 事会 批
准。 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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本基金 在开 始进 行股 指期 货投资 之前 ， 将与 基金 托 管人就 股指 期货 清算 、 估 值、 交割 等
事宜另 行具 体协 商。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体（ 除 “湖 北宜 化 ”公 告其
违规情 况外） ，没 有被 监管部 门立案 调查 或在 报告编 制日前 一年 受到 公开谴 责、
处罚的情况。
根据 2016 年 12 月 17 日宜昌市环境保护局（以下简称 “宜昌环保局 ”）发布对
湖北宜化 （以下简称 “湖北宜化”） 的 《宜昌市环境保护局行政处罚及停产整治
事先 （听证） 告知书》 〔2016〕075 号， 决定 对湖北宜化处以应缴纳排污费数额 5
倍的罚款， 即人民币 252 万元； 并责令公司停产整治， 在停产期间针对存在的环
保问题进行整改。
本基金管理人此前投资湖北宜化股票时， 严格执行了公司的投资决策流程， 在充
分调研的基础上， 按规定将该股票纳入本基金股票池， 而后进行了投资， 并进行
了持续的跟踪研究。
该情况发生后， 本基金管理人就湖北宜化受处 罚事件进行了及时分析和研究， 认
为湖北宜化存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，
对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研
究。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 396,867.05
2 应收证 券清 算款 20,553,421.06 国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,769.62
5 应收申 购款 650,669.98
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,618,727.71
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 110031 航信转 债 97,722.00 0.02
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 173,696,389.11
报告期 基金 总申 购份 额 96,239,528.33
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 115,510,741.21
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 154,425,176.23
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 截至 本报 告期 末 ， 本 基 金管理 人未 持国泰成长优选混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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有本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、国 泰成 长优 选混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2、国 泰成 长优 选混 合型 证 券投资 基金 托管 协议
3、关 于核 准国 泰成 长优 选 股票型 证券 投资 基金 募集 的批复
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放地 点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
8.3 查阅方 式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年一 月二 十一日
