中 邮 中 小 盘灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年01 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季 度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年10 月01 日 起至2016 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮中 小盘 灵活 配置 混合
交易代 码 590006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 372,641,362.19 份
投资目 标
本基金 通过 合理 的动 态资 产配置 ， 在严 格控 制风 险 并保证 充分 流动 性
的前提 下 ，重 点挖 掘中 小 盘股票 中的 投资 机会 ， 谋 求基金 资产 的长 期
稳定增 值。
投资策 略
本基金 将采 用 “自 上而 下 ”的 大类 资产 配置 策略 和 “自 下而 上” 的股
票投资 策略 相结 合的 方法 进行投 资。
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 根据 各项 重要 的经 济指标 分析 宏观 经济 发展 变动趋 势 ，判 断当
前所处 的经 济周 期 ，进 而 对未来 做出 科学 预测 。 在 此基础 上 ，结 合对
流动性 及资 金流 向的 分析 ，综 合股 市和 债市 估值 及 风险分 析进 行灵 活
的大类 资产 配置 。 此外 ， 本基金 将持 续地 进行 定期 与不定 期的 资产 配
置风险 监控 ， 适时 地做 出 相应的 调整 。 本基 金采 用 全球视 野 ，将 全球
经济作 为一 个整 体进 行分 析， 从整 体上 把握 全球 一 体化形 势下 的中 国
经济走 势 ，从 而做 出投 资 在股票 、 债券 、 现 金三 大 类资产 之间 的资 产
配置决 策
2、股 票投 资策 略
本基金 针对 中小 盘股 票及 中小市 值上 市公 司的 特殊 性， 采用 自下 而上
的股票 投资 策略 ， 通过 流 动性筛 选 、定 量筛 选和 定 性分析 相结 合的 方中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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法寻找 具有 投资 价值 的个 股，分 享这 类企 业带 来的 较高回 报。
3、 债 券投 资策 略
1) 平均 久期 配置
本基金 通过 对宏 观经 济形 势和宏 观经 济政 策进 行分 析， 预测 未来 的利
率趋势 ， 并据 此积 极调 整 债券组 合的 平均 久期 ， 在 控制债 券组 合风 险
的基础 上提 高组 合收 益 。 当预期 市场 利率 上升 时 ， 本基金 将缩 短债 券
投资组 合久 期 ， 以 规避 债 券价格 下跌 的风 险 。 当 预 期市场 利率 下降 时，
本基金 将拉 长债 券投 资组 合久期 ， 以更 大程 度的 获 取债券 价格 上涨 带
来的价 差收 益。
2) 期限 结构 配置
结合对 宏观 经济 形势 和政 策的判 断 ，运 用统 计和 数 量分析 技术 ， 本基
金对债 券市 场收 益率 曲线 的期限 结构 进行 分析 ， 预 测收益 率曲 线的 变
化趋势 ， 制定 组合 的期 限 结构配 置策 略 。在 预期 收 益率曲 线趋 向平坦
化时 ，本 基金 将采 取哑 铃 型策略 ， 重点 配置 收益 率 曲线的 两端 。 当预
期收益 率曲 线趋 向陡 峭化 时， 采取 子弹 型策 略， 重 点配置 收益 率曲 线
的中部 。 当预 期收 益率 曲 线不变 或平 行移 动时 ， 则 采取梯 形策 略 ，债
券投资 资产 在各 期限 间平 均配置 。
3) 类属 配置
本基金 对不 同类 型债 券的 信用风 险 、流 动性 、税 赋 水平等 因素 进行 分
析， 研究 同期 限的 国债 、 金融债 、 央票 、企 业债 、 公司债 、 短期 融资
券之间 的利 差和 变化 趋势 ，制 定债 券类 属配 置策 略 ，确 定组 合在 不同
类型债 券品 种上 的配 置比 例。
4) 回购 套利
本基金 将在 相关 法律 法规 以及基 金合 同限 定的 比例 内， 适时 适度 运用
回购交 易套 利策 略以 增强 组合的 收益 率。
4、权 证投 资策 略
本基金 将按 照相 关法 律法 规通过 利用 权证 及其 他金 融工具 进行 套利 、
避险交 易， 控制 基金 组合 风险， 获取 超额 收益 。
业绩比 较基 准
本基金 整体 业绩 比较 基准 构成为 ： 中证700 指数 ×6 0%+ 中 国债 券总 指
数 ×40 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金 ，其 预期 风险 和预 期 收益高 于债 券型 基
金和货 币市 场基 金， 但低 于股票 型基 金。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 26,448,968.43
2.本期 利润
-34,496,621.97 中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0825
4.期末 基金 资产 净值 699,504,466.34
5.期末 基金 份额 净值 1.877
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.87% 0.87% -1.18% 0.50% -3.69% 0.37%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 合同 生效 日 起6 个 月内为 建仓 期， 报告 期内 本基金 的各 项投 资比中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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例符合 基金 合同 的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
许进
财
基金
经理
2012 年
12 月 21
日
- 7 年
许进财先生：硕士学 位， 曾任安信证券股份 有
限公司投资经理助理 、中 邮创业基金管理股 份
有限公司行业研究员 ，中 邮中小盘灵活配置 混
合型证券投资基金基 金经 理助理，现任中邮 创
业基金管理股份有限 公司 许进财投资工作室 总
负责人兼中邮中小盘 灵活 配置混合型证券投 资
基金基金经理、中邮 趋势 精选灵活配置混合 型
证券投资基金、中邮 乐享 收益灵活配置混合 型
证券投资基金、中邮 睿信 增强债券型证券投 资
基金基 金经 理。
杨欢
基金
经理
2015 年 6
月19 日
- 6 年
曾担任中国银河证券 股份 有限公司投资研究 部
分析师、中邮创业基 金管 理股份有限公司投 资
研究部行业研究员、 基金 经理助理，现任中 邮
中 小 盘 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理、中邮趋势精选灵 活配 置混合型证券投资 基
金基金 经理 。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 基金
经理注 册或 变更 等通 知的 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。 中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证 券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 公司制 定了 《中
邮基金 公平 交易 管理 制度 》、《 中邮 基金 投资 管理 制度》 、《 交易 部管 理制 度》、 《交 易部 申购
业务管 理细 则》 等一 系列 与公平 交易 相关 制度 体系 ，制度 的范 围包 括境 内上 市股票 、债 券的 一级
市场申 购、 二级 市场 交易 等所有 投资 管理 活动 ， 同 时包括 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、
监控等 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 ，形 成了 有效 的公平 交易 执行 体系 。
公司建 立了 投资 决策 委员 会领导 下的 投资 决策 及授 权制度 ，以 科学 规范 的投 资决策 体系 ，采
用集中 交易 管理 加强 交易 执行环 节的 内部 控制 ，通 过工作 制度 、 流 程和 信息 系统控 制等 手段 保证
公平交 易原 则得 以实 现； 在确保 各投 资组 合相 对独 立性的 同时 在获 得投 资信 息、投 资建 议和 实施
投资决 策方 面享 有公 平的 机会； 通过 信息 系统 对公 平交易 行为 进行 定期 分析 评估， 发现 异常 情况 ，
要求投 资经 理做 出合 理解 释，并 根据 发现 情况 进一 步完善 公司 相关 公平 交易 制度， 避免 类似 情况
再次发 生， 最后 妥善 保存 分析报 告备 查。 从而 确保 整个业 务环 节对 公平 交易 过程和 结果 控制 的有
效性。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 四季 度A 股市 场波 动 较大， 整体 来看 上证 指数 上涨 3.29% ，创 业板 指数 下跌 8.74% 。从
板块来 看 ， 表 现居 前的 板 块： 建筑 （ 中信 ） 上涨13.71% ， 石 油石 化 （中 信 ） 上 涨11.46% ， 钢铁 （ 中
信）上 涨10.19% ， 表现 较 差的板 块为 ：传 媒（ 中信 ）下 跌 7.46% ， 计算 机（ 中信） 下 跌 5.95% ，
餐饮旅 游（ 中信 ）下 跌4.32% 。
经过 16 年 年初 的大 幅下 跌 ， 市 场 风 险得 到充 分释 放 ， 我 们认 为市 场仍 然维 持 窄幅震 荡 ， 主 要
从改革 以及 行业 景气 度提 升角度 来寻 找投 资机 会。 四季度 主要 增加 了受 益 PPP 订单 驱动 的相 关板
块配置 。
中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.877 元， 累计 净值1.877 元 。 本报告 期份 额净
值增长 率为-4.87% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为-1.18% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警说 明。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 486,681,531.81 69.35
其中： 股票
486,681,531.81 69.35
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
10,768,000.00 1.53
其中： 债券
10,768,000.00 1.53
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
197,733,549.71 28.17
8 其他资 产
6,626,667.31 0.94
9 合计
701,809,748.83
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告期 末基 金资 产组 合各 项目金 额占 基金 总资 产的 比例分 项之 和与 合计
可能有 尾差 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 339,514,168.99 48.54
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 9,114,297.00 1.30
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 50,039,749.62 7.15
J 金融业 - -
K
房地产 业
53,961,487.40 7.71
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
34,051,828.80 4.87
S 综合 - -
合计 486,681,531.81 69.58
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告公 允价 值占 基金 资产 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本报告 期末 本基 金未 投资 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000711 京蓝科 技 1,748,590 53,961,487.40 7.71
2 002694 顾地科 技 1,200,000 50,580,000.00 7.23
3 002762 金发拉 比 1,200,000 46,344,000.00 6.63
4 600576 万家文 化 2,050,080 34,051,828.80 4.87
5 300456 耐威科 技 650,000 33,104,500.00 4.73
6 300302 同有科 技 1,460,917 32,520,012.42 4.65
7 600527 江南高 纤 4,000,000 28,320,000.00 4.05
8 601388 怡球资 源 6,999,853 26,809,436.99 3.83
9 300263 隆华节 能 3,400,000 25,058,000.00 3.58
10 300252 金信诺 800,000 23,768,000.00 3.40
注：由 于四 舍五 入的 原因 报告公 允价 值占 基金 资产 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,768,000.00 1.54
其中： 政策 性金 融债 10,768,000.00 1.54
4 企业债 券 - - 中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,768,000.00 1.54
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140222 14 国开 22 100,000 10,768,000.00 1.54
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
报告期 末本 基金 未持 有股 指期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 股指期 货的 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 国债期 货的 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
报告期 末本 基金 未持 有国 债期货 。 中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
报告期 末本 基金 未持 有国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 342,774.01
2 应收证 券清 算款 5,895,891.03
3 应收股 利 -
4 应收利 息 260,284.48
5 应收申 购款 127,717.79
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,626,667.31
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000711 京蓝科 技 53,961,487.40 7.71 重大事 项
2 600576 万家文 化 34,051,828.80 4.87 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 448,946,751.41 中邮中小盘灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 12,057,341.23
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 88,362,730.45
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 372,641,362.19
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 955,541.47
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 955,541.47
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例 （% ） 0.14
注：本 期无 变动 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 中 小盘灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金募 集的 文件
2. 《中 邮中 小盘 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》
3. 《中 邮中 小盘 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》
4. 《中 邮中 小盘 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
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投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 股份 有限 公司。
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2017 年1 月21 日
