中 邮 核 心 主题 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
中邮核心主题混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年01 月20 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年10 月01 日 起至2016 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮核 心主 题混 合
交易代 码 590005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 5 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 865,156,449.45 份
投资目 标
本基金 重点 关注 中国 经济 结构调 整过 程中 带来 的投
资机会 ， 采 用主 题策 略和 核心策 略相 结合 的方 法筛 选
核心主 题企 业， 在严 格控 制风险 并保 证充 分流 动性 的
前提下 ，谋 求基 金资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
1. 大 类资 产配 置策 略
本基金 根据 各项 重要 的经 济指标 分析 宏观 经济 发展
变动趋 势， 判断 当前 所处 的经济 周期 ， 进 而对 未来 做
出科学 预测 。
2. 股 票投 资策 略
本基金 采用 主题 投资 策略 与核心 投资 策略 相结 合的
方法进 行股 票投 资： 主题 投资策 略是 自上 而下 挖掘 出
可能导 致经 济结 构发 生根 本性变 化的 因素 ， 分 析这 些
根本变 化的 内涵 ， 再 形成 与之相 匹配 的投 资主 题， 然
后再选 择能 够受 益于 该投 资主题 的上 市公 司， 构建 股
票组合 进行 投资 。
(1) 主题 挖掘
本基金 在进 行主 题挖 掘的 时候采 用纵 向和 横向 相结中邮核心主题混合 2016 年第 4 季度报告
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合的方 式， 同时 关注 主题 的生命 周期 。
(2) 主题 配 置
在主题 挖掘 的基 础上 ， 基 金管理 人定 期召 开投 资决 策
委员会 会议 ， 由 宏观 经济 研究员 、 策 略研 究员、 行 业
研究员 和基 金经 理对 主题 进行评 估， 综合 考虑 主题 发
展阶段 、 主 题催 化因 素、 主题市 场容 量、 主题 估值 水
平等因 素， 确定 每个 主题 的配置 权重 范围 ， 从 而进 行
主题配 置。
(3) 个 股选 择
本基金 通过 主题 投资 策略 和核心 投资 策略 相结 合的
方法构 建股 票备 选库 和精 选库， 重点 投资 核心 主题 企
业。
备选库 的构 建
在确立 投资 主题 及投 资主 题配置 比例 之后 ， 本 基金 将
选择与 投资 主题 相关 联的 股票进 入备 选库 ， 并 依据 个
股的 “ 主题 相关 度” 排 序 。 本基 金主 要根 据企 业能 够
受惠于 投资 主题 的程 度来 确定“ 主题 相关 度” 。具 体
来说， 就是 由研 究员 衡量 主题因 素对 企业 的主 营业 务
收入、 主营 业务 利润 等财 务指标 的影 响程 度并 打分 ，
作为企 业和 投 资 主题 的相 关度标 准。
精选库 的构 建
在备选 库的 基础 上， 精选 主题相 关度 得分 高、 流动 性
好、 市 场估 值合 理且 具有 核心竞 争力 的优 质上 市公 司
构成本 基金 的精 选库 。
3. 债 券投 资策 略
(1) 平 均久 期配 置
本基金 通过 对宏 观经 济形 势和宏 观经 济政 策进 行分
析， 预 测未 来的 利率 趋势 ， 并据 此积 极调 整债 券组 合
的平均 久期 ， 在 控制 债券 组合风 险的 基础 上提 高组 合
收益。
(2) 期 限结 构配 置
结合对 宏观 经济 形势 和政 策的判 断， 运用 统计 和数 量
分析技 术， 本基 金对 债券 市场收 益率 曲线 的期 限结 构
进行分 析， 预测 收益 率曲 线的变 化趋 势， 制定 组合 的
期限结 构配 置策 略。
(3) 类 属配 置
本基金 对不 同类 型债 券的 信用风 险、 流动 性、 税赋 水
平等因 素进 行分 析， 研究 同期限 的国 债、 金融 债、 央
票、 企 业债、 公司 债、 短 期融资 券之 间的 利差 和变 化
趋势， 制定 债券 类属 配置 策略， 确定 组合 在不 同类 型
债券品 种上 的配 置比 例。
(4) 回 购套 利
本基金 将在 相关 法律 法规 以及基 金合 同限 定的 比例
内， 适 时适 度运 用回 购交 易套利 策略 以增 强组 合的 收
益率， 比如 运用 回购 与 现 券之间 的套 利、 不同 回购 期中邮核心主题混合 2016 年第 4 季度报告
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限之间 的套 利进 行低 风险 的套利 操作 。
4. 权 证投 资策 略
本基金 将按 照相 关法 律法 规通过 利用 权证 及其 他金
融工具 进行 套利 、 避 险交 易， 控 制基 金组 合风 险， 获
取超额 收益 。 未 来， 随 着 证券市 场的 发展 、 金 融工 具
的丰富 和交 易方 式的 创新 等， 基 金还 将积 极寻 求其 他
投资机 会， 履行 适当 程序 后更新 和丰 富组 合投 资策
略。
业绩比 较基 准
整体业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 ×8 0% ＋ 上证 国债 指
数×20 %
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 属于 较高 预期 风险 和
预期收 益的 证券 投资 基金 品种， 其预 期风 险和 预期 收
益高于 混合 型基 金、 债券 型基金 和货 币市 场基 金。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -20,451,840.29
2.本期 利润
-73,255,125.30
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0782
4.期末 基金 资产 净值 1,467,286,838.11
5.期末 基金 份额 净值 1.696
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.15% 0.80% 1.43% 0.57% -6.58% 0.23%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 合同 生效 日 起6 个 月内为 建仓 期， 报告 期内 本基金 的各 项投 资比
例符合 基金 合同 的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈梁 基金经 理
2015 年3 月
13 日
- 7 年
曾担任大连实德集团
市场专员、华夏基金
管理有限公司行业研
究员、中信产业投资
基金管理有限公司高
级研究员，现任中邮
创业基金管理股份有
限公司投资部副总经中邮核心主题混合 2016 年第 4 季度报告
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理兼中邮多策略灵活
配置混合基金基金经
理、中邮核心主题混
合型证券投资基金基
金经理、中邮稳健添
利灵活配置混合型基
金基金 经理 。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金
经理注 册或 变更 等通 知的 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券 投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 公司制 定了 《中
邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易部 申购
业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ，制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级
市场申 购、 二级 市场 交易 等所有 投资 管理 活动 ， 同 时包括 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、
监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ，形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。
公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采
用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施
投资决 策方 面享 有公 平的 机会； 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估， 发现 异常 情况 ，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原中邮核心主题混合 2016 年第 4 季度报告
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则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在 异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 ，国 内经 济政 策出 现明显 转向 。随 着一 线和 部分二 线城 市房 价的 暴涨 ，国庆 节前 后多
个核心 城市 陆续 出台 了严 格的房 地产 调控 政策 ，房 地产市 场的 流动 性受 到明 显打压 。与 此同 时，
“防风 险” 取代 “稳 增长 ”成为 政策 的主 基调 ，金 融去杆 杠成 为发 力点 ，非 银金融 机构 的资 金成
本大幅 上升 ，流 动性 持续 趋紧， 债市 大幅 调整 ，两 个月几 乎跌 掉了 全年 的涨 幅。银 行间 市场 的稳
定使得 流动 性的 传导 有所 隔离，A 股 市场 虽然 也经 历了冲 击， 但调 整相 对较 小。四 季度 创业 板指
数下跌 了4.59% ，但 上证 综指在 险资 举牌 的背 景下 上涨 了 3.3% ， 万得 全A 指 数上 涨 1.47% 。
险资举 牌成 为市 场在 四季 度最大 的亮 点， 安邦 人寿 举牌中 国建 筑， 前海 人寿 大举买 入格 力电
器点燃 了市 场对 低估 值蓝 筹股的 狂热 ，其 后随 着险 资监管 的趋 严， 市场 暂时 归于平 静。
四季度 本基 金延 续了 三季 度以来 立足 确定 性， 加强 自下而 上的 个股 选择 的思 路。由 于组 合中
标的更 偏向 于成 长型 标的 ，在创 业板 调整 的过 程中 净值出 现了 较大 回撤 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.696 元， 累计 净值1.856 元 。 份额净 值增 长率
为-5.15% ， 业绩 比较 基准 增长率 为 1.43% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警说 明。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,203,829,074.91 81.73
其中： 股票
1,203,829,074.91 81.73
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
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其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
233,118,224.06 15.83
8 其他资 产
35,986,055.10 2.44
9 合计
1,472,933,354.07
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目公 允价 值占 基金 总资 产的比 例分 项之 和与
合计可 能有 尾差.
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 31,752,000.00 2.16
B 采矿业 - -
C 制造业 828,204,872.69 56.44
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 47,580,000.00 3.24
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 67,036,992.47 4.57
J 金融业 - -
K
房地产 业
229,255,209.75 15.62
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,203,829,074.91 82.04
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。 中邮核心主题混合 2016 年第 4 季度报告
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本报 告期 末本 基金 未持 有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000711 京蓝科 技 5,600,000 172,816,000.00 11.78
2 002435 长江润 发 5,800,037 121,046,772.19 8.25
3 000967 盈峰环 境 5,400,000 75,492,000.00 5.15
4 603989 艾华集 团 2,000,077 73,622,834.37 5.02
5 002507 涪陵榨 菜 5,400,026 72,252,347.88 4.92
6 600328 兰太实 业 5,400,000 70,848,000.00 4.83
7 000404 华意压 缩 6,800,000 68,000,000.00 4.63
8 000820 神雾节 能 2,099,980 60,689,422.00 4.14
9 600572 康恩贝 8,000,025 58,480,182.75 3.99
10 600622 嘉宝集 团 4,803,337 56,439,209.75 3.85
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本报告 期末 本基 金未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 股指期 货。 中邮核心主题混合 2016 年第 4 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 报告 期末 本基 金未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,082,610.66
2 应收证 券清 算款 34,553,137.49
3 应收股 利 -
4 应收利 息 89,860.09
5 应收申 购款 260,446.86
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 35,986,055.10
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000711 京蓝科 技 172,816,000.00 11.78 重大事 项
2 600622 嘉宝集 团 56,439,209.75 3.85 非公开 发行
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,071,080,588.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 31,044,224.83
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 236,968,363.70
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 865,156,449.45
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人持 有本基 金份 额无 变动 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 核 心主题 混合 型证 券投 资基 金募集 的文 件
2. 《中 邮核 心主 题混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《中 邮核 心主 题混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
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4. 《中 邮核 心主 题混 合型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合 理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。
客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理股份有限公司
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