中 邮 稳 定 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
中邮稳定收益债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年01 月20 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年10 月01 日 起至2016 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮稳 定收 益债 券
交易代 码 590009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 11 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 6,137,547,377.71 份
投资目 标
在严格 控制 风险 并保 证充 分流动 性的 前提 下， 通过 积极主 动的 资产 管
理，为 投资 者提 供稳 健持 续增长 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 在对 宏观 经济 和债 券市场 综合 研判 的基 础上 ， 通过 自上 而下 的
宏观分 析和 自下 而上 的个 券研究， 使用 主动 管理、 数量投 资和 组合 投
资的投 资手 段， 追求 基金 资产长 期稳 健的 增值 。
数量投 资 ： 通 过数 量化 分 析债券 久期 、 凸性 、 利 率 、 流 动性 和信 用风
险等因 素， 寻找 被市 场错 误定价 或严 重低 估的 偏离 价值区 域的 券种 。
通过科 学的 计算 方法 ， 严 格测算 和比 较该 项投 资的 风险与 预期 投资 收
益水平， 研究 分析 所选 定 的品种 是否 符合 投资 目标 ， 是否具 有投 资价
值，并 选择 有利 时机 进行 投资决 策。
组合投 资： 债 券收 益率 曲 线的变 动并 不是 整体 平行 移动， 而 具有 不平
衡性， 往 往收 益率 曲线 的 某几个 期限 段的 变动 较为 突出， 收 益率 曲线
变动的 不平 衡性 为基 金管 理人集 中投 资于 某几 个期 限段的 债券 提供
了条件。 基金 管理 人可 根 据不同 债种 的风 险收 益特 征， 在不 同市 场环
境下进 行不 同比 例的 组合 投资， 采用 哑铃 型、 子 弹 型、 阶 梯型 等方 式
进行债 券组 合。
业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 ：中 国债券 综合 财富 指数
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 基金 ， 属 于较低 预期 风险 和预 期收 益的证 券投 资基 金
品种， 其 预期 风险 与收 益 高于货 币市 场基 金， 低 于 股票型 基金 和混 合中邮稳定收益债券 2016 年第 4 季度报告
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型基金 。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简
称
中邮稳 定收 益债 券A 中邮稳 定收 益债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代
码
590009 590010
报告期 末下 属分 级基 金
的份额 总额
5,834,674,072.48 份 302,873,305.23 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
中邮稳 定收 益债 券 A 中邮稳 定收 益债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 48,551,513.09 4,324,307.69
2．本 期利 润 -156,440,967.37 -1,372,456.55
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0231 -0.0029
4．期 末基 金资 产净 值 6,736,833,632.74 345,181,950.52
5．期 末基 金份 额净 值 1.155 1.140
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
中邮稳定收益债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.79% 0.12% -1.48% 0.15% -0.31% -0.03%
中邮稳定收益债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.98% 0.11% -1.48% 0.15% -0.50% -0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：按 相关 法规 及基 金合 同规定 ，本 基金 自 合 同生 效日 起 6 个 月内 为建 仓期 ，报告 期内 本基 金的
各项投 资比 例符 合基 金合 同的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张萌
基 金 经
理
2012 年11
月21 日
- 12 年
张萌女 士 ， 商 学、 经济 学 硕
士， 曾任 日本 瑞穗 银行 悉 尼
分行资 金部 助理、 澳大 利 亚
联邦银行旗下康联首域全
球资产管理公司全球固定
收益与信用投资部基金交
易经理、 中邮 创业 基金 管 理
股份有限公司固定收益部
负 责 人, 固 定 收 益 部 总 经
理，现 任固 定收 益副 总监 、
中邮稳定收益债券型证券
投资基 金、 中 邮定 期开 放 债中邮稳定收益债券 2016 年第 4 季度报告
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券型证 券投 资基 金、 中 邮 双
动力灵活配置混合型证券
投资基 金、 中 邮稳 健添 利 灵
活配置混合型证券投资基
金、 中邮 纯债 聚利 债券 型 证
券投资 基金、 中邮 增力 债 券
型证券 投资 基金、 中邮 睿 信
增强债券型证券投资基金
基金经 理。
吴昊
基 金 经
理
2015 年8
月12 日
- 5 年
曾担任宏源证券股份有限
公司研 究所 研究 员、 中 邮 创
业基金管理股份有限公司
固定收 益分 析师。 现任 中 邮
稳定收益债券型证券投资
基金、 中 邮稳 健添 利灵 活 配
置混合 型证 券投 资基 金、 中
邮乐享收益灵活配置混合
型证券 投资 基金、 中邮 景 泰
灵活配置混合型证券投资
基金基 金经 理。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金
经理注 册或 变更 等通 知的 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证 券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 公司制 定了 《中
邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易部 申购
业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ，制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级
市场申 购、 二级 市场 交易 等所有 投资 管理 活动 ， 同 时包括 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、中邮稳定收益债券 2016 年第 4 季度报告
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监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ，形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。
公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采
用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、 流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施
投资决 策方 面享 有公 平的 机会； 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估， 发现 异常 情况 ，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济方 面， 统计 局公 布的数 据显 示，1-10 月 工 业企业 利润 累计 同比 下 降2.0%，较 1-9
月降幅 扩 大0.3 个百 分点 。上游 行业 惨淡 的利 润成 了整体 的拖 累， 石油 和天 然气开 采业 同比 减少
245.4 亿元 ，同 比增 速为-68.6% ，比9 月 跌幅 扩大 了 2.5% ； 黑色 金属 冶炼 业 同比减 少 180 亿 元，
同比增 速为-68.3% ， 环比 跌 幅扩大7.8 个百 分点 ； 煤 炭 开采同 比减 少63.4 亿元， 同比增 速为-62.1% 。
高频数 据方 面， 上周 房地 产 成交面 积环 比上 涨， 30 大 中城市 商品 房日 均成 交面 积 84.1 万 平方 米，
环比上 涨2.9% 。一 线城 市 成交面 积环 比小 幅下 跌， 为-1.9% ， 二、 三线 城市 成 交面积 上涨 ，环 比
分别上 涨2.8% 、7.1% 。 同 比方面 ， 上周 同比 整体 上 涨 6.5% ； 一线 城市 同比 下 跌14.5% ， 为 十月 中
旬以来 首次 下跌 ；二 、三 线城市 成交 同比 分别 上 涨17.7% 、2.5% 。 上周6 大 发 电集团 日均 耗煤 量
55.8 万吨 ，环 比上 涨2.4% 。近期 电力 耗煤 保持 震荡 上行， 上涨 之势 有望 持续 至春节 前。
债券方 面, 四季 度市 场 出 现了大 幅调 整, 整个 10 月 份市场 继续 维持 微涨 ，但 是 11 月开 始对
政策担 忧、 资金 面紧 张叠 加对于 理财 的监 管， 最终 导致了 市场 出现 了2014 年 以来最 大的 周跌 幅，
连续几 周的 下跌 抹去 了基 本全年 的收 益，12 月末 市 场情绪 逐步 平息 ，收 益率 小幅回 升， 整体 看，
市场还 是受 到了 很大 的冲 击，信 用利 差也 出现 了快 速的扩 大。 中邮稳定收益债券 2016 年第 4 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日，本基 金A 份额 净值为 1.155 元， 累计 净 值1.327 元 ， C 份额 净值
为1.14 元 ， 累 计净 值1.312 元 。 本 报告 期内，A 份额 净值 增长 率为-1.79% ，C 份额 净值 增长 率为
-1.98% ，同 期业 绩比 较基 准增长 率为-1.48% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警的 说明。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
6,712,562,142.70 91.58
其中： 债券
6,712,562,142.70 91.58
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
180,038,715.06 2.46
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
239,903,326.26 3.27
8 其他资 产
197,290,247.10 2.69
9 合计
7,329,794,431.12
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目公 允价 值占 基金 总资 产的比 例分 项之 和与
合计可 能有 尾差 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本报告 期末 本基 金未 投资 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 383,435,000.00 5.41
其中： 政策 性金 融债 383,435,000.00 5.41
4 企业债 券 5,302,578,142.70 74.87
5 企业短 期融 资券 838,866,000.00 11.85
6 中期票 据 187,683,000.00 2.65
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,712,562,142.70 94.78
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张 ） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160209 16 国开 09 2,200,000 219,780,000.00 3.10
2 1480259 14 安 吉债 1,000,000 107,860,000.00 1.52
3 1480508 14 宜 都国 通债 1,000,000 106,070,000.00 1.50
4 127122 10 湘 高速 1,000,100 104,160,415.00 1.47
5 011699827 16 中 航机 电SCP003 1,000,000 100,220,000.00 1.42
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。 中邮稳定收益债券 2016 年第 4 季度报告
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 无被 监管部 门立 案调 查, 无在 报 告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚。
5.10.2 本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 10,127.16
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 147,134,901.34
5 应收申 购款 50,145,218.60
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 197,290,247.10
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 中邮稳 定收 益债 券 A 中邮稳 定收 益债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 5,492,302,487.60 1,133,724,813.20
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,494,070,472.88 305,743,606.01
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,151,698,888.00 1,136,595,113.98
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以“-” 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 5,834,674,072.48 302,873,305.23
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 稳 定收益 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件
2. 《中 邮稳 定收 益债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《中 邮稳 定收 益债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 《中 邮稳 定收 益债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理股份有限公司
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