中 邮 定 期 开放 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
中邮定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年10 月01 日 起至2016 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮定 期开 放债 券
交易代 码 000271
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月5 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,969,379,478.41 份
投资目 标
本基金 投资 目标 是在 追求 本金长 期安 全的 基础
上， 力 争为 基金 份额 持有 人创造 超越 业绩 比较 基
准的稳 定收 益。
投资策 略
本基金 在对 宏观 经济 和债 券市场 综合 研判 的基
础上， 通过 自上 而下 的宏 观分析 和自 下而 上的 个
券研究， 使用 主动 管理、 数量投 资和 组合 投资 的
投资手 段， 追求 基金 资产 长期稳 健的 增值 。
1、资 产配 置策 略
本基金 根据 各项 重要 的经 济指标 分析 宏观 经济
形势发 展和 变动 趋势， 基 于对财 政政 策、 货 币政
策和债 券市 场的 综合 研判 ， 在遵 守有 关投 资限 制
规定的 前提 下， 灵 活运 用 投资策 略， 配 置基 金资
产， 力 争在 保障 基金 资产 流动性 和本 金安 全的 前
提下实 现投 资组 合收 益的 最大化 。
2、固 定收 益品 种投 资策 略
平均久 期配 置策 略
本基金 通过 对宏 观经 济变 量(包 括国 内生 产总
值、 工业 增长 、 货 币信 贷、 固定资 产投 资 、 消 费、
通胀率 、 外 贸差 额、 财 政 收支、 价格 指数 和汇 率中邮定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
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等)和 宏观 经济 政策( 包括 货币政 策、 财政 政策 、
产业政 策、 外贸 和汇 率政 策等) 等进 行定 性和 定
量分析， 预测 未来 的利 率 变化趋 势， 判 断债 券市
场对上 述变 量和 政策 的反 应， 并 据此 积极 调整 债
券组合 的平 均久 期， 有 效 控制基 金资 产风 险， 提
高债券 组合 的总 投资 收益 。 当预 期市 场利 率上 升
时， 本基 金将 缩短 债券 投 资组合 久期， 以规 避债
券价格 下跌 的风 险。 当 预 期市场 利率 下降 时， 本
基金将 拉长 债券 投资 组合 久期， 以更 大程 度的 获
取债券 价格 上涨 带来 的价 差收益 。
期限结 构配 置策 略
结合对 宏观 经济 形势 和政 策的判 断， 本基 金对 债
券市场 收益 率期 限结 构进 行分析 ， 运 用统 计和 数
量分析 技术 ，预 测收 益率 期限结 构的 变化 方式 ，
选择合 适的 期限 结构 配置 策略， 配置 各期 限固 定
收益品 种的 比例 ， 以 达到 预期投 资收 益最 大化 的
目的。
类属配 置策 略
本基金 对不 同类 型固 定收 益品种 的信 用风 险、 税
赋水平 、 市场 流动 性 、 市 场 风险等 因素 进行 分析 ，
研究同 期限 的国 债、 金融 债、 企 业债、 交易 所和
银行间 市场 投资 品种 的利 差和变 化趋 势， 制定 债
券类属 配置 策略 ， 确 定组 合在不 同类 型债 券品 种
上的配 置比 例。 根据 中国 债券市 场存 在市 场分 割
的特点 ， 本 基金 将考 察相 同债 券 在交 易所 市场 和
银行间 市场 的利 差情 况， 结合流 动性 等因 素的 分
析，选 择具 有更 高投 资价 值的市 场进 行配 置。
中小企 业私 募债 投资 策略
中小企 业私 募债 是指 中小 微型企 业在 中国 境内
以非公 开方 式发 行和 转让 ， 约定 在一 定期 限还 本
付息的 公司 债券。 与传 统 的信用 债相 比， 中 小企
业私募 债具 有高 风险 和高 收益的 显著 特点 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 同期中 国人 民银 行公
布的一 年期 定期 存款 基准 利率（ 税后 ）+0.50% 。
本基金 是定 期开 放式 债券 型基金 产品 ， 运 作周 期
为一年。 为满 足开 放期 的 流动性 需求， 本基 金在
投资管 理中 将持 有债 券的 组合久 期与 运作 周期
进行适 当的 匹配 。 以 一年 期银行 定期 存款 税后 收
益率上 浮 0.5% 作为 本基 金 的业绩 比较 基准 ， 能 够
使本基 金投 资人 理性 判断 本基金 产品 的风 险收
益特征 ，合 理地 衡量 比较 本基金 的业 绩表 现。
如果今 后法 律法 规发 生变 化，或 者有 更权 威的 、
更能为 市场 普遍 接受 的业 绩比较 基准 推出 ， 或 者
是市场 上出 现更 加适 合用 于本基 金的 业绩 基准
时， 本基 金可 以在 基金 托 管人同 意、 报 中国 证监中邮定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
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会备案 后变 更业 绩比 较基 准并及 时公 告。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 中邮定 期开 放债 券 A 中邮定 期开 放债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000271 000272
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 2,799,282,004.76 份 170,097,473.65 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
中邮定 期开 放债 券 A 中邮定 期开 放债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 51,835,501.53 4,464,667.56
2．本 期利 润 -61,603,327.46 -5,755,182.90
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0168 -0.0160
4．期 末基 金资 产净 值 2,906,832,956.08 174,499,956.08
5．期 末基 金份 额净 值 1.038 1.026
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
中邮定期开放债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.53% 0.09% 0.47% 0.01% -2.00% 0.08%
中邮定期开放债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.64% 0.10% 0.47% 0.01% -2.11% 0.09%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张萌
基 金 经
理
2013 年11
月5 日
- 12 年
张萌女 士 ， 商 学、 经济 学 硕
士， 曾任 日本 瑞穗 银行 悉 尼
分行资 金部 助理、 澳大 利 亚
联邦银行旗下康联首域全
球资产管理公司全球固定
收益与信用投资部基金交
易经理、 中邮 创业 基金 管 理
股份有限公司固定收益部
负 责 人, 固 定 收 益 部 总 经
理，现 任固 定收 益副 总监 、
中邮稳定收益债券型证券
投资基 金、 中 邮定 期开 放 债
券型证 券投 资基 金、 中 邮 双
动力灵活配置混合型证券中邮定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
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投资基 金、 中 邮稳 健添 利 灵
活配置混合型证券投资基
金、 中邮 纯债 聚利 债券 型 证
券投资 基金、 中邮 增力 债 券
型证券 投资 基金、 中邮 睿 信
增强债券型证券投资基金
基金经 理。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金
经理注 册或 变更 等通 知的 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 公司制 定了 《中
邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易部 申购
业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ，制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级
市场申 购、 二级 市场 交易 等所有 投资 管理 活动 ， 同 时包括 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、
监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ，形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。
公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采
用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施
投资决 策方 面享 有公 平的 机会； 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估， 发现 异常 情况 ，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情 况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原中邮定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
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则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏 观经 济方 面， 统计 局公布 的数 据显 示，1-10 月工业 企业 利润 累计 同比 下降 2.0% ，较
1-9 月 降幅 扩大0.3 个百 分点。 上游 行业 惨淡 的利 润成了 整体 的拖 累， 石油 和天然 气开 采业 同比
减少245.4 亿元 ， 同 比增 速为-68.6%，比 9 月 跌幅 扩大 了 2.5% ； 黑色 金属 冶 炼业同 比减 少 180 亿
元， 同比 增速 为-68.3% ， 环比跌 幅扩 大 7.8 个 百分 点； 煤炭 开采 同比 减少63.4 亿元 ， 同比 增速 为
-62.1% 。高 频数 据方 面， 上周房 地产 成交 面积 环比 上涨， 30 大中 城市 商品 房日均 成交 面 积 84.1
万平方 米， 环比 上 涨2.9% 。一线 城市 成交 面 积 环比 小幅下 跌， 为-1.9% ，二 、 三线城 市成 交面 积
上涨 ， 环 比分 别上 涨2.8% 、7.1% 。 同比 方面 ， 上 周同 比整体 上 涨6.5% ； 一线 城 市同比 下 跌 14.5% ，
为十月 中旬 以来 首次 下跌 ；二、 三线 城市 成交 同比 分别上 涨 17.7% 、2.5% 。 上周 6 大发 电集 团日
均耗煤 量55.8 万吨 ， 环 比 上涨 2.4% 。 近 期电 力耗 煤 保持震 荡上 行， 上涨 之势 有望持 续至 春节 前。
债 券方 面, 四季 度市 场出现 了大 幅调 整, 整个 10 月 份市 场继 续维 持微 涨 ，但 是 11 月开
始对政 策担 忧、 资金 面紧 张叠加 对于 理财 的监 管， 最终导 致了 市场 出现 了 2014 年 以来 最大 的周跌
幅， 连 续几 周的 下跌 抹去 了基本 全年 的收 益，12 月 末市场 情绪 逐步 平息 ， 收 益率小 幅回 升， 整体
看，市 场还 是受 到了 很大 的冲击 ，信 用利 差也 出现 了快速 的扩 大。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 2016 年12 月 31 日，中 邮定 期开 放A 净值 为 1.038 元， 累计 净值 1.273 元 。本 报
告期内 ， 净值 增长 率为-1.53% ， 同期 业绩 比较 基准 增 长率 为0.47% 。 中 邮定 期开 放 C 净值为 1.026
元， 累 计净 值1.261 元。 本报告 期内 ， 净 值增 长率 为-1.64% ， 同期 业绩 比较 基准增 长率 为 0.47% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金持 有人 数或基 金资 产净 值无 预警 的说明 。 中邮定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,436,599,267.10 83.66
其中： 债券
3,436,599,267.10 83.66
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
598,534,868.07 14.57
8 其他资 产
72,509,086.27 1.77
9 合计
4,107,643,221.44
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目公 允价 值占 基金 总资 产的比 例分 项之 和与
合计可 能有 尾差 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本报告 期末 本基 金未 持有 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 67,578,000.00 2.19
其中： 政策 性金 融债 67,578,000.00 2.19
4 企业债 券 3,149,968,267.10 102.23
5 企业短 期融 资券 149,062,000.00 4.84
6 中期票 据 69,991,000.00 2.27 中邮定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
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7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,436,599,267.10 111.53
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末债 券投 资组 合各 项目公 允价 值占 基金 资产 净值的 比例 分项 之和
与合计 可能 有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 136039 15 石化 01 1,780,000 176,540,400.00 5.73
2 122607 12 渝 地产 2,656,500 166,376,595.00 5.40
3 1580278 15 东 丽债 1,500,000 148,155,000.00 4.81
4 1380367
13 邯郸 城投
债
1,570,000 134,015,200.00 4.35
5 1480235
14 潜江 城投
债
1,000,000 107,590,000.00 3.49
注： 本基 金在 交易 所市 场 和银行 间市 场均 持 有13 邯 郸城投 债 。 上 交所 市场 持 有数量 为 420 张 ， 公
允价 值45,733.80 元;银 行 间市场 持有 数量 为 1,570,000 张 ，公 允价 值172,401,700.00 元。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说 明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。 中邮定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 无被 监管部 门立 案调 查， 无在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.10.2
本报告 期末 ，本 基金 未持 有股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 15,574.59
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 72,493,511.68
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 72,509,086.27
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本报告 期末 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 中邮定 期开 放债 券 A 中邮定 期开 放债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 3,900,045,153.88 413,404,598.40
报告期 期间 基金 总申 购份 额 358,753,877.35 18,600,825.59
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,459,517,026.47 261,907,950.34
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,799,282,004.76 170,097,473.65
中邮定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
( 一) 中国 证监 会批 准中 邮 定期开 放债 券型 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
( 二) 《中 邮定 期开 放债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
( 三) 《中 邮创 业基 金管 理 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》 ；
( 四) 《中 邮定 期开 放债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
( 五) 《中 邮定 期开 放债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
( 六) 《法 律意 见书 》；
( 七) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
( 八) 基金 托管 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。
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2017 年1 月21 日
