长 信 纯 债 一年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2017 年 1 月 20 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信纯 债一 年定 开债 券
场内简 称 CX 纯债
基金主 代码 519973
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 29 日
报告期 末 基 金份 额总 额 1,618,877,936.07 份
投资目 标
本基金 为纯 债基 金， 以获 取高于 银行 一年 期定
期存款 利率 （税 后） ×1.3+1.1% 的 回报 为目 标，
追求每 年较 高的 绝对 回报 。
投资策 略
（一） 封闭 期投 资策 略
1、资 产配 置策 略
2、类 属配 置策 略
3、个 券选 择策 略
4、骑 乘策 略
5、息 差策 略
6、利 差策 略
7、资 产支 持证 券的 投资 策 略
(二） 开放 期投 资策 略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性，
方便投 资人 安排 投资 ，在 遵守本 基金 有关 投资
限制与 投资 的前 提下 ，将 主要投 资于 流动 性高
的投资 品种 ，减 小基 金净 值的波 动。
业绩比 较基 准 银行一 年定 期存 款利 率（ 税后） ×1.3+1.1% 长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中的
较低风 险品 种， 其预 期风 险与收 益高 于货 币市
场基金 ，低 于混 合基 金和 股票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
长信纯 债一 年定 开债
券A
长信纯 债一 年定 开债
券C
下属分 级基 金的 场内 简称 CX 纯债 A CX 纯债 C
下属分 级基 金的 交易 代码 519973 519972
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,028,522,561.77 份 590,355,374.30 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
长信纯 债一 年定 开债 券 A 长信纯 债一 年定 开债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 443,604.42 -391,056.72
2．本 期利 润 -22,004,911.64 -13,221,380.03
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0214 -0.0224
4．期 末基 金资 产净 值 1,031,275,058.70 591,879,062.32
5．期 末基 金份 额净 值 1.0027 1.0026
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长信 纯债一年定开债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.94% 0.11% 0.76% 0.01% -2.70% 0.10%
长信纯债一年定开债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④ 长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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过去三 个
月
-2.04% 0.11% 0.76% 0.01% -2.80% 0.10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2013 年 11 月29 日至 2016 年12 月 31 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本基金 自合 同生 效日 起6 个月为 建仓 期 ， 建 仓期 结 束时 ， 本 基金 各项 投
资比例 已符 合基 金合 同的 约定。 长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴哲
长 信 富民 纯债 一
年 定 期开 放债 券
型 证 券 投 资 基
金 、 长信 纯债 一
年 定 期开 放债 券
型 证 券 投 资 基
金 、 长信 富海 纯
债 一 年定 期开 放
债 券 型证 券投 资
基 金 、长 信富 安
纯 债 一年 定期 开
放 债 券型 证券 投
资 基 金、 长信 先
锐 债 券型 证券 投
资 基 金、 长信 稳
益 纯 债债 券型 证
券投资基 金、 长
信 稳 健纯 债债 券
型 证 券投 资基 金
和 长 信纯 债半 年
债 券 型证 券投 资
基金的 基金 经理
2014 年12
月17 日
- 7 年
运筹学 与控 制论 专业 硕士 ，
复旦大 学研 究生 毕业， 具 备
基金从 业资 格。 曾 任职 于 汇
丰晋信基金管理有限责任
公司，担任助理债券研究
员； 2013 年加 入长 信基 金 管
理有限 责任 公司， 担任 公 司
固定收 益部 基金 经理 助理 。
现任长信富民纯债一年定
期开放债券型证券投资基
金、 长信 纯债 一年 定期 开 放
债券型 证券 投资 基金、 长 信
富海纯债一年定期开放债
券型证 券投 资基 金、 长 信 富
安纯债一年定期开放债券
型证券 投资 基金、 长信 先 锐
债券型 证券 投资 基金、 长信
稳益纯债债券型证券投资
基金、 长 信稳 健纯 债债 券 型
证券投资基金和长信纯债
半年债券型证券投资基金
的基金 经理 。
李小羽
长 信 利广 灵活 配
置 混 合型 证券 投
资 基 金、 长信 可
转 债 债券 型证 券
投 资 基金 、长 信
利 丰 债券 型证 券
投 资 基金 、长 信
利 保 债券 型证 券
投 资 基金 、长 信
金 葵 纯债 一年 定
期 开 放债 券型 证
券 投 资基 金、 长
信 利 富债 券型 证
券 投 资基 金、 长
2016 年12
月13 日
- 18 年
上海交 通大 学工 学学 士， 华
南理工 大学 工学 硕士， 具 有
基金从 业资 格， 加 拿大 特 许
投资经 理资 格 （CIM ） 。 曾 任
职长城证券公司、加拿大
Investors Group
Financial Services Co. ，
Ltd。2002 年 加入 长信 基 金
管理有 限责 任公 司， 先 后 任
基金经 理助 理、 交 易管 理 部
总监、 长 信中 短债 证券 投 资
基金和长信纯债一年定期
开放债券型证券投资基金
的基金 经理、 固定 收益 部 总长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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信 利 盈灵 活配 置
混 合 型证 券投 资
基 金 、长 信利 发
债 券 型证 券投 资
基 金 、长 信利 众
债 券 型证 券投 资
基金（LOF ） 、 长
信 富 安纯 债一 年
定 期 开放 债券 型
证 券 投资 基金 和
长 信 纯债 一年 定
期 开 放债 券型 证
券 投 资基 金的 基
金 经 理、 公司 副
总 经 理、 投资 决
策 委 员会 执行 委
员
监、 总经 理助 理。 现任 长 信
基金管理有限责任公司副
总经理、 投资 决策 委员 会 执
行委员， 长信 利广 灵活 配 置
混合型 证券 投资 基金、 长 信
可转债债券型证券投资基
金、 长信 利丰 债券 型证 券 投
资基金、 长信 利保 债券 型 证
券投资 基金、 长信 金葵 纯 债
一年定期开放债券型证券
投资基 金、 长 信利 富债 券 型
证券投 资基 金、 长 信利 盈 灵
活配置混合型证券投资基
金、 长信 利发 债券 型证 券 投
资基金、 长信 利众 债券 型 证
券投资 基金 （LOF ） 、 长 信 富
安纯债一年定期开放债券
型证券投资基金和长信纯
债一年定期开放债券型证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专 项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
2016 年四 季度 ， 债 券市 场 受各种 利空 因素 的影 响， 出现了 剧烈 的调 整， 中短 期债券 收益 率水
平回到了历史 均值的上 方 ，收益率曲线 变平，短 端 利率升幅更大 。引起债 市 这一轮调整 的最主要
的原因 是金 融去 杠杆 带来 的流动 性冲 击， 央行 自 8 月中下 旬开 始通 过向 市场 投放长 期限 资金 的 方
式引导资金成 本不断上 行 ，货币市场利 率持续走 高 使得机构的加 杠杆行为 的 成本与收益 变薄甚至
出现倒 挂， 在经 过了 10 月 初最后 的大 涨行 情后 ，债 市在进 入 10 月 中下 旬时 逐 步转弱 ，并 最终 引
发了机 构在 11 月、12 月 的大规 模去 杠杆 行为 。叠 加四季 度经 济基 本面 持续 好转及 PPI 的 超预 期
回升，同时， 特朗普当 选 带来经济刺激 预期走强 ， 美债收益率大 幅上行， 美 元走强，人 民币汇率
贬值压 力增 大， 这些 利空 因素的 冲击 共同 造成 了四 季度债 券市 场的 大幅 波动 和调整 。
报告期内，本 基金减持 了 部分城投债， 降低了仓 位 和久期，把握 住了货币 市 场利率走高的 机
会，通 过逆 回购 操作 加强 流动性 管理 ，提 升了 组合 的投资 收益 。
4.4.2 2017 年一 季度 市场展望 和投 资策略
展望2017 年一 季度 ， 债 券 市场处 于利 多与 利空 因素 交织的 格局 ， 或将 面临 震 荡行情 。 债市 刚
刚经历一波激 烈、迅速 的 调整，不 论是 利率债还 是 信用债，从绝 对收益率 水 平上看，均 出现不错
的配置价值， 同时一季 度 是银行、保险 等金融机 构 传统的配债窗 口期，当 收 益率上行到 一定程度
时，配置盘或 将介入。 但 一季度仍存在 经济基本 面 及通胀的挑战 ，自去年 四 季度以来各 地陆续实
行严格的限购 政策，房 地 产销售及投资 或将有所 下 行，但需等待 时间验证 ， 一季度经济 基本面大
概率仍将延续 去年四季 度 的走势，企稳 和复苏势 头 仍在。近期原 油价格大 涨 也成为影响 通胀的重
要因素， 预 计2017 年 通胀 整体的 中枢 水平 将有 所抬 升。 央行 “ 防风 险、 降 杠杆 ” 的思路 仍然 延续 ，
货币政策短期 未见大幅 宽 松的可能性 ， 受春节因 素 影响，资金面 仍面临紧 张 格局。在市 场参与主长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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体心态 偏谨 慎的 情况 下， 一季度 债市 大涨 大跌 的可 能性不 大， 大概 率出 现震 荡博弈 行情 。
下一阶 段我 们将 继续 保持 审慎严 谨的 态度 ，密 切关 注经济 走势 和政 策动 向， 适度控 制组 合久
期， 加强 流动 性管 理 ， 严 格防范 信用 风险 ， 进一 步 优化投 资组 合 ， 力 争为 投 资者获 取更 好的 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，长 信纯 债一年 定开 债 券A 份 额净 值为 1.0027 元 ，份 额累 计 净值 为 1.2955
元，本 报告 期内 长信 纯债 一年定 开债 券A 净值 增长 率为-1.94% ；长 信纯 债一 年定开 债 券 C 份 额净
值为1.0026 元 ，份 额累 计 净值 为 1.2814 元， 本报 告 期内长 信纯 债一 年定 开债 券C 净 值增 长率 为
-2.04% 。同 期业 绩比 较基 准收益 率 为 0.76% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
837,710,691.16 47.92
其中： 债券
837,710,691.16 47.92
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
883,112,609.68 50.52
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,806,337.97 0.39
8 其他资 产
20,500,430.81 1.17
9 合计
1,748,130,069.62
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 837,710,691.16 51.61
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 837,710,691.16 51.61
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1080011 10 萍 乡城 投债 700,000 70,959,000.00 4.37
2 1480041 14 铜 旅游 500,000 53,585,000.00 3.30
3 1480513 14 宣 建债 500,000 52,885,000.00 3.26
4 1280368 12 黔 东南 债 700,000 43,666,000.00 2.69
5 1380272 13 成 阿债 510,000 42,656,400.00 2.63
长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 ，不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定
的 备选 股票 库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 15,703.47
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,484,727.34
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 长信纯债一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 20,500,430.81
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注： 由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信纯 债一 年定 开债 券 A 长信纯 债一 年定 开债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,028,522,561.77 590,355,374.30
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,028,522,561.77 590,355,374.30
注：本基金以 定期开放 方 式运作，其封 闭期为自 基 金合同生 效之 日起（包 括 基金合同生 效之日）
或自每 一开 放期 结束 之日 次日起 （包 括该 日） 一年 的期间 。
本报告 期本 基金 处于 封闭 期。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 纯债 一年 定 期 开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 长信 纯债 一年 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 长信 纯债 一年 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 1 月 21 日
