国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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国 投瑞 银稳定 增利 债券型 证券 投资基 金
2016 年第 4 季度报 告
2016 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年一 月二十 一日国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 1 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资 决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银稳定增利债券
基金主代码 121009
交易代码 121009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 1 月 11 日
报告期末基金份额总额 562,916,560.48 份
投资目标
在追求基金资产稳定增值的基础上， 力求获得高于
业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金将根据国内外宏观经济形势、 市场利率走势
以 及 债 券 市 场 资 金 供 求 情 况 来 预 测 债 券 市 场 利 率
走势， 并对各固定收益品种收益率、 流动性、 信用
风险、 久期和利率敏感性进行综合分析， 评定各品
种的投资价值， 在严格控制风险的前提下， 主动构国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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建及调整固定收益投资组合，力争获取超额收益。
此外， 通过对首次发行和增发公司内在价值和一级
市场申购收益率的细致分析， 积极参与一级市场申
购，获得较为安全的新股申购收益。
1、资产配置
本基金采取稳健的投资策略， 通过固定收益类金融
工具的主动管理， 力求降低基金净值波动风险， 并
根据股票市场的趋势研判及新股申购收益率预测，
积 极 参 与 风 险 较 低 的 一 级 市 场 新 股 申 购 和 增 发 新
股，力求提高基金收益率。
本 基 金 对 债 券 类 资 产 的 投 资 比 例 不 低 于 基 金 资 产
的 80% ， 持有现金或到期日在一年以内的政府债券
不低于基金资产净值 的 5% 。本基金对非 债 券类资
产的投资比例不超过基金资产的 20% ， 并对持有的
股票和权证等资产，将在其可交易之日起的 90 个
交易日内卖出。
2、债券类资产的投资管理
本基金借鉴 UBS AM 固定收益组合的管理方法，
采取" 自上而下" 的 债券 分析方法，确定 债券模 拟组
合，并管理组合风险。
3、新股申购策略
本基金将积极参与新股申购。在进行新股申购时,
基 金 管 理 人 将 结 合 金 融 工 程 数 量 化 模 型 ， 使 用
GEVS 模型等方法评估股票的内在价值， 充分借鉴
合作券商等外部资源的研究成果， 对于拟发行上市
的新股 （或增发新股） 等权益类资产价值进行深入
发掘， 评估申购收益率， 并通过对申购资金的积极
管理， 制定相应的申购和择时卖出策略以获取较好
投资收益。 国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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本 基 金 结 合 发 行 市 场 资 金 状 况 和 新 股 上 市 首 日 表
现， 预测股票上市后的市场价格， 分析和比较 申购
收益率，从而决定是否参与新股申购。
一般情况下， 本基金对获配新股将在上市首日起择
机卖出， 以控制基金净值的波动。 若上市初价格低
于 合 理 估 值 ， 则 等 待 至 价 格 上 升 至 合 理 价 位 时 卖
出 ， 但 持 有 时 间 最 长 不 得 超 过 可 交 易 之 日 起 的 90
个交易日。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的低风
险品种， 其预期风险与收益高于货币市场基金， 低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 15,633,516.87
2. 本期利润 -14,136,237.83
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0183
4. 期末基金资产净值 621,728,035.71
5. 期末基金份额净值 1.1045
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。 国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-1.96% 0.13% -2.32% 0.15% 0.36% -0.02%
注：1、本基金为债券型基金，主要投资于固定收益类金融工具，强调基金
资产的稳定增值。 为此， 综合基金资产配置与市场指数代表性等因素， 本基金选
用市场代表性较好的中债综合指数作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2008 年 1 月 11 日至 2016 年 12 月 31 日) 国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的3个月。截至建仓期结束，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
蔡玮
菁
本基
金基
金经
理， 固
定收
益部
副总
监
2015-03-03 - 12
中 国 籍 ， 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 ， 曾 任 光 大
证 券 、 浦 东 发 展 银 行 、
太平养老保险。2012 年
9 月加入国投瑞银， 现 任
国 投 瑞 银 稳 定 增 利 债 券
型 证 券 投 资 基 金 、 国 投
瑞 银 纯 债 债 券 型 证 券 投
资 基 金 、 国 投 瑞 银 岁 丰
利 一 年 期 定 期 开 放 债 券
型 证 券 投 资 基 金 和 国 投
瑞 银 瑞 祥 保 本 混 合 型 证
券投资基金基金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和 《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守
诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资
产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为
的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年 4 季度债券市 场收益率先下后上。十一期间楼市出台新政，导致地
产下行 预期强 化， 对经 济担忧 再起， 除了 短端 利率以 外的收 益率 均创 年内新 低。
但十月下旬以后，表外理财被纳入 MPA 检测 的传言引发市场担忧，收益率重新
小 幅 度上 行。11 月 ，债 市 不利 因素 进一 步发酵 ， 外围 市场 风险 偏好上 升 ，人 民
币汇率压力加大，9 月份开始的经济数据走好， 年底资金获利了结等因素使得债
市承压。到 11 月末以 后，由于各机构年内指标压力，同业理财、同业存单利率国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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出现明 显上升 ，同 时银 行收紧 对非银 的融 资， 流动性 极度紧 张。 叠加 个别 机构
出现风险事件， 银行委外赎回引发市场踩踏，12 月份债市大跌。 直到 12 月下旬
市场情绪才有所好转。 转债在 10 月和 11 月出现上涨, 12 月随着债券暴跌也出现
了调整。4 季度本基金对债券进行了减持， 但部分信用债的流动性恶化也导致了
减持力度不够，造成了部分估值上的损失，组合久期保持在中等偏短。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金份额净值为 1.1045 元，本报告期份额净值增长率
为-1.96% ，同期业绩比 较基准收益率为-2.32% 。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 777,275,702.02 96.41
其中：债券 777,275,702.02 96.41
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 9,078,722.75 1.13
7 其他各项资产 19,873,614.42 2.47
8 合计 806,228,039.19 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。 国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 39,932,000.00 6.42
其中：政策性金融债 39,932,000.00 6.42
4 企业债券 600,633,830.62 96.61
5 企业短期融资 券 9,909,000.00 1.59
6 中期票据 106,064,400.00 17.06
7 可转债（可交换债） 20,736,471.40 3.34
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 777,275,702.02 125.02
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 101356006
13 马城投
MTN001
500,000 52,285,000.00 8.41
2 1380189
13 渝大足
债
621,140 51,585,677.00 8.30
3 1480034
14 嘉市镇
债
449,800 48,169,082.00 7.75 国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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4 124313 13 苏家屯 531,100 44,214,075.00 7.11
5 160211 16 国开 11 400,000 39,932,000.00 6.42
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 4,526.66
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 19,464,833.15
5 应收申购款 404,254.61 国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,873,614.42
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113008 电气转债 9,113,205.20 1.47
2 113010 江南转债 501,600.00 0.08
3 132001 14 宝钢 EB 6,792.60 0.00
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票资产。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 943,187,145.24
报告期 基金总申购份额 75,284,732.46
减： 报告期 基金总赎回份额 455,555,317.22
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 562,916,560.48
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
国投瑞 银稳 定增 利债 券型 证券投 资基 金 2016 年第 4 季度报 告
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§ 8
影 响 投资者 决策 的其 他重 要信息
1、 报告期内基金管理人对本基金恢复大额申购 （转换转入、 定期定额投资）
进行公告，指定媒体公告时间为 2016 年 10 月 18 日。
2、报 告期 内基金 管理 人对调 整从 业人员 在子 公司兼 职情 况进行 公告 ，指定
媒体公告时间为 2016 年 12 月 17 日。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
《关于 同意 国投瑞 银稳 定增利 债券 型证券 投资 基金设 立的 批复》 （证 监基金
[2007]332 号）
《 关 于 国 投 瑞 银 稳 定 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 （ 基 金 部 函
[2008]6 号）
《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
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国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 七年一 月二 十一日
