长 信 改 革 红利 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2017 年 1 月 20 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信改 革红 利混 合
场内简 称 长信 GGHL
基金主 代码 519971
交易代 码 519971
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 6 日
报告期 末基 金份 额总 额 782,575,373.67 份
投资目 标
本基金 为混 合型 基金 ， 通 过积极 灵活 的资 产配 置， 并
精选受 益于 全面 市场 化改 革相关 证券 ， 在 有效 控制 风
险前提 下， 力求 超越 业绩 比较基 准的 投资 回报 ， 争 取
实现基 金资 产的 长期 稳健 增值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外 部研 究平 台、 行业 信
息平台 以及 自身 的研 究平 台等信 息资 源， 基于 本基 金
的投资 目标 和投 资理 念， 从宏观 和微 观两 个角 度进 行
研究， 开展 战略 资产 配置 ， 之后 通过 战术 资产 配置 再
平衡基 金资 产组 合， 实现 组合内 各类 别资 产的 优化 配
置，并 对各 类资 产的 配置 比例进 行定 期或 不定 期调
整。
2、股 票投 资策 略
本基金 将结 合定 性与 定量 分析， 主要 采取 自下 而上 的
选股策 略， 精选 受益 于全 面市场 化改 革相 关证 券。 基
金依据 约定 的投 资范 围， 基于对 上市 公司 的品 质评 估长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 3 页 共 13 页
分析、 风险 因素 分析 和估 值分析 ， 筛 选出 基本 面良 好
的股票 进行 投资 ， 在 有效 控制风 险前 提下 ， 争 取实 现
基金资 产的 长期 稳健 增值 。
3、债 券投 资策 略
本基金 在债 券资 产的 投资 过程中 ， 将 采用 积极 主动 的
投资策 略， 结合 宏观 经济 政策分 析、 经济 周期 分析 、
市场短 期和 中长 期利 率分 析、 供 求变 化等 多种 因素 分
析来配 置债 券品 种， 在兼 顾收益 的同 时， 有效 控制 基
金资产 的整 体风 险。 在个 券的选 择上 ， 本 基金 将综 合
运用估 值策 略、 久期 管理 策略、 利率 预期 策略 等多 种
方法， 结合 债券 的流 动性 、 信用风 险分 析等 多种 因素 ，
对个券 进行 积极 的管 理。
4、其 他类 型资 产投 资策 略
在法律 法规 或监 管机 构允 许的情 况下 ， 本 基金 将在 严
格控制 投资 风险 的基 础上 适当参 与权 证、 资产 支持 证
券、股 指期 货等 金融 工具 的投资 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60 % + 中证 全债 指数 收益 率
×40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于较高 风险 、 较 高收 益的 投
资品种 ， 其 预期 风险 和预 期收益 低于 股票 型基 金， 但
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -572,564.77
2.本期 利润
1,669,604.94
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0021
4.期末 基金 资产 净值 806,012,365.65
5.期末 基金 份额 净值 1.030
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 4 页 共 13 页
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.19% 0.11% 0.35% 0.45% -0.16% -0.34%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2014 年 8 月6 日至 2016 年12 月31 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 ， 建 仓期 结 束时 ， 本基
金的各 项投 资比 例已 符合 基金合 同的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
黄韵
长 信 恒 利 优 势
混 合 型 证 券 投
资基金 、 长信 改
2014 年10 月
21 日
- 10 年
金融学硕士，武汉大
学研究生毕业，具备
基金从业资格。曾任长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 5 页 共 13 页
革 红 利 灵 活 配
置 混 合 型 证 券
投资基 金 、 长 信
新 利 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投
资 基 金 和 长 信
利 盈 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金
经理
职于三九企业集团；
2006 年 加入 长信 基金
管理有限责任公司，
历任公司产品设计研
究员、研究发展部行
业研究员、长信金利
趋势股票型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 助
理。现任长信改革红
利灵活配置混合型证
券投资基金、长信恒
利优势混合型证券投
资基金、长信新利灵
活配置混合型证券投
资基金和长信利盈灵
活配置混合型证券投
资基金 的基 金经 理。
邓虎
长 信 中 证 一 带
一 路 主 题 指 数
分 级 证 券 投 资
基金 、 长 信中 证
能 源 互 联 网 主
题 指 数 型 证 券
投 资 基 金
（LOF） 、 长信 改
革 红 利 灵 活 配
置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 和 长
信 新 利 灵 活 配
置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 的 基
金经理 、FOF 投
资部总 监。
2016 年8 月
6 日
- 6 年
经济学硕士，武汉大
学金融工程专业研 究
生毕业，具有基金从
业资格。曾任上海申
银万国证券研究所有
限 公 司 研 究 员 ，2015
年 6 月加入 长信 基金
管理有限责任公司，
现任FOF 投 资部 总监、
长信中证一带一路主
题指数分级证券投资
基金、长信中证能源
互联网主题指数型证
券投资基金（LOF）、
长信改革红利灵活配
置混合型证券投资基
金和长信新利灵活配
置混合型证券投资基
金的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 6 页 共 13 页
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平 交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
整体来 看， 市场 在 四 季度 继续 呈震 荡走 势。 期间 上证 指 数上涨3.29% ， 沪深300 指 数上涨1.75% ，
中小板 指数 回调-4.59% ， 创业板 指数 回调-8.74% 。
从行业 结构 看， 涨幅 靠前 的主要 是建 筑装 饰， 钢铁 ， 建筑 材料， 商业 贸易 等 行业， 而计 算机，
传媒， 房地 产、 休闲 服务 等行业 跌幅 相对 较大 。整 体看， 市场 上下 波动 的幅 度不大 ，各 行业 之间
分化差 异还 是比 较显 著。
四季度 本基 金整 体采 取了 类绝对 收益 的策 略， 因为 对市场 较为 谨慎 ，四 季度 降低了 权益 和固
定资产 的配 置比 例， 同时 债券主 要是 短久 期的 组合 。 长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 7 页 共 13 页
4.4.2 2017 年一 季度 市场展望 和投 资策略
一季度 基金 仍将 在绝 对收 益的导 向 下 ，通 过积 极的 资产配 置和 股票 选择 来为 投资人 获取 稳健
的收益 。
展望未 来一 个季 度， 预计 经济仍 将维 持之 前相 对较 好的状 态。 二季 度以 后， 预计地 产调 控政
策导致 的地 产投 资下 行将 在下半 年对 经济 产生 拖累 作用， 全年 看基 建预 计持 平，消 费相 对平 稳，
整体经 济呈 现出 前高 后低 的运行 状态 。国 内货 币政 策短期 看由 于汇 率的 制约 ，国内 没有 宽松 的基
础和条 件， 整体 中性 偏紧 。
在这样 的背 景下 ，预 计权 益市场 整体 难有 大的 机会 ，业绩 和估 值将 继续 成为 投资者 重点 关注
的因素 。基 金仍 将重 点围 绕估值 合理 ，盈 利增 速确 定的个 股进 行配 置和 选择 ，投资 组合 整体 偏消
费类， 行业 方向 上重 点关 注食品 饮料 ，纺 织服 装， 化工等 。
在债券 的配 置上 ，基 金短 期内将 继续 控制 债券 组合 的久期 ，择 机根 据市 场行 情的变 化选 择一
些债券 进行 配置 。
整体看 ，基 金将 以稳 定收 益的回 报作 为主 要的 目标 ，积极 通过 各类 型的 资产 配置来 为投 资者
获取稳 定的 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日， 本基金 份额 净值 为1.030 ，累计 单位 净值 为 1.293 ，份额 净值 增长
率为0.19% ，同 期业 绩比 较基准 收益 率 为 0.35% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 73,956,398.67 9.16
其中： 股票
73,956,398.67 9.16
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
259,670,778.00 32.15
其中： 债券
259,670,778.00 32.15 长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 8 页 共 13 页
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
448,200,759.80 55.50
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
21,091,765.55 2.61
8 其他资 产
4,648,673.66 0.58
9 合计
807,568,375.68
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 853,380.00 0.11
B 采矿业 134,604.96 0.02
C 制造业 45,359,401.87 5.63
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,215,720.00 0.15
E 建筑业 1,704,706.53 0.21
F 批发和 零售 业 3,709,999.31 0.46
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,549,595.09 0.32
H 住宿和 餐饮 业 832,104.00 0.10
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,175,699.44 0.27
J 金融业 12,297,337.07 1.53
K
房地产 业
832,634.00 0.10
L
租赁和 商务 服务 业
817,200.00 0.10
M 科学研 究和 技术 服务 业 1,474,016.40 0.18
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 73,956,398.67 9.18
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 9 页 共 13 页
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十 名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000001 平安银 行 1,100,000 10,010,000.00 1.24
2 603589 口 子 窖 209,973 6,746,432.49 0.84
3 002241 歌尔股 份 99,948 2,650,620.96 0.33
4 603808 歌 力 思 60,000 1,925,400.00 0.24
5 002398 建研集 团 98,400 1,336,272.00 0.17
6 300150 世纪瑞 尔 133,591 1,331,902.27 0.17
7 002165 红 宝 丽 150,100 1,286,357.00 0.16
8 300305 裕兴股 份 98,700 1,273,230.00 0.16
9 000707 双环科 技 138,645 1,239,486.30 0.15
10 300169 天晟新 材 95,900 1,237,110.00 0.15
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比 例 （％ ）
1 国家债 券 13,066,200.00 1.62
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 246,274,500.00 30.55
其中： 政策 性金 融债 246,274,500.00 30.55
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 330,078.00 0.04
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 259,670,778.00 32.22
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140225 14 国开 25 1,700,000 171,309,000.00 21.25
2 150302 15 进出 02 400,000 40,032,000.00 4.97
3 150205 15 国开 05 300,000 29,928,000.00 3.71
4 010107 21 国债 ⑺ 74,270 7,816,917.50 0.97
5 010303 03 国债 ⑶ 51,590 5,249,282.50 0.65
长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 10 页 共 13 页
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 11 页 共 13 页
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票中 ，不 存在超 出基 金合同 规定 备选股 票库
的 情形 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 25,674.87
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,621,691.74
5 应收申 购款 1,307.05
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,648,673.66
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110030 格力转 债 330,078.00 0.04
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300150 世纪瑞 尔 1,331,902.27 0.17 临时停 牌
2 002165 红 宝 丽 1,286,357.00 0.16 临时停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 783,121,051.91
报告期 期间 基金 总申 购份 额 395,637.34
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 941,315.58 长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 12 页 共 13 页
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 782,575,373.67
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长 信 改革 红利 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 长信 改革 红利 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 长信 改革 红利 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
长信改革红利混合 2016 年第 4 季度报告
第 13 页 共 13 页
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 1 月 21 日
