国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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国 泰 全球 绝 对收 益 型基 金 优选 证 券投 资 基金
2016 年第 4 季度 报 告
2016 年 12 月31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年一 月二十 一日国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年1 月18 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰全 球绝 对收 益（QDII_FOF ）
基金主 代码 001936
交易代 码 001936
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年12 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 80,878,985.79 份
投资目 标 本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，追 求稳 健的 投资 回报 。
投资策 略
本 基 金 通 过 定 量 和 定 性 相 结 合 的 方 式 优 选 境 外 绝 对 收 益
型公募 基金 （ 以下 简称 “ 标的基 金 ” ） ， 按 照资 产管 理人、
绝对收 益目 标的 实现 策略 等角度 适度 分散 本基 金的 配置，
以期实 现基 金资 产的 稳健 增值。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 美国3 年期 国债 到期 收益 率+3% 。
风险收 益特 征 本基金 主要 投资 于境 外绝 对收益 型基 金， 属于 证券 投资基国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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金中的 预期 风险 和预 期收 益中等 的品 种， 其预 期风 险与预
期收益 水平 低于 股票 型基 金， 高 于债 券型 基金 和货 币市场
基金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人 英文 名称 BANK OF CHINA (HONG KONG) LIMITED
境外资 产托 管人 中文 名称 中国银 行（ 香港 ）有 限公 司
下属 分 级基 金的 基金 简称 国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 人民 币）
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 美元 ）
下属 分 级基 金的 交易 代码
001936 001935/001934
报告期末下 属 分级基金的份 额
总额
59,404,945.92 份 21,474,039.87 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 10 月1 日-2016 年12 月 31 日)
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 人民 币）
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 美元 ）
1. 本期 已实 现收 益 128,090.09 255,653.38
2. 本期 利润 486,012.01 995,402.10
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0072 0.0436
4. 期末 基金 资产 净值 60,171,188.13 139,088,936.01
5. 期末 基金 份额 净值 1.013 0.934
（1） 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、 投资 收 益、 其他 收入 （不 含公 允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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平要低 于所 列数 字；
（3） 国泰 全球 绝对 收益(QDII_FOF) 人 民币 份额 以人 民币计 价并 进行 申购 获得 人民币 份额 ；
国泰全 球绝 对收 益(QDII_FOF) 美 元份 额以 美元 计价 并 进行申 购获 得美 元份 额；
（4） 国泰 全球 绝对 收益(QDII_FOF) 美 元份 额的 加权 平均基 金份 额本 期利 润为 每份美 元份 额
对应的 利润 ；
（5） 国泰 全球 绝对 收益(QDII_FOF) 美 元的 期末 基金 份额净 值单 位为 美元 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 国泰全球绝对收益（QDII_FOF ）（人民币）：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 0.70% 0.24% 1.06% 0.98% -0.36% -0.74%
2、 国泰全球绝对收益（QDII_FOF ）（美元）：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 -3.01% 0.18% 1.06% 0.98% -4.07% -0.80%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计份额 净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比
较 基准 收益率 变动 的比较
国泰全 球绝 对收 益型 基金 优选证 券投 资基 金
累计份额 净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2015 年 12 月3 日 至 2016 年 12 月 31 日）
1．国 泰全 球绝 对收 益（QDII_FOF ） （ 人民 币） ： 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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注： 本基 金的 合同 生效 日 为 2015 年12 月 3 日 。 本 基金 在 6 个 月建 仓期 结束 时， 各项 资
产配置 比例 符合 合同 约定 。
2．国 泰全 球绝 对收 益（QDII_FOF ） （ 美元） ：
注： 本基 金的 合同 生效 日 为 2015 年12 月 3 日 。 本 基金 在 6 个 月建 仓期 结束 时， 各项 资
产配置 比例 符合 合同 约定 。
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
吴向军
本基金
的基金
经理、
国泰中
国企业
境外高
收益
债、国
泰美国
房地产
开发股
票
（QDII
） 、 国 泰
纳斯达
克100
指数
(QDII)
、国泰
大宗商
品配置
证券投
资基金
(LOF)
的基金
经理、
国际业
务部副
总监
（主持
工作）
2015-12-03 - 12 年
硕士研 究生 。 2004 年 6 月至
2007 年 6 月在 美国Avera
Global Partners 工 作， 担
任股票 分析 师；2007 年6
月至2011 年4 月美 国
Security Global
Investors 工作， 担任 高 级
分析师 。 2011 年 5 月起 加 盟
国泰基 金管 理有 限公 司，
2013 年 4 月起 任国 泰中 国
企业境 外高 收益 债券 型证
券投资 基金 的基 金经 理，
2013 年 8 月起 兼任 国泰 美
国房地 产开 发股 票型 证券
投资基 金的 基金 经理，2015
年7 月 起任 国泰 纳斯 达克
100 指 数证 券投 资基 金和 国
泰大宗 商品 配置 证券 投资
基金(LOF) 的基 金经 理，
2015 年 12 月起 任国 泰全 球
绝对收 益型 基金 优选 证券
投资基 金的 基金 经理。2015
年8 月至 2016 年6 月任 国
际业务 部副 总监，2016 年6
月起任 国际 业务 部副 总监
（主持 工作 ） 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理 小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行 为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年以 来 ， 全 球重 大事 件 密集发 生导 致海 外市 场板 块轮动 频繁 ， 市场 交易 方 向多次 大幅
逆转 ， 这 一情 形使 得今 年 海外对 冲基 金的 管理 尤为 困难 。 今 年年 初时 ， 由 于 市场经 历了 一轮
前所未 有的 恐慌 抛售 ， 全 球对冲 基金 均遭 遇了 较大 的打击 ； 在海 外避 险情 绪 持续攀 升的 背景
下，诸多 对冲基金 开始大 幅去杠杆 ，从而蒙 受了进 一步的损 失。之 后 6 月 份 的英国脱 欧与
11 月份美 国大选 等多起 黑 天鹅事件 的发生， 导致市 场风险情 绪再度频 繁切换 。受此影 响，
我们的 基金 组合 净值 今年 以来整 体呈 现震 荡的 态势 ，但仍 维持 了较 低的 波动 率。 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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回顾过 去一 年 ， 在 一季 度 ， 本 基金 处于 建仓 时段 。 我 们对 市场 符合 投资 要求 的海外 绝对
收益型 基金 建立 数据 库， 再 使用量 化及 非量 化的 手段 经过层 层研 究筛 选后 才最 终确定 投资 标
的。 二季 度， 随着 英国 退 欧公投 事件 临近 ， 投资 者 避险情 绪显 著升 温 ， 市 场 再度出 现剧 烈调
整。 为了 应对 这一 净值 下跌 情况 ， 我 们卖 出了 组合 中的 一只欧 洲量 化多 空对 冲策 略的子 基金 ，
这一子 基金 回撤 较为 显著 ， 对 我们 净值 的影 响较 大 。 同 时， 我们 还对 组合 中 的一只 多策 略子
基金进 行了 减仓 ， 主要 是 考虑到 该基 金对 于市 场短 期变化 缺乏 应对 的灵 活性 。 二 季度 末， 我
们调入 了一 只投 资操 作更 为自由 的多 空策 略基 金， 该基金 坚持 对核 心投 资标 的的长 期持 有 ，
辅之以 短期 的策 略型 交易 ， 这 一策 略对 于市 场轮 动 的反应 更为 迅速 ， 也能 够 更好地 应对 市场
短期的频 繁变化。 三季度 ，我们在 整体持仓 不变的 情况下,以 审慎的 态度对组 合的所有 子 基
金进行分 析,积极 与子基 金 管理人进 行沟通, 在防范 大 的风险事 件的同 时, 也避 免 因随意调 仓
而导致 投资 机遇 的流 失 。 经过三 季度 的平 稳期 ， 市 场再度 陷入 较为 动荡 的时 期。 美国 大选 给
市场带 来了 意料 之外 的冲 击。 特 朗普 出乎 意料 地当 选 美国总 统使 得投 资者 重新 调整了 对美 国
未来财 政扩 张和 货币 紧缩 步伐的 判断 ， 市场 交易 方 向在短 期内 迅速 反转 。 美 国选举 结果 出炉
后，市场再通胀预期 迅速 升温，同 时 对 大 规 模的 财政 刺 激 的 预 期 使 得 债券 市场 经 历 了 过 去
26 年以来 最为严 重的短 期 抛售。通 胀过快上 升的担 忧进一步 波及到了 股票市 场，导致 三季
度表现 最好 的防 御型 股票 被获利 了结 ， 而 大宗 商品 相 关的股 票在 没有 基本 面支 撑的情 况下 仍
受益于 特朗 普的 基建 计划 而大幅 反弹 。 这 个V 型反 转 导致我 们部 分子 基金 的多 头与空 头仓 位
蒙受损 失 。 我 们曾 在四 季 度市场 板块 迅速 轮动 的时 段适度 降低 过仓 位 ， 包 括 部分赎 回波 动率
较高的 子基 金。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰全 球绝 对收 益- 人民 币 份额 在2016 年 第四 季度 的 净值增 长率 为0.70% ， 同 期 业绩比
较基准 收益 率为 1.06% 。
国泰全 球绝 对收 益- 美元 份 额在2016 年第 四季 度的 净 值增长 率为-3.01% ， 同期 业 绩比较
基准收 益率 为1.06% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
根据我们的 判断，2017 年 仍将有一些 重要风 险事件 对市场造成 短期影 响，包 括德国、
法国大 选 ， 英 国退 欧的 后 续演进 和美 国财 政政 策未 来的落 地效 果 。 但 我们 预 计这些 风险 事件
对市场 的影 响或 小于 今年 ， 因 市场 对黑 天鹅 事件 已 经形成 了一 定免 疫 。 同 时 ， 我 们组 合中 的
子基金 已对 这些 风险 事件 进行了 考量 并采 取了 相应 的应对 措施 。 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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短期内 我们 会维 持仓 位的 谨慎 ， 直 到美 国财 政政 策 方向最 终明 朗 ， 并 能为 我 们的多 空对
冲基金 带来 板块 相对 价值 的投资 机会 。同 时， 以欧 洲和日 本为 代表 的其 他主 要国家 在货 币 、
财政政 策上 和美 国存 在着 明显分 歧和 背离 ， 这 可能 会 给我们 组合 中的 宏观 策略 和多资 产配 置
基金带 来一 定的 投资 机会 。基本 面的 重要 性将 会在 2017 年 重新 回归 ，并 成为 驱动业 绩的 主
要因素 。 在当 前情 况下 ， 我们会 持续 进行 优秀 绝对 收益型 基金 的挑 选工 作 。 目前关 注的 改进
领域包 括分 散子 基金 地理 和策略 集中 度， 谨慎 考虑 增 加更多 合并 套利 和宏 观配 置等策 略的 基
金。 同时 我们 也会 对组 合 中各基 金表 现 进 行实 时监 测及适 当替 换 ， 采 取更 加 风险驱 动和 结构
化的组 合配 置。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 人民 币 元)
占基金 总资 产
的比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 - -
2 基金投 资
172,978,001.92 85.68
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期
- -
期货
- - 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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期权
- -
权证
- -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 货币市 场工 具
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 28,850,226.72 14.29
8 其他各 项资 产 53,448.91 0.03
9 合计 201,881,677.55 100.00
5.2 报告期 末在 各个国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.3 报告期 末按 行业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.4 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.5 报告期 末按 债券信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
11
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
序
号
基金名 称 基金类 型
运
作
方
式
管理人
公允价 值
（人民 币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
DB PLATINUM
IV-CL EQ
S-I1CU
Open-End
基金
开
放
式
Deutsche Asset &
Wealth Management
Investment S.A.
38,063,506.65 19.10
2
TRAD FD-F&C RE
EQ L/S-A-USD
Open-End
基金
开
放
式
BMO Global Asset
Management
36,579,713.98 18.36
3
OLD MUT GB EQY
ABS RE-IUSDA
Open-End
基金
开
放
式
Old Mutual Global
Investors
31,822,229.82 15.97
4
STANDARD
LF-GLOB AB
RE-HDUSD
Open-End
基金
开
放
式
Standard Life
Investment
23,351,579.27 11.72
5
GAM STAR
LUX-EUROP
ALPH-IUSD
Open-End
基金
开
放
式
GAM 21,971,477.62 11.03
6
HENDERSON
GART-UK A
R-IUSDAH
Open-End
基金
开
放
式
Henderson 21,189,494.58 10.63
5.10 投资 组合 报告附 注
5.10.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.10.3 其他 资产构 成 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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序号 名称 金额( 人民 币 元)
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,987.23
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 50,461.68
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 53,448.91
5.10.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位： 份
项目
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 人民 币）
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 美元 ）
本报告 期期 初基 金份 额总 额 71,796,114.19 24,635,205.81
报告期 基金 总申 购份 额 - -
减：报 告期 基金 总赎 回份 额 12,391,168.27 3,161,165.94
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 59,404,945.92 21,474,039.87 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2016 年第 4 季度 报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金 交易 明细
本报告 期内 ， 本基 金的 基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资 本 基金 。 截至 本报 告 期末 ， 本 基
金管理 人未 持有 本基 金。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、国 泰全 球绝 对收 益基 金 优选证 券投 资基 金基 金合 同
2、国 泰全 球绝 对收 益基 金 优选证 券投 资基 金托 管协 议
3、关 于准 予国 泰全 球绝 对 收益基 金优 选证 券投 资基 金注册 的批 复
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放地 点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
8.3 查阅方 式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年一 月二 十一日
