长 信 海 外 收益 一 年 定 期开 放 债 券 型证 券 投
资基金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2017 年 1 月 18 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告 等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信海 外收 益一 年定 开债 券 （QDII ）
场内简 称 长信海 外
基金主 代码 519939
交易代 码 519939
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金 合 同生 效日 2016 年 5 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 244,272,655.91 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制信 用、 利率和 流动 性风 险的 前提 下
追求本 金长 期安 全的 基础 上， 通过 积极 和深 入的 宏 观
经济、 行 业和 公司 基本 面 研究力 争为 投资 者创 造较 高
的当期 收益 和长 期资 产增 值。
投资策 略
本基金 在封 闭期 与开 放期 采取不 同的 投资 策略。 本 基
金 将 通 过 对 相 关 市 场 的 宏 观 经 济 状 况 、 市 场 利 率 走
势、 债 券利 差、 证 券市 场 走势、 信用 风险 情况、 以 及
各类资 产的 不同 的风 险和 回报的 综合 分析， 在整 体 资
产之间 进行 动态 配置， 确 定资产 的最 优配 置比 例和 相
应的风 险水 平 。 开 放期 内 ， 本 基金 为保 持较 高的 组 合
流动性 ， 方便 投资 人安 排 投资 ， 在 遵守 本基 金有 关 投
资限制 与投 资比 例的 前提 下， 将主 要投 资于 高流 动 性
的投资 品种 ，减 小基 金净 值的波 动。
业绩比 较基 准 同期人 民币 三年 期银 行定 期存款 利率 （税 后）
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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险品种 ， 其预 期风 险与 收 益高于 货币 市场 基金 ， 低 于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人 英文 名称 JPMorgan Chase Bank, National Association
境外资 产托 管人 中文 名称 摩根大 通银 行
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,315,093.80
2.本期 利润 10,226,813.19
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0419
4.期末 基金 资产 净值 266,675,981.30
5.期末 基金 份额 净值 1.0917
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封 闭式 基金交 易佣 金 、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.99% 0.21% 0.69% 0.01% 3.30% 0.20%
长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同生 效日 为 2016 年5 月19 日 ， 基 金合 同生 效日 至本 报 告期末 ， 本基 金运 作
时间未 满一 年。 图示 日期 为 2016 年5 月19 日至 2016 年 12 月31 日；
2 、 按 基金 合同 规定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 。 报告 期 末已完 成建 仓但
报告期 末距 建仓 结束 不满 一年 。 建仓 期结 束时 ，本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
薛天
长 信 美 国 标 准
普尔 100 等权
重 指 数 增 强 型
证 券 投 资 基
金 、 长 信 海 外
收 益 一 年 定 期
开 放 债 券 型 证
券 投 资 基 金 和
长 信 上 证 港 股
通 指 数 型 发 起
式 证 券 投 资 基
2016 年5 月
19 日
- 19 年
美国哥伦比亚大学工商管理
硕士和公共卫生学硕士，具
有美国 SEC 证券 业务 从业 资
格、英 国 SFA 证 券与 金融 衍
生物从业资格和中国基金从
业资格。薛天先生在美国基
金管理行业和投资研究行业
有超 过10 年的 工作 经验。 曾
任法国巴黎银行（伦敦/ 纽
约）股票分析师、花旗集团
投 资 部 基 金 经 理 、 美 国长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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金 的 基 金 经
理 、 国 际 业 务
部 投 资 总 监 、
投 资 决 策 委 员
会执行 委员
Empyrean Capital Partners
基金经理和合伙人，一直从
事证券研究和投资管理工
作。 于2009 年5 月加 入长 信
基金管理有限责任公司，现
任国际业务部投资总监、投
资决策委员会执行委员、长
信美国 标准 普尔 100 等权 重
指数增强型证券投资基金、
长信海外收益一年定期开放
债券型证券投资基金和长信
上证港股通指数型发起式证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
注：本 基金 无境 外投 资顾 问 。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形 ， 未
发现异 常交 易行 为。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
第四季 度市 场面 临的 两大 风险事 件分 别为 美国 总统 大选和 美联 储是 否如 期加 息。这 两大 事件
都将影 响着 债券 市场 未来 的走势 ，而 随着 这一 件件 风险事 件的 尘埃 落定 ，投 资人对 于市 场的 预期
也逐渐 反映 到了 资本 市场 上各类 资产 的最 新价 格。
11 月9 日， 美国 总统 大选 震动国 际市 场， 各类 金融 资产上 演过 山车 走势 。 亚 洲盘开 盘后 ， 特
朗普在 大选 投票 中意 外领 先加剧 了投 资者 的避 险情 绪 ——S&P 指数 期货 及纳 指期货 双双 触发 熔断
机制， 同时 美国 各年 期国 债收益 率整 体收 窄至 日内 低点， 此时 ，墨 西哥 比索 兑美元 下挫 至日 内低
点，欧 元、 英镑 、日 元及 离岸人 民币 兑美 元齐 齐走 强。然 而， 特朗 普当 选总 统后， 市场 预计 其将
与共和 党控 制的 国会 推动 宽松财 政政 策， 市场 焦虑 情绪得 到缓 解—— 美 股开 盘后， 市场 将资 金投
入到特 朗普 获胜 后可 能受 益的板 块， 其 中 医疗 健康 板块大 涨、 基建 及矿 业股 集体攀 升； 此外 ，市
场预期 加大 财政 刺激 力度 将导致 通胀 升温 ，拖 累美 国国债 抹去 日内 全部 涨幅 。特朗 普当 选后 ，市
场逐渐 消化 避险 情绪 ，投 资者看 好美 国基 础设 施建 设前景 ，风 险资 产普 涨， 安全资 产下 挫， 国债
期货连 续下 跌。
12 月 份， 美联 储一 如市 场 预期加 息 25 个 基点 ，为 其 一年来 首次 及十 年来 第二 次加息 ，美 联
储称通 胀预 期已 显著 提升 ， 且劳 动力 市场 得到 改善， 并比市 场预 期更 为鹰 派地 预计2017 年加 息 三
次，受 此消 息影 响， 美国 债券市 场继 续下 跌， 长期 债券早 已抹 去今 年以 来所 有涨幅 。
目前两 大风 险事 件已 尘埃 落定， 我们 认为 美国 大选 的结果 使得 长达 十年 的全 球利率 市场 牛市
大概率 已经 见顶 ，尤 其是 长端利 率， 在一 定程 度上 ，这对 短端 利率 有支 持作 用。债 券市 场将 利好
于久期 偏短 ，评 级偏 低的 信用债 ；新 兴市 场债 券的 表现将 不如 主要 经济 体债 券，而 特朗 普的 经济
政策也 将使 得美 元在 中期 继续保 持强 势； 另一 方面 ，十二 月份 的加 息由 于已 经获得 充分 预期 ，对
于市场 的冲 击本 身并 不大 ，但超 预期 的加 息次 数令 市场再 次震 荡， 我们 认为 特朗普 的财 政刺 激计长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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划，即 使全 盘实 施， 也不 算是一 个很 大的 刺激 计划 ，况且 在减 税计 划（ 高度 可能性 ）的 情况 下，
财政计 划的 钱 从 何而 来， 国会能 不能 通过 ，都 是问 号。总 之， 特朗 普的 财政 计划有 着相 当的 不确
定性， 从而 导致 经济 增长 和通胀 的上 升不 及预 期， 加息的 次数 也会 低于 预期 。今年 四季 度的 强势
股市和 弱势 债市 在2017 年 会延续 ，但 程度 上可 能不 及预期 。
由于美 元仍 然在 中期 相对 人民币 保持 强势 ，而 短端 债券的 优势 仍然 存在 ，我 们认为 美元 债仍
然是市 场上 具有 竞争 力的 产品， 可以 为投 资者 带来 稳定的 收益 。而 对于 后续 的走势 ，我 们会 根据
市场变 化及 时调 整仓 位， 并密切 留意 市场 后续 走势 ，把握 投资 机会 。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止 到2016 年12 月31 日 ， 本 基金 份额 净值 为1.0917 元， 份额 累计 净值 为1.0917 元 ， 本 报
告期内 本基 金净 值增 长率 为 3.99% ， 同期业 绩比 较基 准涨幅 为 0.69% 。 本基 金在 四季度 的超 额 收 益
为3.30% （ 已考 虑人 民币 汇率影 响） 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 234,729,853.05 87.88
其中： 债券 234,729,853.05 87.88
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - - 长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
29,034,612.96 10.87
8 其他资 产 3,342,518.70 1.25
9 合计 267,106,984.71 100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
注：本 基金 报告 期末 未投 资股票 及存 托凭 证。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
注：本 基金 报告 期末 未投 资股票 及存 托凭 证。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
注：本 基金 报告 期末 未投 资股票 及存 托凭 证。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
债券信 用等 级 公允价 值 （ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A+至A- - -
BBB+ 至BBB- 20,581,454.67 7.72
BB+ 至BB- 154,737,433.06 58.02
B+至B- 45,343,145.54 17.00
CCC+ 至CCC - -
未评级 14,067,819.78 5.28
注：本 债券 投资 组合 主要 采用标 准普 尔提 供的 债券 信用评 级信 息。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张）
公允价 值( 人民 币
元)
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 XS1415758991 361 DEGREES 35,000 25,974,451.90 9.74 长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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INTERNATIONAL
2 USG11259AB79
BIOSTIME INTL
HOLDINGS
35,000 25,536,935.31 9.58
3 XS1432550694
ZHONGRONG INT BOND
2016
35,000 24,896,927.69 9.34
4 USY39656AA40
IND + COMM BK OF
CHINA
34,000 24,684,898.28 9.26
5 XS1122780106 BANK OF CHINA 200,000 24,043,555.29 9.02
注：债 券代 码 为ISIN 码。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有金 融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资基 金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调 查 ，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基 金 本 报 告 期 末 未 投 资 股 票 ， 不 存 在 投 资 的 前 十 名 股 票 超 出 基 金 合 同 规 定
的 备选 股票库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,342,518.70
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 3,342,518.70
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 244,272,655.91
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 244,272,655.91
注：本 基金 以定 期开 放方 式运作 ，其 封闭 期为 自基 金合同 生效 之日 起（ 包括 基 金合 同生 效之 日）
或自每 一开 放期 结束 之日 次日起 （包 括该 日） 一年 的期间 。本 基金 的第 一个 封闭期 为自 基金 合同
生效之 日起 一年 。
本报告 期本 基金 处于 封闭 期。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 30,001,700.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 30,001,700.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额 比 例（% ） 12.28
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 长信海外收益一年定开债券 2016 年第 4 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 海外 收益 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 长信 海外 收益 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 长信 海外 收益 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 1 月 21 日
